Алмаз

Алроса опубликовала финансовые результаты по РСБУ за 9 месяцев 2023 года (III квартал 2023 года). Если рассматривать отдельно результаты III квартала, то они получились впечатляющими. Во многом это было достигнуто за счёт крупной закупки со стороны Индии в августе она приобрела у России алмазы на рекордные за последние годы $215 млн, данная закупка произошла из-за временно запрета на покупку алмазов со стороны Индии (сентябрь, октябрь). Также компания заработала по статье доходы от участия в других организациях за III квартал — 16,4₽ млрд, тогда как за полгода 2023 было получено дивидендов всего на 1,3₽ млрд. Поэтому так важны финансовые результаты по МСФО, ибо отчёт по РСБУ не даёт полной картины (дочерние организации не учитываются, из-за этого может быть расхождение по фин. показателям). Что же насчёт общего результата компании за 9 месяцев, то они тоже вполне удачные, учитывая, с какими проблемами столкнулась компания, давайте рассмотрим основные показатели:

💎 Выручка: за 9 месяцев 237,2₽ млрд (+8% г/г), за III квартал 61,6₽ млрд

💎 Чистая прибыль: за 9 месяцев 94,9₽ млрд (-7,4% г/г), за III квартал 43,8₽ млрд

💎 Прибыль от продаж: за 9 месяцев 94,4₽ млрд (-1,9% г/г), за III квартал 38,3₽ млрд

Что ещё можно выделить из отчёта? Чистая прибыль по РСБУ за III квартал оказалась рекордной за последние 5 лет (во II квартале 2019 года было заработано — 52₽ млрд). Компания сокращает долгосрочные займы (76,5₽ млрд, -21% к началу года), но при этом наращивает краткосрочные из-за инвестиционной программы (78,7₽ млрд, +240% к началу года). Данные обстоятельства заставляют Алросу увеличивать денежные средства на счетах компании — 31₽ млрд, имея также весомый пакет краткосрочных вложений — 127,6₽ млрд. А теперь давайте перейдём к рискам, которые ожидают эмитента:

💎 Временная приостановка продаж алмазов. Алроса по запросу индийского совета по содействию экспорту драгоценных камней и ювелирных изделий (GJEPC) временно приостановила распределение алмазного сырья в сентябре и октябре 2023 года (такая же приостановка продаж случилась в разгар пандемии в 2020 году, когда продажи бриллиантов практически остановились из-за закрытия торговых центров и прекращения путешествий). Финансовые результаты в IV квартале явно будут слабее из-за выпадающего октября, плюс не будет такой рекордной закупки алмазами, как в августе Индией.

💎 Инвестпроект. Восстановление рудника Мир (проект Мир-Глубокий) обойдётся в 120₽ млрд. Работы по проекту (расчистка площадки) начнутся в 3 квартале этого года, бурение — в 2024 году, а ввод рудника запланирован на 2032 год.

💎 Налоги. Госдума утвердила выплату компании Алроса через НДПИ дополнительных 19₽ млрд. Также Алроса произвела обеспечительный платёж по налогу на сверхприбыль.

💎 Санкции. Страны Большой семёрки и ЕС могут полностью запретить импорт алмазов, которые добывают в России, а международный рынок для Алросы значим. Если санкции согласуют, то компании нужно будет перестраивать логистические маршруты (единственный вариант — это Азия), брать издержки из-за увеличения их стоимости на себя и давать скидки на свою продукцию (некий процент поставок будет происходить "в чёрную").

📌 Даже с учётом отличных показателей в III квартале (а по МСФО прибыль может быть ещё выше), велика вероятность, что данные цифры снизятся в IV квартале. Добавьте риски, которые описаны выше и вы поймёте, что заплаченные дивиденды (3,77₽ на одну акцию) — это благодать для миноритариев. Компания может столкнуться ещё с одним вызовом и для этого ей нужна финансовая устойчивость. В принципе сегодняшняя цена располагает к входу в данный актив, но готовы ли вы принять риски на долгие годы?

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor

Готовящиеся санкции против российских алмазов могут оставить «лазейки» для российских камней, предупреждает компания

Группа компаний Rapaport Group, которая занимается оценкой, продажей и покупкой брильянтов, а также является самым авторитетным источником цен для профучастников, призвала правительства стран «Большой семерки» (G7) ввести «честный» запрет на российские алмазы и закрыть все возможные лазейки для камней из России. Соответствующее письмо Rapaport Group направил лидерам стран G7, говорится на сайте компании.

