Серия «Шарюсь по CMC»

Оба токена живут по стандарту ERC-20, и вся ликвидность сосредоточена именно в Эфире. И это влечет за собой существенные комиссии за каждый чих. Я так уже лопухнулся на паре евро/доллар: несколько взаимодействий с дексами сожрали десяток долларов комиссий, которые я буду долго и упорно отбивать из-за небольших сумм. Но для богатых Буратино есть неплохие варианты:

Пара XAUt/PAXG может приносить 1-3% годовых на комиссиях, и это доходность в золоте, так как комиссионные вы получаете в этих же монетах. Выросло золото – пропорционально выросла ваша позиция и заработанные комиссии. Упало золото – все пропорционально упало.

В паре со стейблом можно получать 3-10% годовых. Если выставить диапазон поуже, то и больше, но это ставка на то, что золото будет держаться в определенном диапазоне. Вырастет выше – вы получите только часть прибыли от роста, вся позиция перельется в стейбл. Упадет ниже – и вы останетесь с дешевеющим золотом. То есть риски тут такие же, как в пуле XAUt/PAXG, выше комиссионная доходность, но ограничена прибыль за счет роста золота.

Есть еще всякие пары с топовыми монетами, но мне это кажется максимально странным. Угадывать цену золота в биткоине или эфире, пытаясь выгрызть себе комиссию повыше – ну чисто угадайка. Да, может повезти, как на скрине выше, и получится почти 15% годовых. А может получиться вот так:

0,12, 0,07% годовых – явно не то, на что рассчитывали «инвесторы». А ведь загнали туда миллионы долларов!

Ну и нельзя забывать о комиссиях, каждый чих будет стоить несколько долларов, так что этот вариант действительно для богатых.

С небольшими суммами можно разве что купить на централизованных биржах и пристроить монеты в «стейкинг» - доступно далеко не на всех биржах, да и доходность там крошечная (например, 0,02% годовых на бинансе). Но иногда можно ловить всякие промки, получая 2-6% годовых. Если очень верите в рост золота, то вариант неплохой.

На золото у меня выделена не особо большая сумма, так что я изначально искал более доступные варианты.

Во-первых, помимо XAUt, существует XAUt0 – через официальный мост можно перекинуть оригинальные XAUt в другую сеть, получив обертку, привязанную 1к1 к оригинальному токену. Капитализация этих оберток небольшая, всего $23 миллиона, но зато этим токеном можно пользоваться в гораздо более дешевых сетях. Например, на Солане, либо в сети Hyperliquid.

Во-вторых, существует прекрасный фонд SPDR Gold Trust Stock Price, который токенизируют все кому не лень. Есть GLD в сети Hyperliquid, есть GLDX на Солане, есть GLD.D в сети Арбитрум, и, зачем-то, есть GLDon в сети Эфира. Все эти тикеры условно равны токенизированному фонду SPDR Gold, просто на разных сетях. Но адекватная ликвидность есть только на Солане и Hyperliquid.

На Солане можно отправить золото работать вот в такие пулы:

Доходность заметно веселее, чем в сети Эфира, но и ликвидности гораздо меньше, если пулы XAUt/PAXG суммарно содержат десятки миллионов долларов, то тут и миллиона не наберется.

XAUt0 довольно специфичный токен, пулов с ним не особо много. Поэтому при обмене можно серьезно потерять. Например, покупаем XAUt0  за USDT:

Потери больше 25%, потому что ликвидности в этих парах нет. С USDC таких проблем нет:

Поэтому в таких низколиквидных историях нужно внимательно следить, что и на что вы меняете, и сколько получите при обмене.

Для себя я выбрал пул GLDX/XAUt0, на моих объемах ликвидности хватает, и такой пул позволяет полноценно ощутить рост золота (если он еще будет). Открыл пул вчера, на данный момент позиция выглядит так:

На выходных объемы традиционно низкие, так что особо комиссий не получил, но посмотрим, как будет на дистанции. Еженедельно отчитываюсь о состоянии портфеля у себя в ТГ.

Нужен ли такой актив в вашем портфеле – решать только вам, надеюсь, пост был полезен, или хотя бы интересен)

Стартовал проект недавно, пока что живет в сети BSC, можно купить на большинстве бирж. В рынке около 12% монет от максимального количества, 50% «не отслеживается», 38% будут постепенно разблокироваться до 2032-го года. По данным СМС, держателей меньше 7к кошельков (но тут не учитываются держатели на биржах), например, у мема SHIB с сопоставимой капитализацией, держателей почти 3 миллиона.

