Почему Дженсен Хуанг отдал должное израильской компании за выдающийся успех Nvidia?⁠⁠

Генеральный директор Nvidia прямо назвал покупку израильской компании Mellanox важной частью успеха Nvidia, которая стремится к невообразимому годовому доходу в размере около 50 миллиардов долларов.

На прошлой неделе Уолл-стрит грызла ногти в ожидании квартальных отчетов от Nvidia, которая стала самой быстрорастущей и мощной компанией по производству чипов в мире.

Многим было трудно поверить, что компания, которая в настоящее время владеет ведущей технологией для процессоров, способных запускать приложения генеративного искусственного интеллекта, сможет оправдать амбициозный прогноз, который она поставила перед собой три месяца назад. И тем более, чтобы иметь возможность еще больше повысить свой прогноз на оставшуюся часть года.

Nvidia ошеломила скептиков, и это будет иметь последствия не только для Уолл-стрит, но и для Израиля, где в Nvidia работает более 3000 сотрудников и в следующем году она планирует нанять еще сотни человек.

Рост Nvidia является беспрецедентным. Даже нынешние звезды с доходом в триллион долларов, от Apple до Amazon, не смогли удвоить свои доходы за один год. Apple выросла почти на 70% в период с 2010 по 2011 год, когда iPhone завоевал мировой рынок смартфонов.

Безумие покупок на дому во время пандемии принесло Amazon один из лучших лет за всю ее историю: выручка выросла примерно на 40%. Tesla — самый близкий случай с 90-процентным скачком выручки в период с 2017 по 2018 год, с увеличением с $12 млрд до $21 млрд.

Но Nvidia, которая уже имеет объемы продаж более 10 миллиардов долларов в квартал, сумела в среду удивить аналитиков 90-процентным ростом от квартала к кварталу и удвоением доходов по сравнению с соответствующим кварталом. При нынешних темпах, после сообщения о выручке в размере $13,5 млрд во втором финансовом квартале и предоставления прогноза выручки в $16 млрд в текущем квартале, компания находится на пути к годовой выручке примерно в $50 млрд. Эта цифра в пять раз выше, чем в 2020 году.

Случай Nvidia также уникален из-за ее прибыльности, которая растет одновременно с ускоренным ростом доходов. Экспоненциальный рост обычно является результатом использования возможности захвата доли рынка и поэтому сопровождается увеличением расходов. Иначе обстоит дело с Nvidia, которая в среду сообщила о чистой прибыли в размере $6,2 млрд, что в три раза превышает прибыль за соответствующий квартал. Тот факт, что темпы роста прибыли даже превышают темпы роста выручки, отражает скачок нормы чистой прибыли с 10% в течение 2022 года до 46% в текущем квартале. Это необычная прибыль для компании, большая часть доходов которой приходится на аппаратное обеспечение, хотя Nvidia также расширяет программную часть своей деятельности. Для иллюстрации: Intel в свои лучшие годы достигала рентабельности около 30%.

Израиль играет важную роль в этом успехе, и немногие руководители компаний стоимостью в триллион долларов упоминают израильские компании, которые они приобрели, и приписывают им часть своего успеха. На самом деле до сегодняшнего дня их не было. Ближе всего это было, когда генеральный директор Apple отправил пользователей карт в Waze.

Дженсен Хуанг, основатель и генеральный директор Nvidia, упомянул Mellanox Эяля Уолдмана, которую Nvidia приобрела за 7 миллиардов долларов четыре года назад, как одну из причин, почему ее решения стали обязательными для любой вычислительной инфраструктуры, которая хочет запускать мощные генеративные приложения искусственного интеллекта. «Графические процессоры NVIDIA, соединенные с помощью наших сетевых и коммутационных технологий Mellanox и работающие под управлением нашего программного стека CUDA AI, составляют вычислительную инфраструктуру генеративного искусственного интеллекта», — это точная цитата Хуанга, которая появилась в официальном объявлении о финансовых результатах.

В США, как уже упоминалось, акции Nvidia уже называют «новой Tesla» — то есть увлекательной компанией, которая является лидером инноваций в важной области, но также и той, акции которой привлекают всех инвесторов всех мастей, что наполняет ее горячими инвестициями. воздух. Однако Nvidia доказала, что скептики ошибались и на этом уровне. После того, как многие думали, что рыночная стоимость компании не сможет удержаться выше редкой отметки мечты в триллион долларов после впечатляющих прогнозов в мае прошлого года, она завершила торги в среду, даже до того, как были объявлены результаты, на рекордной стоимости в 1,2 триллиона долларов. .

