Я согласен с мнением Баффета о том, что в долгосрочной перспективе для большинства людей гораздо лучше просто вложить весь свой портфель акций в индекс S&P500 и оставить его там на очень долгое время.
Но я все еще вижу очень много людей, которые согласны с Баффетом, но все еще пытаются обойти рынок, выбирая отдельные акции.
Почему люди это делают? Если вы это делаете, то почему вы это делаете?
Профессор Асват Дамодаран из New-York University является наиболее выдающимся в мире академическим экспертом по оценке стоимости акций. За его блогом Musings on Markets (Размышления о рынках) широко следят сотни тысяч, а его взгляды на компании от Tesla до Netflix вызывают много споров. Он также вкладывает свои деньги, инвестируя лично, основываясь на собственной оценке справедливой (целевой) стоимости акций. Как говорит Нассим Талеб: «Skin in the game»! В отличии от многих «экспертов/консультантов» Дамодаран сам рискует «собственной шкурой».
Не так давно он дал большое интервью Financial Times. Ниже несколько интересных моментов:
4,4 процентных пункта – это текущая риск-премия за вложения в акции по сравнению с безрисковой ставкой. Это примерно соответствует средним уровням за последние 60 лет. Поэтому история о том, что сейчас на рынках пузырь и он обязательно лопнет, вызывает слишком много нездорового внимания. Похоже, что она основана на слишком высоком показателе P/E. Я не знаю, когда люди поймут, что, если метрики/мультипликаторы не работают уже 15 лет, возможно, проблема в метрике, а не в рынке!
Для меня признак опасности, когда я обычно начинаю волноваться по поводу оценок акций, это уменьшение уровня риск-премии за вложения в акции до 4 п.п. и ниже. Это тот показатель, который я использую как альтернативу коэффициенту Шиллера или любому другому показателю, который люди используют для понимания того, справедливо ли оценен рынок. Проблема с P/E и другими показателями заключается в том, что они не учитывают фактор роста бизнеса и остальные компоненты оценки рынка.
Если вы посмотрите на все четыре показателя оценки рынка — совокупные прибыли, денежные потоки, безрисковую ставку и премию за риск по акциям — рынок нашел равновесную точку. Трудность в том, что такое состояние никогда не длится вечно. Какой из этих четырех компонентов является самым слабым звеном? Меня больше всего беспокоят прибыли.
Рынок со ставками по казначейским облигациям в 4% намного более здоров, чем со ставками в 1,5% — люди получают меньше стимулов делать глупости.
Для оценки будущих денежных потоков (чтобы потом их дисконтировать и вычислять стоимость компании) я использую оценки будущих прибылей от аналитиков, которые смотрят на рынки в целом top-down. Оценки аналитиков по отдельным компаниям bottom-up, как правило, смещены в сторону более оптимистичных по многим причинам. Top-down-аналитики не предвзяты. Они совершают ошибки, как и все остальные, но их оценки роста прибылей, которые я использовал в течение последних 20 лет, были близки к значениям фактического роста прибыли, составив в среднем около 7%. В отдельные годы может случиться всякое. Оценки могут быть ошибочными. Но вот что важно: даже если аналитики ошибутся на 2, 3 или 4 п.п., премия за риск по акциям изменится всего лишь примерно на 0,2 процента.
Я начинаю свой курс по оценке акций с того, что говорю: если бы я действительно верил в эффективность рынков, я бы не преподавал этот курс. Если вы верите в эффективность рынков, то оценка — это всего лишь попытка объяснить текущие цены. Я считаю, что рынки совершают ошибки и мы можем найти эти ошибки.
Я не инвестирую, чтобы получить сверхприбыли. Когда я зарабатываю больше, чем дает рынок, я воспринимаю это как «вишенку на торте», потому что мне нравится процесс оценки. Когда я вижу людей, активно инвестирующих и не получающих от этого удовольствия, я спрашиваю их: почему бы вам не вернуться к нормальной жизни и не вложить свои деньги в индексный фонд?
Когда люди говорят о пузырях, я говорю: что плохого в пузыре? Нас заставляет меняться тот факт, что мы недооцениваем сложность перемен и переоцениваем вероятность успеха. Всякий раз, когда происходят большие изменения, все, что с этим связано, обычно начинает быть переоцененным. Но в конце концов оценки возвращаются к реальности. Это произошло с персональными компьютерами, доткомами и с социальными сетями.
Созданием пузырей люди всегда справлялись с «прорывными инновациями». Хотели бы вы жить в мире, которым управляют счетоводы-актуарии? Если бы это было так, мы бы все еще сидели в пещерах в темноте. Нам нужны люди, способные выходить за рамки дозволенного.
