Разбор компании ABBVIE⁠⁠

AbbVie — одна из крупнейших биофармацевтических компаний мира. Рыночная капитализация составляет $193 млрд, а годовой объем продаж превышает $45 млрд.

Фундаментальные показатели компании

✅ Стабильный, поступательный рост выручки. Среднегодовой прирост - 15,8% за 5 лет.

✅ Хорошие показатели рентабельности и маржинальности.

Oper. Margin = 29.9%, NetMargin = 12.4%, ROA = 4.4%, ROE = 47,7%, ROIC = 19,2%!

✅ Стоимость компании. На текущий момент, как и большинство компаний и сектора здравоохранения AbbVie торгуется по привлекательным ценам . Форвардный P/E = 7.9 при этом средний показатель по индустрии в районе 18.

✅ P/S = 3,6. 5 летнее среднее значение P/S = 4,2.

✅ Финансовая безопасность: Компания может обслуживать свою долговую нагрузку за счёт стабильного денежного потока. NetDebt/EBITDA = 4,7 при норме до 3. Но компания финансово устойчива, поскольку её операционная прибыль в 6,5 раз превышает размер процентных платежей.

✅ Дивидендная доходность = 4,76%,

Payout Ratio = 41,6%, Forward Payout Ratio = 41,3%

Темпы роста дивидендов: 5 летние = 18%. Последнее увеличение на 10%.

Выплачивают их непрерывно с ежегодным повышением 8 лет.

✅ Байбэка нет. В последний года компания проводила допэмиссию акций под приобретение компании Allergan.

✅ На интервале 5 лет компания обгоняет по доходности индекс S&P 500 и текущая коррекция может быть рассмотрена как возможность для добавления в портфель.

Основной риск связан с частичным истечением патента на Хумиру в 2023 году. Проанализировав pipeline, я был приятно удивлен и поменял мнение в лучшую сторону по данной компании. Преемники Хумиры смогут компенсировать окончание патентной защиты, а шаги по расширению R&D в онкогематологии служат для меня позитивным знаком. Менеджмент формирует сильный диверсифицированный портфель в перспективных отраслях.

Детальный разбор компании с пайплайном, перспективами роста - здесь.

Р.S. 📍 Информация взята из моего скромного блога, в котором я публикую свои мысли о фондовом рынке. Курсы не продаю, премиум каналов не веду. Это мой личный блог, где я в суровых российских реалиях пытаюсь сохранить и приумножить свои сбережения.