Акции + Отчет

💥При первоначальном взносе 3 млн, под 28%, на 30 лет переплата составит 88 млн, а полная стоимость 100 млн рублей! Ежемесячный платеж составит 280 тыс. руб.

Конечно, стоит помнить, что 100 млн сейчас и через 30 лет, это абсолютно разные деньги, но навряд ли они будут лишними.

Кстати, если вложить 3 млн под 28% годовых на 30 лет, то результат будет 5 000 000 000 руб.. Только они будут не у банка, а у вас.

🔼Однако самое эпичное, что если мы инвестируем 3 млн, под 28% годовых и будем пополнять счет по 280 тыс. (как платежи по ипотеке), то через 30 лет на нашем счету будет 40 000 000 000 (СОРОК МИЛЛИАРДОВ РУБЛЕЙ)

Правда придется жить под забором, если нет своего угла, но это уже мелочи, как и доходность 28% на протяжении 30 лет :)

Поэтому выбор за вами - однушка от ПИКа или сумма с десятью нулями. Вот она сила сложного процента‼️

Канал о капиталистической гонке

🇷🇺 Как обстоят дела с выпуском стали в России? В октябре было выпущено 5,6 млн тонн (-15,2% г/г), месяцем ранее — 5,6 млн тонн (-10,3% г/г). По итогам 10 месяцев — 59,4 млн тонн (-6,8% г/г). Выпуск стали падает 7 месяцев подряд и в этом месяце, как мы видим падение значительное, во многом сказывается высокая база 2023 г., дорогие кредиты (ставку ждёт повышение в декабре до +23%), замедляющие строительство (спрос снизился как внутренний, так и внешний), перестроение логистики, новые налоговые меры и ремонтные мероприятия на производствах. С начала года рост акций сталеваров составил: НЛМК — -34,1%, ММК — -38% и Северстали — -21,5%. У нас на руках есть отчёты 2 металлургов за 9 м., там как раз все эти факторы и проявились:

🔩 ММК: OCF увеличился до 84,4₽ млрд (+3,4% г/г) за 9 м., но в 3 кв. произошли интересные вещи в рабочем капитале (по дебиторке вернули 26,4₽ млрд, в запасы ушло 10₽ млрд — это снижение спроса и продаж, также рассчитались с поставщиками на 23,3₽ млрд). С учётом CAPEXа за III кв. — 23₽ млрд и оттока в рабочий капитал денежных средств, FCF за III кв. составил 2₽ млрд. За III кв. инвесторам достанется дивидендов — 0,18₽ на акцию (100% FCF). Сможет ли компания увеличить див. выплату? Кэш с депозитов навряд ли будут изымать в пользу дивидендов (кто будет себя лишать возможности забирать повышенные %), да и сама компания полностью консервативная в своих выплатах. Замечу, что расход по налогу на прибыль за квартал увеличился вдвое, всё из-за повышения налога до 25% с 2025 г (в отчётности был отражён пересчёт в 6,9₽ млрд).

🔩 Северсталь: OCF в III кв. возрос до 67,2₽ млрд (+19,4% г/г), его увеличение связанно с распродажей запасов (+14,7₽ млрд) и расчётом по дебиторке (+4,3₽ млрд) по сравнению с прошлым кв. CAPEX составил —32₽ млрд (+122,2% г/г), с учётом ОFC, FCF незначительно снизился — 41,4₽ млрд (-9%). СД Северстали уже рекомендовал 49,06₽ на одну акцию за 9 м. 2024 г., а значит, компания отправила 100% от FCF. Известно, что инвестиции компании в 2024 г. составят 119₽ млрд, на сегодняшний день проинвестировано 71,7₽ млрд, осталось ещё 47,7₽ млрд (IV кв. будет самым затратным). Доменную печь отремонтировали к концу III кв., но цена на сталь снижается, как и внутренний спрос. Я не уверен, что Северсталь в IV кв. сможет также распродать запасы, как в III кв., но даже если предположить, что всё останется на том же уровне, то FCF составит 25,7₽ — это 30,6₽ на акцию (опять же это при сохранении распродаж запасов), конечно могут добавить из кубышки если FCF окажется меньше, но навряд ли крупную сумму (инвестиции в 2025 г. составят 170₽ млрд).

🔩 НЛМК: компания остаётся достаточно рентабельной по EBITDA — 30%, чистый долг отрицательный -48,5₽ млрд (кубышка приносит 8,3₽ млрд), а показатель Чистый долг/EBITDA составил – 0,31x, что указывает на фин. стабильность компании, если отталкиваться от див. политики компании (FCF — 69,5₽ млрд), эмитент заработал за I п. 2024 г. 11,6₽ на акцию. НЛМК единственный металлург, который выиграет из-за налоговой реформы, потому что при этом отменят ЭП.

📌 Конъюнктура внутреннего рынка для металлургов продолжает ухудшаться (строительная активность замедлилась, цена на сталь продолжает снижаться, новые налоги и перестроение логистики), возможно, новые реформы в Китае помогут нашим металлургам, но необходимо время.

