Обзор рынка золота. Пора покупать золото!? Часть 2⁠⁠

Уважаемые читатели, доброго дня.

В предыдущей статье, мы подробно рассказали на сколько интересны инвестиции в золото для российского инвестора в текущей ситуации (если не читали, то обязательно прочитайте, перед тем как перейти к этой статье!)

Итак, начнем:

Как российскому инвестору сейчас инвестировать в золото!?

Разберем следующие способы инвестиций в золото:

1. Инвестиции в физическое золото (монеты и слитки)

2. Инвестиции в спотовое золото в валютной секции Мосбиржи

3. Инвестиции в паи БПИФ

4. Инвестиции в акции золотодобывающих компаний

5. Инвестиции в «Золотые» облигации

И поподробнее о каждом:

1. Инвестиции в физическое золото (монеты и слитки)

Некоторые инвесторы выбирают такой способ сохранения собственного капитала, потому как не доверяют ценным бумагам и фондам, а хотели бы иметь физический актив и хранить его условно «под кроватью».

Мы не считаем такое вложение оптимальным, потому как это наименее ликвидный инструмент, требующий дополнительных усилий (затрат) на хранение и защиту. Но, тем не менее, у читателей должен быть весь спектр знаний, поэтому осветим на этот вопрос в нашей статье.

Какие есть законные формы инвестиций в физическое золото – это инвестиционные монеты и слитки.

Инвестиционные монеты — это, по сути, слитки драгметаллов, оформленные в виде монеты, поэтому для инвестора большой разницы между ними нет.

Инвестиционные монеты и слитки золота можно без всяких сложностей приобрести в банке. Причем сейчас эта функция доступна не только в СберБанке, но и во многих других банках. В своей статье приведем пример, как совершить эту операцию в Сбербанке.

Как купить драгоценные металлы в СберБанке:

1. Выберите металл и массу слитка.

2. Выберите офис банка, чтобы зарезервировать слиток.

3. Пройдите авторизацию по Сбер ID. Резервирование доступно только клиентам СберБанка.

4. После резервирования обратитесь в офис банка и не забудьте взять паспорт.

5. Перед внесением оплаты за слиток попросите кассира его продемонстрировать.

Помимо самого слитка золота вы получите сертификат, подтверждающий его происхождение. Как и на слитке, в сертификате обязательно должны быть указаны наименование производителя и страны, уникальный номер слитка, проба, масса.

Также в сертификате стоит год выпуска слитка и подписи ответственных лиц.

На текущую дату котировки по физическому золоту в СберБанке выглядят так:

Как вы видите, спрэд (разница между ценой покупки и продажи) слишком значительная и терять такой процент при совершении сделки, на наш взгляд, не имеет никакого смысла.

Данный инструмент занимает в нашем рейтинге последнее 5 место!

2. Инвестиции в спотовое золото в валютной секции Мосбиржи

Самый простой из них это контракт на спотовое золото в валютной секции Мосбиржи (GLDRUB_TOM).

Он котируется в рублях за 1 грамм золота, коррелирует с мировыми ценами на золото, выраженными в долларах.

Фактически контракт на золото на Московской бирже является аналогом обезличенного металлического счета (ОМС), который можно открыть в банке. Но он намного удобнее, ликвиднее и несет в разы меньше комиссий и расходов на обслуживание.

Мы считаем данный инструмент одним из лучших вариантов инвестиций в золото для российского инвестора

Данный инструмент занимает в нашем рейтинге 2 место!

3. Инвестиции в паи БПИФ

Помимо этого вложиться в золото можно через БПИФы (Биржевые паевые инвестиционные фонды).

Российскому инвестору доступны 5 БПИФов на золото:

«Альфа-Капитал Золото» AKGD;

«Золото. Биржевой» УК ВИМ GOLD;

«Первая — Фонд Доступное Золото» SBGD;

«Райффайзен — Золото» RCGL;

«Тинькофф Золото» TGLD.

Все они котируются в рублях с привязкой к цене золота в долларах. Но у каждого в структуре есть свои внутренние комиссии за управление.

И немного поподробнее о каждом:

1. БПИФ «Альфа-Капитал Золото»

Код ценной бумаги на бирже (тикер) — AKGD

Индекс-бенчмарк: GLD/RUB_TOM

Комиссия (совокупные расходы и вознаграждение): 1,04%

Количество ценных бумаг в одном лоте: 1

Торги паями БПИФа «Альфа-Капитал Золото» под управлением УК «Альфа-Капитал» ведутся с 21 декабря 2021 года на Московской бирже. Фонд инвестирует в физическое золото, приобретаемое УК «Альфа-Капитал» на рынке драгоценных металлов Мосбиржи. Прямой доступ к рынку компания получила в июле 2021 года.

2. БПИФ «Золото. Биржевой»

Код ценной бумаги на бирже (тикер) — GOLD

Индекс-бенчмарк: SPDR GOLD SHARES ETF

Комиссия (совокупные расходы и вознаграждение): 0,66%

Количество ценных бумаг в одном лоте: 1

До 8 июля 2022 года «ВТБ — Фонд Золото. Биржевой» торговался под тикером VTBG. С 22 июля 2022 года фонд был переименован, и с этой даты начался расчет справедливой цены для фонда под тикером GOLD. Фонд управлялся УК «ВТБ Капитал Управление активами», однако после введения против ВТБ санкций банк передал инвестиционные подразделения третьим лицам, а управляющую компанию переименовали в «ВИМ Инвестиции».

Биржевой фонд GOLD инвестирует в золотые слитки с физическим хранением в России. Портфель фонда обеспечен непосредственно физическим золотом, которое хранится в банке ВТБ.

3. БПИФ «Первая — Фонд Доступное Золото»

Код ценной бумаги на бирже (тикер) — SBGD

Индекс-бенчмарк: GLDRUB_TOM

Комиссия (совокупные расходы и вознаграждение): 0,59%

Количество ценных бумаг в одном лоте: 1

Торги БПИФа «Доступное золото» управляющей компании «Первая» начались на Московской бирже 6 сентября 2022 года. Биржевой фонд следует за динамикой цены золота в рублях за грамм (GLDRUB_TOM), формирующейся на рынке драгоценных металлов Мосбиржи.

4. БПИФ «Райффайзен — Золото»

Код ценной бумаги на бирже (тикер) — RCGL

Индекс-бенчмарк: GLDRUB_TOM

Комиссия (совокупные расходы и вознаграждение): 0,8%

Количество ценных бумаг в одном лоте: 1

Торги БПИФа «Райффайзен — Золото» начались на Мосбирже 30 августа 2022 года. Портфель в основном состоит из физического золота, которое покупается на Московской бирже в рублях GLDRUB_TOM и на следующий день превращается в физическое золото на металлическом счете. Небольшую долю активов фонда составляют деньги, которые не инвестируются, и российские государственные облигации.

5. БПИФ «Тинькофф Золото»

Код ценной бумаги на бирже (тикер) — TGLD

Индекс-бенчмарк: Tinkoff Gold

Комиссия (совокупные расходы и вознаграждение): 0,54%

Количество ценных бумаг в одном лоте: 1

Ранее торги БПИФ «Тинькофф Золото» также следовали индексу бенчмарка GLDRUB_TOM. Но ушлые маркетологи из Тинькофф решили, что надо бы эту историю скрыть, чтобы проще было объяснять клиентам за что берется комиссия 0,54%. Но по факту это все тот же субиндекс на индекс GLDRUB_TOM, только в красивой упаковке.

Вообще российские брокеры и управляющие компании похожи на каких-то «халявщиков», по большому счету только один фонд из пяти делает хоть что-то. Остальные просто берут деньги пайщиков, вкладывают их в спотовый контракт GLDRUB_TOM и зарабатывают на этом 0,5-1%. Нам искренне жаль инвесторов, которые отдают им свои средства.

