Эти 6 акций выведут чипы на $1 трлн в 2026 году⁠⁠

Искусственный интеллект не тормозит в своем росте, наоборот - он ускоряется. Аналитик Bank of America Вивек Арья (Vivek Arya) считает, что рынок полупроводников лишь в середине своего десятилетнего цикла роста. Прогноз BofA - в 2026 году мировой объём продаж микрочипов вырастет на 30% и впервые превысит $1 трлн в год.

Что происходит на рынке

AI‑сектор остаётся главным драйвером мировой цифровой экономики. Несмотря на разговоры о «перегреве», аналитики BofA называют происходящее лишь «серединой пути» трансформации, которая может продлиться до конца десятилетия. В отчёте под названием "Прогноз на 2026 год: Неспокойно, но по-прежнему оптимистично” Арья прогнозирует, что полупроводниковая индустрия к 2026 году выйдет на $1 трлн годовых продаж благодаря ускоренному спросу со стороны производителей AI‑систем и дата‑центров.

Ключевыми выигравшими называют шесть компаний с высокой валовой маржой - именно по ней BofA предлагает отбирать бумаги.

На самом деле инвестировать в полупроводники просто. Берёте все компании, сортируете по валовой марже и покупаете топ‑5. Ошибиться будет сложно».

Аналитик Bank of America Вивек Арья

Почему обычные стратегии не работают

Сейчас рынок чипов разделён на две реальности. В одной - традиционные производители с низкой маржой, в другой - AI‑лидеры, работающие в совершенно иных масштабах.

• Средняя цена стандартного чипа - около $2,4, в то время как один GPU Nvidia (NVDA)стоит $30 000.

• При этом PEG‑множитель (цена/прибыль, нормированная на рост прибыли, показывает, сколько платят за 1% роста) Nvidia (NVDA) оценивается около 0,6x, тогда как по индексу S&P 500 он ближе к 2x.

• Свободный денежный поток Nvidia (NVDA)за ближайшие три года, по данным BofA, может превысить $500 млрд.

Арья называет текущие инвестиции «наступательными и оборонительными одновременно»

Big Tech не может не вкладываться, иначе потеряет контроль над собственными экосистемами.

Где скрыты риски и возможности

Несмотря на прогнозы роста, BofA предупреждает: путь к $1 трлн будет «неровным». Строительство AI‑дата‑центров требует колоссальных вложений - типовой комплекс мощностью 1 ГВт обходится более чем в $60 млрд, из которых примерно половина - это оборудование.

Пока рынок ведет себя осторожно относительно того,окупятся ли эти капитальные расходы? Арья уверен, что да, ведь для крупных технологических компаний это не просто вопрос роста, а вопрос выживания.

Сравнивать Nvidia с обычным чипмейкером бессмысленно. Она работает в другой галактике

Арья Вивек, аналитик BofA

Так кто же формирует новый технологический центр силы? Кто эти шесть компаний?

1. Nvidia (NVDA) - мозг экосистемы, крупнейшая компания мира по капитализации

2. Broadcom (AVGO) - "нервная система", капитализация $1,6 трлн, +50% рост акций, ASIC для Google/Amazon

3. Lam Research (LRCX) - оборудование для AI-производства, доля 70–75% в нише

4. KLA (KLAC) - контроль качества в чип-производстве

5. Analog Devices (ADI) - аналоговые чипы для AI-систем

6. Cadence Design Systems (CDNS) - ПО для проектирования чипов, недооценённый потенциал

По версии Goldman Sachs, Broadcom (AVGO)становится ключевым «поставщиком оружия» AI‑эры - с потенциалом роста на десятки процентов за счёт расширения контрактов с Anthropic и OpenAI.

Что это значит для инвесторов

1. Главное - структура маржи. Компании с высокой рентабельностью остаются в выигрыше даже при волатильности рынка.

2. Не все лидеры - на виду. Lam Research (LRCX), KLA (KLAC) и Cadence Design Systems (CDNS) работают в нишах, где их доля достигает 70–75%, но их потенциал недооценён.

3. Рост останется прерывистым. Аналитики ожидают чередование спадов и всплесков, но тренд направления неизменен.

Арья подчёркивает:

в любой вершине технологий доля лидеров примерно 70%. Это не отклонение, а «новая норма»

Вывод

К 2026 году полупроводниковый рынок станет триллионным. Несмотря на осторожность рынка, BofA считает оценки лидеров всё ещё «по‑удивительному дешёвыми» с поправкой на скорость роста. AI-революция уже подняла стоимость компаний, создающих ключевые технологии для искусственного интеллекта, до триллионных уровней, и, по словам Арьи, «в этом цикле именно дорогие акции остаются самыми недооценёнными».

Друзья, делитесь своими мнениями в комментариях, а также переходите и подписывайтесь на наш телеграм-канал Global Brief и получайте бесплатно только топ новости, аналитику и много интересного из мира финансовых рынков, инвестиций и зарождающихся трендов!

https://t.me/+3MncwXq1EH8zZDhi