Чем MemeCore отличается от Pump.fun? Да вроде только тем, что это собственный блокчейн, и что у них громкие лозунги. Ну и Pump.fun уже работает, стоит почти в 10 раз дешевле и УЖЕ генерирует миллионы долларов прибыли даже на текущем рынке.

Возможно, первые пользователи блокчейна смогут получить дополнительные плюшки, создатели мемов могут надеяться на хайп и спрос в первое время, но каких-то глобальных перспектив я тут не вижу.

Mantle (MNT). Топ36 по СМС, капитализация более 2 миллиардов долларов. Mantle – L2 Эфира, токен используется одновременно как газовый и как управленческий, для голосований в DAO. Основная фишка – направленность сети как CeDeFi. Они активно собирают средства через централизированные биржи и направляют их в хранилища (Vaults), которые используются для получения доходности в DeFi – доходность там существенно выше, хоть и рисков тоже больше. MNT активно используют в маркетинге, в частности, на Bybit.

Сама бизнес-модель смотрится довольно выгодно: у пользователя минимальный порог входа через биржи, достаточно просто в пару кликов разместить свои монеты. Mantle получает ликвидность в сети, плюс разницу доходностей. Конкретные цифры получить сложно, но выглядит как рабочая бизнес-модель.

Основной мой вопрос к любым токенам: даже если Mantle зарабатывает, почему MNT должен расти? Это не акция, токен не дает вам право на часть протокола, вы не получите дивидендов с доходов, прибыль не направляется на «байбек». Единственный плюс – MNT активно используется на Bybit во всяких маркетинговых акциях, так что с этого можно получать дополнительный доход. Сейчас крипто-рынок откровенно мертвый, новые проекты особо не выходят, но во время бычьего цикла появляется множество вариантов, куда можно пристроить токен с повышенной доходностью. А это повышает спрос на токен, что должно привести к повышению стоимости. Главный вопрос: когда начнется этот бычий рынок, и готовы ли вы столько ждать.

Uniswap (UNI). Топ38 по СМС, капитализация более 2 миллиардов долларов. Uniswap один из крупнейших децентрализированных торговых протоколов, огромное количество ликвидности размещено именно через него. UNI – токен управления, позволяет голосовать за разные предложения по управлению протоколом (добавление новых сетей, изменение комиссий, различные стимулы). Сам протокол мне очень нравится, но его доходы никак не отражались на стоимости токена.

В конце 25-го года протокол запустил Fee Switch – теперь часть комиссий идет на отдельный контракт, и эти комиссии можно получить, если сжечь аналогичное количество токенов UNI. Текущая «доходность» этих комиссий – 2-4% годовых. С ростом активности и с расширением этих комиссий доходность тоже может расти. Основной вопрос – что такое «аналогичное количество», по какой цене будут сжигаться токены, по какому принципу это можно будет сделать (кто первый встал – тот и обменял свои UNI на стейблы, или это в формате аукциона, или еще как-то будет реализовано?).

В целом, интересный механизм обратного выкупа, но пока что остается много вопросов. Если кто-то готов в этом покопаться, возможно, найдет для себя интересную схему. Я глубже копать не готов, 2-4% годовых не особо привлекают.

NEAR Protocol (NEAR) Топ41 по СМС, капитализация более 1,5 миллиардов долларов. Очередной «убийца Эфира», собирал неплохие деньги с различных фондов. Делали попытку пролезть в экосистему Telegram, сейчас развивают свой кошелек внутри ТГ, были слухи про дроп. NEAR максимально ориентирован на массовое принятие, тут приятный понятный интерфейс и вразумительные адреса кошельков, плюс ориентация на игровые проекты. В 2024 году я бы делал ставку на эту сеть, у них был шанс перехватить лидерство в ТМА, вместо тапалок выкатить свои игрушки и раздать нормальный дроп, перехватив миллионы заинтересованных пользователей. Но шанс был упущен, сейчас Telegram ревностно защищает своих пользователей, разрешая развиваться ТМА только на базе TON, да и в целом доверие к ТМА было подорвано, телегу стараются замедлять, и каких-то особых драйверов роста тут не видно.

