Очень длинные облигации РЖД⁠⁠

Решил отойти от привычных краткосрочных и среднесрочных размещений облигаций российских компаний и рассмотреть долгосрочные, но при этом не менее привлекательные, облигации нашего российского монополиста Российских железных дорог. Обычно я рассматриваю будущие выпуски, но на этот раз буду разбирать последний уже размещенный выпуск компании - РЖД-001P-42R.

👀Что там по выпуску?

👉Дата размещения - 25.04.2025г.

👉Дата погашения - 05.04.2040г., облигации в обращении будут находится следующие 15 лет.

👉Объем размещения - 30 000 000 000 рублей.

💰Размер купона - 17,4%. Купон фиксирован на весь срок обращения. На данный момент размер купона намного ниже ключевой ставки и именно поэтому срок таких инвестиций не может быть краткосрочной, ведь в ближайший год-полтора ДКП будет оставаться жесткой, а ключевая ставка выше заявленного в выпуске уровня доходности.

👉Выплата купона - ежемесячно.

👉Амортизация номинала отсутствует, но предусмотрена оферта через 4 года - 3 апреля 2029 года

👉Выпуск РЖД-001P-42R доступен для неквалифицированных инвесторов.

📊Что еще важно знать?

🧮У компании РЖД максимальный в нашей стране кредитный рейтинг - ААА, а это означает, что бумаги являются не только высоколиквидными, но риски наступления дефолта минимальны.

🧮Компания является естественной монополией и на 100% принадлежит государству, что также защищает инвесторов от неприятных последствий при инвестировании на длительный срок.

🧮За 2024 год выручка компании выросла на 9,2% до 3,3 трлн. рублей, но из-за реализации очень крупных инвестиционных проектов чистая прибыль год к году сократилась в 3,3 раза до 50,7 млрд. рублей.

🧮Долговая нагрузка у РЖД высокая - показатель чистый долг/EBITDA равен 3,1х, но фактор акционера снижает риски до минимума.

Облигации РЖД-001P-42R будут интересны для фиксации купонной доходности на длительный горизонт инвестирования. Ориентируемся на тот факт, что жесткая денежно-кредитная политика продолжится еще год (хотя геополитика может все ускорить) с последующим возвратом ключевой ставки к 10%. Вот только тогда цена выпуска уже сильно вырастет, ведь уже сегодня выпуск торгуется по 101,3% от номинала.

Кроме того, не стоит забыть о бонусе для инвесторов - льготе за длительное владение облигациями, а этот долгосрочный выпуск как раз легко можно продержать от 3-х лет и более.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.