Минфин РФ опубликовал результаты размещения средств ФНБ за апрель. В этом месяце правительство изрядно потратилось, пустив более 100₽ млрд на инвестиции, при этом не забыв про выпадающие НГД. По состоянию на 1 мая 2023 г. объём ФНБ составил ~12,5₽ трлн или 8,3% ВВП (месяцем ранее 11,9₽ трлн или 7,9% ВВП). Объём ликвидных активов Фонда (средства на банковских счетах в Банке России) составил ~6,8₽ трлн или 4,6% ВВП (6,7₽ трлн или 4,5% ВВП). Очередной месяц в плюс при довольно существенном изъятии (+600₽ млрд).

Неликвидная часть активов ФНБ:

▪️ на депозитах в ВЭБ.РФ — 648 694,4₽ млн (месяц назад — 648 927,2₽ млн). ВЭБ.РФ досрочно возвратил с депозитов часть средств Фонда, размещённых в 2016—2020 гг.,в целях финансирования проектов по приобретению вагонов московского метро (232,8₽ млн);

▪️ евробонды Украины — $3 млрд (прощаемся);

▪️ облигации, связанные с реализацией самоокупаемых инфраструктурных проектов – 603 639,1₽ млн и $2 082,4 млн (месяц назад — 595 596,0₽ млн и $2 082,4 млн);

▪️ привилегированные акции кредитных организаций — 328 992,0₽ млн (ВТБ, РСХБ, ГПБ);

▪️ на субординированных депозитах в Банках ВТБ и ГПБ в целях финансирования самоокупаемых инфраструктурных проектов — 38 433,9₽ млн;

▪️ в обыкновенных акциях Сбербанка — 2 708 739,7₽ млн (месяц назад — 2 420 417,3₽ млн);

▪️ в обыкновенных акциях Аэрофлота — 94 511,8₽ млн (месяц назад — 74 507,5₽ млн);

▪️ в обыкновенных акциях ДОМ.РФ — ₽50 000,0₽ млн;

▪️ в привилегированных акциях РЖД — 467 000,0₽ млн;

▪️ в облигации АО Авиакомпания Сибирь — 11 851,9₽ млн;

▪️ в обыкновенные акции АО ГТЛК — 58 334,0₽ млн;

▪️ в облигации ОАО АК Уральские авиалинии — 2 298,9₽ млн;

▪️ в обыкновенные акции ВТБ – 130 289,7₽ млн (месяц назад — 105 853,1₽ млн) млн;

▪️ в облигации НЛК-Финанс – 34 948,1₽ млн;

▪️ в облигации ВК – 60 000,0₽ млн.

В апреле 2023 г. в федеральный бюджет поступили доходы от размещения средств Фонда:

🔹 на субординированном депозите в Банке ВТБ — в сумме 2 040,2₽ млн;

🔹 на депозитах в ВЭБ.РФ — в сумме 3 905,3₽ млн;

🔹 в ценные бумаги российских эмитентов, связанные с реализацией самоокупаемых инфраструктурных проектов — в сумме 246,0₽ млн.

Разбираемся с ликвидной/неликвидной частью ФНБ и инвестициями регулятора.

🔥Из ликвидной части ФНБ в апреле было изъято 4 258,7 млн юаней и ~6,4 тонны золота в обезличенной форме, значительно меньше, чем месяцем ранее. Данные активы Минфин продал ЦБ за ~83,2₽ млрд для компенсации недополученных НГД. ЦБ зеркалировал эти операции на рынке, продав юани на ту же сумму (золото ЦБ продавать не может), данная схема поможет продержаться запасам ФНБ в юанях дольше. Почему же тогда объём ФНБ увеличился?

▪️ Рост неликвидной части произошёл за счёт увеличения рыночной стоимости акций Сбербанка, ВТБ и Аэрофлота. Конечно, основой вклад внёс Сбербанк, который занимает почти половину неликвидной части ФНБ;

▪️ Увеличение ликвидной же части связанно с ослаблением рубля по отношению к остальным валютам и ростом мировых цен на золото.

🔥Что же насчёт инвестиций, то в апреле была потрачена значительная сумма — 103₽ млрд. В облигации НЛК-Финанс (дочка НСК, создана для страхования авиационных рисков и авиаперевозчиков в связи с санкциями) было вложено ~35₽ млрд, далее 60₽ млрд достались VK, компании, которая до сих пор не сделала редомициляцию и оставшись по сути без конкурентов в своей сфере всё не может показать достойный результат в финансовом плане. А ещё Минфин не удосужился объяснить куда пойдут эти деньги, вот так механизм пенсионного обеспечения граждан поделился 60₽ млрд с VK. Остальное досталось инфраструктурным проектам.

С уважением, Владислав Кофанов

Рекомендую подписаться на мой Телеграмм-канал, чтобы не пропустить публикации. В нем я рассказываю про экономику, финансы, свои инвестиции и анализирую различных эмитентов. Становись финансово грамотным.

🛢 Большинство обозревателей уже в курсе, что бюджет нашей страны испытывает трудности, нефтегазовые доходы (НГД) как раз приходят ему на помощь и являются главным звеном в его наполнении (не зря я веду статистику данных доходов, потому что по ним ещё можно понять как дела обстоят у нефтяных эмитентов). По данным Минфина НГД в апреле составили 647,5₽ млрд (-64% г/г), месяцем ранее 688,2₽ млрд (-43% г/г). Если сравнивать с прошлым годом, то падение на 64% — это катастрофа. С начала года доходы составили — 2,3₽ млрд (-52,2% г/г), а это уже явный звоночек. Минфин спрогнозировал, что базовые НГД в этом году составят 8₽ трлн, но учитывая сколько сейчас поступает НГД в бюджет, то рассчитывать стоит на 6,5-7₽ трлн.

