Лига биржевой торговли

Cравнение результатов прогноза прошлой недели 🕓

Сильные бумаги по отношению к индексу Мос.Биржи (MOEX) 💪

1. Полюс Золото 14.07 - 12300 руб. | 21.07 - 12713 руб. | +3,35%

Слабые бумаги по отношению к индексу МосБиржи (MOEX) 👎

1. Самолёт 14.07 - 2867 руб. | 21.07 - 2906 руб. | +1,36%

2. Русал 14.07 - 39,2 руб. | 21.07 - 38,2 руб. | -2,5%

3. VK 14.07 - 454 руб. | 21.07 - 463 руб. | +1,98%

Сравниваем с бенчмарком - Индексом Московской Биржи 🧐

Индекс 14.07 - 2973 руб. | 21.07 - 3008 руб. | +1,17%

Средняя результативность прогноза по сильным бумагам 💸💪

(+3,35%)*50%(50% было по плану в лонге) = +1,67%

Средняя результативность прогноза по слабым бумагам 💸👎

(+1,36%-2,5%+1,98%)/3*70%(70% было по плану в шорте)= +0,58%

Прогноз положительный👍, общая результативность по сильным бумагам лучше Индекса Московской Биржи, а слабые бумаги хуже.

Теоретическая результативность: +1,67% (прибыль от лонга) -0,58% (быток от шорта) = +1,09%

Мой результат: = -2,6%

Комментарии

Снова не успел зайти в начале недели в некоторые бумаги (Русал, который упал за два дня на 4%) + раньше закрыл Полюс = имеем, что имеем)

Есть ощущение, что снова сбился с стратегии, где держу бумаги именно до конца недели и вообще захожу сразу на весь объем.

В целом, устраивают теоретические цифры, осталось лишь систематизировать стратегию.

Что там с рынком. Анализ контекста на неделю 📈

Индекс Московской Биржи (отработка на фьючерсе) 📊

Для начала посмотрим на позиции юридических лиц, информация по которым размещается на сайте Московской биржи.

Информация о позициях юридических лиц на фьючерсе по Индексу на 21.07:

Физические лица👶:

14.07 - длинные 18 049 (+14,7%), короткие 20 754 (+9,1%)

21.07 - длинные 21 033 (+14,1%), короткие 19 830 (-4,44%)

Юридические лица 🧐 (как всем известно - эти ребята обычно реже ошибаются, ведь на кону большие деньги):

14.07 - длинные 51 401 (), короткие 49 019 (-)

21.07 - длинные 54 232 (+5,21), короткие 55 762 (+13,7)

Ничего особенного не могу сказать. Обе стороны +- нейтральны.

Что там по графикам 📉📈

Появились покупки с хорошим объёмом, но пока с слабым результатом и прогрессом. Надо смотреть, как будут тестировать этот бар, и как покупатель будет защищать свои уровни. Пока нет инсайтов.

Давайте посмотрим дневку.

Дневной таймфрем

Очень интересная ситуация. Мысли «вслух».

Был бар продаж 1, который должен был столкнуться с последним рубежом защиты покупок, и он столкнулся через манипуляцию с локальным минимумом. К слову, он показал как хороший прогресс продаж, так и хороший результат, то есть продажи были на коне.

Появился бар продаж 2. С максимальным объемом за последние 2 недели (значит, там были реальные покупки, и это логично, потому что цена внизу), но с плохим прогрессом и результатом. То есть такой бар должны тестировать, чтобы наверняка понять серьезность намерений покупателя вливать большое кол-во денег именно на этом уровне (он действительно рубежный).

И вот появляется тест покупок под номером 3. Бар продаж с меньшим объемом, чем у бара 2, закрывается в теле бара 1 (что для него круто) и не просто закрывается, а еще показывается хвост покупок. С позиции моего анализа, это всегда означает, что последнее действие было за покупателем и объем, которые есть в этом баре, наполовину присваивается ему.

Получается, что со стороны продавца больший объём, чем был у предыдущего бара продаж, + он смог закрыться в теле бара покупок с большим объёмом, а у покупателя — ровно наоборот, хотя объем в прошлом баре был рекордный.

Одним словом, тест неудачный, покупатель не особо силён, но что происходит... Идут бары покупок на уменьшающихся объёмах, минуя какие-либо продажи, показывают хороший спред и результат.

Что такое может означать? Продавец слился или продавец решил сделать манипуляцию с локальным максимумом канала.

