Согласитесь, сложно придумать более подходящее название для корпорации зла.

«Компания BlackRock начала свою деятельность в 1988, когда 8 человек сели в одной комнате и решили ставить интересы и потребности клиентов на первое место» (с) BlackRock.

Ну да. Мы и не сомневались.

Кто эти доброхоты? Эти филантропы? Эти излучатели добродетели?

Ларри Финк, Роберт С. Капито, Сюзан Вагнер, Барбара Новик, Бен Голуб, Ралья Шлостайн и Кит Андресон.

Я к этому BlackRock'у несколько раз пытался подступить. И всякий раз, когда начинаешь читать их SEC'овские формы, хочется кого-нибудь убить. Но о нём все пишут. А я что, рыжий что ли? Более чем уверен, ничего мы тут не накапаем. Но надо.

С историей становления компании можно ознакомиться в Википедии. Ну да чтобы не бегать туда-сюда, вкратце изложу. И нет, тут будет не пересказ Вики. Ну то есть не полностью.

В общем, часть тех 8-ми счастливчиков, а именно: Финк, Капито, Голуб и Новик, трудились в Первом Бостонском (The First Boston Corporation – инвестиционный банк). Там сия компания начинали раскрутку ипотечных ценных бумаг (которые потом рванули в 2008). Финк там возглавлял всякие полезные отделы, группы и департаменты. А потом в 1986 году его отдел просадил 100 миллионов американских денег из-за удачного прогноза Ларри.

«Ну, что ж, – сказал Финк, – Пора! Пора основать компанию, которая будет инвестировать деньги клиентов и комплексно управлять рисками»

И обратился к Питеру Питерсону из Blackstone Group за финансированием. Тот решил, что идея толковая, и вписался. Назвал это Blackstone Financial Management. И 50% доли взял себе (в Blackstone).

К 1992 доля Blackstone составляла 36%. Взяли название BlackRock. К концу года активы в управлении составляли 17 млрд $. В 1994 уже 53 млрд.

Другой старший из Блэкстоуна, гражданин Степан Шварцман, выразил несогласие с методами распределения Финка. Последний желал распределять доли в компании между новыми сотрудниками, дабы переманивать их из других банковских структур, а Степан такое не одобрял. В итоге решили, что дальше врозь. И Степан продал BlackRock. Ушёл он компании PNC Financial Services за 240 млн $. И Финк стал в BlackRock председателем правления и гендиром.

PNC Financial Services – банковская холдинговая компания из Питтсбурга.

1 октября 1999 БлэкРок становится публичной организацией, проведя IPO. К концу этого года под управлением было 165 млрд $.

В августе 2004 БлэкРок покупает State Street Research & Management за 325 млн $ денег и 50 млн акциями. Своими.

В общем, суть такова, что БлэкРок перманентно выкупает различные управляшки с их портфелями. Через это у них растут активы в управлении.

Дальше интересное. 29 сентября 2006 года компания Merrill Lynch передает в руки БлэкРок свой бизнес по управлению инвестициями – MLIM (Merrill Lynch's Investment Managers). В обмен на обыкновенные и неголосующие привилегированные акции БлэкРок. В результате сделки Merrill Lynch владела примерно 45,0% обыкновенных акций BlackRock в обращении и экономической долей примерно 49,3%. Далее наступает 2009 год. И в первый же день Bank of America покупает компанию Merrill Lynch. Ну не в том смысле, что проснулись такие и – а чего бы нам Меррилл Линч не купить – нет. Просто была завершена сделка, которая чуть ли не полгода длилась. Да и не в этом суть. Суть в том, что Меррилл Линч теперь принадлежит Банку оф Америку, а там как бы не совсем так, что вассал моего вассала не мой вассалл. Нихера.

В результате ряда транзакций к 1 июня 2011 года 13 562 878 привилегированных акций БлэкРока выкупаются у Меррилл Линча БлэкРоком. В результате ни Меррилл Линч, ни их аффилированные лица больше не владеют каким-либо существенным количеством голосующих или находящихся в обращении акций.

В общем, на 31 марта 2008 года основными акционерами БлэкРока были:

• Merril Lynch – 44,54% (52 395 082 шт.) обыкновенных акций и 100% привилегированных акций серии А.

• PNC Financial Services Group – 36,66% (43 121 366 шт.) обыкновенных.

