ПИФ-world. Богоугодно ли?1
Что же это за зверь такой? ПИФ. Что-то ругательное, да? Из нулевых? Опять про биржу? Опять обманут? Ничего не дадут?
Я своему ребенку собираю «детский» портфель из облигаций федерального займа. Каждый месяц покупаю туда облигации. Разных выпусков. Так вот, это я к чему?
Смотрите. Если совсем утрировано. Есть я – гражданин, который создает свою логику приобретения и продажи облигационных инструментов в так называемый «детский» портфель, далее он (гражданин, я) осуществляет фактическую реализацию этой логики, путём подачи заявок через биржевой терминал, проводит регулярный мониторинг позиций, учёт поступления купонных выплат и так далее. А есть, условные 1000 человек, которые смотрят мои отчёты и повторяют мои действия. Понятно, в их действиях имеются запаздывания. Понятно, что это отвлекает их от других обязанностей (элементарно, надо залезть в терминал, создать заявку, отследить исполнение). И эти 1000 человек говорят, товарищ MarketScreen, давай мы тебе вручим свои деньги, а ты сам будешь осуществлять вот всё вот это вот. Но чур действовать ты будешь именно вот в этих рамках – не фьючерсами спекулировать взад-назад внутри дня, не опционными лотерейками баловаться, а облигации федерального займа набирать, хорошо? Хорошо, отвечаю я. Но хотелось бы иметь небольшой гешефт за данные телодвижения. К примеру, 0,5% в год от объема ваших средств. Хорошо? Хорошо, отвечают 1000 человек. А чтобы вести синтетический учёт этой 1000 человек и их средств, я делаю бумагу и называю её пай. Стоимость пая будет рассчитываться, как общее количество денег, разделённое на количество паёв. У каждого отдельного подписчика будет количество паёв, соответствующее доли его денежных средств в общей массе.
Вот так мы получили открытый ПИФ (паевый инвестиционный фонд) «MarketScreen – детский портфель». Открытый он потому, что любой гражданин в любой момент может к нему присоединиться. Или отсоединиться.
И всё так просто? Не совсем. Увы, но я, как товарищ MarketScreen, не могу взять ваши деньги и делать вот это вот всё. Законодательство Российской Федерации не позволяет физическим лицам заниматься управлением чужими денежными средствами и прочими активами. Нет, это можно, конечно, обойти. Но масштабируемость будет не та. Если кратко, то я могу сдавать в аренду программное обеспечение, которое будет осуществлять автоматизированную торговлю на финансовых рынках. Но это не совсем удобно. О – обособленность. А когда ты «управляешь» большой массой денежных средств, то хорошо бы эту массу иметь на одном рабочем счёте. Так удобнее и правильнее. Так и сделано с ПИФами. Есть пай. При этом пай не даёт права на владение какими-то ценными бумагами (это важный момент), сам по себе являясь ценной бумагой. Он наделяет владельца одинаковым объемом прав на активы фонда. Но все активы аккумулированы на одном, условно, счёте.
Так вот. Не всё так просто. Физик не может. Но может юрик! Только юрик должен быть особенный. Называться он будет управляющей компанией. И иметь соответствующие лицензии.
На 31.10.2025 года количество зарегистрированных ПИФ в Российской Федерации составляло 3556 единиц. Основное разделение идет на фонды для неквалифицированных инвесторов и для квалифицированных инвесторов. 652 против 2904.
Сегодня в рамках повышение финансового кругозора у себя на проекте MarketScreen я подготовил большой обзорный пост про ПИФы (читать можно тут или тут). Затронуты и раскрыты были следующие вопросы:
Сколько у нас всего фондов?
Какие бывают фонды и чем отличаются друг от друга?
Закрытый ПИФ – это что-то магическое и для масонов?
Сколько всего денег в ПИФах и в каких больше?
Сколько всего людей в ПИФах и в каких больше?
Куда вкладываются ПИФы?
Как не платить вознаграждение управляющей компании?
Какие доходности показали ПИФы в прошлом году?
Что за львы эти тигры с тысячами процентов годовых?
Оно нам надо?
В общем, интересующимся строго рекомендую. Как обычно, никаких конкретных рекомендаций (почему? потому что невозможно), но море знаний.
Вопросы же можно задавать у меня в телеграм-канале MarketScreen