Ещё в декабре я произвёл продажу акций Алросы, переложившись в НЛМК. На тот момент у меня накопилось множество "претензий" к алмазодобывающей компании (приостановка продаж алмазов, CAPEX, налоги, санкции и довольно не впечатляющие прогнозируемые дивиденды), конечно, во многом она не виновата и держится довольно стабильно на фоне внешних проблем, но из портфеля данного эмитента я исключил. Продал я данный актив в скромный плюс — 3%, по пути ещё получив дивидендную выплату — 3,77₽ на акцию. С момента продажи акции Алросы снизились на 40 копеек, акции же НЛМК выросли на 17% (ещё ожидаю сверх дивиденд, об этом я писал ранее в своих статьях по металлургам). Вчера вышел отчёт Алросы по МСФО за 2023 г. и я в очередной раз убедился, что сделал правильный выбор. Вот основные цифры из него:
💎 Выручка: 326,5₽ млрд (+8,8% г/г), данный расчёт с учётом субсидий
💎 Чистая прибыль: 85,2₽ млрд (-15,2% г/г)
💎 Прибыль от основной деятельности: 106,3₽ млрд (-10% г/г)
Как вы можете понять из отчёта приемлемый курс ₽ не помог компании в основной её деятельности, себестоимость продаж возросла из-за санкционного влияния, а временная приостановка продаж продукции во II полугодии 2023 г. (GJEPC временно приостановила распределение алмазного сырья на 2 месяца, поэтому запасы алмазов выросли на 61%, до 84,3₽ млрд), только усугубило положение компании. Из-за последнего пункта II полугодие вышло слабым по отношению к I полугодию 2023 г. (если сравнивать с прошлым годом, то там всё отлично, заметный % рост), но это было ожидаемо. Компания сократила долгосрочные займы (79,6₽ млрд, -20% г/г), но при этом нарастила краткосрочные из-за инвестиционной программы (55,8₽ млрд, +962% г/г). Чистый долг положительный, ибо денежные средства на счетах компании составили всего — 36,4₽ млрд (+36,8% г/г), свободный денежный поток сократился до — 2,2₽ млрд (годом ранее он составлял — 47,5₽ млрд) на это повлиял возросший CAPEX — 63,6₽ млрд (+55,8% г/г), причём активная инвестиционная деятельность была зафиксирована во II полугодии (от этого FCF был отрицательный — -17,4₽ млрд). Теперь давайте перейдём к рискам, которые ожидают эмитента:
💎 Инвестпроект. Восстановление рудника Мир (проект "Мир-Глубокий) по расчётам 2022 г. должно было обойтись в 126₽ млрд. В 2024 г. на выставке-форуме Россия на ВДНХ в презентации компании говорится уже о $1,8-2 млрд (затраты выросли почти в половину). CAPEX растёт (занимать приходится больше), а значит свободный денежный поток сокращается, это напрямую влияет на дивидендную базу эмитента.
💎 Налоги. Госдума утвердила выплату компании Алроса через НДПИ дополнительных 19₽ млрд в 2023 г. Также Алроса произвела обеспечительный платёж по налогу на сверхприбыль — 1,5₽ млрд. Налоги могут возникнуть и в 2024 г.
💎 Санкции. ЕС с 1 января 2024 года ввела ограничения на импорт непромышленных алмазов, добытых, обработанных или произведённых в России. С 1 марта начнутся поэтапные ограничения на импорт российских алмазов, обработанных в третьих странах. Также США с 1 марта запретят импорт из России непромышленных алмазов весом от 1 карата, а с 1 сентября — от 0,5 карата. Издержки возрастут из-за логистики, плюс необходимо будет давать скидки на свою продукцию.
📌 Учитывая дивидендную политику компании, то выплата за II полугодие может составить — ~2₽ на акцию (2,8% дивидендной доходности при текущей цене). С учётом выплаты за I полугодие, то дивидендная доходность получается смехотворной, но это не главный минус. Капитальные затраты увеличились во II полугодии в 2 раза, чистый долг также непомерно вырос, всё это в будущем может заставить отказаться от дивидендов компанию. Помимо этого цена на сырьё может опять заставить Индию отказаться от приобретения алмазов в России, II полугодие показывает, как это может финансово повлиять на компанию, даже при хорошем курсе ₽.
Министерство финансов РФ поддержало возвращение порога беспошлинных онлайн-покупок на прошлый уровень. Сейчас ей облагаются товары дороже 1000 евро (около 100 тысяч рублей), а с 1 апреля предлагается вернуть старый порог в размере 200 евро (около 20 тысяч рублей). Об этом сообщают «Ведомости».