А на 31 марта 2009 года основными акционерами БлэкРока были:

• Bank of America – 4,8% (2 330 676 шт.) обыкновенных акций.

• PNC Financial Services Group – 46,4% (22 308 500 шт.) обыкновенных.

Что-то не сходится, да?

***

Это первая часть материала, который я разместил у себя на Sponsr и Boosty более года тому назад. Там еще 4 части, в которых я последовательно раскручиваю руководство и хозяев этой финансовой махины через их отчётности. Очень интересно. Поразительная вещь в себе. Вот вам ссылка на часть 2: Sponsr / Boosty. Ну и дальше там найдёте остальное. Проект у меня, как я говорил ранее, многогранный. В нём не только теория и практика финансовых вопросов, но и много познавательного из окружающего мира. Буду рад вашей подписке.

Влияние современных технологий на бизнес-ландшафт по всему миру уже становится объективным фактом. Да, продолжают оставаться люди, которые считают все происходящее лишь пузырем – но лопаться этот пузырь не спешит.

Одна из ключевых трансформаций – взрывной рост рынка генеративного искусственного интеллекта (ИИ). Согласно прогнозам экономистов, в нашей стране этот сегмент вырастет в 5 раз уже к следующему году. Такая впечатляющая динамика обусловлена прежде всего высоким спросом крупных российских компаний.

Что такое генеративный ИИ и почему он так интересен бизнесу?

Это технологии, которые кроме простой обработки данных, еще и генерируют новый оригинальный контент – будь то тексты, графика, аудио или видео. Такие возможности автоматизации творческих и рутинных задач открывают широкие перспективы для повышения эффективности бизнес-процессов: от подготовки документов до разработки ПО. При этом вся информация останется внутри компании, без необходимости использовать сторонних подрядчиков, что значительно обезопасит данные.

Быть может, именно поэтому в отличие от популярной в мире облачной модели, российские компании предпочитают размещать ИИ в собственных дата-центрах. Да, это более серьезное, капиталоемкое вложение, но именно поэтому российский рынок показывает высокие темпы роста и, по прогнозам, к 2030 году может достичь 778 млрд рублей (10-тикратный рост)

Кто пользуется услугами генеративного ИИ?

Наибольшие доли рынка на данный момент занимают банки, страховщики, IT-компании и ритейл, где решения ИИ используются для автоматизации клиентского сервиса, технической поддержки, маркетинга и продаж. Впрочем, о полноценном внедрении ИИ-проектов пока говорить еще рано – доля полноценно работающих внутренних решений пока еще невелика. Так что технологическая ИИ-революция лишь набирает обороты в нашей стране.

Но рынок этот уже демонстрирует взрывной рост, что отражает высокую заинтересованность отечественного бизнеса. Впереди нас ждет увлекательный технологический марафон, который неизбежно трансформирует российский бизнес-ландшафт, даже если вся эта история и окажется в конечном итоге большим технологическим пузырем, готовым в любой момент «лопнуть».

Источник данных для материала:

https://www.kommersant.ru/doc/8270177

Почему китайские инженеры обыгрывают американских юристов

Давайте отбросим дипломатический этикет. Если смотреть на геополитическую карту без розовых очков CNN, становится очевидно: мы наблюдаем не просто конкуренцию экономик, а столкновение двух несовместимых операционных систем.

США — это страна, парализованная «ветократией». Это система, где любой прогресс вязнет в болоте судебных исков, общественных слушаний и бесконечных согласований. Америкой правят юристы, чья главная компетенция — умение красиво спорить и затягивать процессы.

Китай — это страна, работающая по принципам жесткого инжиниринга. Здесь государством управляют люди с дипломами технических вузов. Для них страна — это не площадка для дебатов, а сложный механизм, КПД которого нужно повышать любой ценой. И пока Запад упражняется в красноречии, Восток просто переписывает физическую реальность.

🧠 ПОЛИТОЛОГИЧЕСКИЙ ЛИКБЕЗ: Что такое «Ветократия»? Термин, популяризированный Фрэнсисом Фукуямой. Это режим, в котором слишком много акторов имеют право сказать «нет» (вето), блокируя любые действия. В США, чтобы построить скоростную ж/д ветку, нужно получить согласие федералов, штата, округов, экологических комиссий, профсоюзов и местных сообществ. Достаточно одного «нет», чтобы проект встал на 10 лет. В Китае цепочка принятия решений вертикальна: если проект признан стратегическим, локальные «вето» игнорируются ради общей эффективности.

