Несколько наблюдений по рынку акций⁠⁠

(все субъективно)

Часто люди, заработавшие какой-то капитал, создают свои собственные инвестиционные фонды и инвестируют в публичные акции. Когда есть деньги, вопрос выживания уходит, но появляется вопрос, что делать с образовавшимся свободным временем. Самый простой способ придумать себе занятие – купить акции. Дальше можно строить теории, читать ресерч-отчеты, общаться с компаниями, в общем развлекаться. И в принципе для этих людей не особо важно, заработают они или нет. Достаточный на жизнь кэш лежит себе спокойно в банке (часто под отрицательный процент), а кэш, который не жалко, идет в казино под названием фондовый рынок. Сам инвестиционный процесс становится важнее результата.

Начинающие инвесторы любят изучать компании, читают отчеты итд. В то же время знаменитые ‘акулы инвестиций’ типа Рэя Далио очень любят говорить про макроэкономику. Я тоже это вижу, что чем более опытный человек, тем больше в разговорах про акции он говорит про макро, а не про конкретную бумагу. Есть мнение, что движение акций вверх-вниз движется не столько отчетностью, сколько спросом-предложением денег в системе. Эту тему нужно изучать отдельно, начать можно например с изучения университетского курса монетарной экономики. Вероятно есть и другая причина – чем больше денег в управлении, тем больше твой риск завязан на риск всей системы. Потому что громадные капиталы в 1-2-10 компаний разложить не получится.

Все рассуждения про фин-отчетность работают только в мирное время. Мы все в реальном времени видим, что произошло с рынком два дня назад. Пока инвесторы готовы брать риск и идти в казино – можно строить теории про будущую прибыль компаний. Когда аппетит к риску снижается – все убегают из рисковых активов (акций) и теории про будущую прибыль уже не интересны.

Когда компания впервые выходит на биржу (IPO), она должна убедить инвесторов купить свои акции. Интересно, что в мире есть примерно 50 фирм, которые определяют успех или неуспех любого IPO. Компания должна пообщаться с этими 50 фирмами, и дальше все станет ясно, получится ли выйти на биржу или нет. Капитал очень концентрирован. Рынком правят институционалы и никакой не ритейл (физлица).

В целом хочется как-то выразить двумя абзацами, что такое фондовый рынок, какие задачи он решает, кто его целевая аудитория итд. Задача весьма нетривиальная. Очевидно это не место где всем бесплатно раздают деньги и это не место для непрофессионалов. Открытый вопрос – кто здесь может называть себя профессионалом.

Пока я прихожу к мысли, что фондовый рынок это точно не то место, где нужно пытаться заработать (именно заработать), играя в казино. Это казино работает в первую очередь для богатых, для которых процесс важнее результата + размер management fees тоже важнее результата. Все что связано с рынком, занимает слишком много времени и в целом не повышает настроение, не делает тебя более развитым человеком итд. Поэтому пока я бы направлял мыслительные ресурсы на изучение способов производить что-то с добавленной стоимостью, т.е на создание бизнеса. Умение создавать добавленную стоимость может позволить что-то заработать. Где создается стоимость во время покупки акций на рынке – это вопрос.

Остается открытый вопрос – можно ли сохранить (!) деньги с помощью фондового рынка и что для этого делать.

Для большего авторского контента подписывайтесь на мой Пикабу!