Крупные маркетплейсы («Яндекс Маркет» и Ozon) получили письма счастья от Минфина в середине февраля. Forbes добавляет, что точку в вопросе пошлин должно поставить Правительство РФ, но чиновники финансового ведомства не видят дальнейшего смысла в высоком пороге беспошлинных покупок.
"Ozon прогнозирует, что цены на товары стоимостью от €200 и до €1000 вырастут на 10–15%, если будет принято решение об отмене нормы беспошлинного ввоза товаров на текущем уровне. По оценке маркетплейса, подорожание затронет 34 миллиона россиян, которые покупают товары за рубежом по беспошлинной модели продаж. Возможность беспошлинного ввоза товаров на уровне €1000 обеспечивает стабильный спрос россиян на такие популярные товары, как электроника (ноутбуки, планшеты, смартфоны), а также инструменты, автотовары и другие, рассказал представитель Ozon. Согласно финансовой модели маркетплейса, пятикратное снижение порога приведет к падению объемов трансграничной торговли на 18–20%", - говорится в материале Forbes.
Компании, опрошенные СМИ, дают разные оценки. В среднем эксперты ставят планку в 15-20% - именно настолько могут подорожать импортные товары в вилке 200-1000 евро. Некоторые аналитики ставят на рост цен для всего импорта. Ещё одна проблема, о которой говорит бизнес, это возможное уменьшение ассортимента. Если упадет спрос на товары, то везти из-за рубежа многие позиции будет невыгодно. Отметим, что как и в случае с автомобилями, новые правила планируется ввести с 1 апреля, то есть сразу после выборов президента.
«Вник и рассказал» - проект, где вы найдете аналитические материалы о разных сферах экономики и жизни общества. Присоединяйтесь к нашему телеграм-каналу и Boosty
После появления нового государства — Соединенных Штатов Америки — налогов было относительно немного. В период с 1791 по 1802 год федеральные власти США ввели налоги на процесс дистилляции спирта, на конные экипажи, на рафинированный сахар, табак, имущество, продаваемое с аукциона, корпоративные ценные бумаги и на рабов.
Ситуация кардинально изменилась с началом войны с Британской Империей (1812 год). Чтобы залатать бюджет, были введены налоги с продаж, которые взимались при реализации золота, серебра, ювелирных изделий и часов (предмет роскоши в ту пору). Однако в 1817 году Конгресс США отменил эти налоги — их заменой стали таможенные ставки на импортные товары.
Очередные налоговые реформы начались в 1862 году — после начала Гражданской войны. Чтобы профинансировать военные действия, Конгресс впервые в истории США ввел подоходный налог. Одновременно была создана централизованная налоговая служба — до этого эти функции выполняли чиновники, подчиненные губернаторам штатов. Во время Гражданской войны американцы, зарабатывавшие от $600 до $10 тыс. в год, платили налог в размере 3%, более богатые — 4—6%. В итоге, в 1866 году фискальные службы США установили рекорд — они собрали $310 млн. налогов. Этот результат был побит лишь в 1911 году.
В 1868 году непопулярный подоходный налог был отменен. Конгресс принял решение получать основные доходы за счет налогообложения производителей табака и алкоголя. Впрочем, в 1894 году подоходный налог вновь вернулся, но просуществовал всего год. Ставка составляла 2% для дохода более 4000 долларов, что означало, что менее 10% домохозяйств будут его платить. Он был отменен после решения Верховного Суда США, который вынес вердикт, что подоходный налог незаконен: во-первых, о нем нет упоминаний в Конституции, во-вторых, не все штаты согласились признать его введение.
Конец (финансовой) свободе
В ответ на решение Верховного суда по делу Поллока Конгресс предложил Шестнадцатую поправку, которая была ратифицирована в 1913 году и которая гласит:
Конгресс будет иметь право устанавливать и собирать налоги на доходы из любого источника без распределения между отдельными штатами и без учета каких-либо переписей или подсчетов.
Конгресс получил единоличное «право» забрать у кого угодно сколько угодно денег, по своему усмотрению. Фактически, принятие этой поправки перевело граждан США, не входящих в политическую элиту, из категории свободных людей в категорию рабов или же крепостных.
Первые годы, после принятия поправки, были проверочными, скорее всего, политики опасались народных волнений, бунтов или же повторения Американской революции (1775-1783, произошедшей из-за чрезмерного, по мнению американцев, уровня налогов со стороны Британской Империи), но на этот раз уже против собственного правительства.