1. ИИ-ландшафт: Конец эпохи «Ctrl+C»

Долгое время Запад утешал себя сказкой: «Китай умеет только воровать и копировать. Искры Божьей у них нет». Это успокоительное работало отлично, пока не наступил 2024 год.

Вспомним Сэма Альтмана из OpenAI. Человек, ставший лицом ИИ-революции, еще недавно смотрел на восточных конкурентов как на детей в песочнице. Его посыл был прост: «У нас есть NVIDIA, у нас есть триллионы, у нас есть лучшие мозги. Вы даже пыль глотать за нами не успеете».

А потом появился DeepSeek. Китайский стартап сделал то, что в Кремниевой долине считали ересью: они создали модель уровня GPT-4, потратив на это бюджет, которого в Google хватило бы только на бесплатные обеды для программистов. Они не просто догнали — они показали, что американская модель разработки чудовищно неэффективна. Пока Долина заливает проблемы деньгами, Китай решает их математикой и оптимизацией кода.

Это уже не копирование. Это «бережливые инновации» (frugal innovation) на стероидах.

🧠 ТЕХНО-ФАКТ: Парадокс Джевонса Экономический принцип гласит: повышение эффективности использования ресурса приводит не к экономии, а к росту его потребления.

Китайцы, сделав ИИ-модели сверхэффективными и дешевыми (DeepSeek работает на более слабом железе), не просто сэкономили. Они открыли шлюзы для массового внедрения ИИ в каждую кофеварку и каждый станок. Пока США делают элитный ИИ для корпораций, Китай делает «народный» ИИ, который будет везде.

2. Война Чипов: Как санкции создали Монстра

Американская стратегия в войне чипов напоминает попытку остановить цунами с помощью забора из рабицы. Запрет на продажу топовых чипов Nvidia (A100) должен был отбросить Китай в каменный век.

Что произошло на самом деле?

1. Nvidia, понимая, что теряет $15 млрд, начинает играть в наперстки с правительством США, выпуская «обрезанные» чипы H20.

2. Китай скупает их, объединяет в кластеры и получает нужную мощность.

3. Финал: Как только Вашингтон смирился с этим, Пекин сам запрещает своим компаниям покупать H20.

Почему? Потому что Huawei (компания, которую США пытались убить 5 лет подряд) создала свой аналог. Санкции США сработали как мощнейший мотиватор. Вместо того чтобы сидеть на игле американских технологий, Китай был вынужден создать полный цикл производства. Америка собственноручно вырастила конкурента, который теперь полностью автономен. Это геополитический выстрел себе в ногу из дробовика.

🧠 КОНЦЕПЦИЯ: Антихрупкость (Нассим Талеб) Системы бывают хрупкими (ломаются под стрессом), неуязвимыми (игнорируют стресс) и антихрупкими (становятся лучше под стрессом). Глобализированная экономика США оказалась хрупкой (цепочки поставок рвутся). Китайский техсектор проявил антихрупкость: удар санкциями не сломал его, а заставил перегруппироваться, устранить слабые места и стать сильнее. Теперь у них есть иммунитет к давлению Запада.

3. Инфраструктура и Скорость: Пока США совещаются, Китай бетонирует

Вот где разрыв между цивилизациями становится пропастью. Взгляните на Калифорнию. Проект скоростной железной дороги (High-Speed Rail) мучают уже 15 лет. Потрачены миллиарды, построено ноль целых, ноль десятых. Почему? Экологи судятся за миграцию редких тушканчиков, землевладельцы судятся за вид из окна, профсоюзы требуют нереальных условий. Бюрократия пожирает бюджет быстрее, чем работает экскаватор.

А теперь Китай.

• Мост? 48 месяцев — и самый длинный морской мост в мире готов.

• Вокзал? В Чунцине построили транспортный хаб, который выглядит как декорация к фильму «Бегущий по лезвию», пока в Нью-Йоркском метро крысы доедают пиццу.

• Завод Tesla? Илон Маск построил завод в Шанхае меньше чем за год. В Германии (еще одна страна юристов и бюрократов) он согласовывал вырубку леса под завод два года.

