Доступное жилье
Скоро банки начнут корректировать свои ставки по ЦБ РФ. А пока поделюсь фоткой своей новой хаты по обновленной ставке ипотеки после поднятия ставки ЦБ до 12%. Если что, то это лофт-студия. @karaseff
Скоро банки начнут корректировать свои ставки по ЦБ РФ. А пока поделюсь фоткой своей новой хаты по обновленной ставке ипотеки после поднятия ставки ЦБ до 12%. Если что, то это лофт-студия. @karaseff
Банк Англии повышает процентные ставки, чтобы бороться с инфляцией, а вы все еще не можете понять, как это работает? Они говорят, что рост глобального рынка будет сильнее, чем они ожидали, но что это значит для вас и вашего кошелька? Инфляция в Великобритании подскочила до 10,4%, что это? Я думал, что это только в моей стране такие проблемы. Но, похоже, у нас есть общая проблема с сохранением стабильности банковской системы.
Но вот интересно, как они определяют базовую инфляцию потребительских цен и что она исключает? Цены на продукты питания и энергию? Ну ладно, это понятно, но что еще? Может быть, цены на космические рейсы или на билеты на концерты?
Кажется, Банк Англии ожидает рост ВВП благодаря новой фискальной поддержке? Хотел бы я знать, как они это сделают! Но по крайней мере, они говорят, что реальный располагаемый доход домохозяйств не сильно упадет. Это хорошо, потому что у англичан нет желания жить на улице.
А еще они говорят, что цены на одежду и обувь могут быть менее устойчивыми. Ну да, кто-то может купить новые кроссовки за 100 фунтов, а кто-то может купить их за 10 фунтов. Так что я не удивлен, что цены на одежду и обувь могут колебаться.
Наконец, они говорят, что рынок труда напряженный, но они ожидают более сильного роста занятости во втором квартале. Хотелось бы, чтобы это была правда, потому что люди хотят найти работу и начать зарабатывать деньги. А ты залетай в мой Telegram
Дамы и господа, придержите свои шляпы, потому что ситуация вот-вот станет дикой!
Перед Федеральной резервной системой в среду стоит масштабная задача. Им нужно убедить инвесторов в том, что они серьезно относятся не к одной, а к двум масштабным проблемам, которые требуют совершенно противоположных решений. Как будто они пытаются одновременно жонглировать горячей картошкой и ведерком со льдом!
У нас "слишком высокая инфляция", по собственным словам ФРС. Потребительские цены взлетели на целых 6% по сравнению с предыдущим годом, что в три раза выше целевого показателя ФРС в 2%. Поэтому, естественно, центральные банки хотят повысить процентные ставки, чтобы бороться с этой проблемой.
И инвесторы уже ожидают этого шага с вероятностью 85% повышения ставки на 0,25% в среду. Это все равно что пытаться поймать падающий нож с завязанными глазами!
Но подождите, это еще не все! ФРС также сталкивается с банковским кризисом, и отчасти это их собственная вина за попытки подавить инфляцию. Три банка уже обанкротились с начала марта, а базирующийся в Калифорнии First Republic находится на грани краха из-за оттока депозитов. Итак, в условиях банковского кризиса инвесторы ожидают, что ФРС снизит ставки, чтобы ослабить давление на финансовую систему. У тебя еще не кружится голова? Потому что я уверен, что это так!
Конечно, процентные ставки - это лишь один из инструментов в арсенале ФРС. У них также есть в запасе несколько причудливо звучащих концепций, таких как "перспективное руководство (forward guidance)", и эзотерические решения, такие как swap lines и term funding programs. Но давайте будем честны, ребята, им понадобится гораздо больше, чем причудливый словарный запас, чтобы выбраться из этой передряги. Успехов, тебе Федеральная резервная система! А я жду тебя в моем Telegram
Известно, что прямое или даже косвенное попадание компании в речь президента крайне благотворно влияет на котировки ее акций (а если речь идет об очередном вызове доктора – это тоже очень четкий сигнал, только шортовый)
Послание 21 февраля было с другими акцентами, но несколько намеков по рынку там тоже есть. Вот они, как пища для размышлений:
1. Таргет 4% по инфляции уже во 2кв 2023.
