💸 Недавно я делился своим месячным инвестиционным обзором, где рассказал, что припарковал свои свободные деньги на ИИС в фонд денежного рынка и многие начали задавать вопросы по поводу данного инструмента (я любитель накопительных счетов, но обстоятельства заставили действовать по-другому на этот раз). Конечно, у данного инструмента есть плюсы и минусы, давайте ниже обсудим, что из себя представляет данный фонд, и кому он подойдёт.
В первую очередь фонды денежного рынка — это возможность пристроить свои деньги на короткий период в консервативном инструменте (значит риск минимальный), при этом получив некий % за это. Как вы понимаете, это аналог коротких облигаций или накопительных счетов, к последнему это больше относиться, потому что приобретая фонд вы будете получать прибыль каждый день, но, конечно, есть свои нюансы, о них позже.
❓ Как же зарабатывают данные фонды, показывая стабильную прибыль изо дня в день? На денежном рынке происходят сделки РЕПО — ЦК берёт у фонда в долг денежные суммы на короткий срок под залог ценных бумаг. По истечении срока займа ЦК выкупает у инвестора ценные бумаги, возвращая сумму займа с %. А значит фонд имеет стабильную доходность, конечно, сразу возникает вопрос в доходности данных фондах, чем измерить то? Индикатором доходности выступает индексRUSFAR — справедливая стоимость денег. На данный момент ставка — 15,31%, как вы уже догадались она почти приравнена к ставке и зависит от денег в системе, если денег мало, то ставка чуть выше ключевой, если денег в системе много, то ставка чуть ниже ключевой.
Дальше вас должен волновать выбор фонда, их представлено не так много, но как я писал выше, есть свои нюансы:
▪️ AKMM (комиссия фонда — 0,34%)
▪️ SBMM (комиссия фонда — 0,4%)
▪️ LQDT (комиссия фонда — 0,426%)
▪️ TMON (комиссия фонда — 0,19%, низкая комиссия связана с тем, что до 2025 г. вознаграждение УК будет составлять 0,1%, а с 2025 г. вырастет до 0,5%)
▪️ CNYM (комиссия фонда — 0,47%)
▪️ SBCN (комиссия фонда — 0,7%)
💳 Если обратить внимание на комиссию, то вкусно выглядит фонд от Тинькоффа и Альфы, но необходимо учитывать несколько минусов фондов денежных рынков:
🔴 Налог на прибыль — 13%. Если сейчас доходность 15,31%, то налог снизит её до 13,31%. Некоторые накопительные счета дают больший % и можно избежать налога на прибыль.
🔴 Комиссии Фондов. От 13,31% ещё необходимо отнять комиссию фонда, если вы инвестируете в SBMM, то минус 0,4%, как итог доходность снижается до 12,91%.
🔴 Комиссии брокера/биржи. Есть грабительские комиссии в 0,3% (Альфа и Тинькофф), которые при неправильном выборе фонда и срока размещения денег, могут утащить в минус. Некоторые брокеры на свои родные фонды отменяют комиссии — Сбер, ВТБ, Тинькофф (TMON не торгуется у родного брокера). Поэтому если купить тот же SBMM у Тинькофф брокера, то доходность снизится до 12,61%. Добавьте сюда ещё комиссию биржи — 0,03% (итог — 12,58%).
Как же можно уйти в минус? Сейчас доходность 12,91% с учётом налога на прибыль и вознаграждения УК, значит в месяц доходность 1,07%, в неделю 0,24%, в день 0,035%. Даже если покупать у родного брокера его фонд, то надо продержать минимум 2 дня фонд, чтобы не уйти в минус (комиссия биржи — 0,06% с учётом покупки/продажи). А если нарваться на комиссию брокера в 0,3%, то держать фонд придётся 3 недели.
📌 Почему же я тогда приобрёл LQDT? Во-первых, мой брокер ВТБ, а значит комиссию брокеру я не заплачу. Во-вторых, активы LQDT превысили 100₽ млрд — это самый большой фонд среди всех публичных фондов в России, выйти будет легко и просто. В-третьих, деньги с ИИС не вывести, иначе я потеряю налоговый вычет и буду должен государству, а так деньги будут работать на меня. По сути, фонды дают возможность пересидеть в кэше, если вы ждёте падения рынка и вам надо на короткий срок их разместить получив %, а так накопительные счета куда слаще.
