Etf
ETF (Exchange Traded Fund) - торгуемый на бирже инвестиционный фонд, наш аналог это бпиф- паевый инвестиционный фонд, торгуемых на бирже.
Наиболее популярны etf на индексы s&p500 или мир от провайдеров, таких как vanguard, state street, ishares. Но внутри ETF может быть любой набор активов- это легко могут быть и акции малой капитализации и использование плечей, рискованные облигации, экзотичные рынки и так далее.
Комиссии фонда
ETF берет комиссию в % от активов, как правило, крупные провайдеры берут самые низкие комиссии, например voo от вангард.
При покупке etf также может быть ещё расход — спред (разница между ценой покупки/продажи) и стоимостью чистых активов фонда (nav).
NAV- net asset value -это стоимость чистых активов (СЧА) — это реальная рыночная оценка активов фонда, приходящихся на один пай. Так как рыночные цены то растут, то падают, то меняется и NAV.
Цена etf формируется на бирже и может не совпадать со стоимостью чистых активов. Это указано в проспектах ETF провайдеров- раздел Market Trading Risk.
Поддержаниям котировки занимаются маркетмейкеры. Они отвечают за то чтобы цены ETF не слишком отклонялись от СЧА.
Для этого маркетмейкеры могут создавать или погашать паи напрямую у учредителя фонда по стоимости чистых активов. То есть если маркетмейкер видит, что цена на рынке слишком высока, он будет получать от провайдера новые паи и продавать их по более высокой цене на рынке. Если рыночная цена, наоборот опустится слишком низко, то маркетмейкер начнет скупать паи на рынке и передавать их провайдеру для погашения.
Маркетмейкер тоже делает это ради прибыли. Поэтому цена продажи etf розничным инвесторам будет выше цены покупки и немного отличаться от nav.