В 1913 году ставка федерального подоходного налога установлена следующим образом:
для доходов свыше 3 000 долларов равна 1 %;
для доходов свыше 500 000 долларов равна 7 %.
Однако, в течении 2-х лет население не предприняло никаких действий по оспариванию новых налогов, что внушило правительству уверенность в своей безнаказанности. Так в 1916 году минимальная ставка налога выросла до 2%, а максимальная до 15%; в 1917: 2% и 67%, а в 1918 6% и 77% для лиц с минимальным и максимальным доходом соответственно. В 1918 году впервые в истории США налогов было собрано на сумму, превышающую $1 млрд.
люди заполняющие налоговые декларации, 1920 год
С тех пор налоговое законодательство США постоянно усложнялось, и не было президента, который не обещал снизить налоги. Одним из сторонников максимального снижения налогов был 30-й президент США Калвин Кулидж (1923-1929), снизивший налоги до самого низкого уровня с 1917 года и по нынешнее время: 1.5% для людей с самыми низкими доходами и до 25% с самыми высокими.
Историческая предельная ставка налога для лиц с самыми высокими и самыми низкими доходами
В 1932 году в США было проведено крупнейшее в истории мирного времени повышение налогов. Причиной этого стала Великая Депрессия. Целью повышения налогов стало уменьшение бюджетного дефицита. максимальная предельная ставка налога была увеличена до 63% , налог на корпорации — 14%. Позитивный результат достигнут не был: в стране возросло число банкротств, экономическая активность снизилась, бюджетный дефицит сокращен не был. В результате, инициатор налоговой реформы президент Герберт Гувер проиграл выборы Франклину Делано Рузвельту.
Федеральные налоги по видам, тарифы, подоходный и с заработной платы
Рузвельт пришел к власти, обещая создать прогрессивную налоговую систему и перенести основную часть налогового бремени на плечи богатых американцев. С 1936 года американцы, обладавшие годовым доходом более $500 тыс., обязаны были платить 79%-й подоходный налог.Однако это не помогло — в 1937 году экономика США опять оказалась в трудном положении, а бюджетный дефицит снова начал расти.
В то время состояние бюджета считалось одним из главных критериев, по которым оценивалось положение дел в экономике страны. Однако в середине 1930-х годов Рузвельт стал сторонником идей британского экономиста Джона Кейнса (John Maynard Keynes). Кейнс, в частности, считал необходимым всемерное увеличение государственных расходов, которые способны увеличить инвестиции в экономику и увеличить уровень спроса. США на практике реализовали многие идеи Кейнса.
К 1944 году налоги в США достигли пика — 94% для богатых и 23% для бедных. Тем не менее, с началом Второй мировой войны экономика США начала бурный подъем: практически исчезла безработица, и ВВП в последующее десятилетие увеличивался, в среднем, на 5.01% в год. В результате принятых в ходе войны административных мер по учету населения, в США резко выросло число налогоплательщиков. В 1943 году была введена новая норма — работающие американцы получили возможность платить налог не раз в год, а постоянно — соответствующие отчисления делались из их зарплат и централизовано перечислялись налоговым структурам. Это также позволило резко увеличить объемы налоговых поступлений. В 1939 году подоходный налог платили 3.9 млн. человек, перечислившие в федеральный бюджет США $2.2 млрд., в 1945 году — 42.6 млн. ($35.1 млрд.). Выходу налогоплательщиков из тени также способствовал бурный рост патриотических настроений в американском обществе — известный музыкант Ирвинг Берлин даже написал песню «Я заплатил Мой Подоходный Налог Сегодня» (I Paid My Income Tax Today).
После окончания Второй мировой войны в Сенате и Конгрессе США началась кампания по снижению налогов, однако все подобные инициативы были заблокированы президентом Гарри Труменом.
В 1964 году первое послевоенное снижение налогов провел президент Джон Кеннеди, в среднем, налоги были сокращены на 20—30%. Наивысшей планкой подоходного налога стала планка 70%, вместо 91%.
Налоги вновь были повышены в 1968 году, правда незначительно. В этот момент бюджетный дефицит США был рекордно низким. Любопытно, что повышение налогов поддерживали многие бизнесмены, выполнявшие государственные заказы. Они были озабоченны снижением уровня государственных расходов. Однако повышение налогов не помогло решить эту проблему — в США была слишком высокая инфляция. В 1977 году власти вновь решили помочь бизнесу — были сокращены некоторые налоги на коммерческие структуры, в частности, налог на основной капитал и налог на инвестиции.