Джим Саймонс - один из самых успешных менеджеров хедж-фондов в истории. Основатель инвестиционной компании Renaissance Technologies и фонда Medallion - самого результативного и самого закрытого фонда в современной финансовой истории. Попробуем собрать информацию из разных источников и разобраться, в чем секрет успеха. Ведь подходы к управлению деньгами, используемые Саймонсом, будут полезны всем, кто управляет деньгами на фондовом рынке.
Саймонс и команда
Предки Джима Саймонса переселились в США из Российской империи в конце 19 века. Сам он родился в 1938 году и с детства увлекался математикой. Учился в Массачусетском технологическом (MIT), защитил докторскую в Беркли, преподавал в Гарварде. C середины 1960-х Саймонс занимался дешифровкой секретных кодов в Институте оборонного анализа США (IDA), откуда был уволен за критику вьетнамской военной кампании. После чего в 1968 году на 10 лет возглавил математический факультет Stony Brook University.
«Я хотел заниматься математикой с тех пор, как мне исполнилось 3 года. Я думал о числах и формах.» - Джим Саймонс
Джим Саймонс в Stony Brook University
В 1978 году в возрасте 40 лет Саймонс покинул науку, чтобы заняться трейдингом. Его коллеги и семья считали, что он совершает огромную ошибку - зачем отказываться от многообещающей карьеры в математике, чтобы попытаться обогнать рынок?
Когда в начале 1980-х годов Джим Саймонс создал Renaissance Technologies и впервые применил свои математические способности к инвестированию, фундаментальный анализ все еще был королем на финансовых рынках. Это было тогда, когда персональные компьютеры только начали появляться, и технический анализ был далеко не так популярен, как сейчас. Большинству технических аналитиков все еще приходилось проходить через кропотливый процесс составления графиков вручную. Термин “квантовая торговля”, который относится к компьютеризированным торговым стратегиям, созданным на основе количественного анализа больших объемов данных, даже не существовал.
Первый офис Renaissance Technologies
Опираясь на свой опыт и навыки математика и взломщика кодов, Саймонс смотрел на рынок принципиально по-другому. Он решил подойти к трейдингу, создав математические модели с использованием алгоритмов и автоматизированной торговли, что в наши дни является обычным делом в крупных инвестиционных фирмах, но тогда это было совершенно неслыханно.
В то время было два популярных направления мысли: а) рынок эффективен - вся информация уже в ценах и переиграть рынок невозможно; и б) если вы были кем-то особенным, как Уоррен Баффет или Питер Линч, то могли бы получить преимущество, разговаривая с руководством компаний и бесконечно изучая их отчетность.
Но Джим Саймонс не верил ни в один из этих подходов и решил искать закономерности в движении рыночных цен. Если он сможет определить на рынке повторяющиеся паттерны, то сможет заработать большие деньги.
«Теория эффективного рынка верна в том, что не существует явной неэффективности. Но мы рассматриваем аномалии, которые могут быть небольшими по размеру и краткими по времени. Мы делаем свой прогноз. Затем, вскоре после этого, мы переоцениваем ситуацию и пересматриваем наш прогноз и наш портфель. Мы занимаемся этим весь день. Мы всегда входим и выходим, выходим и входим. Таким образом, мы зависим от активности, чтобы делать деньги.» Джим Саймонс
Саймонс начал набирать математиков и специалистов по моделированию данных знакомых ему еще со времен работы в Институте оборонного анализа (IDA) и Университета Стоуни-Брук. Но в течение 10 лет он получал доходность на среднерыночном уровне, пока наконец не привлек к работе алгебраиста Джеймса Акса. Тот доработал существующие модели на основе корреляций, которые компьютеры искали во всех данных, накопленных Саймонсом. Вместе с Аксом была создана компания Axcom Ltd., переросшая в 1998 году в фонд Medallion. В 1989 году после просадки стоимости активов между Саймонсом и Аксом произошел конфликт, и последний покинул компанию.
Джеймс Акс
Саймонс привлек к консультированию математика-кодировщика Элвина Берлекэмпа из Беркли, который выкупил долю Акса и изменил алгоритм для торговли краткосрочными паттернами, увеличив объемы высокочастотного трейдинга (High Frequency Trading). Математики решили, алгоритмам будет проще предсказать события на рынке, если периоды удержания позиций максимально сократятся.
Элвин Берлекэмп
В 1990 году, на третьем году своей деятельности, фонд показал доходность 59%.
Следующий всплеск талантов, большая часть которого остается ядром компании по сей день, обеспечила команда математиков из исследовательского центра IBM имени Томаса Уотсона, которая работала над проблемами распознавания речи и машинного перевода.
