🗣 Из потребительских цен на нефтепродукты следует, что розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,04% (прошлая неделя — 0,39%), дизтопливо на 0,68% (прошлая неделя — 0,47%), темпы снижаются (вес бензина в ИПЦ весомый ~4,4%). Правительство установило полный запрет на поставки бензина за рубеж до конца года, также запрет коснулся ДТ. В.В. Путин подписал указ, который вводит мораторий на обнуление выплат по топливному демпферу с октября этого года по май 2026 г. Цена бензина пошла на спад из-за окончания сбора урожая/спрос и выхода из ремонта некоторых НПЗ, но атаки на НПЗ продолжаются, а обнуление демпфера приводит к подорожанию бензина (шок от подорожания топлива мы прошли).

🗣 Данные Сбериндекса по потребительской активности к 2 ноября снизились, но находятся на уровне выше прошлогодних значений (117,5 vs. 114,9).

🗣 Снижение ключевой ставки и смягчение ДКП оживили кредитный портфель. Отчёт Сбера за сентябрь: портфель жилищных кредитов вырос на 1,5% за месяц (в августе +1,5%), банк выдал 280₽ млрд ипотечных кредитов (+26,1% г/г, в августе 267₽ млрд). Портфель потреб. кредитов снизился на 0,6% за месяц (в августе +0,4%), банк выдал 151₽ млрд потреб. кредитов (-16,6% г/г, в августе 189₽ млрд). Корп. кредитный портфель увеличился на 2,7% (в августе +2,1%), корпоративным клиентам было выдано 2,6₽ трлн кредитов (+18,2% г/г, в августе 2₽ трлн).

🗣 Теперь регулятор устанавливает самостоятельно курсы валют с учётом внебиржевых данных ($ — 81,2₽). Рубль находится в комфортном коридоре, а значит, влияет положительно на инфляцию (снижение цен на импорт). Но с учётом дефицита бюджета, укрепление рубля негативный фактор для него.

🗣 Минфин планировал занять в 2025 г. 4,781₽ трлн (погашения — 1,416₽ трлн), но объём заимствований в этому году хотят увеличить на 2,2₽ трлн, то есть это рекордный займ. Значит, мы ощутим инфляционный всплеск при тратах. Дефицит федерального бюджета по итогам 9 месяцев составил 3,787₽ трлн или 1,7% ВВП (в сентябре бюджет вышел профицитным — 400₽ млрд), поэтому предполагаемые сентябрьские правки увеличивают дефицит до 5,737₽ трлн. Проблема вырисовывается и в пополнении бюджета — НГД доходы просели из-за курса ₽ и цены Urals, к 28 октября потрачено 2,8₽ трлн, при доходах в 500₽ млрд.

📌 При таких тратах дефицит бюджета необходимо чем-то восполнять, ₽ крепок, значит надежда на ОФЗ, что вполне логично (цена Urals на низких уровнях из-за наращивания добычи ОПЕК и санкций). При снижении ставки ЦБ ужесточил свой посыл, это можно увидеть в среднесрочном прогнозе октября: повысили прогноз инфляции на 2025 г. — 6,5-7% (было 6-7%) и 2026 г. — 13-15% (было 12-13%), ставка в среднем за год вышла 16,4-16,5% (в декабре ставку оставят или снизят на 0,5%). Двузначная ставка с нами надолго, конечно, если не произойдёт положительных сдвигов в геополитике, проблема ещё кроется в том, что вряд ли регулятор учёл шок от санкций США (снижение цены на нефть из-за скидок будет наносить по бюджету урон).

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor

Почувствуйте разницу в общении электронных систем...

3) Повышение платежеспособности спроса в стране ввиду снижения процентных ставок по кредитам, на размер которых напрямую влияет стабильность рубля;

4) Больше стимула для открытия в России заводов иностранными автопроизводителями, в том числе, по причине вышеуказанных пунктов;

5) Увеличение валютных резервов страны, что важно для экономической безопасности.

И т.п. и т.д

Итог: сегодня бюджет может и постадает, но в среднесрочной и тем более в долгосрочной перспективе у экономики и у населения появляется реальный шанс на благополучное завтра.

Его шаги эхом отдавались в коридоре, украшенном дубовыми панелями и портретами академиков с суровыми взглядами. Он остановился возле одной старой фотографии. Черно-белая, слегка пожелтевшая. «Экспедиция «Север-Полюс 12», 1965 г.» На снимке — улыбающиеся люди в меховых комбинезонах стояли возле громадного вездехода на фоне бескрайних льдов. Они выглядели счастливыми. У них был вездеход. А у него, Виталия Анатольевича, специалиста по квантовой криогенике, не было даже снегохода.

Он глубоко вздохнул, помечтал еще секунду о том, как лихо рассекает на желанном «Буране» по заснеженному полю, и поплёлся дальше по коридору, длина которого, казалось, нарушала все известные законы физики. Именно в этот момент, в самом его эпицентре, у него в кармане завибрировал телефон.