В 1981-1986 году сокращение налогов провел президент Рональд Рейган. В общей сложности, подоходный налог был снижен на 23% (более низких налогов не было с 1932 года). Были введены три постоянные ставки подоходного налога на частных лиц — 15%, 28% и 33%. Кроме того, была проведена система реформ корпоративных налогов, которая ограничила число лазеек, к которым прибегали компании, чтобы уменьшить налогооблагаемую базу. У реформы Рейгана было и остается много поклонников и много противников. Сторонники считают, что сокращение налогов помогло создать в США более 40 млн. рабочих мест. Противники уверены, что эта реформа больно ударила по основе основ американского общества — среднему классу и намного ухудшила положение малообеспеченных слоев общества.
В 1990 году президент Джордж Буш-старший решил сократить государственные расходы и немного повысить налоги. С этой строкой в налоговой истории США была связана любопытная история: на пресс-конференции Буша напрямую спросили, будет ли он повышать налоги. Буш ответил, буквально, следующее: «Читайте по моим губам — новых налогов не будет». Буквально через две недели налоговые ставки выросли. Их главными жертвами стали состоятельные американцы.
В 1993 году налоги вновь выросли. Инициатором этого шага стал президент Билл Клинтон, намеревавшийся сократить размеры дефицита федерального бюджета. Особенно вырос подоходный налог, который должны были платить богатые американцы. В частности, для жителей США с годовым доходом от $115 тыс. до $250 тыс. налог вырос с 31% до 36%. Как известно, Клинтон смог на короткое время сделать бюджет страны профицитным. В 1999 году были сокращены подоходные налоги на физических лиц. Любопытно, что по оценкам Министерства Финансов США, в 1999 году 20% богатейших семей США получили 49% от национального дохода и заплатили 59% от всех налогов, заплаченных в федеральный бюджет. На долю 20% богатейших жителей США пришлось 78% прибыли, полученной от сокращения налогов.
Джордж Буш-младший пошел по стопам Рейгана и серьезно уменьшил налоги (были приняты несколько законов). Эта реформа должна была сохранить налогоплательщикам $1.3 трлн. в течение десяти лет. Фактически, реформа Буша стала третьим по масштабам сокращением налогов в послевоенной истории США. В частности, появился новый минимум подоходного налога — 10%. Традиционная сетка налогов, которые платили американцы с разным уровнем дохода, также претерпела изменения: ставка 28% была уменьшена до 25%, 31% — до 28%, 36% до 33% и 39.6% до 35%. В 2003 году Буш пошел еще дальше — он сократил налог на дивиденды до 15%. Впрочем, в 2004 году Конгресс США был вынужден отменить ряд налоговых льгот для корпораций — причиной стали требования Всемирной Торговой Организации. В 2005 и 2006-е годы Буш закрепил свою налоговую реформу, в частности, нововведения были призваны «помочь» работающим американцам отложить достаточно средств для пенсии.
Во благо человека?
Всё выше написанное касалось исключительно федерального подоходного налога, помимо которого существуют ещё и подоходный налог штата, Social Security Tax – социальный фонд(платится на стороне работодателя), Medicare – медицинский фонд(платится на стороне работодателя), а также, налог на недвижимость(до 1-2% от стоимости в год), налог на машину.
структура налога с заработной платы
В 1990 году Налоговая Служба США (Internal Revenue Service) использовала 402 формы, которые могли (или были обязаны) заполнить налогоплательщики. В 2002 году их количество выросло до 526-ти, в 2006 году — до 582-х.По данным журнала Money Magazine, в 1995 году половина американских налогоплательщиков (частных лиц) пользовались услугами специалистов по подготовке налоговых деклараций. В 2005 году их количество выросло до 61%. Численность американских специалистов по подготовке налоговых деклараций (бухгалтеров, юристов, экспертов по финансовому планированию, налоговиков и пр.) более чем в два раза превышает численность вооруженных сил США и превышает 3 млн. человек.
В 2015 году общие поступления от физических лиц составляли около 80% федерального бюджета США.
Таким образом чиновники не только повысили налоги, но и перераспределили налоговую нагрузку. Многократно снизив налоги(акцизы) у высокорентабельного бизнеса, с высокой добавленной стоимостью и низкими издержками, кратно повысив её у населения и бизнеса с высокими производственными издержками.