Сеть достаточно живая, хоть TVL в DeFi не особо большой, но оборот в сети на хорошем уровне. NEAR активно делится своими доходами с разработчиками протоколов, часть комиссий идет на различные программы стимуляций. При этом полноценных протоколов внутри сети довольно мало.

NEAR – далеко не самый плохой вариант, в случае полноценного альтсезона может дать неплохие иксы (максимальная капитализация была на уровне 11 миллиардов, а сейчас меньше 2 – уже на возврате к ATH можно увидеть х6), есть точки роста (за счет сильных разработчиков или массовых пользователей), но для себя не вижу какого-то значимого отрыва от конкурентов, а посредственную монету не хочется добавлять в портфель.

OKB (OKB). Топ42 по СМС, капитализация более 1,5 миллиардов долларов. OKB - нативный токен криптобиржи OKX. Для держателей на бирже дает скидки на комиссии (но требуются токены на десятки тысяч долларов), также предоставляет доступ к OKX Jumpstart (ранние торги токенами) и можно на бирже закинуть в «стейкинг» с неплохой доходностью. Раньше максимальное количество токенов было гораздо больше, но в прошлом году сожгли десятки миллионов токенов из хранилища, плюс частично выкупали с рынка, так что теперь количество ограничено 21 миллионом OKB.

Тут прямая корреляция стоимости токена с результатами биржи. Есть крутые запуски токенов и рост пользователей – OKB растет. Рынок чуть живой и новые пользователи не приходят – OKB падает. Сейчас цены низкие, так как и спроса особого нет, так что, как и с MNT, основной вопрос, когда крипта оживет.

В сегодняшнем наборе токенов можно найти для себя какие-то идеи. Биржевые токены - неплохая ставка на рост интереса к крипте. UNI, в целом, тоже, плюс сюда зашили конкретный механизм доходности (пусть и не особо понятный с первого взгляда, и с довольно скромной доходностью на текущем рынке). $M отметил для себя больше месяца назад, и уже тогда был уверен, что его раздувают на хайпе, и в ближайшее время он сильно упадет. Вместо этого токен сделал больше 100% за месяц, раздув свою полную стоимость выше, чем у Hyperliquid, который является лидеров в своей сфере и зарабатывает миллионы долларов в день, а по сравнению с Pump.fun, который является их прямым конкурентом, FDV в 25 раз больше! При этом Pump.fun зарабатывает миллионы на комиссиях, а $M только набирает аудиторию и сейчас все сливается на маркетинг. Очевидный шорт, но монета, вероятно, как раз на шортистах и растет.

Если Canton станет основной сетью для TradFi, там будут крутиться огромные деньги, и, возможно, это действительно станет убийцей большинства других блокчейнов. А вот вырастет ли при этом сам токен СС, большой вопрос. Это утилитарный токен для оплаты комиссий в сети (офигенные перспективы роста, если сеть будет популярной), а также для выплат наград валидаторам и разработчикам, с эмиссией 100 миллиардов монет в первые 10 лет (текущая доля размоется почти в 3 раза).

На удивление интересная монета, но есть много рисков, особенно для граждан РФ. Сеть управляется институциональными фондами, и есть вероятность, что Euroclear и IntellectEU не захотят, чтобы этой сетью пользовались всякие левые персонажи. И им вообще ничего не мешает обнулить все активы, связанные с РФ. А не связать кошелек будет довольно сложно, так как на данный момент приобрести монету можно только на централизованных биржах, и для этого потребуется KYC. Дексов на данный момент просто нет, да и хранить на внешнем кошельке можно либо на Леджере (вроде как туда можно скинуть), либо на специфичном copper, который не факт, что вам вообще дадут установить (он заточен под юрлиц и требует регистрации и одобрения, чтобы скачать). В общем, тут действительно возможны иксы, но еще в любой момент есть шанс обнуления позиции.