Китайский подход циничен, но эффективен: интересы большинства (развитие, экономика, логистика) превалируют над правами одного землевладельца, который не хочет продавать сарай на пути магистрали.

🧠 СОЦИОЛОГИЯ: Институциональный склероз Термин Мансура Олсона. Он утверждал, что в стабильных обществах со временем накапливаются группы специальных интересов (лоббисты, профсоюзы, ассоциации), которые перетягивают одеяло на себя, замедляя экономический рост. США сейчас в терминальной стадии этого склероза. Китай, благодаря авторитарной встряске и технократии, пока избегает этого паралича, сохраняя динамику молодого хищника.

4. Робототехника: Кто будет работать, когда нас не станет?

Демографическая яма Китая — любимая страшилка западных аналитиков. «К 2100 году их останется 800 миллионов! Экономика рухнет!» Но эти аналитики забывают, что мы живем в XXI веке, а не в аграрном Средневековье. Количество рабочих рук больше не решает. Решает количество рабочих манипуляторов.

Китай строит «Тёмные фабрики». Это заводы без освещения. Роботам не нужен свет, им не нужны перерывы на обед, они не вступают в профсоюзы и не подают в суд за харрасмент. Пока Запад обсуждает этичность использования ИИ и вводит квоты на разнообразие в советах директоров, Китай массово внедряет гуманоидных роботов (Unitree и др.) на производство.

Они планируют заменить исчезающих людей машинами. И у них это получится, потому что у них есть и «железо», и «мозги», и политическая воля не оглядываться на луддитов.

🧠 РОБОТОТЕХНИКА: Парадокс Моравека Ханс Моравек заметил: «Сложно заставить компьютеры делать то, что делают взрослые люди (играть в шахматы), но невероятно сложно заставить их делать то, что делают годовалые дети (ходить, распознавать лица, брать предметы)»

. Китайцы сейчас взламывают этот парадокс. Их роботы-гуманоиды учатся именно моторике и навигации в хаосе реального мира. Как только эта проблема будет решена, потребность в низкоквалифицированном человеческом труде исчезнет. И Китай будет первым, кто получит армию идеальных рабочих.

5. Энергетика: Ржавая сеть против Термоядерных амбиций

ИИ и дата-центры потребляют электричество с аппетитом Годзиллы. И здесь США ждет неприятный сюрприз. Американская энергосеть фрагментирована, устарела и трещит по швам. Любая жара в Техасе или холод на Восточном побережье ставит систему на грань блэкаута. Подключить новый гигаваттный дата-центр — задача на 5–7 лет согласований.

Китай в это время:

1. Гидроэнергетика: Строит в Тибете плотину, которая одна перекроет потребности крупной европейской страны.

2. UHVDC: Лидер в технологиях линий сверхвысокого напряжения постоянного тока. Они умеют перебрасывать энергию через всю страну с минимальными потерями. США такие линии только снятся.

3. Атом и Торий: Пока Запад боится слова «радиация» и закрывает АЭС (привет, Германия), Китай строит 25 реакторов и запускает первые в мире коммерческие ториевые установки.

Китай понимает: суверенитет в XXI веке — это энергетическая избыточность.

🧠 ФИЗИКА И ЭКОНОМИКА: EROI (Energy Return on Investment) Это коэффициент: сколько энергии нужно потратить, чтобы получить единицу энергии. «Зеленая» энергетика (ветряки, солнце) часто имеет низкий EROI, если не подкреплена базовой генерацией и накопителями. Китай делает ставку на гибридную модель с высоким EROI: мощный атом и гидроэнергетика как база + огромные поля солнечных панелей. Это прагматизм инженера, который не верит в популистские сказки про «только ветер и солнце».

6. Open Source: Стратегический гамбит

Почему Китай выкладывает свои передовые ИИ-модели в открытый доступ? Это не альтруизм. Это хладнокровный расчет, направленный на подрыв бизнес-модели американских техногигантов.

США (Microsoft, Google, OpenAI) продают софт (подписки, API). Это их корова, которую они доят. Китай продает инфраструктуру и товары. Делая софт бесплатным и общедоступным, Китай обесценивает американский продукт. «Зачем платить OpenAI $20 в месяц, если китайская модель лежит на GitHub бесплатно и работает почти так же?»