Ⓜ️ Последние данные по инфляции показали, что темпы вновь ускорились. ИПЦ за январь составил — 0,86% (в январе 2023 г. — 0,84%), за период с 6 по 12 февраля ИПЦ вырос на 0,21% (прошлые недели — 0,16%, 0,16%). С такими темпами регулятор никак не выйдет на цель в 4,0-4,5% по инфляции, по итогам 2024 г. Неудивительно, что Банк России 16 февраля 2024 г. принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 16% годовых, при этом повысив среднесрочный прогноз ключевой ставки до 13,5-15,5% с 12,5%-14,5%. Высокая ключевая ставка с нами надолго — это факт, но с учётом некоторых данных регулятор может задуматься в будущем и о повышении (всплеск спроса в бытовых услугах, с 2024 г. тарифы на ЖКУ вырастут в среднем на 10%, также не стоит забывать о тратах бюджета РФ, которые за 13 дней февраля составили — 1,8₽ трлн).
Помимо этого, Эльвира Набиуллина сделала ряд заявлений по итогам заседания Совета директоров Банка России, главное из пресс-конференции:
✔️ "Ипотечного пузыря нет, но определённые риски — есть". Риски до сих пор присутствуют в лице льготной ипотеки, видимо, корректировка параметров льготных ипотечных программ ещё не сильно повлияла на рынок
✔️ "Придётся поддерживать жёсткую ДКП продолжительное время. Пик роста цен пройден осенью 2023 г. Снижение ставки, скорее всего, произойдёт во второй половине 2023 года. Наиболее вероятно плавное снижение". О рисках повышения ставки писал выше, они присутствуют. Не зря регулятор повысил среднесрочный прогноз и уже говорит про понижение во II п. 2024 г.
✔️ "Банк России до сих пор не видит смысла в продлении продажи валютной выручки. ЦБ видит дополнительные серьёзные издержки для компаний в случае продления обязательной продажи валютной выручки экспортёрами и продолжает считать эти меры несущественными для курса ₽". Немного странно слышать такое заявление, да ЦБ зеркалирует всех операции ФНБ, но продажа валюты в феврале сократилась вдвое, а это не есть хорошо — 8,1₽ млрд в день начиная с 7 февраля (до 31 января продавали по 16,7₽ млрд в день). Как итог $ торгуется по 92,2₽, если $ направиться в район 100₽, то придётся повышать ставку
Давайте разберёмся, как высокая ключевая ставка влияет на отдельные сектора, инструментарий и эмитентов:
🔴 Рынок ОФЗ и облигаций. Индекс RGBI волатилен, государственные облигации не дают той доходности, которую бы желали инвесторы (отсутствие нерезидентов, соответственно, и спроса делает своё дело), но в корпоративных облигациях уже сейчас можно зафиксировать лакомый % доходности на долгие годы
🔴 Безрисковые инструменты в фаворе. При росте ставок безрисковые инструменты становятся интереснее (из акций деньги перетекают в депозиты/облигации/золото). Данные ЦБ указывают на приток наличности физлиц на вклады в банках
🔴 Банки и Застройщики. С учётом увеличения ставки, финансовый сектор недосчитается взятия кредитов, при этом возрастёт просрочка, а значит необходимо закладывать больше в резервы, именно последний отчётСбербанка (РПБУ за январь 2024 г.) даёт понять, что в резервы отчисляется весомая сумма — 65,5₽ млрд (x2,9 г/г). Застройщики (ЛСР, Самолёт, ПИК и т.д.) лишаться рыночной ипотеке, но льготная находится под вопросом из-за корректировки параметров льготных ипотечных программ. В принципе борьба за прибыль уже началась, Сбер (ВТБ, Альфа-банк тоже последовали данному примеру) после новогодних каникул ввёл комиссию 7,5–11,5% от суммы кредита для девелоперов, чьи покупатели воспользуются льготными займами
🔴 Закредитованые компании. Кредитоваться становится сложнее, а если ещё у компании плавающая ставка, то совсем печально. Есть примеры: МТС и Сегежа.
📌 ЦБ продолжит внимательно следить за курсом валют, импортом, ИПЦ и изменением ставок по депозитам/кредитам, чтобы понять не нужно ли в будущем прибегнуть к повышению ставки или снижению.
Правительство РФ закрывает лазейку, которая позволяла обходить отечественные пошлины. Частники растаможивали новую технику в странах ЕАЭС (в основном это происходило в Киргизии), а потом везли её в Россию. Схему обрисовал «Коммерсант».
