Сегодня заехал на заправку Роснефть заправить авто и канистру для газонокосилки. Эти замечательные люди отказались наливать в пластиковую канистру:
Я: Вот жеж канистра, она для бензина! Куплена на Лукойле...
Они: Ну так на ней не указано, что она для заправки - только хранения и транспортировки!
Я не смог сформулировать ответ...
🛢 Минфин опубликовал расчёт экспортной пошлины на июнь. Чем он интересен? Там рассчитывается средняя цена марки Urals из которой вытекает сумма экспортной пошлины. За период с 15 апреля по 14 мая средняя цена Urals составила — $55,97 (прошлый период — $51,15). А значит экспортная пошлина на нефть в РФ с 1 июня 2023 года повысится на $1,8 и составит $16,2 за тонну. Пошлина значительно повысилась, по сути, дисконт к Brent меньше предельного (спрэд составил $23, а предельный дисконт установлен: май — $31, июнь — $28, июль — $25), поэтому налогообложение происходит по фактической цене Urals — $55,97. За данное повышение говорят и данные Минфина о средней цене Urals в апреле, она составила $58,63 (-16,9% г/г, $70,52 за баррель). Средняя цена Urals с начала года сложилась на уровне $51,05 (-39,7% г/г, $84,68 за баррель). А средняя цена Urals в марте составляла $47,85 (-46,3% г/г). Как вы понимаете, апрель для нефтяных компаний выдался отличным (Лукойл, Татнефть, Роснефть и т.д.): повышение цен на сырьё, ослабление рубля и добровольное сокращение добычи нефти.
📄 По данным Bloomberg сокращение добычи нефти Россией на 500 000 баррелей в сутки — почти достигло целевого уровня в апреле (в апреле РФ добывала 10,63 млн б/с нефти с газовым конденсатом и 9,67 млн б/с нефти без конденсата). Напомню вам, что правительство решило сократить добычу начиная с марта и поддерживать сокращение до декабря в ответ на западные санкции (всё это случилось раньше заявления ОПЕК+, о том что они добровольно сокращают добычу нефти на 1,66 млн б/с и это сокращение будет идти в дополнение к договорённостям о сокращении добычи на 2 млн б/с). Похоже, что сокращение спрэда произошло именно из-за снижения добычи.
🔔 Примечательно, что начало мая выдалось для наших нефтяных эмитентов не столь перспективным. Изначально рубль укрепился, но на сегодняшний день уже торгуется 80₽ за $, при этом цена Urals составляет — $51, добавляем к этому ещё добровольное сокращение сырья. Всё это должно отразиться в НГД за май. Прошлые показатели за апрель по нефтегазовым доходам снизились (647,5₽ млрд, месяцем ранее 688,2₽ млрд), но именно НДПИ во всех категориях увеличился, как и экспортная пошлина, уменьшился налог на дополнительный доход (185,4₽ млрд vs. 220,6₽ млрд в прошлом месяце, при этом вычет по акцизам на нефтяное сырьё увеличился почти вдвое).
С уважением, Владислав Кофанов
Рекомендую подписаться на мой Телеграмм-канал, чтобы не пропустить публикации. В нем я рассказываю про экономику, финансы, свои инвестиции и анализирую различных эмитентов. Становись финансово грамотным.
Россия экспортировала больше нефти в апреле, чем в любой другой месяц после начала СВО.
Почти 80% поставок нефти направляются в Китай и Индию, которые не поддерживают санкции Запада против России.
Россия нашла новых покупателей и новые способы транспортировки нефти, используя малоизвестные торговые компании и владельцев танкеров.
«Кажется, что у России мало проблем с поиском желающих купить ее нефть и нефтепродукты», — говорится в ежемесячном отчете МЭА по нефти во вторник.
Все автомобилистам ВНИМАНИЕ!
Не будет лишним напомнить, что 1 июня сгорят все баллы на картах Роснефть! Не проезжаем мимо, тратим-тратим-тратим!