Который почему-то многие увязали с возможным снижением ставки ЦБ. По факту, когда уйдет высокая база марта-2022, годовая цифра действительно приблизится процентам к пяти – но это будет абсолютно оторванный от реального положения дел показатель. Слепленный классическим фекально-дендральным методом, и никакого внимания не заслуживающий. В то время, как по ставке Наби дала нам абсолютно понятный сигнал – вбок или вверх, но уж никак не вниз. Вся гамма эмоций на ее лице во время речи тоже сигналит сама за себя.
2. Масштабное дорожное строительство:
не менее 85% дорог в крупнейших агломерациях и более половины дорог регионального и межмуниципального значения будут приведены в нормативное состояние
Главные бенефициары дорожных работ – непубличные региональные игроки. Из биржевых сюда можно притянуть Мостотрест. Который, впрочем, и без президента неплохо полетал на днях, на пару с Кротом (Красный Октябрь).
Еще есть группа Балтийский Проект, она представлена облигациями АБЗ – теоретически увеличение загрузки благотворно скажется на их финансах и на надежности бумаг. И поможет разгрести те очень некрасивые долги, которые имеются по группе.
Технологически – важный элемент дорожного строительства это битум, продукт нефтепереработки. Бенефициары – Лукойл, Роснефть и Газпромнефть с их НПЗ, которые втроем держат более 70% битумного рынка. Но насколько целесообразно им наращивать производство, насколько это вообще возможно и насколько выгодно – пока недостаточно данных, чтобы посчитать. В любом случае, для нефтяников это умеренный позитив.
3. Россия будет развивать порты Черного и Азовского морей –
это однозначный плюсик для Новороссийского Порта $NMTP.
4. Российские аграрии собрали рекордный урожай –
свыше 150 млн. тонн зерна, из которых 55-60 млн. – экспортный потенциал.
Теперь ждем хороших новостей от Русагро, тем более, что в конце 2022 они наконец взяли нужный темп по продаже пшеницы.
5. Идея с поддержкой размещения акций IT-бизнесов на бирже,
включая налоговые льготы для компаний и для держателей акций.
Наших старых техов и им подобных уже не коснется, насколько интересно будет для новых – пока не понятно. Если это льгота по снижению срока для ЛДВ, то пусть будет. Льгота на налог с дивидендов – бессмысленна, потому что дивы в IT-секторе платят крайне редко, модно же быть компанией роста и вот это вот всё.
6. Бизнес в ключевых секторах и отраслях должен действовать в российской юрисдикции.
Давно пора. Это умеренно увеличивает привлекательность расписок, хотя до практических шагов по редомициляции большинству эмитентов еще далеко.
А вот что прошло почти незамеченным – в развитие идеи «российской юрисдикции» уже на следующий день активизировалось движение вокруг замещающих облигаций: их выпуск планируют сделать обязательным. Это значит, что чуть успокоившиеся схемы с покупкой дешевых евробондов российских компаний у нерезидентов, «под замещение», снова станут максимально интересными. А у тех, кто ограничен Мосбиржей – выбор у нас станет больше. Со всех сторон хорошо.
7. Увеличить страховое покрытие для добровольных пенсионных накоплений до 2,8 млн рублей –
это новый стимул нести деньги в НПФ. Думаю, что если идея сработает, то НПФ добровольно-принудительно попросят поучаствовать этими деньгами в покупке ОФЗ: сгружать их банкам становится проблемнее с каждым следующим аукционом, а потребность такая у Минфина отнюдь не пропала.
Вроде ничего не пропустил. Бывали речи и повеселее (когда Яндексу с Озоном пообещали «механизмы привлечения капитала» например – вот это был хороший, годный сигнал и не надо было между строк ничего выискивать). Но и в этот раз подумать есть над чем, этим и предлагаю заняться.
✅Еще мои мысли по рынку: https://t.me/mozginvest 🐙
BTC, в области между $ 18200 и $ 18700 содержит массу различных сопротивлений:
- максимум диапазона $18200
- зона распределения 4 часа (выделена синим цветом)
- Уровень фибоначчи 0,5 текущего нисходящего движения
- дневной МА100
- плюс ФРС США повысил процентную ставку на 0.5%
Если вы думаете, что BTC может мог пройти все это и пойти выше, пока ежедневный стохастический RSI находится на уровне 100, вы сошли с ума.
Сделать это во время медвежьего рынка просто нереально❗️
P.S. Советую на время прикрыть ЛОНГ позиции или быть готовыми усредняться. Отдохните какое-то время от торговли. Как я говорил раньше, падение еще не завершилось.
