Про доходы — реальные и формальные
А давайте поговорим о разных видах доходах — реальных и формальных, их часто путают.
Вот есть инфляция 10%, а ставка кредита — 15%. 15% это формальная ставка, а реальная ставка кредита— 15-10= 5% годовых. Аналогично со ставкой рефинансирования сейчас.
14,5% — 6% (предполагаемая инфляция в 2026 году) = 8,5% реальная ставка, правда большая.
Аналогично с банковскими вкладами — если банк даёт формальную доходность 12% годовых, при той же инфляции 10%, реальная доходность вклада будет 2% годовых.
Был популярен спор, что выгоднее, ипотека квартиры или банковский вклад.
При расчёте реальной доходности вклада из его ставки надо вычитать уровень инфляции, а при сдачи аренды квартиры, ничего вычитать не надо, потому что и квартира и ставка аренды растут на уровень инфляции сами по себе, поэтому, грубо, 3% доходности от сдачи квартиры легко превысит формально намного более высокую формальную ставку банковского вклада — как известно, в долгосроке уровень банковских вкладов равен или ниже уровня инфляции. Но и компенсировать инфляцию большое дело.
И здесь понятна роль субсидированных ставок в ипотеке. Если ипотека по каким-то вариантам 7%, а инфляция 10%, то это долг под минус 3%, это шикарное предложение и грех не воспользоваться этим вариантом для инвестиций в бетон.
Или возьмём ВВП на душу населения — формальный уровень (то, что называют номинальный доход) в России 18 000 $ в год, а реальный (покупательная способность или ВВП по ППС) — 47 400 $. Печаль в том, что простое явление обозвали заморочено, в результате чего оно пугает кучу людей.
Аналогично, формальная покупательная способность рубля сейчас 75 рублей за 1 доллар и по этому курсу закупается импорт, здесь всё верно. Но покупательная способность рубля в целом, не только импорта, а в сравнении того, сколько можно купить товаров и услуг на 1000$ в США , этому соответствует примерно 28 500 рублей в России, то есть реальный курс, если мы хотим сравнить покупательную способность рубля к доллару это 28,5 рублей за доллар. Кстати, отсюда следует, что курс рубля на бирже очень сильно занижен относительно силы рубля, я как-то смотрел на эту тему разные страны и у нас очень сильно заниженный курс рубля (в 2,63 раза, обычно реальный курс валют занижен к доллару на 20-50%, а не в разы), из-за чего уровень жизни россиян занижен намного сильнее, чем в других странах (мы меньше можем купить импортных товаров) и предположу, что нынешний курс в 75 рублей это сильное сопротивление экономики, когда привычная технология нашей власти с кратным удешевлением курса рубля для решения любых экономических проблем, который так любит наша власть, уже не работает. И, замечу, кругом экономисты пишут, что 75 рублей это очень низкий курс для решения проблем нужен курс 95-120 рублей за бакс. То есть, экономические проблемы предлагается опять решать в интересах экспортёров, прежде всего, нефти и газа, и государства за счёт снижения уровня жизни населения.
Или про инфляцию.
Вот у нас сейчас официальная инфляция 6%. Но это инфляция всех запасов в стране — нефти, всего лежащего оборудования и запасов на складах и доля конечного потребления домохозяйств в ВВП около трети.
Поэтому для нас, граждан, интересна не общегосударственная инфляция, а потребительская инфляция. Посмотрел сейчас — официальная потребительская инфляция в 2025 году 5,6%. Ребят, это полная хрень, нет смысла её смотреть. По моей оценке это минимум 10-12%. Вот такая у нас бессмысленная и бесполезная статистика, опираться на неё нельзя.