Депозиты обгоняют инфляцию
Главная цель сбережений - сглаживать резкие провалы между доходами и расходами Будущее несет в себе неизвестные риски. Капитал может помочь справится с проблемами, которых еще не видно на горизонте, но они обязательно появятся со временем. Например, срочно понадобились деньги на лечение зуба, а до зарплаты еще полмесяца.
Проблема в том, что инфляция постоянно съедает покупательную способность денежных средств. Через несколько лет денег под матрасом может не хватить на качественное лечение. Поэтому важно использовать инструменты, которые снизят обесценивание валюты.
Россияне все чаще выбирают банковские вклады и накопительные счета в качестве таких инструментов. 2024 год - первый в истории современной России, когда ставки по банковским депозитам превысили официальную и наблюдаемую инфляцию.
Какая бывает инфляция, и почему сберегать стало выгоднее, чем тратить разберемся в этой статье.
Официальная и наблюдаемая инфляция
Как рассчитать инфляцию? Вопрос сложнее, чем может показаться на первый взгляд. С точки зрения математики все просто. Надо посмотреть, сколько товар или услуга стоили в прошлом, и сколько стоят сейчас. Разница и будет инфляцией. Легко и просто.
Вот только какой товар выбрать? Один котик любит молоко, другой предпочитает рисовое немолоко, а третий вообще тратит все деньги на валерьянку.
Решением данной проблемы выступает измерение корзины типичного котика. Необходимо сформировать набор товаров и услуг, которыми пользуются чаще всего. Например, Росстат отслеживает цены более, чем на 775 тысяч различных товаров и услуг в 80 тысяч организациях.
А как быть, если молоко подорожало, а цены на валерьянку, наоборот, упали? Для этого в индексе используются “веса”, которые отражают объем того или иного товара в средней корзине. Молоко больше “весит” в потребительской корзине, потому что большинство котиков ведет здоровый образ жизни и не покупает валерьянку.
Официальную инфляцию в России рассчитывает Росстат на основе потребительской корзины “типичного котика” - набора товаров и услуг, которыми пользуются чаще всего.
Наблюдаемая инфляция почти всегда выше официальной, см график ниже. У котиков разная структура потребления, поэтому инфляцию каждый из них будет чувствовать по разному. Кроме того, когда цены растут, котики обращают на это внимание, а снижение цен почти всегда происходит незамеченным. В результате, котики в основном оценивают инфляцию по товарам, которые подорожали сильнее всего.
Высокая инфляция оставляет у населения “шрамы”, которые приводят к повышенным инфляционным ожиданиям. Инфляционные ожидания американцев, которые пережили период рекордной инфляции 1970-х (тогда цены за годы выросли больше чем на 5%), существенно выше, чем у молодых людей без такого опыта. Подробнее про инфляционную память предков можно прочитать тут.
Депозиты и инфляция
В опросе за 2023 Институт фонда «Общественное мнение» спросил у россиян, где они хранят свои сбережения. Лидер среди ответов - “наличные накопления дома”, немного отстает “пополнение своего текущего банковского счета”. В исследовании института Ромир за 2023 год на первое место уже выходят вклады и накопительные счета в российских банках. В результате в январе-июне 2024 объем наличных денег в обращении сократился до 570 млрд. руб. Рекордная сумма за последние 9 лет.
До 2024 года депозиты не слишком успешно справлялись с инфляцией. Реальная доходность (то есть доходность за вычетом инфляции) по ним была отрицательная.
В январе 2024 года средневзвешенная банковская ставка впервые стала выше субъективных оценок ожидаемой инфляции, а с апреля опередила и оценки официальной инфляции.
Например, в декабре 2024 года средняя ставка по депозитам составляла 21,4% годовых, а наблюдаемая инфляция - 15,9%. В феврале 2025 года наблюдаемая инфляция составила выросла до 16,5%, однако, по данным из поиска в Яндексе ставки по депозитам все равно выше.
Сберегать стало выгоднее, чем тратить. За 2024 год номинальный объем покупок товаров и услуг увеличился на 10 трлн рублей, а объем средств граждан на банковских счетах и депозитах вырос на 12 трлн рублей.
Всего в российских банках сейчас 70 трлн рублей. Насколько это много в рамках нашей экономики? Вот что говорит руководитель центра финансовой аналитики Сбербанка Михаил Матовников:
«У меня есть цифра, которую мы недавно посчитали, которая в некотором смысле может быть шокирующей. Все вы знаете про проблемы девелоперов — льготная ипотека и все прочее. Есть следующая цифра, что весь объем непроданного строящегося жилья в России можно купить за процентный доход по вкладам населения за один год. Не надо тратить вклады, достаточно потратить только проценты.»
Можно предположить, что рост инвестиций увеличится после снижения ключевой ставки. Экономическая теория говорит, что люди пойдут на биржу за повышенной доходностью. На практике в России все происходит немного иначе. Статистика за 10 лет показывает, что при сильном снижении ставки никакого оттока средств из банковского сектора не происходит.
Подписывайтесь, чтобы не пропускать новые публикации.
Еще больше экономики и котиков в Телеграмме