В Киргизии при ввозе новой машины стоимостью €50 тыс. с бензиновым двигателем объемом 3 л и мощностью 250 л. с. покупатель уплачивает пошлину в 15% и НДС в 12%: всего €14,4 тыс. (1,4 млн руб. по текущему курсу).
При ввозе в Россию единая ставка составит 48% (но не менее €7,5 за 1 куб. см), то есть более 2,3 млн руб., плюс нужно уплатить около 0,9 млн руб. утильсбора
Машина выходила значительно дешевле - почти на два миллиона рублей. Правительство еще в прошлом году начало бороться с продавцами-физлицами. Делали это повышением утильсбора. Из-за этого ряд россиян столкнулись с проблемами, но даже в такой ситуации авто из ЕАЭС стоили дешевле, чем при официальном или параллельном импорте.
Это не нравилось официальным дилерам, которые проигрывали конкуренцию и были вынуждены сдерживать цены. Теперь им этого делать не нужно.
- Есть модели, которые привозятся в Россию частными продавцами через Киргизию и с некоторыми проблемами с оформлением продаются нашим покупателям. Мы этому очень сильно сопротивляемся, постоянно говорим правительству, что нужно закрывать неофициальные каналы параллельного импорта, чтобы дилерские предприятия могли существовать. Мы инвестируем деньги в бизнес, в гарантию, в людей, в сервис. И это действительно большие инвестиции. А если люди привезли 10 машин, поставили на открытую парковку и продают сидя дома на диване, то это не автомобильный бизнес. Они нам мешают делать инвестиции в наш бизнес. С таким трендом через некоторое время будет накладно даже предлагать бесплатный кофе клиентам, понимаете? - говорил глава «Автодома» Андрей Ольховский, который выкупил бывший завод Mercedes.
Правительство посчитает утильсбор для машин из ЕАЭС иначе, вписав туда разницу между всеми пошлинами. Это убьёт такой бизнес, сделав хуже всему авторынку - о его состоянии я рассказывал здесь.
Заработают правила после выборов - с 1 апреля.
«Вник и рассказал» - проект, где вы найдете аналитические материалы о разных сферах экономики и жизни общества. Присоединяйтесь к нашему телеграм-каналу и Boosty, где вы можете поддержать проект подпиской или донатом.
⛽️ Инвестиции в строительство комплекса по переработке этансодержащего газа в Усть-Луге составят 4,915₽ трлн (якорный проект формируемого в регионе крупного газоперерабатывающего и газохимического кластера). При этом кабмин РФ внёс проект в перечень реализуемых за счёт Фонда национального благосостояния (ФНБ), из которого он будет профинансирован на 900₽ млрд. Начиная с 1 января 2029 г. на комплексе ежегодно будет перерабатываться 45 млрд куб. м газа, производиться 13,1 млн тонн сжиженного природного газа, до 3,6 млн тонн этановой фракции, до 1,7 млн тонн сжиженных углеводородных газов (СУГ), до 0,13 млн тонн пентан-гексановой фракции.
А теперь к более важному. Источниками финансирования проекта выступят заёмные средства — 2,882₽ трлн будут погашены в течение 16 лет (увеличение долговой нагрузки на аховые проценты), собственный капитал и средства партнёров (не менее 1,235₽ трлн) и средства ФНБ (900₽ млрд, поровну по 450₽ млрд на газоперерабатывающий и газохимический комплексы). Из последнего становится понятно, что государство уже начало догадываться, что компания имеет колоссальную долговую нагрузку, а последние налоги выкачали приличную сумму из Газпрома, поэтому приняли решение помочь средствами из фонда. Вот основные проблемы газового гиганта:
💬 Долговая нагрузка. Ещё в 2022 г. компания завершила II полугодие с гигантским убытком — 1,2₽ трлн (впервые в истории компании). Судя по последнему отчёту (МСФО за I п. 2023 г.), положение эмитента не сильно улучшилось. В I квартале 2023 г. компания была убыточной — 7,2₽ млрд, во II квартале помог ослабший ₽ и увеличившиеся поставки в Китай согласно контрактам. FCF составил — 507₽ млрд (операционный денежный поток — 681₽ млрд, тогда как capex — 1,18₽ трлн), долг вырос до — 6₽ трлн (на конец 2022 года общий долг был — 5₽ трлн), денежные средства сократились почти вдвое — 683₽ млрд.