В конце торгов он подскочил, и его акция превысила цену в 500 долларов, завершив скачок на 240% с начала года. Это действительно выглядит как отличная точка для фиксации прибыли, но с точки зрения коэффициентов и новых прогнозов, которые Nvidia предоставила о выручке в $16,5 млрд в текущем квартале, текущая цена ее акций не является возмутительно высокой. Конечно, не так, как Tesla была в 2020 или 2021 году. Текущий мультипликатор прибыли Nvidia к ожидаемому доходу в следующем году равен 22. Это высокий мультипликатор, он значительно выше, чем у всех компаний-производителей чипов, но Хуанг показывает, что, как и Tesla, он создал свою собственную лигу в сфере, где много старых конкурентов, привыкших делить рынок между собой.

И, прежде всего, отчет Nvidia отражает ситуацию на всей Уолл-стрит. На данный момент Хуан представляет быков на американском фондовом рынке и встречается лицом к лицу с представителем медведей, председателем ФРС Джеромом Пауэллом. Что больше повлияет на инвесторов: феноменальный отчет Nvidia или выступление Пауэлла в Джексон-Хоуле, которое, по оценкам, оставит возможность для нового повышения процентных ставок.

Учитывая время событий – ближе к концу августа и традиционное возвращение американских инвесторов к действию после Дня труда в начале сентября, вполне вероятно, что фишки обыграют макроэкономику. От Пауэлла, даже если он не говорит, что процентные ставки больше не будут повышаться, не ожидается, что он сбросит бомбы в любом направлении. Nvidia, акции которой в этом году стали самыми прибыльными в индексе S&P 500, предлагает мечту, взгляд на инновационное будущее. Таким образом, вероятный сценарий таков, что цифры, которые потрясли Уолл-стрит вчера вечером, послужат первым шансом для ралли в начале конца года.

Магия Mellanox: секрет стремительного роста Nvidia на триллион долларов

В 2019 году американский гигант микросхем приобрел компанию Mellanox из Йокнеама примерно за 7 миллиардов долларов. Хотя у успеха много отцов, нельзя отрицать вклад Израиля в обеспечение того, чтобы Nvidia оказалась в нужном месте и в нужное время для революции искусственного интеллекта.

Как 93+7 превратились в 1000? В этом странном уравнении и заключается суть израильскости Nvidia, одной из немногих компаний в мире, чья стоимость превышает триллион долларов. Когда вы говорите о мире чипов и процессоров в Израиле, вы сразу же думаете об Intel, в которой здесь работают более 10 000 человек. Nvidia долгие годы оставалась почти незамеченной. Сделка о покупке Mellanox за $6,9 млрд, подписанная в марте 2019 года, наделала много шума из-за большой суммы, но Nvidia тогда была еще достаточно неизвестной компанией для большинства израильтян.

Завершение сделки и начало фактического слияния компаний произошло в разгар пандемии, когда все в основном занимались масками и вакцинами и тем более чипами. Но для сотрудников Nvidia и Mellanox это стало определяющим событием. Именно это имеют в виду в коридорах Nvidia, когда спрашивают кандидатов на работу – и случайных гостей – как возможно, что 7 плюс 93 равняется 1000? Ответ кроется в стоимости Mellanox при покупке и стоимости Nvidia на тот момент, которая составляла около 93 миллиардов долларов. Каким-то образом всего за три года они вместе присоединились к очень ограниченному клубу стоимостью в триллион долларов. Intel, кстати, сегодня торгуется с рыночной стоимостью всего $150 млрд.

Nvidia объявила в середине августа, что Дженсен Хуанг, основатель и генеральный директор компании, ставший за последние годы одной из самых почитаемых фигур в сфере высоких технологий, посетит Израиль в октябре. Визит состоится по случаю саммита Nvidia AI Summit, на котором компания попытается закрепить свои позиции в качестве крупного игрока в сфере аппаратного обеспечения эпохи искусственного интеллекта. Хуан также посетил Израиль в начале этого года с тихим рабочим визитом как раз перед тем, как Nvidia ошеломила местную экосистему, объявив, что построит Израиль-1, который должен стать одним из самых мощных в мире суперкомпьютеров для вычислений для приложений искусственного интеллекта.

