Корпоративные финансы Brex⁠⁠

Brex это финтех стартап, переосмысливший управление финансами для малого бизнеса и сегодня оценивается в $12 млрд. В 2017 году это был амбициозный проект, бросивший вызов традиционным банкам. Разбираем, как венчурные инвесторы предугадали успех Brex, сделав ставку на уникальную модель корпоративных карт и автоматизацию финансовых процессов.

Как мигранты из Бразилии решили проблему стартапов.

Основатели Brex Энрике Дубрас и Педро Франчеши столкнулись с проблемой, будучи сооснователями платёжного стартапа. Им отказали в корпоративной карте из-за отсутствия кредитной истории в США. В 2017 году они запустили Brex, предложив карты без личных гарантий, с лимитами на основе денежного потока компании.

Привлечение первых инвесторов.

Фокус на стартапы: 90% малых бизнесов США сталкивались с отказом в кредитовании. Технологический стек: Интеграция с QuickBooks, Xero и Slack для автоматизации учёта. Опыт основателей: Успешный выход за $1.3 млрд доказал их экспертизу. Первые $57 млн в 2018 году вложили YC Continuity, Ribbit Capital и DST Global. Партнёр Y Combinator Анжелика Салазар отметила: «Они превратили боль в возможность и это был идеальный выход на рынок».

Экосистема финансов.

К 2019 году Brex стал фаворитом Кремниевой долины. Клиенты-единороги: Airbnb, DoorDash, ClassPass использовали Brex для управления расходами. Brex Cash: Виртуальные счета с 1,5% кэшбек и аналитикой в реальном времени. Правило 10x: Лимит карты в 10 раз превышал среднемесячный баланс на счету. К 2020 году выручка Brex достигла $100 млн, а оценка компании подскочила до $3 млрд. В раунде 2021 года Tiger Global и Greenoaks Capital вложили $425 млн, оценив Brex в $12.3 млрд.

Как Brex зарабатывает на финансовой экосистеме.

Комиссии за транзакции: 2-3% с каждой покупки через партнёрские программы. Подписки Brex Premium: $49/мес за продвинутую аналитику и управление виртуальными картами. Доход от депозитов: Инвестирование средств клиентов в низко рисковые активы. К 2023 году Brex обслуживал 100,000 компаний, включая 80% стартапов из Y Combinator. Годовая выручка превысила $500 млн, а доля рынка корпоративных карт в США достигла 15%.

Путь к IPO.

Несмотря на рыночную коррекцию 2022–2023 годов, Brex готовится к IPO. Раунд 2023 года: $300 млн при оценке $12 млрд от T. Rowe Price и GIC. Экспансия в ЕС: Запуск в Великобритании и Германии с поддержкой локальных валют. ИИ-инструменты: Автоматизация бюджетов и прогнозирование кассовых разрывов.

Ранние инвесторы уже получили частичный выход через вторичные сделки.

Ribbit Capital ($20 млн превратились в $1.5 млрд). Greenoaks Capital ($150 млн превратились в $3 млрд). DST Global ($50 млн превратились в $1.2 млрд).

Риски, которые преодолел Brex.

Конкуренция с Ramp и Airbase: Ответом стали уникальные продукты вроде Brex путешествия. Уход из SMB-сегмента: В 2022 году Brex сфокусировался на стартапах, сократив издержки. Регуляторные вызовы: Лицензирование в ЕС потребовало $50 млн инвестиций, но открыло новые рынки.

Уроки для венчурных инвесторов.

Ставка на «невидимую» инфраструктуру: Brex показал, что инструменты для разработчиков могут стать основой экосистемы. Гибкость ниши: Переход от стартапов к корпоративным финансам удвоил жизненную ценность клиента. Данные как актив: Аналитика расходов стала ключевым продуктом, а не дополнением.

Brex это история о том, как венчурные инвесторы разглядели в боли стартапов основу для финтех революции. Их успех доказал, что даже в условиях жёсткой конкуренции можно построить компанию, которая переопределяет правила игры. Сегодня Brex не просто поставщик карт, а инфраструктурный столп цифровой экономики.

«Мы хотим быть операционной системой для бизнеса» © Энрике Дубрас, CEO Brex.