Для компенсации выпадающих НГД Минфин продаёт юани и золото из ФНБ (ЦБ зеркалирует эти операции, продавая на бирже юани), такими темпами из ФНБ понадобиться изъять ~1,5₽ трлн, что в принципе не так критично. Минфин прогнозирует недополучение НГД в мае 8,1₽ млрд, но в апреле произошёл недобор (32,4₽ млрд), а значит в мае изъятия из ФНБ составят 40,4₽ млрд. Продажа юаней будет происходить с 10 мая по 6 июня, ежедневный объем продажи составит 2₽ млрд в день (в апреле 3,7₽ млрд).

🔔 Если обратить внимание на таблицу, то видно, что по сравнению с мартом в апреле увеличился НДПИ во всех категориях, как и экспортная пошлина. Почему же тогда НГД просели? Всё дело в том, что налог на дополнительный доход (НДД) уменьшился и составил — 185,4₽ млрд (в прошлом месяце 220,6₽ млрд и он поступил неравномерно), при этом вычет по акцизам на нефтяное сырьё увеличился почти в двое.

Что же, касается, нефтегазовых эмитентов (Лукойл, Газпром, Роснефть, Татнефть, Новатэк и т.д.), то их положение в апреле улучшилось благодаря:

🔹 По данным Минфина, средняя цена Urals в апреле составила $58,63 (-16,9% г/г, $70,52 за баррель). Средняя цена Urals с начала года сложилась на уровне $51,05 (-39,7% г/г, $84,68 за баррель). А средняя цена Urals в марте составляла $47,85 (-46,3% г/г).
🔹 Слабеющий рубль в апреле по отношению к другим валютам.
🔹 Нефть марки ESPO продаётся по ценам выше установленных западными санкциями ($60 за баррель). Основным потребителем данной марки является — Китай.

А вот начало мая не вселяет кого-либо позитива. Рубль начинает крепнуть, цена за бочку снижается на фоне возможной рецессии в мире, при этом Россия сокращает добычу от февральских уровней до конца года. Будет интересно изучить показания НГД за май!

С уважением, Владислав Кофанов

Рекомендую подписаться на мой Телеграмм-канал, чтобы не пропустить публикации. В нем я рассказываю про экономику, финансы, свои инвестиции и анализирую различных эмитентов. Становись финансово грамотным.

Как сообщалось ранее, власти готовят проект закона, который позволит создать национальную криптоплатформу. Эта платформа будет вести реестр операторов цифровых валют, обеспечивать контроль за их соблюдением требований и выдавать соответствующие лицензии.

Кроме того, она будет использоваться экспортёрами для осуществления трансграничных платежей с использованием цифровой валюты. В рамках законопроекта будет введён новый ОКВЭД для майнеров, что позволит физическим и юридическим лицам легально заниматься этой деятельностью и уплачивать налоги.

Источник: Happy Coin News

«Мы запускаем альтернативную систему расчетов, основанную на современных технологиях (ЦФА, цифровые валюты). <...> Цифровые валюты можно будет использовать в трансграничных расчетах, сейчас это на самом первом этапе обсуждения еще находится, но использование цифровых рублей, цифровых юаней, других таких валют - за этим будущее», — сказал он.

При этом, по его словам, такая система даст больше свободы и возможностей для её участников, так как будет спроектирована так, что какая-либо третья сторона не сможет оказывать на давление на обменивающиеся стороны путём блокировки проводимых расчётов.

Источник: РИА Новости, Алексей Никольский

«Это система расчетов, которая лишена всяких ограничений. Два государства договариваются, рассчитываются и никакая другая страна не может заморозить эти расчеты», — добавил министр.

Силуанов также подчеркнул, что Россия активно работает со странами - партнерами, чтобы иметь свою «кровеносную систему» международных расчетов.

«Мы сейчас выстраиваем прямые корреспондентские отношения между банками разных стран, между ЦБ разных стран с тем, чтобы финансовые, "кровеносные" потоки продолжались. Это тоже непросто. Так как многие страны боятся вторичных санкций и не идут так сразу нам навстречу. Тем не менее, когда речь идет о бизнесе, о расчетах за товары и услуги, всегда находятся решения, несмотря на все сложности сегодняшней ситуации», — сказал министр.

Ранее в Банке России заявляли, что в ближайшие годы система трансграничных расчетов в России будет трансформироваться, а через пять - семь лет она может быть основана на цифровых национальных валютах. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина, выступая в Госдуме на прошлой неделе, также заявила о возможном использовании криптовалюты во внешних расчетах в рамках экспериментально-правового режима. Она отметила, что для осуществления трансграничных расчетов планируется использовать цифровые финансовые активы.

Помимо этого, в Госдуме также отмечали, что цифровые активы могут быть альтернативным решением для России для налаживания системы международных расчётов в условиях санкций. Так, глава комитета по финансовому рынку, Анатолий Аксаков, отмечал, что некоторые зарубежные партнеры готовы принимать оплату за товары и услуги в криптовалютах. Тем не менее, по мнению депутата, будущее в этой области скорее всего лежит в использовании цифровых национальных валют, таких как цифровой рубль и цифровой юань.

Источник: ТАСС.

Читайте также:

• В ЦБ РФ допустили использование криптовалют в тестовом режиме для внешних расчётов

• Блокчейн может помочь России решить проблемы с международными расчётами, считают в Сбере

• ЦБ РФ впервые испытает международные расчеты в криптовалюте

• В России создадут национального оператора криптовалют – «Ведомости» узнали подробности