Можно ли вести финансовые процессы на уровне крупной компании, не увеличивая ручной труд в 5 раз? WALLEX — делает это возможным. Централизованная аналитика в реальном времени предоставляет руководству всегда актуальную информацию для принятия решений. Все входящие и исходящие денежные потоки доступны в одном интерфейсе, независимо от валют, источников или регионов.

Интеграции с внутренними системами — ERP, бухгалтерскими модулями, CRM — реализуются через REST API и webhook-механизмы. Это означает, что данные обрабатываются автоматически, без ручного вмешательства. Благодаря этому растёт не только производительность, но и прозрачность всех финансовых операций.

Платформа гибко работает с мультивалютными расчётами и прямо подключена к ведущим международным платёжным системам. Это снимает барьеры при выходе на новые рынки: расчёты с поставщиками и клиентами доступны в нужных валютах с минимальными операционными затратами.

Финтех-решения под ключ от WALLEX позволяют компаниям фокусироваться на продукте и стратегии, не отвлекая ресурсы на ручную обработку финансовой информации. Снижение трудозатрат, ускорение процессов и повышение управляемости — основание выбирать системное развитие, а не точечные костыли.

Почему компании выбирают WALLEX как единственного финтех-партнёра

Каждое внедрение WALLEX адаптируется под специфику бизнеса: от интерфейса до бизнес-алгоритмов. Мы обеспечиваем полную поддержку, документированные API-интеграции и приоритетную реакцию службы сопровождения. Компании из e-commerce, SaaS, логистики и финансовых сфер уже используют кспертизу для построения надёжной и безопасной финансовой инфраструктуры.

Финтех-решения под ключ от WALLEX — не просто автоматизация процессов, а инфраструктура, которая растёт вместе с бизнесом.

Разбираем, как мировая экономика адаптируется к новой реальности: от шокового повышения цен на лекарства Eli Lilly на 170% до списания $8 млрд по мегапроекту NEOM в Саудовской Аравии. Почему буксует финтех-модель Klarna (BNPL), как трансформируется недвижимость в Лондоне (Canary Wharf) и какое будущее ждет нас в отношениях с ИИ? Обсуждаем глобальные тренды, инфляцию и инвестиционные стратегии в меняющемся мире.

💭 Разберемся в текущем положении компании, оценим перспективы её развития и поймем, стоит ли рассматривать акции Ozon как объект для инвестиций...

💰 Финансовая часть (1 кв 2025)

📊 Компания демонстрирует впечатляющий рост ключевых показателей. Выручка увеличилась на 65%, товарооборот — на 47%, достигнув 838 миллиардов рублей. Показатель EBITDA утроился и составил 32,4 миллиарда рублей, обеспечив маржу в 16%, что соответствует поставленным целям менеджмента. Однако чистая прибыль остается отрицательной, несмотря на значительное сокращение убытков почти вдвое до 7,9 миллиарда рублей.

🤔 Причина отсутствия чистой прибыли кроется в высоких процентных расходах, которые съедают всю операционную прибыль. Несмотря на успешную оптимизацию расходов и увеличение валовой маржи до 23,2%, компания продолжает нести значительные затраты по обслуживанию долга. Ожидается, что снижение ставок позволит бизнесу стать прибыльным в будущем.

💪 Стоит отметить позитивные изменения в области операционной эффективности: снижены операционные расходы, значительно увеличились показатели операционной прибыли. Денежный поток от основной деятельности стал положительным и составил 17,1 миллиарда рублей, однако общая картина по денежным средствам остается сложной из-за увеличения долговых обязательств.

🧐 Таким образом, хотя многие ключевые финансовые метрики показывают существенный прогресс, отсутствие чистой прибыли требует дальнейшего сокращения затрат и улучшения структуры капитала.

💸 Дивиденды

🤑 Тема дивидендов становится всё актуальнее, однако преждевременно обсуждать её до окончания процедуры переноса компании. Компания допускает возможность распределения части своей прибыли среди акционеров.

👌 По завершении изменения юридической принадлежности, организация планирует восстановить программу мотивации сотрудников посредством предоставления акций, которая зарекомендовала себя как действенный способ сохранения квалифицированных кадров. При этом возможное размывание доли не превысит 1,5%.

✔️ Прогнозы

💭 На 2025 год руководство Ozon ставит амбициозные цели:
- Прогнозируется рост оборота на 30–40%;
- Достижение значения скорректированной EBITDA в диапазоне 70–90 миллиардов рублей.

♦️ Дополнительным фактором повышения доходов станет быстрый рост финтех-подразделения, где планируется увеличить выручку более чем на 70% благодаря расширению линейки финансовых сервисов и популярности собственной карты Ozon.

