https://t.me/thetrinityy

Помните мой пост о купании с другом Серёгой? Так вот, сегодня был новый вызов. Заплыв от берега до берега.

Откуда желание? Изнутри. Во мне собралась огромная туча сомнений: «Не смогу», «Вода холодная», «Осень на дворе», «Онемею и пойду ко дну». Я даже проиграл в голове этот сценарий — онемение и погружение.

И тут я поймал себя на мысли: это же шанс. Шанс испытать высший опыт. Не зря же я всё это время закалялся. Я же проктолог того, что со страхом нужно что-то делать! И моя мысль уже была спокойна — я не боюсь воды.

Всю дистанцию я проиграл заранее. На глаз — метров 350 туда и обратно. Но эти метры дали о себе знать.

При погружении — привычные ощущения. Ничего удивительного. Но потом, после минуты усерного плавания, накатило максимальный шок. Всё тело горело! Но не от холода, а будто изнутри. Жутко напряглись гланды и что-то в шее — видимо, мой высший стержень холода.

Проплыв первый круг, я мягко говоря, был в а**е. Тело пылало так, что я перестал чувствовать воду.

На обратном пути я почувствовал, что такое онемение. Оно начинается с живота. И я понял: в такой воде нельзя усердствовать, нужно переводить динамичную нагрузку в более плавную, статичную. Иначе реально можно утонуть, я на полном серьёзе.

Когда я уже подплывал к берегу, страшной обстановки не было. Я снова доказал себе, что у страха глаза велики.

В общем, я прошёл свой головной Рубикон. И чертовски этим доволен. С здоровьем всё замечательно.

Дисклеймер: Не повторяйте этого, если не проводите регулярную профилактику с холодной водой. Это может быть опасно.

Хочу поделиться с вами этим вызовом.

Мой телеграмм канал
https://t.me/thetrinityy.

💭 Анализируем текущее положение компании и ее инвестиционную привлекательность...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Объем произведенного алюминия сократился на 2%, продажа металла увеличилась на 22% благодаря использованию запасов. За счет роста цен на металл общая выручка достигла 7,52 млрд долларов, увеличившись на 32%. Однако себестоимость продукции поднялась почти на 40%, составив 6,11 млрд долларов. EBITDA оказалась ниже прошлогоднего уровня на 4,8%, достигнув отметки в 748 млн долларов, а рентабельность EBITDA упала до 10%. Несмотря на положительную динамику валовой прибыли (+7,7%), операционная прибыль резко снизилась на 42,7%.

💳 Результатом стало появление чистого убытка в размере 87 млн долларов, тогда как в прошлом году компания зафиксировала чистую прибыль в 565 млн долларов. Кроме того, повышение расходов и усиление национальной валюты привели к негативному свободному денежному потоку (-127 млн долларов). Вследствие этого чистый долг увеличился на 15%, достигнув суммы в 7,4 млрд долларов, а соотношение долгового бремени к EBITDA ухудшилось до 5,1х по сравнению с прошлым показателем в 4,3х.

✔️ Операционная часть (1 п 2025)

🏭 Заводы Русала значительно нарастили железнодорожный экспорт алюминия — на 26%, достигнув объема в 1,78 млн тонн. Общий объем перевозки алюминия с заводов компании вырос на 15% и составил 2,03 млн тонн. Однако внутренние российские поставки сократились почти на треть — до 250 тысяч тонн. Ранее российское предприятие Белая Калитва («Алюминий Металлург Рус») тоже занималось транспортировкой металла внутри страны.

⚠️ Несмотря на рост объемов поставок, большая часть предыдущего года характеризовалась снижением экспорта алюминия из-за введения новых ограничений. Весной 2024 года США и Великобритания наложили эмбарго на российский алюминий, медь и никель, изготовленные после апрельского запрета. Это усилило проблемы с внешними платежами и снизило объемы международных продаж цветных металлов.

⏯️ Компания начала испытания микрокремнезема в аграрной компании. Это удобрение частично заменит традиционные азотно-фосфорно-калийные удобрения. Эксперименты показали его эффективность в повышении стрессоустойчивости и продуктивности растений, а также способности аккумулировать влагу. Испытания проходят в Хакасии на 45 демо-полях. При успешном завершении будет начата сертификация.

🇮🇳 Русал завершил первую стадию сделки по приобретению 26% акций индийского завода Pioneer Aluminium Industries Limited за $243,75 млн. Ранее было объявлено о намерении приобрести до 50% долей в компании. Завод обладает проектной мощностью 1,5 тонны в год, сделка осуществляется поэтапно.

📌 Итог

🤷‍♂️ Компания продолжает сталкиваться с трудностями в поддержании достаточной рентабельности вследствие увеличения стоимости исходных материалов для изготовления алюминия. Санкционное послабление может вызвать сильную переоценку котировок, но это спекуляции, а не инвестиции. Фундаментально у компании проблемы, и текущие котировки отражают реальность: Русал не выглядит дешёвым для бизнеса с нестабильными финансовыми результатами и отсутствием дивидендных выплат.

🤔 Компания находится в состоянии балансирования между успехом и рисками, где успех во многом зависит от внешних факторов и способности менеджмента эффективно управлять текущей ситуацией.

🎯 ИнвестВзгляд: Идеи нет.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - нестабильные финансовые результаты вполне предсказуемы, но потенциал у компании при стабилизации геополитической напряженности достаточно высокий.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - зависимость от рыночной конъюнктуры, неблагоприятные внешние условия и значительное увеличение долговой нагрузки делают риски крайне значительными.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Решение о покупке лучше отложить до появления позитивных изменений.

👌 Не игнорируйте возможность поставить лайк!

$RUAL #RUAL #Русал #акции #инвестиции #финансы #риски #биржа #металлургия #алюминий #промышленность #санкции #развитие