Формы венчурных денег⁠⁠

Формы венчурных денег

По специальности и по предыдущему опыту работы я программист, поэтому эта статья будет для технарей и им подобных.

На рынке венчурных инвестиций наиболее популярны три формы сделок:

1. Заём

2. Конвертируемый заём

3. Вхождение в капитал

Заём – классическое получение денег в долг под проценты. Это наименее популярный способ предоставления денег в указанной троице, так как технологическим компаниям обычно нечего закладывать (у компании нет никаких активов, недвижимости, имущества или чего-то другого). Тем не менее могут быть рассмотрены в качестве обеспечения акции компании, или даже ничего. Кстати заём под залог акций называется мезонинным кредитованием, и он стал значительно популярнее именно с ростом количества интернет-компаний.

Конвертируемый заём – заём, который при определенных условиях превращается в капитал. В теории вы эти деньги получаете в случае, когда не можете договориться об оценке. На практике его могут дать также тогда, когда лень заниматься согласованием соглашения акционеров и прочими бумагами или в случае отсутствия достаточной веры в быстрый рост компании.

Вхождение в капитал – компания выпускает дополнительные акции и продаёт их вам по заранее оговоренной цене. Покупатель акций фактически становится совладельцем вашей компании, а его права и обязательства прописываются в соглашении акционеров.

Многие российские фонды любят структурировать компании за рубежом, так как там действует британское право.

Чтобы пояснить вам преимущество британского права, представим будто группа акционеров договорилась, что в случае если один из акционеров заболеет волчанкой (привет доктору Хаусу), он автоматически получает от компании по одному доллару за каждого сотрудника.

В российском праве в случае конфликтной ситуации и доведения такого конфликта до суда вас с высокой долей вероятности завернут с такой договоренностью.

В британском праве как договорились, так и исполняем и суд будет на стороне акционера с волчанкой.

Второй момент — это прецедентный подход к судебной практике. Если депутат сбил двух человек на остановке и обвиняющая сторона найдёт схожий случай в более ранних судебных разбирательствах (когда-то ранее человек сбил аналогично двух людей на остановке), то к этому депутату применять аналогичное наказание, что и в найденном более раннем деле.

P. S. Вопросы видел, соберу их побольше и отвечу одним скопом.