История создания самой первой биржи: от ярмарок к организованному рынку
Сегодня мне хотелось бы погрузиться в историю создания фондовой биржи. Нам предстоит проанализировать принципы торговли, разобраться в ключевых причинах основания биржи, выяснить, какими были первые финансовые инструменты внебиржевой торговли.
Средние века характеризовались активным ростом морской торговли, поскольку повышалось качество строительства судов, появлялись новые горизонты возможностей дальнего мореплавания. Это открыло новые рынки сбыта для множества стран, быстрыми темпами развивалась международная торговля .
Организация торговли товарами осуществлялась через ярмарки. В Средние века на ярмарках торговали путём:
-продажи наличных партий товара в обмен на металл или вексель;
-продажи товара с отсрочкой поставки (ныне — форвардные контракты), то есть заранее оговаривался объём товара и его стоимость в определённые сроки;
-продажи товара с отсрочкой платежа: такая долговая расписка называлась векселем и позволяла продавцу зафиксировать выплату в необходимой валюте в установленный срок;
-меновой торговли без участия денег — обмена равноценных товаров.
К началу XV века существующие механизмы торговли устаревали и теряли свою актуальность из‑за отсутствия единой валюты, повсеместного развития вексельной оплаты товаров, роста спроса на объёмные партии товаров и усложнения финансовых операций на постоянной основе.
Всё это привело к тому, что в XV веке, в бельгийском городе Брюгге, в 1406 году была основана первая официальная площадка для обмена векселей, валют и облигаций семьёй Ван дер Бурсе.
Данный город пересекало множество морских торговых путей, что позволило ему стать международной торговой площадкой: сначала здесь организовывали сезонные ярмарки, а впоследствии в городе родилась первая официальная биржа ценных бумаг.
Семья Ван дер Бурсе обладала собственной гостиницей, перед которой часто проводились ярмарки. Семья осознала потребность в модернизации торговых отношений купцов из разных стран, представив целый деловой центр, назвав его «биржей» (от фамилии Бурсе).
Это было весьма удобное сооружение, поскольку здесь предоставлялись помещения для переговоров, посредничество в финансовых операциях, складские услуги и жильё для иностранных граждан.
Финансовый инструментарий биржи был основан на обменном курсе валют: теперь на бирже устанавливались курсы обмена для разных монетных систем Европы. Также главным событием стал полноценный переход купцов на торговлю товарами путём заключения векселей. Теперь векселедержатели могли продавать векселя другим купцам и пользоваться ими для оплаты других сделок.
Теперь давайте поговорим о самом интересном: для чего именно тысячи купцов приходили на биржу ещё в 1406 году? Рассмотрим выгоду и возможности заработка, ведь уже на самой первой бирже были отчётливые задатки современных тенденций заработка.
Самый популярный заработок был на спекуляции. Купцы покупали векселя в одной валюте и продавали их в другой, зарабатывая на разнице валютных курсов. Представьте: на бирже в Брюгге формировались официальные курсы для разных валют, что позволяло прогнозировать прибыль, заранее приобретая вексель в необходимой валюте.
Следующий, весьма прибыльный заработок — это нахождение векселей с дисконтом. Когда держателю необходимо получить деньги здесь и сейчас, раньше установленного срока, он способен выставить вексель со скидкой — то есть сумма выплаты по векселю будет больше. На этой разнице можно было заработать хорошие деньги, оценивая риски.
Посредники в операциях между купцами зарабатывали на комиссионных.
А ещё участники могли выступать в роли кредиторов, предоставляя средства под залог векселей. За это они получали процентный доход. Также на бирже могли заключаться сделки, связанные с финансированием торговых экспедиций или других коммерческих проектов.
Появление биржи способствовало безопасной и прибыльной торговле для купцов и покупателей. Кроме того, в Брюгге стали стекаться банкиры, маклеры, нотариусы и другие финансовые специалисты. Это обеспечило рост банковского дела и усложнению финансовых операций. Город стал центром не только товарообмена, но и сложных финансовых сделок.
К концу XV века, Брюгге потерял былую популярность из-за ухудшения пути для выхода в Море, внутриполитических разладов и конфликтов в Ганзейском союзе. Поэтому в дальнейшем, торговые пути начали смещаться в другие города, например в такой как Антверпен.