Незадолго до этого двое из них, Боб Мерсер и Питер Браун, пришли к менеджменту IBM в 1993 со смелым предложением. Они просили позволить им строить модели, которые управляли бы колоссальным на тот момент пенсионным фондом компании. Руководство IBM их проигнорировало, задав вопрос: что компьютерные лингвисты могут знать об управлении инвестициями?
Мерсер и Браун
В 1993 году Саймонс нанял Мерсера и Брауна. Это партнерство оказалось прочным и очень успешным. Medallion стал одновременно создавать позиции с тысячами инструментов.
«Мы быстро поняли, что мир финансов отличается от атмосферы IBM. Он безжалостен. Или ваши модели работают лучше, чем у других, и вы зарабатываете, или нет — и вы разоряетесь. Такое давление действительно заставляет концентрироваться». рассказывал Браун.
Саймонсу было 50 лет, прежде чем он добился успеха в трейдинге, и 60, прежде чем ему удалось привлечь значительные инвестиции в фонд. Сегодня состояние Саймонса оценивается в сумму более 20 млрд. долл. Его история - это урок стойкости, настойчивости и веры в себя.
Джим Саймонс
Результаты
Хедж-фонд Medallion, созданный Renaissance, специализируется на диверсифицированной системной торговле с использованием индивидуальных количественных моделей, полученных на основе статистического анализа исторических ценовых паттернов. Как говорят, «его деятельность - одно из чудес современного финансового мира. Это технологический эквивалент лицензии на печать денег.» В течение 30 лет, начиная с 1988 года, доходность фонда Medallion составляла в среднем 66% годовых. Или 39% после вычета комиссии, которую фонд оставляет себе.
«Renaissance — коммерческая версия Манхэттенского проекта. Они — вершина инвестирования на основе количественных показателей. Никто даже близко не стоит.» —Эндрю Ло, профессор финансов школы менеджмента MIT Sloan и председатель AlphaSimplex, квантовой исследовательской фирмы.
Для людей извне загадка загадок как Medallion может удерживать такую среднюю годовую доходность на протяжении длительного периода. «Даже после стольких лет они легко превосходят любые попытки копирования их модели», — рассказывает Филипп Бонефой, бывший инвестор Medallion, позже соосновавший квантовую компанию Eleuthera Capital, базирующуюся в Швейцарии.
Чистая доходность от вложений в фонд Medallion (после уплаты комиссии)
Секреты успеха
Люди
Успех Renaissance, конечно, безотрывно связан с людьми, которые создавали его, улучшали и поддерживали модели Medallion.
Из всех его сотрудников треть имеют докторские степени, но не в области финансов, а в таких областях, как информатика, физика, математика и статистика. Ренессанс был назван “лучшим физико-математическим факультетом в мире” и избегает нанимать кого-либо даже с малейшим намеком на причастность Уолл-стрит.
«Я всегда говорил, секрет Ренессанса в том, что мы не нанимаем людей с MBA» - Элвин Берлекэмпа (один из создателей фонда Medallion)
Другой вероятной движущей силой успеха Medallion является высокий уровень мотивации и удержания сотрудников в Renaissance, что позволяет фирме держать в секрете свои собственные алгоритмы и стратегии.
Информация
Существует гораздо больше факторов, влияющих на рынок, чем мы, простые люди, осознаем. Статистические методы позволяют выявить тонкие и многомерные причинно-следственные связи между факторами и рынком. С самого начала Ренессанс собирал обширные архивы данных обо всем - от экономических показателей до погоды. Количество и качество этих данных играли ключевую роль в том, что алгоритмы могли обнаружить тонкие и нераскрытые предикторы рыночных моделей.
Саймонс использовал “big data” примерно на 20 лет раньше, чем кто-либо другой. Он отправлялся в Федеральную резервную систему на Манхэттене и получал данные о ценах за последние десятилетия по самым разным активам. Позже он даже анализировал данные, уходящие вглубь веков, вплоть до 1700-х годов. Как-то Саймонс рассматривал возможное влияние солнечных пятен и лунных фаз на рынки. Или, например, если бы в газете появилась статья о нехватке хлеба в Сербии, компьютеры Ренессанса просеяли бы прошлые примеры нехватки хлеба и роста цен на пшеницу, чтобы увидеть, как реагируют цены.
Однажды команда улучшила свои прогностические алгоритмы, разработав довольно простую меру того, сколько раз та или иная компания упоминалась в новостной ленте – независимо от того, были ли упоминания положительными, отрицательными или даже чистыми слухами.
Качественное тестирование исторических данных дает фонду огромное преимущество. На рынках торгуют люди и их оценки ситуаций, эмоции и реакции создают ценовые паттерны, которые будут повторяться в будущем. Фонд Медальон как губка впитывает терабайты информации, покупая дорогое оборудование, чтобы переварить, сохранить и проанализировать данные, ища надежные паттерны.
