MizyaMS

В этом еженедельном выпуске:

- Рубль укрепляется к юаню с целью 12 рублей за юань к июню

- Доллар может остаться крепким на фоне мировых процессов

- Индекс рубля – универсальный измерить силы национальной валюты по отношению к валютам стран торговых партнеров

- Страны Юго-Восточной Азии начинают валютные интервенции для укрепления своих валют – позитив для доллара, но негатив для US Treasuries

- Золото не может пройти 2400 вверх – время для коррекции пришло

- Нефть в состоянии неопределенности -достигнут баланс за и против роста цены барреля

Сырьевой суперцикл может начать поступательный рост уже в этом году, но желательно получить обвал на рынках для хорошей точки входа в акции. Долгосрочный позитив для России

- Рекордный маржинальный долг вместе с падением перегретых ИИ-акций в США

- Инфляция замедляется после скачка на прошлой неделе, а ОФЗ восстанавливаются

- Причины отскока в ОФЗ

- Ожидания смягчения денежно-кредитной политики перед заседанием Банка России 26 апреля

- Российские акции замедляют свой рост

- IPO МТС-Банка и SPO Астра

- Пара идей, которые ходят по рынку: Самолет и Новатек

- Американские санкции на промышленные металлы в действии

Страхи гиперинфляции в России:

- Виды инфляции в России в разные периоды: мы пережили все варианты

- В лучшие годы Россия была на грани галопирующей инфляции, а сейчас мы живем при ползучей

- Инфляция в России и ОФЗ. Парадоксально, но значительное время доходности были ниже инфляции, особенно в отсутствие на рынке нерезидентов

- Случаи гиперинфляции в мире за последние 100 лет

- Причины гиперинфляции с оценкой текущего состояния дел в России

- Как бороться с гиперинфляцией и к чему это приводило ранее

В этом еженедельном выпуске:
• Данные платежного баланса укрепили рубль. Экспорт растет, импорт стагнирует
• Федеральный бюджет нарастил темп расходов. Аналитики опять экстраполируют — зря
• Курс доллара делает заявку на рост до 95-96 рублей
• Индекс доллара DXY укрепляется на сильной экономике США и высокой инфляции по сравнению с ЕС и Японией. Разница в ДКП стран определяет курсы
• Золото — попытка разворота, но требуется подтверждение
• Почему нельзя вводить золотой стандарт на примере ZiG — новой валюты Зимбабве
• Политические события вокруг Китая, итоги визита Дж. Йеллен
• Нефть не растет в зоне продаж несмотря на политический фон. Экономика пока важнее
• Цены биржевых товаров растут широким фронтом
• Распродажа госдолга (ОФЗ) на данных по инфляции. Пик инфляции в годовом выражении еще впереди
• Осторожно с альтернативными оценками инфляции
• Рынок заложил 16% ключевую ставку до сентября — оценка вмененной ставки ЦБ
• Кривая госдолга вновь стала описывать реалии рынка
• Как данные статистики по инфляции влияют на цену ОФЗ 26238
• Американские акции никак не могут уйти в полноценную коррекцию
• Индекс московской биржи (МОЕХ) обновил максимумы после начала СВО. Дорога выше не просматривается.
• США ввели запрет на импорт алюминия, меди и никеля российского производства. Необходимость собственной системы ценообразования на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже
• Кто покупает все эти акции? Гипотеза на данных ЦБ
• Динамика отдельных акций в России: ГМК Норникель, Полюс Золото, Мосбиржа, Русал, Газпром
• Рост акций малой капитализации выдыхается

В этом еженедельнике:

- Рубль продолжит боковое движение в ближайшие месяцы

- Влияние дополнительных нефтегазовых доходов на валютные интервенции нейтрально для рубля

- Как фиксируют курс рубля

- А если в июле рубль пойдет на 100? Вложения в долларовые замещающие облигации все равно хуже ОФЗ

- Индекс доллара мог снижаться на валютных интервенциях Банка Японии, но это требует проверки