Уничтожая маржу на софте, Китай повышает спрос на свои чипы, свои серверы и своих роботов, на которых этот софт будет крутиться. Это классическая стратегия «выжженной земли» в экономике.

🧠 ТЕОРИЯ ИГР: Коммодитизация комплемента Если ваш продукт (железо) работает в паре с другим продуктом (софт), вам выгодно, чтобы этот второй продукт стал дешевым и доступным (превратился в commodity). Сделав ИИ бесплатным (коммодитизировав его), Китай увеличивает ценность своего физического производства. Это мат в два хода для компаний, которые продают только код.

7. Битва за мозги: TikTok как оружие массового поражения

Западные политики кричат о шпионаже через TikTok, но упускают главное. Проблема не в том, что Китай украдет данные танцующих подростков. Проблема в том, как формируются эти подростки.

В Китае версия TikTok (Douyin) для детей жестко модерируется. Там нет треш-стримов. Там наука, история, патриотизм и спорт. Лимит — 40 минут. В США и Европе алгоритмы настроены на максимальное удержание внимания любой ценой. Итог: деградация концентрации, эпидемия СДВГ и мечты стать блогером.

Пока американские дети мечтают стать инфлюенсерами, китайские дети (согласно опросам) мечтают стать космонавтами и инженерами. Через 20 лет одним придется работать на других. Угадайте, кому на кого.

🧠 НЕЙРОПСИХОЛОГИЯ: Отложенное вознаграждение Знаменитый «Зефирный тест» (Marshmallow test). Дети, способные отказаться от сладости сейчас ради двух сладостей потом, добиваются большего успеха в жизни. Вся культура потребления США построена на мгновенном удовлетворении (кредитки, фастфуд, лайки). Культура Востока (и их образовательная система) тренирует отложенное вознаграждение: зубри сейчас, работай много, получишь результат через годы. В долгосрочной гонке наций дофаминовые наркоманы всегда проигрывают дисциплинированным стоикам.

8. Guochao: Крах западного культурного кода

Еще 15 лет назад Китай был фабрикой подделок. Сегодня мы видим феномен Guochao («Национальная волна»). Китайская молодежь перестала молиться на логотипы Nike и Apple. Оказалось, что местные кроссовки удобнее, а электрокары (вроде Xiaomi SU7 или моделей BYD) выглядят как звездолеты из будущего, в то время как европейский автопром застрял в дизайне 2010-х.

Это тектонический сдвиг. Запад потерял монополию на «крутость». А когда ты теряешь статус «премиального», ты вынужден конкурировать по цене. А конкурировать по цене с Китаем — это экономическое самоубийство.

🧠 ЭКОНОМИКА: Эффект Веблена Товары Веблена — это вещи, спрос на которые растет с ростом цены, потому что они являются символом статуса (iPhone, Louis Vuitton). Как только китайские бренды начали восприниматься своими гражданами как статусные и качественные, западные бренды потеряли «надбавку за бренд». Теперь для китайца покупка немецкой машины — это не признак успеха, а скорее признак консерватизма или отсутствия вкуса.

Финал: Неизбежность смены караула

США остаются мощной державой с огромным накопленным капиталом и военной мощью. Но траектория их движения направлена вниз. Страна увязла во внутренних культурных войнах, бюрократическом параличе и инфраструктурном распаде.

Китай, при всех его проблемах, движется вверх. Это движение обеспечивает не «магия коммунизма», а холодный расчет инженерной элиты, которая имеет план на 5, 10 и 50 лет вперед. В мире, где ресурсы ограничены, а технологии развиваются экспоненциально, побеждает не тот, у кого лучше адвокаты, а тот, кто быстрее строит АЭС и пишет эффективный код.

Что делать? Снять корону, перестать верить в свою исключительность и начать учиться. Потому что будущее уже наступило, и говорит оно, судя по всему, на мандарине.

Статья создана по мотивам интервью:

А ведь всё началось с… лошадей, тянущих деревянные ящики с углём по британским каналам XVIII века.

Давайте разберёмся, как человечество прошло путь от первых ящиков до контейнеров, которые буквально глобализировали мировую торговлю.

XVIII век — первые шаги: от ящиков к идее стандарта:

• 1766 год.