💬 Налоги государству. Мы уже не вспоминаем про разовый налог в 2022 году, у компании много других платёжек в бюджет (1,2₽ трлн). В период с 1 января 2023 г. по 31 декабря 2025 г. Газпром ежегодно будет направлять 600₽ млрд через НДПИ, если сейчас посмотреть на прибыль компании, то данная сумма может сравняться с прибылью за весь 2023 год. Новый НДПИ на конденсат для Газпрома может принести бюджету дополнительно 70–80₽ млрд в год. Также Государство за счёт повышения НДПИ (1 августа 2024 до конца 2026 года) на газ заберёт у Газпрома 90% выручки, которую компания получит в результате опережающего роста тарифов в 2024–2026 годах. Необходимо больше золота, милорд? 😅
💬 CAPEX и поставки. При своевременном выходе всех текущих и планируемых проектов на полную мощность — на Китай будет приходиться лишь около 2/3 объёмов поставок газа, которые когда-то поступали в Европу (100 миллиардов кубометров vs. 150 миллиардами кубометров в Европу). Учитывайте то, что цена сырья для Китая ниже, а для начала поставок всё равно потребуются годы и огромные инвестиции.
📌 Все эти проблемы понимает и компания, всё же некоторые шаги были приняты к улучшению ситуации. Газпромсократил инвестиционную программу в 2023 г. на 334₽ млрд (14,5%), позже проинформировал, что общий объём инвестиционной программы на 2024 г. составит — 1,574₽ трлн (-20,1% г/г). Теперь и помощь государства, следующим правильным шагом была бы отмена дивидендных выплат, но опять же на данное решение может повлиять государство и дочерние компании. Дивиденды от Газпромнефти, могут пойти на выплату дивидендов акционерам Газпрома (более 376₽ млрд направятся на счета главного мажоритария компании — Газпром). Поэтому, считаю, что инвестиции в Газпром — это расчёт на недооценённость компании (цена акции) и перспективы в будущем (всё же инвестиции в новые трубопроводы в Азию и СПГ принесут весомые объёмы).
На сколько я слышал управляющие компании занимающиеся ЖКХ нередко это полукриминальный ли откровенно криминальный бизнес в котором все эти блять УК пиздят деньги собираемые с домов и жильцов находящиеся в их сфере влияния, причем в таких количествах что Рокфеллеры и Ротшильды кусают локти от зависти.
Почему у нас жильцов НЕТ ВОЗМОЖНОСТИ узнать куда тратятся деньги собранные с нас, с жильцов, и нет рычагов влияния на эти УК ЖКХ нередко откровенных бандитов пиздящих наши средства выплачиваемые на содержание жилых и нежилых помещений?
Вот у мя в плате за квартиру есть такая сказочная строка: Плата за жилое помещение 1100р
Платится ЭТО круглый год и каждый год плата за ЖКХ по все стране растет и растет, растет и растет. Квартплаты уже такие что в зимний период люди платят суммы ПРЕВЫШАЮЩИЕ их пенсии!
Тема ЖКХ УК и платёжек за ЖКХ это просто ПИЗДЕЦ, полстраны воет от этих блять счетов на свои квартиры особенно в зимний период. Сколько это блядство будет продолжаться?
Да есть субсидии, помощь предоставляемая государством на выплату ЖКХ которая составляет несколько тысяч рублей ежемесячно, но её более менее просто оформить когда ты живешь ОДИН в квартире, если в квартире семья из нескольких человек то оформление этой волшебной субсидии превращается в такой квест что проще застрелиться чем собрать все эти справки кто сколько заработал, кто кому приходится, кто в каких половых отношениях и с кем состоит.
У нас в доме 50 квартир примерно, то есть только с одного НАШЕГО дома собирается примерно 55.000 рублей в месяц. КУДА идут блять эти деньги? За год, 12 месяцев, набегает с одного дома550 тысяч рублей, полмиллиона! Домов у УК обычно больше одного, в нашем микрорайоне их примерно 70, домов, большинство домов в нашем микрорайоне это пятиэтажные хрущёвки, у них 4 подъезда, 5 этажей и 4 квартиры на этаже, путем нехитрых вычислений мы получаем 4*4*5 = 80 квартир в доме. Итого квартир в нашем микрорайоне 70*80 = 5600 примерно, 5000 - 5500 квартир предположим. Тогда если с квартиры собирается примерно 1000 рублей в месяц плата за жилое помещение то с нашего микрорайона в месяц собирается примерно со всех домов 5 - 5,5 млн рублей, в год 50 - 55 млн рублей. Это БОЛЬШИЕ деньги, где они и на что потрачены?