🇷🇺 Редомициляция

😎 Компания приступила к процессу изменения своей юрисдикции — теперь она переезжает с Кипра в Россию, выбрав остров Октябрьский в Калининграде. Решение было принято голосованием акционеров в декабре прошлого года. Руководство рассчитывает завершить процедуру до конца 2025-го. Когда регистрация новой российской структуры будет завершена, торговая площадка приостановит обращение депозитарных расписок на рынке примерно на несколько недель, заменив их обычными акциями. Конкретная дата проведения обмена пока не определена.

📛 До завершения переезда иностранные инвесторы столкнулись с ограничениями: с начала текущего года покупка депозитарных расписок стала невозможна для неквалифицированных участников рынка. Компания надеется снять данные ограничения сразу же после полного оформления своего российского статуса.

📌 Итог

😎 Бизнес успешно улучшает свою эффективность благодаря проведенным мероприятиям по оптимизации, однако существуют и негативные моменты. Компания достигла целевого показателя маржи EBITDA от GMV на два года раньше запланированного срока, но чистая прибыль отсутствует. Для достижения рентабельности потребуется дальнейшее совершенствование внутренних процессов и ужесточение условий сотрудничества с продавцами, что может негативно сказаться на позиции компании среди конкурентов.

🥸 Несмотря на высокие процентные ставки, Озону удается избегать значительных финансовых трудностей, поскольку он перекладывает нагрузку на продавцов, обеспечивая положительный свободный денежный поток, несмотря на недостаточную величину EBITDA для покрытия капитальных вложений. Если удастся сохранить уровень EBITDA первого квартала на протяжении всего года, ожидается заметный рост показателя EBITDA LTM, достаточный для финансирования капиталовложений.

📈 Оценка компании остается завышенной: коэффициент P/E отрицателен, а показатель EV/EBITDA составляет 5,6. Предполагая продолжение успешной оптимизации и достижение уровня маржи EBITDA в 6% от GMV, потенциальная прибыль 2026 года может превысить 100 миллиардов рублей, а свободного денежного потока хватит для выплаты всех доходов в виде дивидендов. Такой сценарий предполагает потенциал роста акций до 5500–5600 рублей к концу 2026 года.

🤷‍♂️ Тем не менее, существует вероятность сохранения маржи на уровне 4%, что делает картину менее привлекательной. Оценивать будущее развитие компании сложно, учитывая неопределенность темпов роста и размера маржи. Позитивный сценарий обещает рост стоимости акций на 50–60% за два года, но этот результат представляется сомнительным ввиду риска реализации среднего варианта развития событий. Стоит учитывать наличие сильных конкурентов, способных привлечь продавцов более выгодными условиями, лишив Озон конкурентных преимуществ в погоне за прибылью.

❗ Важно осознавать высокую зависимость результатов от действий руководства по дальнейшему совершенствованию бизнеса.

🎯 ИнвестВзгляд: Добавляем в портфель. Планируется постепенное увеличение доли и в будущем.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Хотя компания продемонстрировала значительный финансовый прогресс, достижение устойчивой прибыльности и стабильности представляет собой серьезную задачу. Положительные сдвиги в операционной эффективности требуют продолжения усилий по снижению затрат и улучшению структуры капитала. При грамотном управлении компания способна выйти на новые рубежи и оправдать ожидания инвесторов.

👇 Поделитесь, считаете ли вы Ozon перспективной инвестицией?

$OZON #OZON #инвестиции #финансы #рынок #анализ #бизнес #маркетплейс #Ритейл #Логистика #Финтех #идея #прогноз #обзор #аналитика #Редомициляция #Экономика

Акции Robinhood достигли исторического максимума в 11.07.2025 г.. Акции Robinhood, выросшие более чем на 160 % за 2025 год, достигли внутридневного максимума выше 101 доллара, после чего отступили и закрылись чуть ниже, поскольку платформа финансовых услуг продолжает расти в этом году вместе с биткоином и другими криптовалютами.

Акции Robinhood, выросшие более чем на 160 % за 2025 год, достигли внутридневного максимума выше 101 доллара, после чего отступили и закрылись чуть ниже.

Разворот произошел после сообщения Bloomberg о том, что JPMorgan планирует начать взимать с финтех-компаний плату за доступ к банковским данным клиентов, что может привести к росту издержек во всей отрасли.

Финансовый срез

Собственно, выпуск облигаций Plata представляет собой старшую необеспеченную облигацию с отзывной структурой, призванную стимулировать рост компании. Срок действия облигации составит три года, с опционами колл, вступающими в силу через 18 месяцев по 106% от номинальной стоимости, постепенно снижаясь до 101% вблизи срока погашения.

Спрос инвесторов на короткое время сдвинул ожидания по купонному доходу к 12%, хотя ожидается, что окончательная полугодовая ставка стабилизируется между 15% и 16%.