Компьютер был разработан в Израиле за последние 18 месяцев и будет находиться в стране. Это одна из самых значительных и центральных инвестиций Nvidia за последние годы, как с точки зрения денег, так и с точки зрения престижа. Это будет инфраструктура для интеллектуальных центров обработки данных, которые смогут оптимально использовать возможности генеративного искусственного интеллекта. Чтобы воспользоваться новыми возможностями, предоставляемыми такими решениями, как ChatGPT или Google Bard, на коммерческом уровне, а не только среди широкой публики пользователей, для которых это стало хобби, существует потребность в вычислительной инфраструктуре, которая позволит это сделать.

Именно революция искусственного интеллекта за последние три года увеличила рыночную стоимость Nvidia в десять раз, поскольку она превратилась из очередной высокотехнологичной компании, известной в основном геймерам благодаря своим графическим процессорам, в одну из компаний с самой высокой рыночной стоимостью. в мире. Конечно, Mellanox — не единственное, что привело Nvidia к необычайному успеху, но он определенно входит в число основных факторов, которые этому способствовали, и Nvidia это признает.

Поглощения и слияния всегда звучат великолепно на бумаге: обе стороны улыбаются в камеры, когда говорят о перспективах создания совместного предприятия. Однако в подавляющем большинстве случаев реальность мрачна, и многие закупки заканчиваются простым привлечением качественного персонала в закупочную компанию. Случай с Nvidia и Mellanox — одно из исключений, не подтверждающих правило.

Трудно указать на все факторы успеха, особенно если сделать это в ретроспективе, но есть два важных фактора, которые также, похоже, противоречат интуиции большинства слияний. Решение Nvidia приобрести Mellanox в то время сильно удивило рынок, поскольку Nvidia была клиентом Mellanox и даже не имела линейки продуктов, близкой к линейке продуктов израильской компании. Они действовали почти параллельно, и только после приобретения Nvidia вырастила подразделение коммуникационных сетей на базе Mellanox. Решения Mellanox фактически использовались как своего рода «дороги», ведущие к чипам и дата-центрам, которые строит Nvidia, и именно они знали, как сделать их особенно эффективными на фоне конкурентов в управлении нагрузками и доступом.

Второй фактор успеха связан с решением Эяля Вальдмана, основателя и очень влиятельного генерального директора Mellanox, уйти вскоре после завершения слияния.

О том, насколько Mellanox стала неотъемлемой частью закупочной компании, может свидетельствовать и тот факт, что сегодня, несмотря на то, что самого Вальдмана там больше нет, пять израильтян подчиняются непосредственно Хуангу. Среди них Амит Криг, старший вице-президент по программному обеспечению и линейке сетевых карт в компании и руководитель израильского сайта, который присоединился к Mellanox в качестве сотрудника под номером 40 в 2000 году после ухода из Intel. Майкл Каган, основавший Mellanox вместе с Эялем Уолдманом, сегодня является глобальным техническим директором Nvidia. На момент приобретения Mellanox в компании работало 2000 человек, а за три года с момента завершения слияния их число подскочило на 50% до 3000. Nvidia в настоящее время нанимает еще 250 инженеров, и это контрастирует с тенденцией увольнений, которая все еще характерна для отрасли высоких технологий.

Как и в случае с Intel, деятельность Nvidia в Израиле почти полностью отражает все, что делается в штаб-квартире компании в США. В Nvidia почти нет деятельности, у которой не было бы подразделения разработки здесь. Израиль активно участвует в разработке двух из трех основных чипов Nvidia: традиционного графического графического процессора, центрального процессора CPU и DPU, предназначенного для центров обработки данных. Помимо этого, в Израиле также есть группы разработчиков для самых футуристических и диких проектов Nvidia, от лабораторий на кристалле до программного обеспечения для автономных транспортных средств.

Компания Mellanox, основанная в Йокнеаме в 1999 году (в том же году, что и Nvidia), сделала многих израильских инженеров очень богатыми людьми. «Многие годы мы страдали, потому что никто, даже наши семьи, не понимали, что мы делаем, и мы сами называли Mellanox «фабрикой». Сегодня все знают, что такое Nvidia, и об этом можно говорить на улице. Люди не знают, что такое Nvidia. приходишь на работу с Ferrari, но видишь улыбки в коридорах», — отметили высокопоставленные представители Nvidia Israel.

Перевод с английского

ИСТОЧНИК

ИСТОЧНИК