P/S. Немного теории⁠⁠

Продолжаем занимательную инвестиционную теорию по понедельникам. На этот раз разберем мультипликатор P/S.

P/S (Price to Sales - цена к выручке) - это отношение капитализации к общей выручке, или же отношение рыночной цены одной акции к выручке, которую компания получает на одну акцию. Капитализация компании - это стоимость всех ее акций. А выручка - деньги, заработанные предприятием за определенный период без учета расходов, в том числе налогов, амортизации и т.д.

Мультипликатор P/S дает понять, сколько заплатит инвестор на 1 единицу выручки компании (рубль, доллар и др.), полученной за определенной период, чаще всего речь идет о годе. То есть он показывает, сколько годовых выручек стоит компания. Еще его называют показателем окупаемости.

Ключевая задача мультипликатора - найти недооцененные компании, у которых есть потенциал для роста. Чем ниже P/S, тем потенциал больше, чем выше - тем меньше.

📍Коэффициент P/S выводится по формуле:

P/S = величина рыночной капитализации/общий объем выручки за 1 год.

Однако довольно часто применяется и другая формула для его расчета:

P/S = стоимость одной акции/полученная выручка на одну акцию.

Обе эти формулы в большей степени используют для анализа компаний с нестабильными доходами. Применение других мультипликаторов в таком случае может дать отрицательный результат. То же самое касается и компаний, которые появились на рынке совсем недавно. По сути, этот показатель используется инвестором, чтобы понять, насколько быстро компания окупится.

❗Для российских предприятий нормой считается показатель меньше 2. А ниже 1 указывает на недооцененность. По секрету скажу, что более половины частных инвесторов при принятии решений отталкиваются именно от этого показателя. Но так делать не надо!!!

Среди основных плюсов мультипликатора выделяют:

1. Устойчивость, поскольку продажи менее подвержены волатильности.

2. Легко считается.

3. Сложно манипулировать значениями объёма продаж.

🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.