Почему у нас херня с кредитами.
В экономике есть аксиома: страна не может одновременно иметь свободу движения капитала, стабильный курс валюты и активную кредитно-денежную политику. Из этой триады можно одновременно иметь только две вещи.
Например, страна может вести активную кредитно-денежную политику и обеспечить мобильность капитала, но тогда ей придется пожертвовать стабильным курсом валюты. Или, наоборот, она может взять под контроль движение капитала – тогда валюта станет стабильной. Есть и третий вариант, который выбрала Россия – отказаться от активной кредитно-денежной политики, но получить взамен стабильность валюты и свободу капитала.
Курс рубля у нас поддерживается на одном уровне с 1999 года – он колеблется в узком диапазоне. А с 2005 полностью сняты барьеры, мешающие движению капитала. Параллельно Центробанк РФ постепенно отказывался от проведения независимой политики.
Например, страна может вести активную кредитно-денежную политику и обеспечить мобильность капитала, но тогда ей придется пожертвовать стабильным курсом валюты. Или, наоборот, она может взять под контроль движение капитала – тогда валюта станет стабильной. Есть и третий вариант, который выбрала Россия – отказаться от активной кредитно-денежной политики, но получить взамен стабильность валюты и свободу капитала.
Курс рубля у нас поддерживается на одном уровне с 1999 года – он колеблется в узком диапазоне. А с 2005 полностью сняты барьеры, мешающие движению капитала. Параллельно Центробанк РФ постепенно отказывался от проведения независимой политики.
Курс рубля в России традиционно зависит от динамки цен на нефть. Сейчас идет либерализация курсообразования, что позволит отменить со временем границы коридора, который сейчас устанавливает ЦБ. То есть при падении цен на нефть, ЦБ не будет сдерживать курс рубля, и обеспечивать плавную девальвацию, что позволит соблюсти баланса между падением экспортной выручки в долларах и поступлением в бюджет в рублях. Еще отток капитала стоит учитывать. Так что про поддержку курса рубля сейчас и обеспечение его стабильности - это как бы бред, хотя ЦБ активно использует инструменты денежно-кредитной политики. Или под словам активная имеется ввиду жесткая? То есть отказ от СКВ, ограничения для нерезидентов?
То что Вы написали не влияет на ставки по кредитам. Инфляция в России имеет в основном немонетарный характер, а ставка по кредиту даже в теории не может быть ниже инфляции. Возьмите в пример развитые рынки и посмотрите разницу между ставками по кредитами и темпами инфляции там. Разница будет очень близка к российским показателям. При этом дополнительное смягчение ЦБ политики в виде снижения ставки рефинансирования невозможно, так как приведет к избыточным деньгам в экономике, росту инфляции, девальвации рубля, что ухудшит инвестиционную привлекательность России.
Вроде все) А Вы или недоучились или переучились. Неплохо все же академические знания применять на практике:)