🏗 Я уже отмечал, насколько важно правительству, чтобы ипотечное кредитование имело спрос (прямая поддержка застройщиков). Всё дело в том, что на строительную отрасль приходится 1,6 трлн. руб. налогов, а в сегодняшнее время налоги необходимы как воздух. Поддержка застройщиков оказывает положительный эффект на финансовый сектор, металлургов, малую промышленность и поддерживает сохранность рабочих мест (это около 17 млн.). Недавно Владимир Путин поставил задачи в сфере строительства:
▪️ Продление до 2030 года действия национального проекта Жилье и городская среда.
▪️ Прирост ипотечного портфеля должен составить 2,5 триллиона рублей минимум.
▪️ Ставка по льготной ипотеке снижена с 9% до 7%. Семейная ипотека - макс. ставка 6%. Дальневосточная - 2%.
▪️ В России к 2030 году нужно будет расселить 37 миллионов ветхого и аварийного жилья.
▪️ Президент поручил довести долю отечественных материалов на строительном рынке до 95%
.
▪️ Президент поставил задачу поэтапно решить проблему замороженных строек - за 1,5-2 года.
В общем, вы понимаете, что ставка на застройщиков серьёзная и различные "плюшки" от правительства данная отрасль получит. Но второй месяц подряд с выдачей ипотеки и ипотечным портфелем творится беда.
Выдача ипотеки
В апреле произошло чувствительное сокращение выдачи ипотеки (таких коллапсов не наблюдалось ни в 2014 г, ни в 2019 г.). Месяц май не остался в стороне, годовой тем прироста -67,8 % (выдано в мае ипотечных кредитов на 139 688 млн. руб., а в апреле - на 161 602 млн. руб.). Если в апреле было выдано почти 50 тысяч кредитов, то в мае уже всего 36 тысяч (в марте 162 тысячи, почувствуйте разницу).
Средняя ставка по выданным кредитам упала в мае с 7,64% до 6,17%. А это, друзья, уже исторический минимум. Значит, можно сделать вывод, что предоставлялись в большинстве случаев льготные кредиты. На рыночных условиях кредиты не рассматривались.
Ипотечный портфель
Ещё в апреле ипотечный портфель сократился впервые с 2017 года. Как итог, общий объём задолженности населения по ипотечным кредитам снижается второй месяц подряд. В мае: -0,1% м.м / 20.9% г.г VS -0,1% м.м / 23.6% г.г в апреле. Снижение процентной ставки не помогло и погашение кредитов идёт быстрее, чем новые выдачи.
Вывод
У нас есть перед глазами сухие цифры и они не радуют. Мы видим, что правительство делает главную ставку на строительную отрасль и не собирается отступать от плана. Какие выводы можно сделать из этого?
🔲 Я всё же склоняюсь к тому, что снижению цен на квадратные метры быть. Повлияют несколько факторов. Валютная переоценка, снижение платежеспособности населения и рост стоимости заёмных денег. Единственное, что сможет поддержать цены на том уровне, который сейчас существует (и то недолго), это залить данную отрасль деньгами правительства от налогов в виде соц. поддержки и различных льгот. Но в это мне мало верится, такого роста цен на квадраты и спроса, какие были на протяжении 2 лет, им не добиться.
🔲 Краха строительной отрасли мы точно не увидим, но коррекция всё равно должна произойти. Если бюджетные деньги будут на исходе, то некоторые застройщики понесут потери. А значит, будут недострои и разорения некоторых маленьких фирм, надо учитывать такие риски.
🔲 По-прежнему в России остро стоит вопрос обеспеченности жильем. Или всё-таки этот вопрос отложен? Большой отток фрилансеров в другие страны и рабочих эмигрантов взорвал доски объявлений о сдаче жилья. Даже сейчас удаленная работа не требует переезда в большие города миллионники, можно смело работать с уютного и спокойного городишки. Но в уме стоит держать переселенцев из ЛНР и ДНР, всё-таки сейчас они двигают цены в Краснодарском крае.
С уважением, Владислав Кофанов
Блог в Телеграм: t.me/svoiinvestor
Есть стойкое ощущение, что июнь — последний месяц, когда можно зафиксировать двузначную доходность по долгосрочным вкладам. Почему оно стойкое? Конечно же, с учетом того, что я ни разу не Набиуллина.