Виталий посмотрел на экран. «Воонючий Банк». Так он мысленно называл учреждение, выдавшее ему ипотеку на срок, сопоставимый со временем полураспада урана. Звонки от них всегда несли какую-то дурную весть: то страховку пора продлить, то условия поменялись. Но в глубине души всегда теплился тот самый наивный огонёк: «А вдруг?.. А вдруг они снизили мне процент? Бывает же чудо!»

Он поднес телефон к уху.

— Алло? — осторожно сказал Виталий.

— Здравствуйте, Виталий Анатольевич! — пропел жизнерадостный женский голос. — Это Аглая, ваш персональный менеджер из «Воонючего Банка»! Как ваше настроение?

— Нормальное… — насторожился Виталий. С него такого тона ещё никто не начинал разговор.

— Виталий Анатольевич, мы знаем, что вы — человек мечты! — продолжила Аглая. — И сегодня великий день! Мы готовы помочь вам осуществить вашу самую заветную мечту!

Сердце Виталия ёкнуло. Он украдкой бросил взгляд на фотографию арктической экспедиции. Неужели… снегоход? Но откуда они узнали?

— Это… что за мечта? — с надеждой спросил он.

— Вы сегодня мечтаете о новой стиральной машине с вертикальной загрузкой и функцией пара! — радостно объявила Аглая.

Виталий опешил.

— Простите, о какой стиральной машине? Я мечтаю о снегоходе. Для рыбалки.

— Нет-нет, — весело поправила его Аглая. — О снегоходе вы будете мечтать после того, как ваша старшая дочь Катюша успешно сдаст ЕГЭ и поступит в медицинский. А это, согласно нашим прогнозам, через семь лет. Сейчас же ваша приоритетная мечта, согласно скорингу, — это стиральная машина. Ваша супруга Наталья…

— Настя, — автоматически поправил Виталий.

— …Настя, — не сбавив темпа, продолжила Аглая, — трижды вводила в поисковике запрос «стиральная машина не отжимает». Для нас это сигнал! Вы просто обязаны осчастливить свою семью!

— Но она её уже починила! Я сам помогал, я ж инженер! — взмолился Виталий.

— Вот видите! — воскликнула Аглая. — Вы своими руками приблизили мечту! Теперь осталось её финансировать. И мы готовы вам помочь! С учетом вашей идеальной кредитной истории…

Виталий фыркнул. Его кредитная история напоминала медицинскую карту пациента, пережившего три чумы и падение метеорита.

— …ипотека на стопятьсот лет, кредитная карта супруги на «один мульен кроликов», потребительский кредит на холодильник «Атлант»… — зажужжала Аглая. — С учетом всех рисков, вам потребуется наша особая страховка.

— От поломки? — уточнил Виталий.

— Нет, — таинственно понизила голос Аглая. — Страховка от смерти в результате нападения огнедышащего дракона, наступления внезапного ледникового периода и от укуса большого амазонского паука-птицееда.

Виталий, машинально глянув на портрет седого академика, прошептал:

— Но… птицееды в Питере не водятся. У нас сыро.

— То есть, смерть от дракона вас не смущает? — с искренним удивлением спросила Аглая. — Мы же заботимся о вашей полной безопасности, Виталий Анатольевич!

Виталий сдался.

— Ладно. Какая ставка?

— Всего 22%! — отрапортовала Аглая.

— Годовых? — дрогнувшим голосом уточнил Виталий.

— Нет, месячных. Но для вас, как для нашего зарплатного клиента, действует специальное предложение! Держитесь за стул!

Виталий инстинктивно прислонился к стене.

— 21.9% месячных! — прокричала Аглая, словно объявляла о его выигрыше в лотерею.

Виталий Анатольевич, кандидат наук, представил на секунду лицо жены, когда он объявит ей, что они будут год есть гречку, чтобы выплачивать кредит за стиралку, о которой она не просила. Но где-то в глубине зашевелился дух азарта.

— Ладно, оформляйте! — с отчаянием в голосе сказал он.

— Прекрасный выбор! Мы вам перезвоним! — жизнерадостно щебетнула Аглая и положила трубку.

Виталий опустил телефон и снова посмотрел на фотографию счастливых полярников. «У них был вездеход, — с тоской подумал он. — И, наверное, не было персонального менеджера Аглаи».

Через пять минут телефон снова завибрировал.

— Виталий Анатольевич? — голос Аглаи был холодным и строгим, как арктический лёд.

— Да, я, — с надеждой ответил он.

— Вы знаете, вам не одобрена кредитная заявка. И, пожалуйста, больше не звоните нам.

— Но это вы… — начал он.

— Всего доброго! — раздались короткие гудки.

Виталий Анатольевич покачал головой, сунул телефон в карман и побрёл дальше по коридору. Мечта о снегоходе, отодвинутая на семь лет, снова заняла своё законное место в его сердце. По крайней мере, она была бесплатной. И драконы, судя по всему, ей не страшны.