Допустим эти деньги тратятся на уборку помещения, на уборку прилежащих к дому дворовых территорий, на их облагораживание, на обслуживание общедомового имущества, вопросов нет, вещь необходимая, но уборка это недорогая статья расходов, я на 100% НЕ уверен но уборка в НАШЕМ доме происходит далеко не каждый день, на улице далеко не всегда порядок, стены в доме изрисованы каким то говном уже десятилетия хотя их красить и подкрашивать можно хоть каждый сука месяц, банка краски стоит 1 кг примерно 500 рублей, блять ну с 55тр можно найти эти ебаные 500 рублей?! и раз в день красить стены, один хотя бы этаж краской, за 30 дней в месяц можно В ЛЁГКУЮ покрасить 30 этажей! любого дома.
По какой причине тема расходов УК ЖКХ НЕПРОЗРАЧНА? Почему от жильцов СКРЫВАЕТСЯ куда тратятся ИХ блять кровные деньги, заработанные людьми в поте лица, на далеко непрестижных работах, работая с рассвета и до заката?
Можно сделать сайт единый для всех УК по стране, где они каждый месяц или день отчитываются что и за сколько сделали! Что сложного в конце дня написать 5-10 строк чего там их ебанутая команда профессионалов сделала на деньги жильцов?
Если правительство НЕ ДЕЛАЕТ данную тему прозрачной, не даёт населению рычагов влияния на УК ЖКХ, повышает ЕЖЕГОДНО платежи на квартиры, плату за ЖКХ, вводят новые ебаные сборы, за капитальный ремонт в частности который тоже растет как на дрожжах, был у меня например 300р уже 450р примерно вырос на 50% за несколько лет, и эти пидарасы на достигнутом останавливаться не планируют. ЗНАЧИТ правительство заинтересовано в том что бы население ГРАБИЛИ полукриминальные или откровенно криминальные УК.
Алексей Навальный вот проводил интересные расследования кого не возьмет из правительства так там недвижимости У КАЖДОГО на миллиарды рублей. Они как её блять заработали при зарплате депутатов ? жопой что ли? Периодически всплывает информация что они там чуть ли не через одного наркоманы и сидят на кокаине, и на прочих веселых и сказочных веществах, сколько их наркоманская аква дискотека будет продолжаться и когда они начнут задумываться за чеё она счёт и на чьи деньги они там все румяные и счастливые живут и веселятся и невылазия из наших телевизоров? Я конечно могу ошибаться в своих ебанутых выводах и слухи могут быть СИЛЬНО преувеличены, но например желания проходить тесты медицинские на наличие следов всяких сказочных веществ в крови депутатов почему то не поддержали, странно видимо есть что скрывать верно? Мне бы например хотелось бы чтобы раз хотя бы в год все эти слуги народа проходили ОБЯЗАТЕЛЬНОЕ медицинское обследование, диспансеризацию или как она там называется, и в частности сдавали мочу и кровь на анализы чтобы народ знал под действием каких интересных препаратов эти НАШИ прекрасные депутаты, элита и гордость страны, думающие исключительно о народе, принимают свои ебанутые законы.
Допустим депутат в месяц откладывает 500тр, на покупку недвижимости, чтобы заработать 1 млрд рублей ему понадобится 1 000 000 000 / 500 000 / 12 = 167 лет потребуется чтобы заработать миллиард рублей откладывая 500тр ежемесячно, они что там вампиры что ли и им 1000 лет в обед там всем раз имеют миллиардные накопления и собственность? :-)
Сколько это блядство по всей стране будет продолжаться, куда написать чтобы работу ЖКХ и УК сделали ПРОЗРАЧНОЙ кто нибудь знает?
Для всех поклонников футбола Hisense подготовил крутой конкурс в соцсетях. Попытайте удачу, чтобы получить классный мерч и технику от глобального партнера чемпионата.
А если не любите полагаться на случай и сразу отправляетесь за техникой Hisense, не прячьте далеко чек. Загрузите на сайт и получите подписку на Wink на 3 месяца в подарок.
Касается вычетов у родителей (усыновителей) на детей.
✔️С 1 400 до 2 400 ₽ — на первого и второго ребенка ✔️с 3 000 до 6 000 ₽ — на третьего и каждого последующего ребенка ✔️предельная сумма годового дохода гражданина для получения вычета с 350 до 600 тыс. ₽