В любом случае, мы должны протестировать уровень 302000 по фьючерсу Индексу Мос. Биржи и 2961 по Индексу без фьючерса. То есть в пн логично ожидать шортового движения именно до этих отметок.

От обратной связи от уровня 302000 уже можно будет думать дальше. На скриншоте я выделил фиолетовой линией горизонталь, которая ограждает покупки от нового целевого движения до уровня 320000 по фьючерсу на Индекс Мос. Биржи или 3,5% роста от текущих отметок.

Часовик смотреть смысла нет. Дневка все показала.

Какие мои ожидания на неделю:

В целом, если начнём расти - это реально иранский сценарий, когда население в страхе инфляции начинает всё скупать (акции в том числе). Все понятно и известно о доходностях в облигация и в банках + скоро ЦБ ещё поднимет ставку.

Страшно, конечно.

70% портфеля в лонг (буду добирать на неделе).

100% портфеля в шорт (буду добирать на неделе, в своем журнале отписываюсь).

Личная стратегия по акциям на следующую неделю💼

Кстати вот более детальное описание моей стратегии. Она для спекулянтов, а не для инвесторов.

Слабые бумаги - будут падать больше всех при коррекции Индекса Мск. или расти меньше всех при росте рынка. По возможности, я их шорчу через фьючерсы (тут можно посмотреть актуальные списки).

Сильные бумаги - падают меньше всех при коррекции Индекса Мск. и растут больше всех при росте рынка. Я захожу в лонги по этим бумагам на следующей неделе.

Венчурный портфель из опционов.

Здесь должен быть текст про портфель, который я с максимальным риском хочу разгонять, используя минимальные суммы, но я решил писать об это отдельно в своём телеграм канале.

Позиции с прошлой недели 🕓

Лонг:

-

Шорт:

1. Самолёт 128 тыс. руб. или 27% от портфеля

2. VK 109 тыс. руб. или или 25% от портфеля

Сильные бумаги по отношению к Индексу Московской Биржи (IMOEX) на следующую неделю 💪

450 000 руб. * 70% = 315 000 руб./2 = 157 000 руб.

1. Полюс Золото 21.07 - 12700 руб. PZU4 фьючерс. Мои уровни по набору позиций на лонг:

📈 12700 руб. (157 тыс. руб.)

Цель: 13300 руб. +4%

2. Группа Позитив 21.07 - 3080 руб. PSU4 фьючерс. Мои уровни по набору позиций на лонг:

📈 3080 руб. (157 тыс. руб.)

Цель: 3239 руб. +5%

Слабые бумаги по отношению к индексу Индексу Московской Биржи (IMOEX) на следующую неделю👎

450 000 руб. * 100% = 450 000 руб. / 4 = 108 000 руб.

1. Самолёт 21.07 - 2906 руб. SSU4 фьючерс.

📉 21.07 руб. (оставлю прошлую позицию)

Цель: 2700 руб. -6,5%

2. VK 21.07 - 463 руб. VKU4 фьючерс.

📉 463 руб. (оставлю прошлую позицию)

Цель: 431 руб. -6,7%

3. АФК Система 21.07 - 22,28 руб. VKU4 фьючерс.

📉 22,28 руб. (108 тыс. руб.)

Цель: 20,5 руб. -7,5%

4. ВТБ 21.07 - 96,33 руб. VBZ4 фьючерс.

📉 96,33 руб. (108 тыс. руб.)

Цель: 89,3 руб. -7%

Всем отличной недели)

Тайм коды:

00:00 | Вступление
00:30 | Инфляционная спираль в начале июля продолжает раскручиваться, на топливном рынке намечается кризис, похоже, повышать ставку придётся шоково
07:20 | Аэрофлот представил операционные результаты за июнь 2024 г., смотрим на компанию прозрачно!
11:39 | Аукционы Минфина проводятся за счёт флоатера, но выручка смешная, министерство отказывается давать премию к выпускам. RGBI копает 2 дно
18:20 | НОВАТЭК представил операционные результаты за II квартал 2024 г., на фоне санкций и ожидания первых отгрузок с Арктик СПГ-2
22:30 | Производство стали в Китае в июне растёт, но внутренние цены снижаются и заставляют компании работать на экспорт. Для России это минус.
24:45 | Объём переработки нефти в России достиг максимума с середины января 2024 г. и это на фоне улетевших в космос цен на бензин внутри страны
29:12 | Операционные результаты ММК за I п. 2024 г. незначительно скорректировались относительно прошлого года, но во II кв. уже идёт восстановление
34:49 | ЛСР представила операционные результаты за I п. 2024 г. — взрывной рост перед отменой льготной ипотеки. Доля ипотеки в сделках ошеломляющая
41:02 | Заключение

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor

Меня зовут Сергей Горшунов. Я веду блог о финансах

Какие бывают юани

Для начала рассмотрим виды котировок юаня. Стоит заметить, что речь идет об одной и той же валюте, различаются лишь его обозначения для применения на разных рынках.