В письме Rapaport выступает с критикой варианта запрета алмазов из России, предложенного Всемирным алмазным советом (WDC). Предложение WDC – одно из четырех вариантов, которые ранее направили странам «Большой семерки» участники рынка (кроме WDC, свои «схемы» предложила Бельгия, Индия и Франция). Накануне Совет ЕС объявил о том, что санкции в отношении российских алмазов будут включены в 12-й пакет санкций, и работа в этом направлении ведется «в тесном сотрудничестве с G7». Представители ЕС пока не комментировали, по какой именно схеме они будут запрещать ввоз камней из России. Предполагается, что 27 стран-членов ЕС обсудят это предложение в пятницу, 16 ноября, однако процесс его согласования может занять несколько недель.

По мнению Rapaport Group, вариант запрета WDC, который в значительной степени является саморегулируемым, может оказаться неэффективным, так как закладывает «лазейки» для обхода санкций. Именно через такие «лазейки» камни из России до сих пор поставляются на рынки Европы и стран G7: алмазное сырье, закупаемое в РФ, ограняется в Индии, а затем экспортируется в США как бриллианты «индийского происхождения».

«Поток денег из США в Индию и из Индии в Россию не прекращается, несмотря на существующие американские санкции, — отмечается в письме. — Доходы «Алросы» от экспорта алмазов за первое полугодие 2023 года составили те же $1,9 млрд, что и за первое полугодие 2022 года, что доказывает неэффективность действующих санкций США”.

Кроме того, протокол WDC может нанести ущерб малым компаниям и усилить позиции крупных игроков из-за «обременительных требований» по отслеживанию алмазов и аудиту, которые увеличат расходы компаний. Кроме того, схема Всемирного совета позволяет крупным компаниям ограничивать поток проверяемых алмазов для избранных клиентов, тем самым сдерживая торговлю и снижая конкуренцию, предупреждает Rapaport Group.

В письме правительствам стран G7 Rapaport представляет свой альтернативный протокол, который возлагает на государственные органы ответственность за контроль над импортом алмазов с помощью технологии блокчейн (такую технологию также ранее предлагала ввести Бельгия). Блокчейн позволит проследить цепочку поставок алмазов, независимо от места их огранки. Авторы письма также предлагают отменить все требования к документации и аудиту компаний после того, как бриллиант окажется в США или стране G7.

«Правительства должны честно ограничить поток российских и других санкционных алмазов. Пора прекратить оптическую иллюзию фальшивых санкций. Мы выступаем против попыток правительств и Всемирного алмазного совета обелить попавшие под санкции алмазы из России и Зимбабве, используя такие термины, как «российское происхождение» или «конфликтные алмазы». Покупатели несут этическую ответственность за то, чтобы алмазы, которые они приобретают, поступали из законных источников», — заявил председатель совета директоров Rapaport Group Мартин Рапапорт.

Россия является крупнейшим в мире производителем алмазного сырья, объем экспорта которого в 2021 году составил $4 млрд. Около 84% мирового объема торговли алмазным сырьем осуществляется через дилеров в Антверпене (Бельгия), а 90% драгоценных камней гранят и полируют в Индии. По оценкам независимого аналитика Пола Зимниски, мировой рынок ювелирных изделий с натуральными алмазами в 2023 году составит $74 млрд. По данным Reuters, на страны «Большой семерки» приходится 70% потребительского рынка алмазов.

Frank Media направил запрос в компанию «Алроса».

Источник: https://frankmedia.ru/146263

Поморские алмазы известны разнообразием оттенков. Компания «Севералмаз», занимающаяся добычей алмазов в Архангельской области, находит и редчайшие зеленые алмазы, цвет которых сформировался в результате природного радиоактивного облучения в недрах земли.

Если в породе, где зародились алмазы, есть радиоактивные элементы, уран или торий, то излучение, возникающее при их распаде, воздействует на алмазы и меняет их кристаллические решетки.

Собственно, зеленый цвет – это результат искривления кристаллической решетки, из-за чего меняется длина световой волны, и наш глаз воспринимает камень как зеленый.

При этом очень многие необработанные алмазы имеют зеленый цвет, но это цвет только тонкого верхнего слоя камня, который после огранки становится обычным белым бриллиантом.