«Паттерны движений цены не случайны. Однако они достаточно близки к случайным» - Джим Саймонс
Сигналы
Когда команда из IBM пришла в Renaissance, Medallion какое-то время уже получал относительно высокую доходность. В те ранние дни аномалии было легко обнаружить и использовать. Ученый из Renaissance как то заметил, что время закрытия торгов на опционы и фьючерсы Standard & Poor’s расходилось на 15 минут. Эту деталь он на некоторое время превратил в генерирующую прибыль машину, рассказал один из бывших инвесторов фонда.
Другой квант обнаружил корреляции внутри рынков, разбитые на небольшие временные периоды. Он начал рассматривать такие вещи, как: “Если золото растет в пятницу днем, что оно делает в понедельник утром?” Глядя на эти виды корреляций, он, наконец, нашел повторяющиеся паттерны, из которых можно построить надежные торговые системы.
Кванты выжимали все до последней капли. Взятые вместе, такие отклонения приносили серьезные деньги — сперва миллионы, а затем и миллиарды.
Но по-настоящему Фонд взлетел, когда он начал заниматься акциями. Первоначально основное внимание уделялось облигациям, сырьевым товарам и валютам. Однако для роста фонда требовалось гораздо больше активов.
С приходом Мерсера и Брауна в команду была закодирована совершенно новая система на большее количество инструментов, которая, по сути, была сложной версией статистического арбитража.
Сегодня стратегия Medallion включает в себя удержание тысяч длинных и коротких позиций и используют примерно такой алгоритм действий:
оценивают финансовые инструменты на основе сложных математических моделей и собственных алгоритмов;
находят два разных инструмента, один из которых относительно дорог, а другой — относительно дёшев;
покупают один и продают другой, делая ставку на то, что в какой-то момент цены должны вернуться к надлежащему уровню.
«У нас сидят что-то около 90 докторов наук в области физики и математики, которые просто ищут такие сигналы весь день. У нас постоянно работают 10 000 процессоров, которые перерабатывают данные в поисках сигналов». говорил Браун
Боб Мерсер как-то сказал, что Medallion прав в 50,75% случаев. И добавил, «когда речь идет о миллионах сделок, таким образом можно заработать миллиарды.”
Проще говоря, фонд Medallion зарабатывает деньги почти так же, как и казино. У «дома» небольшой перевес, но маленькие победы со временем могут привести к большой прибыли.
«Если вы потенциально совершаете сотни тысяч или миллионы сделок, даже небольшая прибыль на сделку оборачивается в итоге большой суммой», — объясняет Кэмпбелл Харви, профессор финансов в Школе бизнеса Fuqua.
Так и есть. Medallion превратил инвестиции в размере 100 долларов в фонд в начале 1988 года в 400 млн. долл. в 2020 году. Для сравнения, 100 долларов, вложенных в фондовый рынок в 1988 года, выросли бы до 2000 долларов за тот же период времени с реинвестированием дивидендов.
Сегодня Medallion использует десятки «стратегий», который вместе работают как одна система. Код, на котором держится работа фонда, состоит из нескольких миллионов строк, утверждают близкие к компании люди. Разные команды отвечают за разные сферы исследований.
«Мы ищем исторические данные, ищем аномальные паттерны, которые не ожидали бы встретить случайно. Как только мы находим их, проверяем на статистическую значимость. То, что мы делаем, никуда не денется. У нас могут быть плохие годы, иногда у нас может быть ужасный год. Но принципы, которым мы следуем, останутся. Прибыльная торговля сводится к поиску торговой системы с положительным математическим ожидание и управлению рисками через размер позиции.» - Джим Саймонс
Дисциплина
После того, как вы создадите прибыльную торговую систему, вы должны торговать в рамках нее последовательно и дисциплинированно. Ни одна торговая система не будет работать, если ей не следовать достаточно долго, чтобы позволить «взять» статистическое преимущество, на основе которого она создана. Все системы имеют просадки или полосы потерь, даже те, которые используются фондом Medallion. У всех трейдеров бывают моменты, когда они хотят перестать действовать согласно своему торговому плану.
Medallion отличается от большинства тем, что не отклоняется от торгового плана. “Они ученые и математики, они не обязательно чувствуют себя так эмоционально, как вы и я, они своего рода другая порода ... Если вы полагаетесь на модели и научный метод, то вы можете превзойти рынок” - Грегори Цукерман из The Wall Street Journal.
