Валюта - главная идея до конца 2025 года⁠⁠

На дворе конец июля 2025 года - бонды (и ОФЗ, и корпораты) торгуются с 14% ставкой, а от акций не стоит ждать чудес с учетом слабых отчетов (Северсталь 💿 и Европлан 🚗 мягко намекают) за первое полугодие, да и вряд-ли ситуация поменяется в 3 квартале!

Но есть актив, который может быть интересен для инвесторов до конца года с учетом ряда факторов - валютные инструменты из-за аномально крепкого рубля!

📌 Пять аргументов за лонг валюты 🧐

— Бюджет. Российский бюджет за 2025 год изначально был сверстан исходя из среднего курса в 96 рублей, но за 1 полугодие средний курс составил 86 рублей, а во втором полугодие пока болтается ниже 80 рублей (поход к 95 рублям дает + 20% за 5 месяцев). Как результат в 1 полугодие бюджет закрыт с дефицитом в 3.7 трлн рублей, поэтому власти не заинтересованы в крепком рубле ⚠️

— Нефть. Нефть-матушка тоже подводит, так как марка Brent торгуется по 68 доллара, а с учетом требуемых дисконтов покупателями российских нефти из-за санкций ситуация с Urals хуже...

C начала года нефть в рублях потеряла 30%, что снижает поступления валюты в страну!

— Цикл снижения ставки. За последние 2 месяца ставку снизили с 21 до 18%, да, это кардинально не поможет российской экономике, поэтому ставку могу еще дальше снижать. Это приведет к двум последствиям 1) При снижении ставки происходит оживление экономики, что сопровождается ростом импорта => появление спроса на валюту 2) Уйдет кэрри-трейд по рублевым и валютным ставкам, когда экспортерам было выгодно конвертировать валюту в рубли, чтобы класть в банк под 20% ставку.

— М2 России и США. Количество необеспеченных российских фантиков по М2 у России за последние годы выросло кратно (в США плавный рост), что стоит держать в уме адептам крепкого рубля ‼

— Курс был 80. До движухи 2022 года курс рубля уже ходил на 80 рублей, поэтому почему рубль должен дальше укрепляться в стране с раздутой М2, занимающей с отрывом почетное первое место по санкциям?

Вывод: считаю, что риск в валюте небольшой, поэтому собираюсь нарастить долю замещаек с 18% до 25% от портфеля + властям и экспортерам невыгоден крепкий рубль. Как вариант можно взять наличный доллар и в случае отсутствия девальвации, поехать отдыхать на пляж в конце года 🏝

Подпишись, мне будет приятно!

https://t.me/roman_paluch_invest