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor

Cравнение результатов прогноза прошлой недели 🕓

Сильные бумаги по отношению к индексу Мос.Биржи (MOEX) 💪

1. Фосагро 18.11 - 5570 руб. | 25.11 - 5289 руб. | -5.04%

2. Сургутнефтегаз прив. 18.11 - 57,3 руб. | 25.11 - 58,3 руб. | +1.57%

3. Алроса 18.11 - 52,3 руб. | 25.11 - 46,9 руб. | -10.32%

4. ТКС-холдинг 18.11 - 2642 руб. | 25.11 - 2333 руб. | -11.69%

5. Норникель 18.11 - 112 руб. | 25.11 - 103,5 руб. | -7.59%

Слабые бумаги по отношению к индексу МосБиржи (MOEX) 👎

1. Новатэк 18.11 - 898 руб. | 25.11 - 814 руб. | -9.35%

2. АФК Система 18.11 - 14,3 руб. | 25.11 - 12,4 руб. | -13.29%

3. Мечел обык. 18.11 - 105 руб. | 25.11 - 89 руб. | -15.24%

Сравниваем с бенчмарком - Индексом Московской Биржи 🧐

1. 18.11 - 2720 руб. | 25.11 - 2530 руб. | -6.99%

Средняя результативность прогноза по сильным бумагам 💸💪

Доли в портфеле как по сильным, так и слабым бумагам закладывались в прошлом обзоре, поэтому я перемножаю доходность на долю бумаги от совокупного объёма.

(-5.04% × 17.1 + 1.57% × 20.7 - 10.32% × 19.3 - 11.69% × 79.3 - 7.59% × 14.3) = (-0.862% + 0.325% - 1.992% - 9.277% - 1.086%) = -12.0%

Средняя результативность прогноза по слабым бумагам 💸👎

(-9.35% × 16.1 - 13.29% × 10.2 - 15.24% × 18.8) = (-1.504% - 1.355% - 2.865%) = -5.7% + прибыль от шорта 2 фьючерсов на Индекс Мос. Биржи, которые я брал, чтобы уравновесить позицию согласно плану10,8% = +16,6%

Прогноз положителен👍, общая результативность по сильным бумагам лучше Индекса Московской Биржи, а слабые бумаги хуже.

Теоретический результат: -12% (убыток от лонга) +16.6% (прибыль) = +4,66%

Мой результат: +15,6% (включая прибыль от доллара в районе 4%)

Комментарий

Я нашел свой талант — зарабатывать, когда все теряют и всем грустно, включая меня самого. Кароч, Боби Аксельрод, ну а что?)

Это, конечно, не февраль 2022, когда с 40 тыс. руб. я заработал около 250 тыс. руб. на фьючерсах на доллар и опционах на шорт российского рынка, но главное — не убыток.

На счет личных ощущений, акции, то отрастут, а вот доллар - вряд ли будет ниже и это понимание меня грызет, ведь особых активов у меня пока нет, чтобы полностью нивелировать удорожание ВСЕГО.

Насчет личных ощущений: акции-то отрастут, а вот доллар вряд ли будет ниже, и это понимание меня грызет, ведь особых активов у меня пока нет, чтобы полностью нивелировать удорожание ВСЕГО.

Если говорить по неделе, то получилось показать хороший результат за счет того, что сбросил ТКС наполовину (собираюсь зайти на 600 тыс. руб. и сделать х2 по нему до конца года) + было еще пара удачных сделок с фьючерсом.

Единственное, чем горжусь, что получилось прочесть рынок и не потерять.

Фундаментальный анализ на неделю 📈

Можно будет найти в телеграм-канале.

Технический анализ на неделю 📈

Анализ больше про микро-ситуацию на рынке. Макро-контекст будет представлен в телеграм.

Индекс Московской Биржи (отработка на фьючерсе) 📊

Для начала посмотрим на позиции юридических лиц, информация по которым размещается на сайте Московской биржи.

Информация о позициях юридических лиц на фьючерсе по Индексу на 25.11:

Физические лица👶:

18.11 - длинные 67 614 (+17.47%), короткие 32 389 (-15.48%)

25.11 - длинные 64 297 (-4.91%), короткие 35 158 (+8.55%)

Юридические лица 🧐 (как всем известно - эти ребята обычно реже ошибаются, ведь на кону большие деньги):

18.11 - длинные 82 306 (-15.38%), короткие 117 531 (+0.92%)

25.11 - длинные 74 026 (-10.06%), короткие 103 165 (-12.22%)

Хоть юрики и подскинули позиций, пока разворотом не пахнет, но я его жду со дня на день. Физики еще даже не начали сокращать позиции, а значит - не боятся. Надо им устроить американские горки, а потом полететь без них)

Давайте смотреть технику

Неделька нам говорит, что у нас прошли рекордные объёмы в самом низу рынка, а кто продает внизу — только физики-паникеры. Вывод такой: либо прям жопа и даже юрики скидывают (на этих уровнях — не верю), либо юрики задумали очень сложную расторговку, чтобы набрать позиций и полететь.