“У компьютера есть свое мнение, и мы рабски следуем ему.» - Саймон
Команда Renaissance рассматривает нарративы, за которые цепляется большинство инвесторов, чтобы объяснить движение цен, как странные и даже опасные, потому что они порождают неуместную уверенность в том, что рыночные ситуации могут быть адекватно поняты, а будущие цены предсказаны. Сотрудник Ренессанса как-то сказал, если бы это зависело от него, акции имели бы номера, а не названия, чтобы на инвесторов меньше давила история, стоящая за компанией.
Колебания и просадки
Диверсификация в акции стала большим прорывом для Renaissance и позволила фонду Medallion увеличить свой размер до 10 миллиардов долларов. Одним из ключевых преимуществ рынка акций является большое количество доступных инструментов. Цукерман упоминает, Renaissance может иметь 4000 длинных и 4000 коротких позиций в акциях в любой момент времени. Заключение сделок по такому огромному количеству активов оказывает глубокое влияние на риск портфеля и просадку. Рисунок ниже иллюстрирует влияние торговли большим количеством некоррелированных активов на волатильность портфеля.
Слева 1 актив; По центру 100 активов; Справа 10000 активов.
Чем больше количество инструментов в портфеле, тем меньше колебания стоимости портфеля, а значит ниже риски. Широкая диверсификация позволяет фонду снизить общие риски портфеля и увеличить кредитное плечо, привлекая деньги на максимально выгодных условиях
Кредитное плечо
Известный на весь мир пример фонда Long-Term Capital Management (LTCM), это хрестоматийный пример того, когда очень умные люди (нобелевские лауреаты) недостаточно умны, чтобы понять риск. LTCM зарабатывал сверхприбыль, используя до 25-кратного кредитного плеча. Однако отсутствие понимания, связанных с этим рисков, привело его катастрофической гибели в 1998 году. Ренессанс, с другой стороны, уже более 30 лет демонстрирует глубокое понимание риска. Команда Саймонса разработала очень удачное решение для использования кредитного плеча.
Возможность использования заемных средств позволяет фонду поддерживать крайне высокую доходность. Система с доходностью 0,015% в день за год даст скромные 4%. Однако та же система с доступом к кредитному плечу 12,5x генерирует совокупную годовую доходность в размере 60%.
Слабые места
С 1970-х годов на рынке управления деньгами набирает популярность идея пассивного (индексного) инвестирования. В рамках него инвесторы отказываются от попыток выбирать самостоятельно акции с целью переиграть рынок и составляют портфель в полном соответствии со структурой выбранных индексов. То есть создают портфель, который является уменьшенной копией рынка в целом. При пассивном подходе решения как бы принимает сам индекс, а управляющий просто копирует индексный портфель и получает среднерыночную доходность. (на канале Trading Phronesis мы уже обсуждали причины роста популярности пассивного инвестирования)
Сегодня доля средств, переданных в индексные фонды достигла 50% и продолжает расти. Эта тенденция может негативно сказаться на Medallion, поскольку фонд, по сути, зарабатывает за счет людей, которые самостоятельно принимают решения, неправильно реагируя на различные рыночные ситуации.
“Весь гений Renaissance Technologies и Джима Саймонса заключается в том, что на рынке есть модели, которые мы, люди, на самом деле не улавливаем, а машины улавливают. Они используют невероятные данные … Но что произойдет, если поведение рынка изменится? На данный момент есть достаточно дантистов и людей, подобных мне, торгующих на рынке, которым они [Ренессанс] пользуются. Но что если все перейдут к пассивному инвестированию? Сама природа рынка может измениться.” - сказал Цукерман.
Вторым слабым местом фонда является рыночная ликвидность. Саймонс почти с самого начала определил, что общий размер фонда может влиять на его эффективность: «слишком много денег убивает прибыль». Попросту говоря, торговым системам Renaissance становится тесно на рынке и их эффективность снижается. На данный момент Саймонс ограничивает активы под управлением Medallion суммой между в $10 млрд, только вдвое больше того, что было 10 лет назад. Прибыль не реинвестируется и распределяется каждые шесть месяцев.
Заключение
Большой секрет фонда Medallion в том, что его нет. Успех сводится к тому, чтобы все делать правильно, используя высочайший уровень компетенций во всех компонентах, из которых и складывается правильный трейдинг. Это и приводит к непревзойденному результату.
Данные: Renaissance располагает огромным количеством качественных данных обо всем, что может отдаленно влиять на движение цен. Они были одними из первых, кто начал собирать и исследовать архивы данных.
Машинное обучение: Renaissance очень рано применил свои алгоритмы статистического обучения для выявления прогностических данных и статистически значимых повторяющихся паттернов на рынке. Их раннее внедрение машинного обучения на рынке акций внесло огромных вклад в успех.
Ограничения ликвидности: Каждый актив торгуется в пределах имеющихся ограничений ликвидности, чтобы позволить Medallion входить и выходить из рынка без чрезмерного воздействия или риска.