Единственным преимуществом этих фондов является меньший порог входа, чем на покупку золота на спотовом рынке (от 1,5 руб.), а главным недостатком, что как и любой БПИФ они имеют комиссии за ведение.

Данный инструмент занимает в нашем рейтинге 4 место!

4. Инвестиции в акции золотодобывающих компаний

Также можно инвестировать в золото через акции золотодобывающих компаний. Пока таких основных компаний можно выделить 3:

«ПолюсЗолото» PLZL;

«Polymetal» POLY;

«Селигдар» SELG

А со вчерашнего дня к ним прибавилась еще одна публичная золотодобывающая компания ЮГК (UGLD), вышедшая на IPO. К слову разместился очень не плохо.

В инвестициях в акции золотодобыдчиков есть свои преимущества, за счет роста самого бизнеса и выплаты дивидендов. Мы не будем разбирать каждую компанию по отдельности, для этого потребуется отдельная статья. А лучше представим диаграмму, показывающую доходность акций российских золотодобытчиков относительно доходности по золоту.

Как мы видим Селигдар и Полюс Золото значительно обыгрывают само золото, а вот Полиметалл из-за попадания под санкции резко снизился и уступил в доходности данному металлу.

На наш взгляд, инвестиции в акции золотодобытчиков это хорошая идея. Безусловно эти компании могут давать дополнительную доходность от роста стоимости бизнеса или выплаты дивидендов, но при этом несут и свои риски, связанные с самим эмитентом. Поэтому тут главное диверсификация и распределение инвестиций по эмитентам.

Данный инструмент занимает в нашем рейтинге 3 место!

5. Инвестиции в «Золотые» облигации

Ну и последний инструмент для инвестиций в золото – это «золотые» облигации. Облигации, привязанные к стоимости золота. Пока на российском рынке представлены такие облигации одного эмитента:

«Селигдар» GOLD1 и GOLD2

Номинальная стоимость каждой облигации составляет 1 грамм золота. Денежный эквивалент номинала будет рассчитываться в рублях на основе учетной цены на золото, установленной Банком России. Расчеты при первичном размещении, выплате купонного дохода и при погашении будут также производиться в рублях на основе учетной цены на золото. Ставка купона 5,5%

Плюсы инвестирования в «Золотые» облигации:

· высокая надежность и ликвидность;

· низкая стоимость обслуживания;

· гарантированный купонный доход;

· более высокая доходность по сравнению с другими инвестициями в золото

Инвестируя в «золотые» облигации в России, фактически вы инвестируете сразу в три рынка – долговой (т.к. облигация), валютный (т.к. привязана к цене золота в долларах) и товарный (т.к. привязана к цене золота).

Но при этом вы должны понимать и минусы (риски) такой инвестиции:

· зависимость от колебаний курса рубля;

· зависимость от колебаний цен на золото;

· кредитный риск эмитента.

В случае, если цена на золото будет падать или курс рубля значительно укрепится, то вы можете получить отрицательную доходность от таких вложений.

Но, если вы уже приняли решение, что в вашем портфеле какое-то место должно занимать золото, то на наш взгляд «золотые» облигации – это лучший инструмент для инвестора. Он выполняет все защитные функции, которые дает золото, а дополнительно дает купонную доходность на уровне 5,5% годовых.

Данный инструмент занимает в нашем рейтинге 1 место!

Резюме:

🎯Как мы уже писали в своей предыдущей статье об инвестициях в золото (если не читали, то обязательно прочитайте), на наш взгляд, оно является чуть ли не идеальным кандидатом на ближайшие 1-2 года для диверсификации портфеля по валютам и классам активов для российского инвестора.

Таким образом, потенциальная доходность вложений в золото, в случае наступления рецессии на ближайшие 1-2 года будет значительно превышать среднерыночную (как это было в 2007-2008, 2014 и 2020).

Подписывайтесь на наш телеграмм-канал. Более оперативная информация, а также короткие обзоры и важные новости по событиям на рынке.

Спасибо за то что следите за новыми публикациями и подписывайтесь на наш блог