1. Ключевая ставка ЦБ 11%, и он планирует снизить ее до 5—6%, а в перспективе и до 4% в течение 3—4 лет. Если смотреть на прошлый кейс 2014 года, то нет повода не верить в это.
2. Судя по всему, в банках считают, что скоро (уж летом точно) будет следующее снижение. Возможно, не на 3 пункта, но есть вероятность в этом году увидеть и 9%, и данже ниже. Во многих банков ставки уже 6,5%. Посмотрите Тинькофф, ВТБ, Сбер, Райф и другие. Если в ВТБ и Сбере всегда были низкие ставки, то в Тиньке-то были довольно неплохие. Сейчас там 6,5%, а вот в Альфе 10,3%. Такой разницы не было никогда, но Альфа обычно долго держится и всегда стараются давать самую интересную ставку, но скоро тоже снизит.
3. Люди хотят дешевых кредитов, и побольше, побольше. Для них это показатель хорошей жизни и стабильности. Про бизнес и говорить не стоит. Народ не знает, как купить автомобиль или квартиру без кредита и считает, что это невозможно. 70% квартир покупалось в ипотеку, по автомобилям тоже немало — 45%, но это только автокредиты, не стоит забывать про то, что многие просто берут потребительские кредиты, чтобы не платить за страховку и сразу получить документы. Получается, что более половины крупных покупок осуществляется в кредит. А также люди берут в кредит айфоны, телевизоры и вообще что угодно, даже свадьбы и отпуска. ЦБ не хочет лишать людей возможности жениться по-барски;)
4. Наиболее близкие к вкладам ОФЗ. И ОФЗ тоже резко летят вниз. Там уже ниже 10%, но есть варианты зафиксировать доходность в 9—9,5% на более долгий срок, чем 3 года. С учетом реинвестирования купонов можно брать, если срок инвестирования большой, почему нет? Я буду продолжать брать облигации, но скорее корпоративные, там доходность выше.
А если посмотреть на доходность по акциям, нестабильность и заморозки, то я считаю, что вклады сейчас вполне могут быть хорошим инструментом. Не единственным, но одним из. Конечно же, биток точно даст 44%, недвижимость точно даст 55%, а руакции точно дадут 88% (но это не точно).
В своем телеграм-канале я рассказываю про то, как я коплю на квартиру в Сочи, инвестирую и пытаюсь в финансовую грамотность. Если интересно, подписывайтесь!
Пауэлл заявил, что ФРС располагает инструментами для контроля инфляции
Москва. 4 мая. INTERFAX.RU - Федеральная резервная система (ФРС) уверена, что американская экономика очень сильна и сможет выдержать увеличение процентных ставок, заявил ее глава Джером Пауэлл на пресс-конференции по итогам майского заседания.
Низкая и стабильная инфляция - ключевой фактор для экономики, сказал Пауэлл. При этом он отметил, что у ФРС есть инструменты для контроля инфляции.
Он сказал, что дополнительный подъем стоимости кредитования на 50 базисных пунктов будет рассматриваться на следующих нескольких встречах руководства Федрезерва.
Процентная ставка по федеральным кредитным средствам (federal funds rate) в среду была ожидаемо повышена на 50 базисных пунктов, теперь ее диапазон составляет 0,75-1% годовых. В марте Федрезерв поднял ставку на 25 б.п.
В последний раз американский ЦБ увеличивал ставку по итогам двух заседаний подряд в 2006 году, а подъема сразу на 50 б.п. не было с 2000 года.
Низкая и стабильная инфляция - ключевой фактор для экономики, сказал Пауэлл. При этом он отметил, что у ФРС есть инструменты для контроля инфляции.
"Инфляция слишком высока, и мы понимаем, какие трудности она вызывает, - сказал глава ФРС, назвав свое выступление прямым обращением к американской общественности. - Мы действуем оперативно, чтобы вернуть ее обратно".
Он видит путь для ослабления инфляции до умеренного уровня без риска возникновения рецессии. Есть "хороший шанс для мягкой посадки" экономики, считает Пауэлл.
Фондовый рынок США перешел к уверенному росту на фоне выступления председателя Федрезерва: индексы Dow Jones Industrial Average, Standard & Poor's 500 и Nasdaq Composite к 22:10 МСК прибавляют более 2%.