Финансовые показатели Plata отражают классический компромисс финтеха: крупные первоначальные инвестиции с прицелом на получение выгоды в перспективе. Компания за три года потратила $260 млн из $450 млн, привлеченных в акционерный капитал, В то же время кредитный портфель Plata приносит чистую маржу около 2%, и выход на безубыточность ожидается ко второму кварталу 2028 года.

Качество кредитов также улучшается. В июне 2023 года 33% новых держателей карт объявили дефолт уже после первого платежа. Но к 2025 году более четкое андеррайтинговое обслуживание сократило неработающие кредиты (NPL) до 15%, что уже является управляемым уровнем, учитывая валовую доходность ее продуктов в 70%. Таким образом, с прогнозируемым коэффициентом собственного капитала на уровне 22% запас капитала Plata выглядит надежным для банка на стадии роста.

В общем, используя платформу, работающую только с приложениями, и быструю доставку кредитных карт, Plata следует по стопам Tinkoff или более известной модели Capital One, адаптированной для уникального рынка Мексики.

Региональные риски
Компания работает в обстановке экономической нестабильности в Мексике, где колебания валютных курсов и сопутствующие неурядицы могут крепко подорвать прибыльность. Остается проблемой и кредитный риск, поскольку всплеск возможных дефолтов может оказать давление на баланс банка.

Фокус на расчёты и цифровую инфраструктуру

С 18 по 20 июня на стенде Octobank прошли переговоры с ведущими финтех-компаниями, платёжными системами и банками из разных стран. Основное внимание было уделено совместным проектам в сферах:

• трансграничных расчётов,

• цифровой трансформации банковской инфраструктуры,

• поддержки бизнеса в торговле с Китаем.

Встреча с руководством CIPS

Особым событием стало общение Председателя правления Octobank Искандара Турсунова с главой CIPS (Cross-Border Interbank Payment System) господином Хуаном Фу. В центре диалога — развитие юаневой платёжной инфраструктуры в Центральной Азии, подключение бизнеса к CIPS и планы дальнейшего сотрудничества. Стороны договорились о проведении следующей встречи в Узбекистане.

«Китай — стратегический партнёр Узбекистана. Мы нацелены на развитие цифровой инфраструктуры, расчётов в юанях и поддержку международной торговли», — отметил Искандар Турсунов.

Презентация Octobank и интерес СМИ

Во время деловой сессии представитель банка мисс Ли представила итоги работы Octobank за I квартал 2025 года:

• Чистая прибыль — $8,4 млн

• Совокупный капитал — $67,6 млн

• Рентабельность — 49,7%

• Активы — $315,1 млн

• Оценка бренда — $30 млн

• Рейтинги стабильности — от Moody’s и S&P

В интервью CCTV, Xinhua, Shanghai TV и другим китайским СМИ, мисс Ли подчеркнула ключевые приоритеты банка: развитие юаневых расчётов, технологические альянсы и участие в экологических инициативах.

Переговоры с китайскими и международными банками

Octobank провёл встречи с крупнейшими банками КНР, включая:

• Bank of China

• China Merchants Bank

• Bank of Ningbo

• Postal Savings Bank of China

• Bank of Jiangsu и др.

Также состоялись переговоры с международными банками: HSBC (Великобритания), Aktif Bank (Турция), African Export-Import Bank, Bangkok Bank (Таиланд), TransBank (Монголия), Bank Mandiri (Индонезия).

Совместные инициативы в проработке:

• запуск Центральноазиатского фонда технологических инноваций;

• выпуск панда-облигаций для ветроэнергетики;

• создание блокчейн-платформы с Ant Chain для экспортных расчётов;

• локализация интерфейса CIPS на русский и узбекский языки.

О CIPS

CIPS — международная платёжная система в юанях, разработанная Народным банком Китая. Она объединяет более 170 прямых и 1500 косвенных участников из 180+ стран, обеспечивая расчёты без участия третьих банков.

Для Octobank подключение к CIPS — ключевой элемент стратегии по укреплению экономических связей между Узбекистаном, Китаем и всей Центральной Азией.

Revolut Ltd., крупнейший цифровой банк Европы, приобретет аргентинский Banco Cetelem, небольшого местного кредитора, принадлежащего BNP Paribas.

Согласно рейтингу центрального банка Аргентины на март, Cetelem является одним из двух самых маленьких банков среди 73 в финансовой системе Аргентины, с активами около 6,4 миллионов долларов. Покупка Revolut, финтех компанией со штаб-квартирой в Лондоне, будет включать в себя как банковскую лицензию Cetelem, так и передачу его активов, по словам людей, которые попросили не называть их имен, обсуждая текущее приобретение. Стоимость сделки не удалось узнать.