Zcash (ZEC). Топ24 по СМС, капитализация порядка 4 миллиардов долларов. В отличие от Canton, ZEC предлагает анонимные транзакции для всех, а не только для избранных. Я не очень верю в то, что правительства допустят существование анонимных монет для простых смертных, так что делать ставку на такое не готов. Monero имел много проблем с регулирующими органами, а ZEC на его фоне выступал, как Неуловимый Джо, которого никто не ловил. Еще летом 25-го года у ZEC капитализация была «жалкие» 600-700 миллионов, а тогда рынок был совсем другим, и ZEC даже в Топ100 не всегда мог попасть. Но в конце прошлого года капитализацию начали раздувать, с 35-40$ цена прыгнула до 690$ за два месяца, а потом еще за три месяца скатилась до 250$, и сейчас болтается на том же уровне. Что фундаментально поменялось за это время? Да, в целом, ничего. Почему монета должна отрасти обратно, а не скатиться к 40$, у меня идей нет.

Cronos (CRO). Топ28 по СМС, капитализация более 3 миллиардов долларов. Это очередной блокчейн, но плотно завязан на экосистему Crypto.com и Visa. Сеть специально строилась под возможность создания криптоплатежей в «реальном мире», то есть под выпуск нормальных банковских карт, которыми можно расплачиваться криптой. Раздают очень щедрую доходность стейкерам (более 12% годовых), предлагают различные скидки и кэшбеки на подписки. Для граждан ЕС – весьма интересная штука, несколько сотен долларов в CRO вполне имеет смысл хранить, чтобы получать и доходность, и разные интересные скидки. Но для других стран монета далеко не настолько привлекательна, без криптокарты от Visa большинство возможностей недоступны. В отрыве от возможности платежей в реальном мире, блокчейн довольно посредственный, по скорости и развитости не дотягивает до той же Соланы или BNB.

Bittensor (TAO). Топ30 по СМС, капитализация почти 3 миллиарда долларов. TAO — нативный токен децентрализованной сети Bittensor, объединяющей блокчейн и машинное обучение для создания открытого рынка ИИ-моделей.

Как я это представлял: есть «рынок» нейросетей, где пользователь может оставлять запросы (генерация картинок, текста, прогнозов, музыки, видео – там множество специализированных подсетей, как чисто прикладных, так и футуристичных, типа нейросеток для цифрового зрения), и эти запросы оплачиваются в токене TAO. Вроде рабочая схема, если есть вера в развитие децентрализованных нейросетей, надо брать!

Как оно на самом деле: нейросетки компонуются по назначению в различные субсети, генерят там что-то свое, а другие специально обученные нейросетки оценивают их творчество, ранжируют по результату (по каким-то своим параметрам). Каждые 12 секунд поставщики ИИ и валидаторы получают награды в токене TAO, в день, по текущей цене, таких наград раздают более чем на 2 миллиона долларов. Результаты генерации не выходят за пределы сетки, эту работу никто (ну, почти) не оплачивает, производится абсолютно бесполезная и невостребованная работа. Кому такое может потребоваться – для меня загадка.

Сейчас уже есть определенная монетизация, есть сотрудничество с DeepSeek, есть работа с корпоративными нейросетями (генерируют всякие прогнозы, вроде как помогают строить финансовые модели), отдельные агенты могут постить в твиттер и другие соцсети, разгоняя хайп, некоторые ИИ можно использовать (но они не завязаны на токен TAO). Сейчас всё связанное с ИИ на хайпе, наверно, это может быть весьма перспективной ставкой на этот сектор, но для меня это все максимально мутно и непонятно.

World Liberty Financial (WLFI). Топ31 по СМС, капитализация почти 3 миллиарда долларов. Это токен управления финансовой структурой, владеющей стейблом USD1 (капитализация почти 4,5 миллиарда). Структура максимально ассоциирована с Трампом, считается, что это его фонд. Единственная миссия токена – голосовать за предложения по управлению стейблом USD1, участвуя в решениях о комиссиях и выпуске новых токенов. Дают ли эти голосования какой-то доход держателям? Нет. Дают ли они право на доход со стейбла? Тоже нет. Теоретически за что-то такое могут проголосовать, вот только я слабо верю, что фонд Трампа будет раздавать деньги каким-то левым держателям.

Судя по сегодняшнему набору токенов, в крипту активно заходят дяди с большими деньгами, которые строят инфраструктуру под себя. И я вполне верю в рост этой инфраструктуры, и что на этом хорошо заработают сопричастные. Но, к сожалению, не верю в то, что на этом дадут хорошо заработать простым смертным. Но у вас может быть другое мнение)