Скрытность: Позиции вводятся и выводятся таким образом, чтобы скрыть свою активность от рынка.
Точные затраты: Когда статистическое преимущество невелико, наличие точной оценки затрат на сделку улучшает идентификацию возможностей, которые целесообразно использовать.
Дисциплина: еще один важный урок от Джима Саймонса заключается в том, что прибыльная торговля строится на основе математики, но человек должен иметь дисциплину, чтобы следовать математике, не позволяя эмоциям влиять и «отключать» прибыльную систему.
Диверсификация: Medallion, по общему мнению, торгует 8000 активами в длинную/короткую позицию со средней продолжительностью сделки около 2 дней. Применение рыночного нейтрального подхода к такой большой базе активов значительно снижает волатильность и просадки.
Кредитное плечо: Все вышеперечисленные лучшие практики лежат в основе доступа к значительному кредитному плечу. Цукерман оценивает сделки Medallion в среднем с кредитным плечом от 12x до 20x. Историческая доходность от Medallion без левереджа аналогична индексу S&P 500. Однако эффективное использование заемных средств сделало фонд великим.
Глава Open AI был одним из главных героев прошедшего года: попытка совета директоров сместить его с должности гендиректора закончилась провалом и возвращением Альтмана в родной стартап. Сэм известен в индустрии как эффективным менеджер, который тщательно следит за своим распорядком. Рассказываем, как ему удается оставаться в форме.
Альтман, как принято в Кремниевой долине, одержим идеями продлить свою жизнь и избежать конца света. СМИ сообщали, что он готовился к различным сценариям апокалипсиса, приобрел участок на Гавайях, как и другие бизнесмены из IT: например, Марк Цукерберг до сих пор строит масштабный бункер, который позволит пережить конец света.
В обычной жизни Альтман внимательно относится ко всем аспектам своего дня, будь то сон, рабочий график или диета. Бизнесмен признавался, что утром выпивает большую порцию эспрессо сразу после пробуждения, но завтракает редко. Обычно он голодает большую часть дня в течение 15 часов.
Затем Сэм просматривает электронную почту и избегает ранних встреч, поскольку считает утреннее время самым продуктивным. Вместо этого он назначает встречи на вторую половину дня и организует их в крайнем случае. «Я считаю, что большинство встреч лучше всего планировать либо на 15-20 минут, либо на 2 часа», — признается Альтман.
По его мнению, рассчитывать встречи по умолчанию на 1 час неверно, поскольку это приводит к бессмысленной трате времени: незначительную проблему можно решить намного быстрее, а серьезный разговор не укладывается в часовой интервал. «90% случайных встреч, которые я провожу, — пустая трата времени. Однако остальные 10% действительно компенсируют это», — считает он.
Альтман всегда оставляет в своем графике место для случайных встреч и знакомства с новыми людьми и идеями, а также время для обдумывания новых идей. Бизнесмен предпочитает составлять рабочий график на бумаге и прописывает в нем, чего хочет достичь каждый день, месяц и год.
После обеда Сэм выпивает еще одну большую порцию эспрессо. С детства глава Open AI был вегетарианцем и часто пил протеиновые коктейли, хотя ненавидит их до сих пор. Альтман старается избегать слишком острых блюд и сахара, хотя признается, что любит сладкое и у него не так много силы воли, когда видит десерт. Три раза в неделю Сэм занимается силовыми тренировками.
Каждый квартал он делает анализ крови и дополняет рацион необходимыми элементами и витаминами, если в них нуждается. Например, он принимал препарат от диабета метформин, чтобы замедлить старение. Сэм не употребляет алкоголь и старается не есть слишком много перед сном.
Ложась спать, от включает трекер сна, предпочитает «холодную, тихую и темную» комнату с хорошим матрасом. По его словам, если ему недостаточно прохладно, от использует охлаждающую подставку и часто принимает небольшую дозу снотворного или марихуаны, чтобы быстрее заснуть.
Сэмюэл Харрис Олтмен, более известный как Сэм Альтман
Выставка, предпоказ и акция в «Одноклассниках»: ТВ-3 запустил проект «Лучший друг человека»
12 июля на ТВ-3 состоялась премьера трогательного шоу «Лучший друг человека», ведущей которого стала актриса, певица и шоувумен Надежда Ангарская. Проект посвящен четвероногим питомцам, проявившим чудеса героизма. Это истории, которые помогут напомнить людям о том, что животные – действительно самые преданные и бескорыстные друзья, которые оказываются способны на невероятные бесстрашие и преданность. Они спасают хозяев из пожара или защищают от нападения на улице - даже когда им самим очень страшно. Но и человек не остается в долгу и идет на отчаянные поступки, иногда даже рискуя жизнью, чтобы выручить из беды пушистого друга.