Мои три стороны одной медали: работаю в конторе уже много лет. Сисадмин, начальник сектора информатизации и т.д. с самым первым руководством закупки на мелочи, расходники были без заморочек: 2-3 счёта на стол и все подписано. Закупалось ровно то что считал необходимым и достойным по качеству и стоимости, старался закупать качественные материалы, запчасти, комплектующие. Крупные закупки что-то вроде 10 и больше рабочих станций, ПО дорогое, услуги - все через тендер, но все равно закупали то что надо, а не дешёвые аналоги. Как пример: внезапно дохнут винты в рейде 10, на отдельном системном блоке собрана хранилка по бэкапы и та тоже подозрительно хрустеть начинает. Все это в пятницу после обеда. Руководство в курсе: мол действуй как надо, в понедельник все оплатим, когда все заработает.Звонок поставщику: дай без оплаты 6 hdd - в ответ ок, мы вас знаем, хочешь быстрее, приезжай сам, наша машина уже на разводах. Сгонял сам на служебной, в пятницу поменял все в серваке, на внешний винт слил бэкапы, утром в субботу восстановил, при замене в бэкапе винтов - посыпались тоже, там сразу в замену все. В стопке негодных винтов серийники одни за одним, и ладно бы в серваке стабильная и одинаковая нагурзка, так ведь в бэкапе не такая наработка ресурса была.
Руководство ушло (их ушли, 50.1% фирмы принадлежит государственной организации и от этого достаточно много геморроя от планов до внедрения всякой законодательной мути, размещение гос.новостей на сайте). Так вот после смены руководства перерабатываются положение о закупках и понеслось: докладная записка на закупку, согласование со службами, проведение процедуры, утверждение итогов процедуры,заключение договора (понятно что через согласование со службами, до этого проект договора согласовывался и изменения в нем только в реквизитах поставщика), ну и в итоге все что мне нужно в работе у меня хорошо, если через 2 недели. Прекрасно, если это не что-то срочное. Так вот в какой-то момент у пользователя сгорает блок питания. Уже сталкиваясь с процедурой закупки и пролетев с обещаниями(своими обещаниями) оплаты за срочную услугу, которую оплатил из своего кармана. Топаю к новому руководству: так и так, блог сгорел, заменить нечем, доноры закончились, в отпуске или на больничном никого нет , переставить неоткуда, сотрудникне может работать. У меня есть поставщик , который без оплаты может в течении получаса привезти, цена средняя по рынку что-то вроде 17-20 долларов за FSP, директор лезет в интернет находит китайские ноунейм за 13долларов - типа вот дешевле нашел, я в фильтр отбора добавляю проверенных качественных производителей и цена , в том числе на FSP от 20. А китайское фуфло покупать не хочу, да и все равно нужна предоплата. В ответ: не интересует - действуй по положению о закупках. Я объясняю, что пользователь без работы будет неделю сидеть и доходов не принесёт. И снова: не интересует. Ну и ок, действую по процедуре и через неделю сотрудник приступает к работе.
Следующие закупки уже делал с запасом, что-то типа вместо привычных 3-5 мышек и клавиатур, закупал по 10 комплектов, БП, картриджи, покупал с 2х кратным запасом. И все в таком духе. То есть замораживал финансовые средства на полке на минискладе. Главный критерий закупки - цена. В итоге переход от качественных середняков на дно рынка и дно качества. Указывая в ТЗ на закупку любые требования всегда найдется китайских говноаналог, который попадает под ТЗ. Хотя серваки Я обновил и закупил то что запланировал (не космолеты, а так supermicro, дешевле чем другие вендоры, но вполне себе для наших потребностей). Процедура длилась 8 месяцев.
Но в тоже время, коллеги из параллельных служб уж очень сильно сократили закупки запчастей для транспорта, стройки, ремонта, хотя объёмы работ не изменились. Может там и были откаты, у меня же никогда не было, люблю спать спокойно и вообще честный по жизни. Не жалею.