Оншорный юань

Китайский Центральный банк занимается выпуском и ежедневным установлением базового курса оншорного юаня (CNY). Валюта используется исключительно внутри КНР.

Офшорный юань

CNH — юань, предназначенный для внешних торгов. Офшорный юань контролируется Управлением денежного обращения Гонконга. Его курс устанавливает рынок с помощью определения спроса и предложения, однако между собой стоимости CNY и CNH равны, и разница может быть заметна лишь при их конвертации в другие валюты.

Как можно купить юани в России

Как мы уже выяснили, для покупки за китайским рубежом, в том числе и в России, доступны только офшорные безналичные юани.

У российских инвесторов есть возможность вложить свои деньги в юани следующими способами:

• купить наличные в отделении банка;

• купить юани онлайн с помощью валютного счета;

• открыть вклад в юанях;

• купить юани на Мосбирже через брокерский счет.

Выбор способа зависит от целей инвестора, а также определения выгодности каждого из них, поэтому следует обращать внимание на курсы, комиссии и другие условия.

Как устанавливается курс юаня

Курс юаня ежедневно устанавливает специальное подразделение Национального Банка Китая (CFETS). При формировании курса учитываются:

• цена при закрытии торгов в предыдущий день;

• динамика курсов 13 основных иностранных валют;

• динамика цены юаня по отношению к корзине основных иностранных валют.

Курс устанавливается в 9:15 по пекинскому времени (4:15 по московскому времени). После этого он может колебаться в течение дня в рамках 2%.

Расчет курса юаня к рублю и другим валютам происходит с учетом динамики цен в других валютных парах.

В России курс юаня к рублю определяется балансом спроса и предложения и является рыночным.

Динамика курса юаня за последний год

По данным Банка России, за последний год курс юаня к рублю колебался в коридоре от 11,16 до 13,89. С октября 2023 года фиксируется снижение курса, соответственно, в паре укрепилась позиция рубля.

С начала года юань подешевел на 4,5%

Насколько юань устойчив к инфляции

За последние 10 лет инфляция в Китае не превышала 6%. Однако важно учитывать, что данные об экономике закрыты и публикуются исключительно властями страны, и статистика не обнародуется. В связи с этим достоверность показателей неизвестна.

Как и на любой другой валюте, на юане сказывается инфляция, в 2023 году она была на уровне, близком к нулю. Целевой уровень инфляции в 2024 году — 3%.

Как на юань влияет экономика

В последнее время экономика Китая растет, однако курс юаня по отношению к доллару США падает.

Такое, на первый взгляд, странное явление связывают с искусственным сдерживанием китайским ЦБ курса национальной валюты. Это начало происходить с 2015 года, так как слабый юань удешевляет товары из КНР, что помогает в борьбе за конкуренцию.

Почему юань дешевеет

Помимо действий Центробанка, на стоимость юаня влияет еще отток капитала как зарубежных, так и китайских инвесторов. Спрос на валюты других стран усиливается, в том числе на доллары в связи с повышением ключевой ставки в США, что делает их более выгодным инструментом для инвестиций.

К тому же иностранные компании не расширяют, а иногда даже сворачивают свой бизнес в Китае. На это повлияло ужесточение правил, связанных с защитой данных и борьбой со шпионажем. В 2023 году проводились обыски в офисах зарубежных фирм. Законы, на которые ссылаются китайские правоохранители, написаны неоднозначно, поэтому найти нарушения в работе компании порой достаточно легко, что и отпугивает бизнесменов и инвесторов.

Кроме того США накладывает свои санкции на КНР.

Почему ставку не повышают на фоне падения юаня

Нежелание ЦБ Китая поднимать ключевую ставку связывают с риском обрушения рынка недвижимости, так как цены на нее растут медленно, а повышение процента повлияет на выгодность ипотеки.

Рынок недвижимости занимает немаловажную роль в стране. На ней держится большое количество предприятий и домохозяйств, строительный бизнес также зависит от процентов по ипотеке.

Все это делает повышение ставки не самым удачным способом борьбы с низким курсом юаня.

Юань как резервная валюта

Количество юаней в резервах ЦБ разных государств за последнее время выросло. Причиной этому является продвижение Китаем своей национальной валюты в международных сделках, из-за чего ряд стран удерживает некоторое ее количество.

Однако хранение юаня в качестве резервной валюты не пользуется большим успехом в мире. Это вызвано наличием его разделения на CNH и CNY, отсутствием желания у регулятора укреплять курс, наложением американских санкций на крупные компании из Китая, а также непрозрачным законодательством по отношению к зарубежным бизнесам.

Ситуация в экономике КНР

Экономика Китая занимает второе место в мире после США. Даже во время коронавирусной пандемии рост ВВП не останавливался, хотя избежать кризиса на рынке недвижимости и общего ухудшения экономического состояния не удалось.

К тому же напряженная геополитическая ситуация с Тайванем несет риски наложения новых санкций на КНР, что тоже может негативно сказаться на экономике страны и инвестициях в нее.

Перспективы роста юаня не ожидаются, так как в его укреплении правительство не заинтересовано. Однако значительно ослаблять валюту Китаю тоже не будет выгодно, это связано с закупкой зарубежных ресурсов для производства товаров по ранее установленным ценам. К тому же если национальная валюта слаба — влияние страны на международной арене снизится.

Нельзя не заметить, что товары из Китая распространились уже по всему миру. Если раньше это был дешевый и не всегда качественный «ширпотреб», то сегодня китайские автомобили, смартфоны или ноутбуки кажутся достаточно конкурентоспособными, а их количество просто зашкаливает.

Плюсы и минусы инвестиций в юань

Инвестиции в юань могут быть успешными в связи со стабильным экономическим положением в Китае и устанавливаемым государством курсом валюты. Такие факторы не могут отрицательно сказываться на привлекательности для инвесторов. К тому же можно расценивать юань в качестве одного из способов сохранения капитала при нестабильности курсов других валют.

Из недостатков можно выделить небольшие проценты по вкладам, а также риск наложения новых санкций на Китай. Движение курса юаня также непредсказуемо на большой дистанции — он может пойти как вверх, так и вниз, что делает инвестиции в него более рисковыми.

Подводя итоги, инвестиционные решения, связанные с китайским юанем, нужно принимать взвешенно и осознанно, опираясь на мировую, экономическую и геополитическую ситуации, способные повлиять на его стоимость.

Индекс Мосбиржи все еще не вернулся до пиков 2021 года, а сейчас и вовсе свалился в коррекцию. Казалось бы, все потеряно, но нет! Я считаю, что сейчас хорошее время для покупок потому что:

• Прибыли компаний все это время планомерно росли. С 2021 года прибыль российских компаний выросла на 38%.

• В отличие от весны 2022 года над нами не висит тотальная неопределенность и всеобщая паника.

• Все санкции введены, самое страшное позади, ставка ЦБ и налоги в цене, остались продажи нерезидентов. А бизнес продолжает зарабатывать деньги

• Форвардная дивидендная доходность IMOEX сейчас около 10%.

Помимо этого на рынке правильно смотреть не просто на график, а и на P/E, который учитывает переоцененность или недооцененность бизнеса/рынка в целом.

📊Основные цифры:

Текущий P/E = 4,7 что на треть ниже среднеисторического

Последний раз ниже P/E = 5 индекс торговался в середине 2022 года

После обвала из-за COVID-19 P/E индекса снижался до 4,5  то есть чуть ниже, чем сегодня.

🎁Таким образом, IMOEX сейчас стоит дешево и дает возможность закупиться акциями по выгодным ценам!

ссылка на мой тг в шапке профиля 😉

Несмотря на продолжающееся вялое проседание рынка, вчера индекс сумел подрасти более одного процента. Ожидаю небольшого продолжения этого движения вверх, но вблизи уровня 3030 у продавцов есть шанс снова взять быков за рога. Всё-таки эффект пятницы никто не отменял, а на следующей неделе вероятна фиксация спекулятивных позиций ввиду ожиданий повышенной волатильности из-за решения ЦБ по ставке. Так что на будущей неделе просадка рынка меня не удивит, но сильного снижения не ожидаю.

Прошу обратить внимание, что я выкладываю свои посты на разных площадках, потому рекомендую подписаться на мой тг канал, где они все есть в одном потоке. Так вы гарантированно ничего не пропустите.