Специально к запуску проекта ТВ-3 провел ряд активностей. В первых числах июля в группе ТВ-3 в «Одноклассниках» стартовала всероссийская акция «КЛАССный обед». Чтобы присоединиться к ней, достаточно было поставить «класс» под постом в соцсети https://ok.ru/tv3russia/topic/156007155480756 и рассказать о флешмобе друзьям. Каждый «класс» подписчиков помогал накормить одну собаку или кошку: по условиям акции, все собранные «классы» канал переводил в килограммы корма, помножив на 3, и отправлял его в фонд помощи бездомным животным «РЭЙ». Пост набрал 30 тыс. «классов», что равняется 3 300 килограммов корма для кошек и собак. ТВ-3 утроил эту цифру и передал животным 10 тонн корма! Вместе с представителями канала приехать в приют, передать корм и познакомиться и пообщаться с теми, кому так нужны любовь и забота, мог любой желающий. Помочь фонду «РЭЙ» также можно в любое время и вне акции, оформив разовый денежный перевод или другими способами: https://rayfund.ru/get_involved/
В поддержку акции также был создан лендинг https://tv3.ru/project/luchshii-drug-cheloveka. За время проведения акции количество подписчиков группы ТВ-3 в «Одноклассниках» увеличилось на 5 000. В комментариях пользователи делились фотографиями питомцев и своими историями спасения животных и оставляли положительные отзывы об акции:
«Очень классно, что мы можем хоть как-то помочь этим приятным животным. Я присоединяюсь к этому».
«Неважно, в каком городе вы живете. Нужно помогать в любом городе. Вас просят поставить лайки — это такая малость, которой вы можете помочь братьям нашим меньшим!»
Ещё одна акция в поддержку четвероногих друзей прошла 15-го июля в ТРЦ «Небо» (Москва, Авиаторов, 3А). Для неё ТВ-3 привлёк другой фонд помощи животным «Подбери друга» и пригласил Надежду Ангарскую, которая помогла провести самую добрую выставку «Забери друга». Все гости мероприятия могли приютить ее главных участников — бездомных животных. Акция включала премьерный показ программы «Лучший друг человека», автограф-сессию с ведущей проекта актрисой Надеждой Ангарской и сбор помощи животным из приютов.
«Как продюсер самого трогательного проекта про животных на ТВ-3 «Лучший друг человека» я благодарю всех, кто поддержал наши добрые акции. Очень рада, что вокруг нас такое большое количество отзывчивых и неравнодушных людей. Спасибо, что смотрите нас!», — продюсер проекта «Лучший друг человека» Анастасия Шихлярова.
«Нашей основной целью было напомнить людям, что заботиться о животных совсем несложно. В эфире ТВ-3 проект «Лучший друг человека» показывает реальные истории людей и их питомцев. Но с помощию нашей акции в соцсетях каждый желающий смог сделать свой вклад в одно большое доброе дело, просто поставив палец вверх. Итог — большая вовлеченность и максимальный социальный вклад! А дальше только больше!», — SMM-менеджер ТВ-3 Мария Жарких.
«Для мне очень важно, чтобы моя работа приносила пользу, поэтому когда ТВ-3 создает такое проекты, как «Лучший друг человека», и поддерживает благотворительные фонды помощи животным, устраивает такие добрые акции — это просто бальзам на душу. Самое главное — что польза не какая-то абстрактная, а вполне осязаемая. Но ничего бы не получилось без наших неравнодушных подписчиков, которые всегда готовы помочь. Спасибо вам большое за поддержку! Благодарим всех, с чьей помощью добра в мире стало немного больше!», — креативный копирайтер ТВ-3 Яна Денисова.
9. Однa из глaвных угpoз пpoдуктивнocти paбoты вaших coтpудникoв — тeлeфoн. И пoкa вы нe oтучитe их oт длитeльных paзгoвopoв, дoбитьcя дeйcтвитeльнo выcoких пoкaзaтeлeй, у вac вpяд ли пoлучитcя.
10. Ηe cущecтвуeт в миpe вeщи, кoтopую нeльзя oтлoжить нa кaкoe-тo вpeмя. И тeм бoлee нeт тaкoй вeщи в бизнece. Обязaтeльнocть — этo пoвoдoк, зa кoтopый вac будут дepгaть мнoгиe.
Для всех поклонников футбола Hisense подготовил крутой конкурс в соцсетях. Попытайте удачу, чтобы получить классный мерч и технику от глобального партнера чемпионата.
А если не любите полагаться на случай и сразу отправляетесь за техникой Hisense, не прячьте далеко чек. Загрузите на сайт и получите подписку на Wink на 3 месяца в подарок.