С новым руководством пришли в организацию бывшие сотрудники, которые вообще бюрократию развели неимоверную, хотя стоит отметить, что совсем мутные схемы в закупках исчезли и затраты были снижены. Так же благодаря их юридическому опыту была снижена дебеторская задолженность. Но мне это бумаготворчество так задолбало, что я уволился на 1.5 года и потом вернулся, когда и это руководство сменилось.
Сейчас в организации есть то же самое положение о закупках, отдел закупок, но процедура упрощена, допилины пункты про аварийные ремонты. И руководство явным образом указывают что и где и у кого покупать, что как бы намекает... Но это пусть будут мои домыслы. Новое руководство за год сняло бывших сотрудников органов с работы, дебеторка растет, затраты растут.
Мне комфортно работалось с самым первым руководством, так как было чувство локтя, поддержки и у организации был авторитет среди поставщиков и покупателей. Проблемы решались до их появления. Со вторым руководством появились инструкции, регламенты, положения отступать от которых было нельзя. Что в целом было бы прекрасно, если бы их дополняли новыми пунктами про непредвиденные обстоятельства и нештатные ситуации. В штатных ситуациях работа по регламенту единственно верное. С третьим руководством: имитация законности и очковтирательство. До поры до времени, как мне кажется. Я по-прежнему не впутываюсь в мутные схемы.
🛢 Большинство обозревателей уже в курсе, что бюджет нашей страны испытывает трудности, нефтегазовые доходы (НГД) как раз приходят ему на помощь и являются главным звеном в его наполнении (не зря я веду статистику данных доходов, потому что по ним ещё можно понять как дела обстоят у нефтяных эмитентов). По данным Минфина НГД в апреле составили 647,5₽ млрд (-64% г/г), месяцем ранее 688,2₽ млрд (-43% г/г). Если сравнивать с прошлым годом, то падение на 64% — это катастрофа. С начала года доходы составили — 2,3₽ млрд (-52,2% г/г), а это уже явный звоночек. Минфин спрогнозировал, что базовые НГД в этом году составят 8₽ трлн, но учитывая сколько сейчас поступает НГД в бюджет, то рассчитывать стоит на 6,5-7₽ трлн.
Для компенсации выпадающих НГД Минфин продаёт юани и золото из ФНБ (ЦБ зеркалирует эти операции, продавая на бирже юани), такими темпами из ФНБ понадобиться изъять ~1,5₽ трлн, что в принципе не так критично. Минфин прогнозирует недополучение НГД в мае 8,1₽ млрд, но в апреле произошёл недобор (32,4₽ млрд), а значит в мае изъятия из ФНБ составят 40,4₽ млрд. Продажа юаней будет происходить с 10 мая по 6 июня, ежедневный объем продажи составит 2₽ млрд в день (в апреле 3,7₽ млрд).
🔔 Если обратить внимание на таблицу, то видно, что по сравнению с мартом в апреле увеличился НДПИ во всех категориях, как и экспортная пошлина. Почему же тогда НГД просели? Всё дело в том, что налог на дополнительный доход (НДД) уменьшился и составил — 185,4₽ млрд (в прошлом месяце 220,6₽ млрд и он поступил неравномерно), при этом вычет по акцизам на нефтяное сырьё увеличился почти в двое.
Что же, касается, нефтегазовых эмитентов (Лукойл, Газпром, Роснефть, Татнефть, Новатэк и т.д.), то их положение в апреле улучшилось благодаря:
🔹 По данным Минфина, средняя цена Urals в апреле составила $58,63 (-16,9% г/г, $70,52 за баррель). Средняя цена Urals с начала года сложилась на уровне $51,05 (-39,7% г/г, $84,68 за баррель). А средняя цена Urals в марте составляла $47,85 (-46,3% г/г).
🔹 Слабеющий рубль в апреле по отношению к другим валютам.
🔹 Нефть марки ESPO продаётся по ценам выше установленных западными санкциями ($60 за баррель). Основным потребителем данной марки является — Китай.
А вот начало мая не вселяет кого-либо позитива. Рубль начинает крепнуть, цена за бочку снижается на фоне возможной рецессии в мире, при этом Россия сокращает добычу от февральских уровней до конца года. Будет интересно изучить показания НГД за май!
С уважением, Владислав Кофанов
Рекомендую подписаться на мой Телеграмм-канал, чтобы не пропустить публикации. В нем я рассказываю про экономику, финансы, свои инвестиции и анализирую различных эмитентов. Становись финансово грамотным.
Не так давно я разбирал ситуацию в нефтегазовом секторе (рост цен на сырье, ослабление рубля и добровольное сокращение добычи нефти помогают нашим эмитентам) и обращал внимание на своих фаворитов: Лукойл, Татнефть, Роснефть. Естественно речь шла о сегодняшней ситуации на рынке, ибо 2022 год был успешен для большинства нефтяных компаний, мы с вами могли в этом убедиться благодаря отчётности некоторых эмитентов (предвкушая будущие дивидендные выплаты). Учитывая начавшеюся вчера распродажу на рынке и некую панику в сердцах частных инвесторов, рекомендованные дивиденды Лукойла дали некий импульс и посыл, что остальные нефтяники тоже должны заплатить.
ЛУКОЙЛ
Совет директоров Лукойла рекомендовал выплату итоговых дивидендов за 2022 год в размере 438 на акцию (ниже ожиданий аналитиков, но некая неопределённость произошла из-за отсутствия отчётности по МСФО). Дата закрытия реестра 05 июня 2023 (если хотите получить дивиденды, то последний день для покупки акций — 1 июня). Дивидендная доходность к текущем ценам — 9,2%. Напомню вам, что Лукойл за первое полугодие выплатил 256 на акцию, значит суммарный дивиденд за 2022 год равен 694 (дивидендная доходность за весь 2022 год — 14,6%, что весьма неплохо в сложившейся ситуации).
Если учитывать дивидендную политику Лукойла, то на дивиденды направляют не менее 100% свободного денежного потока (FCF), скорректированного на уплаченные проценты, погашение обязательств по аренде и расходы на выкуп акций. Сумма промежуточных дивидендов будет рассчитываться на основании отчетности по МСФО за 6 месяцев. Так как отчёта по МСФО не было, многие аналитики не могли прийти к единому мнению по выплате.
ТАТНЕФТЬ
Совет директоров Татнефти даст рекомендации по дивидендам за 2022 год 27 апреля, следует из сообщения на сайте раскрытия информации. Я уже разбирал отчёт Татнефти по МСФО за 2022 год и отметил, что компания показала феноменальные результаты, складирует увесистый кэш на счетах (167,8 млрд — деньги могут пойти на доп. дивиденды или инвестиции) и купила Nokian Tyres со скидкой (€286 млн, ожидалось €400 млн).
Что же насчёт дивидендов, то согласно дивидендной политике Татнефти: «Целевым уровнем средств, направляемых на дивиденды, является не менее 50% от чистой прибыли по РСБУ или МСФО, в зависимости от того какая из них является большей». По итогам 9 месяцев компания выплатила 39,57 на акцию (32,71 за 1п22 и 6,86 за 3кв22). Таким образом, в соответствии с див.политикой, дивиденд за 2022 год может составить 61,17 на акцию, а финальный дивиденд — 21,6.
СУРГУТНЕФТЕГАЗ
Сургутнефтегаз объявил о том, что 24 апреля состоится совет директоров компании, в повестке дня которого значится вопрос о проведении годового общего собрания акционеров компании (ГОСА). На совете директоров может быть дана рекомендация по дивидендным выплатам за 2022 г. Правда, его повестка не предусматривает каких-либо других вопросов, кроме общего о проведении ГОСА, но аналитики уже считают размер дивиденда.
Кто следующей заплатит?
С уважением, Владислав Кофанов
Рекомендую подписаться на мой Телеграмм-канал, чтобы не пропустить публикации. В нем я рассказываю про экономику, финансы, свои инвестиции и анализирую различных эмитентов. Становись финансово грамотным.
