Кто может повторить путь MicroStrategy в покупках биткоина?⁠⁠

Многим хотелось бы повторить успех MicroStrategy Майкла Сейлора, чьи акции выросли в пять раз в этом году за счет того, что компания систематически покупала биткоин на протяжении нескольких лет. В результате MicroStrategy стала крупным холдером биткоина с позицией в 386 700 BTC

Меня зовут Сергей Горшунов. Я веду блог о финансах

Такие покупки хороши не только для MicroStrategy, но и для рынка в целом. Хорошо иметь постоянного покупателя с запасом денег, который регулярно покупает и ничего не продает.

Есть ли у кого-либо шансы повторить успех MicroStrategy? Недавно на Reddit появилась интересная подборка из 60 публичных компаний, имеющих BTC на балансе.

Публичность является важным фактором для повторения стратегии MicroStrategy: у компании должен быть доступ к акционерному и долговому рынку для того, чтобы активно привлекать средства для приобретения биткоина.

Большинство публичных компаний, уже имеющих BTC на балансе, пока не готовы к масштабному эксперименту по включению биткоина как полноправного средства для сохранения своего капитала. Только 22 компании имеют более 1000 BTC на своем счету, а 19 из 60 владеют менее чем 100 BTC.

Посмотрим на топ-20 крупнейших владельцев биткоина среди публичных компаний. Неудивительно, что наиболее распространенными владельцами BTC являются майнеры — в топ-20 таких компаний семь. Майнеры добывают биткоин и являются его регулярными продавцами (добыть и продать — смысл их бизнеса).

Еще один распространенный тип крупного владельца BTC — инвестиционные компании. Их в топ-20 четыре, включая компании из Германии, Таиланда, Норвегии и Японии.

Инвесткомпании являются наиболее интересными для рынка с точки зрения регулярных покупок биткоина. Любопытно, что в США почти никто не стремится составить серьезную конкуренцию MicroStrategy, как будто рынок смирился с тем, что крупный покупатель (если не считать спотовые ETF) будет один.

Реальный сектор, т. е. компании, которые не связаны с криптовалютой, но приняли решение использовать BTC в качестве средства хранения своей ликвидности, в топ-20 представлен компаниями Tesla, Block и Semler Scientific. Стоит отметить, что Semler опирается на опыт MicroStrategy и ставит себе цели по доходности своих вложений в BTC.

Японская инвесткомпания MetaPlanet и американская Semler Scientific имеют наибольшие шансы для того, чтобы применять подход MicroStrategy на практике и оказать дополнительную поддержку ценам на биткоин.

На данный момент наличие BTC на балансе публичной компании до сих пор рассматривается как экзотика. Если не считать убежденного сторонника BTC Сейлора, в топ-20 крупнейших владельцев преобладают компании, которые имеют прямое отношение к криптовалюте — майнеры, маркетмейкер, криптобиржа и онлайн-игры. Это значит, что потенциальный спрос на биткоин в случае принятия BTC как «нормального» актива для хранения на балансе будет огромен — никто из крупных компаний реального сектора, кроме Tesla, в гонку за BTC еще не включился.