А у нас отопление отключили!
А МЧС предупреждает о заморозках от -3°с
ну что можно сказать...
морозно... Уже заболел...
А МЧС предупреждает о заморозках от -3°с
ну что можно сказать...
морозно... Уже заболел...
Тут должен был быть перечень долгов мужчины от первородного греха и необходимости поститься и слушать радио Воронеж до пятой части налогов в виде НДС, десятины в церковь, но этого тут не будет.
⛽️ Полтора месяца назад вышла статья, где я попрощался с Газпромом, переложившись в ЛУКОЙЛ. Тогда я получил тонну критики, что продал одну компанию на низах, вторую купил по max цене, при этом ещё лишился 20₽ дивидендов от газового гиганта. ЛУКОЙЛ у меня основной эмитент в портфеле (так что знаю все +/-), поэтому ставка была очевидной: спустя 1,5 месяца ЛУКОЙЛ подрос на ~10% (дивиденды + возможный выкуп у иностранцев), Газпром же снизился на ~3,3%. Я не получил какой-то весомой выгоды от продажи Газпрома (+1% тела и 51₽ дивиденды, для моего пакета, это была ~30% див. доходность, но инфляция это всё подъела), но психологически мне стало комфортнее, я избавился от актива в который слепо "верил". Вышедшая отчётность эмитента по МСФО за 2023 г., только подкрепила мои суждения:
💬 Выручка снизилась до 8,5₽ трлн (-26,7% г/г), но лучше заглянуть в прибыль по сегментам: выручка от внешних продаж сократилась до 4,4₽ трлн (-43% г/г), как итог образовался убыток от продажи газа в -1,179₽ трлн (в 2022 г. прибыль — 1,165₽ трлн). Поэтому операционная прибыль оказалась в минусе 363,7₽ млрд (в 2022 г. прибыль — 1,9₽ трлн), но если убрать убыток от обесценивания финансовых активов, то можно сказать, что компания отработала в 0. Примечательно, что в операционных расходах произошёл убыток от обесценивания нефинансовых активов 1,1₽ трлн, северные потоки?
💬 Как итог, Газпром стал убыточным -629₽ млрд. Разница в финансовых доходах/расходах оказалась в минусе из-за курсовых разниц (прибыль из-за курса уже не та, а долги номинированные в валюте ещё остались) и % расходов (долги растут, требуют больших денег для обслуживания). Не помогла даже прибыль от Газпромнефти в виде дивидендов.
💬 Чистый денежный операционный поток — 2,3₽ млрд (+4,5% г/г), вроде бы неплохие цифры, но CAPEX всё уничтожает — 2,4₽ млрд (+9% г/г). Как вы понимаете FCF в минусе, денег на дивиденды нет, если захотят заплатить, то будут, как в прошлом году платить в долг.
💬 Но главная боль компании — это долг 6,65₽ трлн (+33% г/г), ещё хуже с его обслуживанием оно выросло на 50% до 396₽ млрд. Чистый долг составил 5,2₽ трлн, тогда как значение Чистый долг/EBITDA подскочил с 1,07 до 2,96, просто сумасшедшая нагрузка.
💬 Что же по дивидендам? То Газпром корректирует прибыль на дивиденды, уходят списания и курсовые убытки (на скриншоте понятнее), получается — 724,4₽ млрд, значит на акцию полагается 15,3₽ (див. доходность — 9,85%). Неплохо, скажите вы, но есть одна неувязочка. Согласно див. политике, если значение Чистый долг/EBITDA выше 2,5, то СД может принять решение об уменьшении выплаты.
Помимо этого существуют ещё и внешние проблемы:
🔔 Налоги. В период с 1 января 2023 г. по 31 декабря 2025 г. Газпром ежегодно будет направлять 600₽ млрд через НДПИ. Новый НДПИ на конденсат для Газпрома может принести бюджету дополнительно 70–80₽ млрд в год. Также гос-во за счёт повышения НДПИ на газ заберёт у Газпрома 90% выручки, которую компания получит в результате опережающего роста тарифов в 2024–2026 гг.
🔔 Поставки. При своевременном выходе всех текущих и планируемых проектов на полную мощность — на Китай будет приходиться лишь около 2/3 объёмов поставок газа, которые когда-то поступали в Европу (100 млрд куб.м vs. 150 млрд куб.м). Учитывайте то, что цена сырья для Китая ниже (290$, во многом из-за этого компания убыточна: сокращение поставок и скидки на сырьё), а для начала поставок всё равно потребуются годы и огромные инвестиции.
📌 Газпром проинформировал о сокращении инвестпрограммы в 2024 г., она составит 1,574₽ трлн (в 2023 г., кстати, не удалось сократить), следующим логичным шагом будет отмена дивидендов и уменьшение операционных расходов (особенно в менеджменте). Если этого не произойдёт, государству придётся спасать газового гиганта (отмена НДПИ, льготы, доп. эмиссия и акции на счету ФНБ).
С уважением, Владислав Кофанов
Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor
Большинство людей рабочие. У рабочих помимо зарплаты, есть условия труда. Но если мы возьмём b2c, то на условия труда в этой сфере влияет и сервис, который предоставляет владелец предприятия и по совместительству ваш работадатель. На сервис влияют потребители, но потребители зачастую не обладают рабочей солидарностью, о чём я говорю?
Приведём пример, мастер чистоты в супермаркете, когда наступает осень или весна, мастер чистоты буквально целый день моет полы, чтобы поддерживать чистоту, по причине того, что потребитель придет именно в тот магазин где постоянно чистота, либо работадатель считает, что раз он платит за время уборщика, то тот обязан вылизывать этот пол, вследствие нерационального использования труда уборщика, условия труда ухудшаются, но в этом ухудшение нет смысла так как особо клиентов от этого не прибавится, покупатели по многим причинам выбирают тот или иной магазин, но чистый пол является далеко не самым первым критерием при выборе супермаркета. Но, какова была ситуация, если бы потребитель начал жаловаться, на то, что условия труда уборщика не приемлемы, и то что он откажется покупать продукты в этом магазине, если владелец магазина не одумается и не будет нерационально использовать труд работников ухудшая условия. Если бы каждый покупатель пекся о рациональности использования труда обычных рабочих, проявляя рабочую солидарность, то и на его работе условия труда выросли не ударяя при этом по производительности труда. Но к сожалению это маловероятно, что потребители всем скопом, начнут думать о рациональности использования труда, поэтому я считаю что нужно создать "комитет по рациональному использованию" (этот комитет будет отслеживать рациональное использование ресурсов, трудовых ресурсов, прав и ТД.) этот комитет будет осуществлять так же законотворческую деятельность, который будет ограничивать или расширять права работодателей, определять границы конкуренции компаний. Чтобы конкуренция увеличивала производство и продажу товаров и услуг, а не приводила к нерациональному использованию ресурсов, что приводит к большим издержкам, которые уменьшают прибыль бизнеса и ухудшают условия труда.
Как и ожидалось, к посту про "Уголовное наказание" возникли претензии по поводу гуманизма. И не столько в комментариях от людей, сколько в ограничениях от ресурсов. С одного даже, довольно известного, данный текст был вообще удалён за «призывы, поощрение и одобрение насилия». Винить их конечно не за что, чей ресурс, того и правила. Однако это многое говорит о политике нашего государства, при котором свобода слова вроде бы и есть, но если какое-то мнение противоречит мнению власти, то доступ общества к нему будет затруднён. И об обществе, слабом, не готовом бороться за себя и лишённом возможности посмотреть на вещи с разных сторон. Впрочем, хоть достаточно откликов, мнений, возражений и предложений получить не удалось, как известно «отсутствие результата, тоже результат». А значит есть повод поговорить о глупости такого подхода, и насаждаемом нам гуманизме.
Кое какие комментарии всё же дошли, вроде таких: «Ах, со времён Христа ничего не изменилось…» Так изменилось! Изменилось настолько, что теперь мы, в ущерб себе, жалеем своих же убийц, воров и мошенников. Сажаем себе на шею и кормим, и называем это добродетелью, когда истинное название этому – Дурь!
Люди часто принимают жалость за добро. Подавая милостыню, вы совершаете зло. Как по отношению к себе, откупаясь от собственной совести, так и по отношению к просителю, поощряя лень и утрату достоинства. Излишняя доброта не только провоцирует лень и глупость, но и к ответной доброте не приводит, а вместо этого вырабатывает эгоизм и равнодушие к чужим проблемам.
Мошеннику практически невозможно объяснить его гнусность, так-как всех вокруг он равняет по себе. Любые свои действия он оправдывает тем, что все вокруг такие же, а чужие обвинения воспринимает как зависть и жадность. Также он воспитывает и детей своих, всеми своими силами стараясь предоставить им лучшие условия, чем другим. Объясняет это любовью, а выращивает моральных уродов готовых к своей выгоде продать всё что угодно. Вот за них и надо бороться обществу, пока они не превратились в паразитов!
Желаете действительно сделать добро? Так дайте человеку цель, научите работать, заставьте силой если не хочет. Не желаете возиться? Ну тогда, конечно, посадите тунеядца не шею обществу и наслаждайтесь своей безмерной добротой.
Если вам кажется что-то неправильным, проверьте ещё раз. Правильно это не плохо или хорошо, красиво или некрасиво, этично или аморально. Правильно это то, что приносит пользу в данном вопросе и приближает к цели, и оно вовсе не обязано вам нравиться. Это не чувства или желания, а расчёт и разум!
Глава I. На пороге мировой войны
...Взаимные противоречия в среде буржуазной Европы, ожесточенная экономическая борьба за колонии, прикрытые «национальными», «историческими» и т. п. задачами, настолько уже созрели, что нужен был всего один револьверный «сараевский выстрел» молодого энтузиаста, чтобы начаться тому, к чему давно шла Европа, — европейской, а затем мировой войне...
Глава II. Сараевский выстрел и его следствия
...Считаем необходимым остановить внимание читателя еще на одном обстоятельстве, а именно; из изложенного выше можно с достаточной ясностью убедиться, что во всех государствах Европы, не исключая даже республиканской Франции, внешняя политика представлялась двумя линиями – династической и правительственной (во Франции династическую линию вел Пуанкаре), причем обе эти линии зачастую резко расходились. Если к этому прибавить, что и генеральный штаб вел «свою» внешнюю политику, то перед нами встает обязанность сочетать все эти три линии для ясного уразумения тех или иных дипломатических шагов. Что мы не голословны в своих заявлениях, показывает хотя бы требование Конрада о скреплении договора с Германией не одним Вильгельмом, но и Бетманом; ниже изложение самых событий внесет в это еще бóльшую ясность.
...Запросив телеграммой через канцелярию Франца-Иосифа указаний последнего, продолжать ли поездку или же прибыть в Вену, и получив приказание вернуться, Конрад утром 29 июня уже был в Вене, куда того же числа прибыл и Франц-Иосиф из своего загородного дворца.
Если вспомним, то австрийская дипломатия, после свидания Вильгельма с Францом-Фердинандом в Конопиште, была занята составлением меморандума, имевшего целью дать набросок тяжелого внешнего положения Австрии, ибо ей угрожали Сербия, Румыния и Россия, поддерживаемая Францией. «Руководители иностранной политики Австро-Венгрии убеждены в том, что общий интерес монархии и не в меньшей степени и Германии требует в настоящей стадии балканского кризиса своевременного и энергичного выступления против систематически намеченного и поощряемого Россией плана, которому впоследствии, весьма возможно, нельзя будет уже противодействовать».
«Этот меморандум,—заявляет Каутский, — едва ли можно толковать иначе, как требование на языке дипломатии превентивной войны против царизма».
Документ был закончен в то время, когда уже в Сараеве раздались револьверные выстрелы. Авторы сопроводили меморандум следующим постскриптумом:
«Предлагаемый меморандум был только-что закончен, как произошли ужасные события в Сараеве. Все значение злодейского убийства в настоящее время едва постижимо. Но, во всяком случае, если бы в этом явилась еще необходимость, факт злодеяния несомненно доказывает, как непреодолимы противоречия между монархией и Сербией и как опасно и активно ни перед чем не останавливающееся велико-сербское движение.
Тем настоятельнее для монархии становится необходимость решительной рукой порвать нити, из которых ее противники хотят сплести сеть над ее головой».
Таким образом, венская дипломатия переходила в открытое наступление, и теперь уже но Румыния, а Сербия сконцентрировала па себе всю злобу и ненависть австрийской дипломатии.
Языком международного общения сегодня являются бомбы и ракеты.