- Почему Банку Японии могут не дать провести интервенции. Проблемы Минфина США

- Золото выполнило среднесрочные технические цели роста, фундаментальный анализ не подтверждает столь значительный рост цены

- Нефть вошла в зону продаж, падает вероятность дальнейшего роста цен

- Все товары (продовольственные и промышленные) подорожают в будущем в долларовой оценке, но для этого нужен устойчивый рост экономики, которого пока нет

- Быстрых денег в ОФЗ заработать не удалось и спекулянты распродают свои позиции. Горизонт инвестиций в ОФЗ

- Недельная, месячная и трехмесячная инфляция в России. Рост цен закрепляется на 5-6%, что выше таргета ЦБ. Статистика по российской экономике.

- Индекс московской биржи (МОЕХ) обновил максимумы после начала СВО

- Почему торговля акциями 24 часа в сутки - это плохо?

- Когда закончится расхождение между ценами акций и облигаций?

- Динамика отдельных акций в России: Роснефть, Новатек, Газпром, Сбербанк, Полюс Золото, Пятерочка, Мосбиржа, ПИК, ТМК, АФК Система, ЭсЭфАй

- Первая попытка разворота в США в начала года, на что обратить внимание

- Апрель статистически растущий месяц в США, но 16 апреля нужно заплатить налоги

Еженедельный обзор:
— Расходы федерального бюджета остаются ритмичными
— Торговый баланс: падает не только импорт, но и экспортные доходы
— Юань дешевеет, а фьючерс на юань дорожает! Фокусы с контанго
— Политические причины напряженности в курсе рубля
— Что будет с курсом доллара в ближайший месяц
— Глава ФРС не смог надолго удержать доллар от роста
— Золото за неделю почти не выросло и показывает сигналы о слабости
— Нефть технично дорожает: рост, коррекция, новый рост? Индия не принимает Совкомфлот
— Американский рынок акций: восходящий канал подтвержден
— Инфляция: недельная, месячная и накопленная с начала года
— ОФЗ упали до технических целей, но в среду последний в этом квартале аукцион Минфина. Главный вопрос: будут ли банки организовывать новые скидки
— Доходности облигаций равномерно выросли на 0,5% независимо от срока
— Борьба продавцов и покупателей на российском рынке акций
— Почему Яндекс оказался лучше рынка и как это связано с редомициляцией Тинькофф
— Что делать с российскими акциями в целом

Рациональные ответы на вопросы:
- Что такое carry trade?
- Откуда иностранцы в держателях российского госдолга?
- Чем обусловлена разница между ключевыми ставками в России и США?
- Почему Банк России в этом цикле может опустить ключевую ставку до уровня ведущих стран?

Еженедельный обзор рынков:

— Падение производства в Еврозоне, стагнация потребления в США в реальном выражении, рост стоимости обслуживания долга ведет к росту резервов и списаний кредитов в США

— Исторические максимумы притока новых денег на рынок акций США

— В Китае снижается спрос на кредиты, а цена стали упала на 12,5% за 2 месяца

— Рубль упал — сейчас начнет отжиматься. Шорт юаня

— Дифференциал движения ставок ЕЦБ и ФРС может развернуться в обратную сторону. Евро пойдет к паритету?

— Золото перед коррекцией

— Нефть пробила 84$ за баррель и идет выше

— Американский рынок показывает признаки слабости, но пока не разворота

— Недельная инфляция 0,0%. Реальная ставка ЦБ уже 11,5% при расчете средней инфляции за скользящий месяц и продолжает расти. ДКП все жестче — облигации все ниже

— Еще одна причина снижения ОФЗ — деньги федерального казначейства

— Взгляд управляющего активами Газпромбанка на жесткость ДКП с учетом временного лага и льготного кредитования

— Ожидания по заседанию Банка России 22 марта

— Кривая госдолга почти прямая — финал? Доходности долгосрочно интересны, но жадность требует 14%

— Российские акции нехотя скорректировались и могут открыть понедельник ростом

— Тактика в акциях Тинькофф Банка