Инженер Джеймс Бриндли, один из самых выдающихся инженеров XVIII века, создаёт судно Starvationer — баржу, которая могла перевозить уголь в десяти деревянных ящиках по Бриджуотерскому каналу в Англии.

На тот момент это была просто удобная форма транспортировки, но по сути — первая попытка стандартизации грузов.

• 1795 год.

Почти 30 лет спустя другой англичанин, инженер Бенджамин Аутрам, придумал то, что можно считать первым контейнером.

Он использовал ящики для перевозки угля: лошади тянули их из шахт, по железной дороге до каналов, затем их грузили на баржи.

Достигнув пункта назначения, те же ящики снова отправлялись в путь — уже на телегах.

Так появился первый интермодальный сервис — когда один и тот же грузовой модуль путешествует по суше и воде без перегрузки.

⸻

XIX век — от дерева к железу:

• В 1830-х годах уголь стали перевозить железной дорогой. Один вагон вмещал четыре простых деревянных ящика, которые потом легко перегружались в другие вагоны или на телеги.

• К 1840-м годам появились железные ящики — прочнее, долговечнее, и уже очень похожие на то, что позже станет контейнером.

Человечество шаг за шагом шло к идее: не подгонять груз под транспорт, а сделать транспорт под единый стандарт.

⸻

XX век — дальнобойщик, который изменил всё:

Начало XX века: появляются закрытые ящики для перевозок по железной дороге и на грузовиках.

Но всё это — локальные эксперименты, пока не появляется человек, который воплотит идею в реальность.

• 1934 год.

Малкольм Маклин, дальнобойщик из Северной Каролины, открывает свою компанию.

Однажды он видит, как грузчики часами пакуют товар на причале, и думает:

«Почему бы не грузить целый кузов сразу — вместе с грузом?»

Эта простая мысль стала зерном революции.

• К 1950 году у Маклина уже 1750 грузовиков, пятая по величине фирма в США.

Но с ростом бизнеса приходят проблемы: налоги, штрафы, ограничения по весу.

Тогда он задумывается — а что если сделать универсальный контейнер, который можно возить на судах, грузовиках и поездах?

⸻

1950-е — рождение контейнерной эпохи:

• 1955 год.

Маклин продаёт свою транспортную компанию и покупает судоходную фирму Pan-Atlantic Steamship Co.

Он начинает экспериментировать с металлическими ящиками: прочными, запираемыми, штабелируемыми.

• 1956 год.

Переделанный танкер времён Второй мировой — Ideal X — выходит в море с 58 контейнерами на борту.

26 апреля 1956 года считается днём рождения контейнерных перевозок.

Результат ошеломительный: перевозка стала на 25% дешевле, чем традиционная.

Скорость, безопасность, простота — всё сошлось.

Маклин доказал: стандарт может объединить целую индустрию.

• 1957 год.

На воду спускают Gateway City — первое судно, построенное специально под контейнеры.

226 контейнеров, два грузчика, скорость перегрузки 30 тонн в час.

Для середины XX века — это как переход с парового двигателя на реактивный.

⸻

1960–1990-е — контейнеризация мира:

• 1960 год: Pan-Atlantic переименовывается в SeaLand Industries.

• 1966 год: контейнеры отправляются из США в Европу и Азию, охватывая Нидерланды, Шотландию, Вьетнам.
  

• 1999 год: гигант Maersk покупает SeaLand, превращаясь в одну из крупнейших контейнерных компаний в мире.

К этому времени контейнеры уже объединили торговлю всех континентов — стали символом глобализации в чистом виде.

⸻

XXI век — стальной символ цивилизации:

Сегодня более 90% всех товаров на планете перевозятся в контейнерах.

Один стандартный ящик 20 или 40 футов — и миллиарды сделок, маршрутов, фабрик зависят от его движения.

Контейнер — это невидимая инфраструктура мира.

Он связал континенты, ускорил торговлю, сделал глобализацию возможной.

А всё началось с идеи дальнобойщика, который просто хотел ускорить разгрузку своего грузовика.

История контейнера — это напоминание, что величайшие инновации часто рождаются из обыденных проблем.

Одна простая идея превратилась в механизм, который объединил экономики, людей и страны.


Автор: t.me/logistved

Пишем об актуальном в логистике, ВЭД и этой непростой, но очень интересной отрасли.