Манипуляции рынком за дешево...
Все совпадения с реальными людьми — случайны. Эта статья сделана ИСКЛЮЧИТЕЛЬНО с целью развлечения.
Сейчас одна акция компании ЮГК торгуется за 47 копеек. Давайте представим, что какой-то UHNWI с капиталом 2-3 млрд рублей захочет сделать, что-то очень интересное. Я уверен, что если бы в РФ сейчас были зарубежные фонды то цена на ЮГК была бы другая.
Всего акций: 222 779. Из них 67.25% у Росимущества, 22% у дочерней компании газпромбанка и только 10.75% в свободном обращении.
Для удобства посчитаем в рублях. Общая капитализация 105 млрд.
149818 млн акций * 0.47 = 70 414 872 425 рублей.
23 035 348 600 рублей у газпромбанка.
23 948 млн акций, или 11 255 560 000 рублей — фрифлоат
Сейчас мы в небольшом периоде неопределенности.
Для комичности этой статьи. Я буду называть тех, кто хочет купить долю у Росимущества “любителями бананов”. Так как они любят держать свой банан и водить им по лицу миноритариям...
Эти любители бананов хотят сделать очень простую вещь: уменьшить среднюю на рынке, чтобы меньше заплатить на оферте. Посчитаем вместе. Допустим средневзвешенная за 180 дней сейчас составляет 60 копеек. Посчитаем плохой вариант — к оферте принесли 5% компании, хотя конечно это очень много. Но мы посчитаем плохой вариант.
0.05*222779= 11 134 млн акций.
По 0.6 это 6 680 400 000 рублей.
По 0.5 это 5 567 000 000 рублей.
Разница составляет 1 113 400 000 рублей.
Представляете насколько надо быть неприятными, чтобы из за 1 млрд рублей устраивать все это.
И так возвращаемся к небольшому фонду или даже одному человеку. Что можно сделать?
а) Покупаем хорошую позицию по средней в 0.5 рублей. Допустим, мы потратим на это 1 млрд рублей, 2 000 млн акций ужей уйдет с рынка. Так как мы запретим брокеру, как-то их использовать. Это 8% от акций в свободном обращении.
б) Публикуем хорошие новости, рассказываем, какая компания клевая. Выкупаем с рынка и потихоньку двигаем акцию выше. Вы можете заблуждаться в количестве денег, которые для этого надо. За последнее время среднедневной объем торгов составляет 200 млн рублей. Сжигая всего 5% от этого объема вы сможете направлять акцию в нужном направлении. Грубо говоря 10 млн рублей в день (буду считать как 9 800 000). Предположим, что мы хотим поиметь какой-то ров безопасности, поэтому заложим, что сделка затянется и стоять в стакане нам нужно будет 200 дней!!!
Теперь задумаемся, какая цена нам будет интересной?
Чисто теоретически, она может быть любой. Но нам бы не хотелось встречать большое рыночное сопротивление. Нормальным кластером для такого развлечения будет цена в 0.75 рублей. Понятно, что мы придем туда не за 1 день. Но упростим. 200 дней, 10 млн рублей в день по средней в 0.7. Получается, что у нас будет еще 14 млн акций в день, умножаем на 200 дней, получаем 2 800 млн акций.
В итоге для осуществления такого не хитрого плана надо всего несколько млрд рублей. Какой профит можно ожидать от такой операции? У нас накопится 4 800 млн акций, которые мы продадим по оферте за 0.75. Всего 3 600 000 000 рублей.
При затратах 2 000 млн акций по 0.5 и 2 800 млн акций по 0.7.
1 млрд рублей + 1 960 000 000 рублей. Заложим еще 40 млн на “маркетинг”
И вот мы получили 600 000 000 рублей, грубо говоря не 17% по ставке, а в 2 раза больше.
Любители бананов получат бананом по лицу и оферта подорожает до 0.75, что составит 8 350 500 000 рублей. Придется потратить на 3 млрд больше, чем планировалось.
В любом случае Актив сейчас стоит на рынке 70 млрд, с дисконтом продавать его будут за 60 млрд. И еще процентов 10 закладывают на оферту.
Это был негативный сценарий.
Нормальный: купили по 0.5 продали по 0.6 (+20% млн. За пару месяцев.)
Позитивный: все пошло проще и быстрее и цена улетела к 0.9 рублям. (100% годовых...)
Получаем от 40% годовых в понятной истории.
Давайте еще немного порассуждаем, предположим, что Струков был плохим, а актив у него “отжали” любители бананов. Любители бананов возбудили даже ЦБ, который дал предписание выставить оферту. Поэтому в дальнейшем ЦБ будет пристально смотреть за ситуацией. На данный момент я думаю, что когда-нибудь оферта будет. Я думаю, что она будет до выхода отчета по МСФО за 2025 год.
Если считать, что ЮГК действительно сможет нарастить добычу по тем планам, которые были (а почему они должны поменяться? Вы думаете там Струков сам добывал что ли?). То за 2025 год прибыль компании с капитализацией в 105 млрд может быть около 19 млрд. P/E чуть больше 5.
Но это еще не все… Если мы посмотрим в 2026 год, то аналитики из БКС насчитали P/E 2.2. Тут имеется ввиду, что капитализация останется такой же. Цена в 1.5 рубля не кажется такой плохой за удержание акции около 1.5 лет. Тут наш умный богатей может сделать и +100%...
Обезьяны сильны вместе, поэтому инвесторы на российском рынке, могут устроить любителям бананов российский аналог Game Stop. Кстати, мне нравится акция ЮГК.
Предположим 10 000 инвесторов, чисто по приколу купят акций ЮГК на 100 000 рублей. Это не кажется чем-то нереальным. НО! 10 000 * 100 000 = 1 млрд рублей. А активных инвесторов на Мосбирже больше 30 тысяч. Купить, запретить использовать акции, дождаться оферты по рублю. :)
Кстати я не удивлюсь, если любители бананов будут защищаться и мы увидим ОЧЕНЬ плохие новости. Причем там можно придумать сразу много всякого бреда: оферты не будет, золота никакого нет, а Струков всех обманывал, вообще это все было финансовой пирамидой и другой БРЕД.
Видео версия:vkvideo.ru/video-230086823_456239042?t=1s