Люблю я различные истории «успешного успеха», ведь они учат нас намного большему, чем реальные истории успеха. Уже была история одного успешного трейдера, который смог. Смог уменьшить в 2 раза кредитные деньги покупая и продавая очень странные компании (virgin например). После этого человек перестал писать, видимо решил исчезнуть. История называлась «Это фиаско, коллеги…» от 11 ноября 2021 года. $SPCE
История номер 2. Подсмотрел я ее у пользователя с ником igotosochi, надеюсь что он не обидится на меня. Главный герой – nikitakonev. Данный персонаж взял 1 млн рублей у блогера Михаила Литвина. Или точнее взял в управление. Цель – увеличить данную сумму в 1,5 раза, до 1,5 млн рублей, при этом затрачивая 30 минут в месяц. Как это сделать – пока не ясно, но у нашего героя явно был какой то план и он его придерживался. Какой опыт имеет наш герой? Скорее всего его опыт ограничивается статистикой в Пульсе, с апреля 2021 года, очень мощной статистикой. При этом он является учеником достаточно известного трейдера в Пульсе vadya93. Причем данный персонаж пишет, что он смотрел курс Влада, но не практиковался и что четкой стратегии у него не было. Грамотный и профессиональный подход.
Погорел наш герой на компании BeyondSpring (-500 кР). $BYSI Естественно писать, что компания очень странная и практически пустая наверное не стоит, ведь это «трейдинг» – здесь работают другие законы. Но не законы здравого смысла. Ну серьезно, тут даже не надо быть каким то гением, чтобы понимать, что риск крайне высокий. Из плюсов только то, что компания практически не имеет долгов. А в остальном надежда только на очередное прорывное лекарство. Ну и жадность подвела.
Человек продолжил торговать, но и далее это не увенчалось успехом. Видимо «методика» работает через раз. 2018 сделок за месяц, возможно просто стоит увеличить их число и результат сразу изменится? Покупки и продажи продолжаются. В основном идет торговля различными сомнительными компаниями типа Astra Space, Virgin и т.д. , но результат все нет и нет. Так как портфель упал ниже 50 тыс рублей, то чтобы закончить данное испытание, нужно увеличить его до марта более чем в 20 раз. Есть мысли как это сделать? И у меня нет… $ASTR
И как вишенка на торте. Итог всего этого. Никита решил поступить по совести, а именно сжечь 5000 рублей на видео… Достойно, ведь 950 кР он уже сжег, почему бы еще 5 не сжечь. И он решил вернуть деньги Литвину, а именно 1 млн рублей. Видео будет позже, естественно не сейчас… Так же Никита решил закинуть 50 к в крипту и онлайне торговать ей. Потом перевести 50 к акции и постепенно вывести это все в плюс, даже если понадобиться много лет. Гениальный ход. И не говорите, что он не пытался сохранить лицо. В любом случае торговля криптой выглядит как последний шанс. Ну и способ заработать на хомяках. Каким образом? Он уже начал торговать подписками на свой невероятный закрытый телеграмм канал. Естественно надо брать, такое не часто бывает. Человек, который смог… потерять 95 процентов от депозита… теперь будет учить других. Шах и мат, тем кто в него не верил. Хотя если он будет учить других терять деньги, то конечно есть чему поучиться.
Какие ошибки допустил этот человек (на мой взгляд)?
1. Торговля заемными средствами или не своими деньгами. В данном случае торговля чужими деньгами. Это как в компьютерной игре, всегда можно сохраниться и загрузиться с нужного места, нет серьезного отношения.
2. Покупка сомнительных активов. Никакого фундаментального анализа, видимо один ТА, хотя в этом я тоже не уверен.
3. Недостаток знаний. Даже обучение не прошел от своего учителя и уже начал торговать как «профессионал». Видимо у человека настолько глубокое понимание рынка, что учиться не нужно.
Продолжение.
4. Отношение к инвестированию и трейдингу как к азартной игре. Ну и скорее всего здесь были использованы такие инструменты как торговля с плечом. А я уже про нее несколько раз писал. Без четкого понимания как это работает не стоит в это дело лезть.
5. Думаю, что наверное все таки возможно инвестировать и тратить по 30 минут в месяц на это и быть вполне себе успешным инвестором при этом, но нужно иметь опыт и стратегию. Здесь же нет ни того, ни другого.
Ну и меня очень сильно понравилось, что данный персонаж считает себя «экспертом». Экспертом в чем? Хотели бы у такого эксперта учиться? А он уже учит.
В комментариях кстати нашел еще одного человека, который может стать героем следующей истории. Как думаете нужны такие истории вообще или лучше не надо?)
На этом пока все. Спасибо за внимание. Успешных инвестиций.