Очень интересная ситуация произошла. На самом деле, бар 4 — это типичный предвестник разворота, но в этот раз его съели или сделали вид, что съели. Его уникальность в том, что он смог закрыть в теле бара продаж с большим объёмом. Получается, там точно были покупки, а значит, зона как минимум нуждается в тесте.

Если и будет на этой неделе рост, единственная его цель будет уровень 1, больше смысла нет. Уровень 1 также покажет силу продаж. Будем смотреть.

Какие мои ожидания на неделю

Хочу не упустить залезть в лонги, поэтому рука на пульсе и пока нейтральная позиция.

80% портфеля в лонг.

100% портфеля в шорт.

Личная стратегия по акциям на следующую неделю💼

Кстати вот более детальное описание моей стратегии. Она для спекулянтов, а не для инвесторов.

Слабые бумаги — будут падать больше всех при коррекции Индекса Мск. или расти меньше всех при росте рынка. По возможности, я их шорчу через фьючерсы (тут можно посмотреть актуальные списки).

Сильные бумаги — падают меньше всех при коррекции Индекса Мск. и растут больше всех при росте рынка. Я захожу в лонги по этим бумагам на следующей неделе.

Венчурный портфель

Я понял, что надо перестать фокусироваться только на опционах, надо брать в оборот акции, просто работать на одном из счетов более агрессивно, тестируя свои прогнозы на полную.

Например, если я жду лонг, то я буду брать 1–2 акции и только их лонговать. Будет интересно посмотреть на результат такой торговли, может, она будет чуть более волатильна, но более прибыльна.

Текущий портфель 630 тыс.

Лонги по акциям

1. Фосагро - 93 тыс. руб. или 15%

2. Сургутнефтегаз прив. - 118 тыс. руб. 19%

3. Алроса - 96 тыс. руб. или 15%

4. ТКС-холдинг - 190 тыс. руб. или 30%

5. Норникель - 12 тыс. руб. или -

Общий: 80%

Шорты по акциям

1. Новатэк - 83 тыс. руб. или 13%

2. АФК Система - 60 тыс. руб. или 9%

3. Мечел обык. - 90 тыс. руб. 14%

4. Фьючерс на Индекс Мос. Биржи 251 тыс. руб. х3 753 тыс. руб. 117% (1 закрою)

Общий: 153%

Сильные бумаги по отношению к Индексу Московской Биржи (IMOEX) на следующую неделю 💪

1. Фосагро 25.11 - 5343 руб. PHZ4 фьючерс.

📈 5342 руб. (93 тыс. руб.)

2. Сургутнефтегаз прив. 25.11 - 58,7 руб. SGZ4 фьючерс.

📈58,7 руб. (118 тыс. руб.)

3. Алроса 25.11 - 47,3 руб. ALZ4 фьючерс.

📈 52,3 руб. (96 тыс. руб.)

4. ТКС-холдинг 25.11 - 2334 руб. TIZ4 фьючерс.

📈 2642 руб. (190 тыс. руб. + 100 тыс. руб.)

5. Норникель 25.11 - 821 руб. GKZ4 фьючерс.

📈 112 руб. (12 тыс. руб. + 50 тыс. руб.)

Слабые бумаги по отношению к индексу Индексу Московской Биржи (IMOEX) на следующую неделю👎

Берём только закредитованных или косых)

1. Новатэк 25.11 - 821 руб. NKZ4 фьючерс

📉 898 руб. (83 тыc. руб.)

2. АФК Система 25.11 - 12,5 руб. AKZ4 фьючерс

📉 14,3 руб. (60 тыc. руб.)

3. Мечел обык. 25.11 - 89,3 руб. MCZ4 фьючерс (могут сходить на -30%)

📉 105 руб. (90 тыс. руб.)

Тут еще - 2 фьчерса.

Всем отличной недели)

Тайм коды:

00:00 | Вступление

00:17 | ФосАгро отчиталась за IIIкв. 2024г — долговая нагрузка продолжает увеличиваться, а экспортные пошлины проедают FCF. Дивиденды платят в долг!

10:02 | Совкомфлот отчитался за IIIкв. 2024г. — фин. показатели ожидаемо ухудшились. Надежда на ослабление рубля, кубышку и взлёт ставок на фрахт

17:25 | RENI отчиталась за III кв. 2024г. — страховой бизнес генерирует основную прибыль, но коррекция на фондовом рынке снизила фин. показатели

23:20 | Инфляция в середине ноября — рекордные темпы 46 недели. Потреб. спрос восстанавливается, топливный рынок лихорадит, а доллар по +100 руб

28:20 | Аукционы Минфина — министерство отказалось от флоатеров, сделав ставку на классику, но рынок желает большей премии к выпускам

34:15 | Заключение

P.S. Если у вас проблемы с Ютубом, то выставляю видео на альтернативных площадках:

▶️ Rutube — https://rutube.ru/channel/15433949/

▶️ ВК.Видео — https://vk.com/svoiinvestor

▶️ Яндекс.Дзен — https://dzen.ru/svoiinvestor

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor