❗️ Уже в следующий вторник будет открыта книга заявок на новые трехлетние облигации Группы Самолет (БО-П12) – ориентир по купону составляет 13,25% годовых. На мой взгляд, это подходящий кандидат для наших облигационных портфелей, и я планирую поучаствовать здесь в том числе.

💼 Напомню, что в данный момент у компании в обращении находится 11 облигационных выпусков, эмитент является надежным заёмщиком с комфортным уровнем долга. Портфель действующих проектов характеризуется высокой диверсификацией, вследствие чего компания генерирует стабильный денежный поток без привязки к реализации какого-либо отдельного проекта.

📈Девелопер вышел на IPO на Мосбирже осенью 2020 года и сразу же привлек к себе повышенное внимание со стороны инвесторов, поскольку демонстрирует высокие темпы роста операционных и финансовых показателей. По росту выручки и чистой прибыли Самолет уверенно опережает даже IT- компании (!), став полноценной историей роста на нашем отечественном фондовом рынке.

🏗 Конкурентным преимуществом компании является самый большой земельный банк в отрасли! Если раньше компания фокусировалась на строительстве жилья исключительно в Московском регионе, то в прошлом году началась региональная экспансия, что позволит поддерживать высокий темп роста финансовых показателей в долгосрочной перспективе.

💻 Пандемия коронавируса ускорила цифровизацию российской экономики, и Группа Самолет также находится в этом тренде. В минувшем году компания консолидировала 100% социальной сети Вместе.ру, которая не только объединяет соседей, но и в целом направлена на повышение качества жизни жильцов и эффективное обслуживание жилого фонда.

Ещё одним дальновидным и перспективным шагом стала покупка контрольного пакета одного из крупнейших отечественных агентств недвижимости «Перспектива24», что позволит масштабировать продажи жилья. На горизонте ближайшей пятилетки в планах этой компании стать агентством недвижимости №1 в России!

🏢 В планах на 2022-2024 гг. у Самолета значится увеличение продаж недвижимости в 4 раза до 3,2 млн кв.м, что позволит в 2024 году преодолеть рубеж по выручке в 500 млрд руб. При этом менеджмент полагает, что компании удастся сохранить рентабельность по EBITDA выше 22%, что не может не радовать.

📈 Что касается ситуации в отрасли, то спрос на недвижимость в России по-прежнему стабильный, несмотря на повышение цен, что объясняется двумя факторами:

1️⃣ Правительство РФ направляет значительный ресурс для поддержки строительного сектора, в том числе за счёт льготной ипотечной программы, поскольку 1 рубль в строительной отрасли генерирует дополнительные 2,5 рубля в других отраслях экономики.

2️⃣ Обеспеченность жильем в России на 20% ниже, чем в странах Восточной Европы. А значит есть куда расти.

С обслуживанием долга никаких проблем не обнаружил: на конец года этого года компания ожидает соотношение ND/EBITDA по управленческой отчетности на уровне 1,3х (на конец 2021 года было 1,9х). К 2025 году ожидается раскрытие значительного объема эскроу-счетов, что позволит компании обнулить чистый долг.

👉 В очередной раз убеждаюсь на реальных цифрах и фактах, что бизнес Группы Самолет (#SMLT) динамично развивается со значительными перспективами дальнейшего расширения бизнеса, на что, со слов компании, и будут направлены привлекаемые средства. В то же время риски с точки зрения финансовой стабильности минимальные, а строительный сектор имеет прочные точки опоры.

Это убедительный набор факторов, чтобы обратить внимание на трёхлетние облигации компании, которые, на мой взгляд, предлагаются с привлекательным купоном.

🗓 Ещё раз напомню, что книга заявок на новые трехлетние облигации Группы Самолет откроется уже в следующий вторник, 12 июля. При этом заявку можно подавать уже сейчас, в том числе через платформы Тинькофф, ВТБ, Альфа-Банка и Газпромбанка.