Новый выпуск уже на канале, подводим итоги 2023 года.
Всем приятного просмотра, продуктивных и отдыхательных выходных!
Вспомним самые интересные и самые важные моменты 2023 года в российской экономике и инвестициях.
Общее положение дел в экономике, инфляция в России 2023, курс валют по отношению к рублю, неоднократное и значительное повышение ключевой процентной ставки ЦБ, а также некоторые важные новости отдельно взятых компаний.
Посмотрим на произошедшие события со всех сторон и сделаем вполне конкретные выводы.
Сейчас о одном из очень рискованных видов инвестирования – деньги в залог.
Снова на промере вагонов, хотя можно подставлять любой бизнес, в зависимости от понимания/приемлемости его рисков и готовности вложиться в него. И так Вагоны обещают следующую доходность:
- 26% годовых от 500 000 рублей
- 28% годовых от 750 000 рублей
- 29% годовых от 1 500 000 рублей
Условия
Срок договора 3 года (при сроке контракта на 2 года доходность на 1% ниже по каждой позиции). Выплаты по фиксированному графику с 3 месяца. При завершении договора возвращаем сумму инвестиций. Личное поручительство собственника компании. В залоге 1 единица вагона при сумме от 4 млн. руб.
Очевидный вариант
Самым простым вариантом будет просто взять 1.5 млн. и отдать под 29% годовых (87% за 3 года), что звучит весьма неплохо и обещает 435 000 в год, или 36 000 в месяц. Не забываем учесть, что выплаты, только с 3го месяца, поэтому я бы пересчитал итоговую доходность за 3 года, она составит 82%. Звучит привлекательно и интересно, но можно сделать еще интереснее, если использовать кредитное плечо.
Авантюрный проект
Для примера возьмем ситуацию, когда собственных средств 1 000 000 + кредитных 3 000 000, под 8% годовых (на 5 лет). О том, что это за кредит под 8% и где я сейчас такое видео, позже будет пост.
В том случае размер займа составит 4 млн, что позволит обеспечить залог вагоном, и сделает нашу авантюру несколько более безопасной.
Ежемесячные выплаты по займу 96 667 в месяц, а платеж по кредиту 60 829, чистыми остается 35 838, или 430 000 в год, что к нашему изначальному капиталу в 1 млн, составит 43% годовых.
Итого за 5 лет мы получим с нашего капитала в 1.0 млн прибавку в 2.150 млн за счет разницы выплат по займу и платежу по кредиту + 4 млн возврат залога = 6.1 млн. Проценты годовых нужно считать? Получается больше 100% в год.
Риски!
Если и входить в такие авантюрные проекты, то нужно понимать, насколько наш выбор бизнеса надежен и прогнозируем, ведь если что-то пойдет не так, то мы останется просто с кредитом в 60 000 в месяц.
Сейчас сложно взять кредит под 8%, но даже если рассматривать под 17%, то все равно получается ежемесячная разница в 22 110, что за год 265 316 (26% годовых от нашего 1.0 млн), за 5 лет 1.3 млн. Итого общая доходность за 5 лет = 3.0+1.3 = 4.3 млн, или 430%, или 86% в год.
Рискованно, авантюрно, но для меня очень интересно))
Основные посты на тему финансов и "Свободы в целом" в моем телеграмм канале
P.S. «Ставьте лайки и подписывайтесь на канал, и конечно же оставляйте свое мнение в комментариях!»
Не все понимают, как товары будут пропадать. нерыночные низкие цены(госрегулирование) и товары будут раскупать = в свободной продаже их не будет . дефицит как в СССР.
За прошедший год рубль потерял 27,51% Курсы по ЦБ: 70,3375 на 31.12.2022 против 89,6883 на 30.12.2023 https://cbr.ru/curreNcy_base/daily/?UniDbQuery_Posted=True&a... С начала событий (22.02.2022) рубль потерял 16,83% Курсы по ЦБ: 76,7671 на 22.02.2022 против 89,6883 на 30.12.2023
Индекс ММВБ (в базу его расчета входят высоколиквидные акции 42 крупнейших компаний, https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/kak-rasschityvaet...) в прошедшем году неплохо восстановился. Индекс вырос с 2172 на 31.12.2022 до 3099 на 30.12.2023. Рост индекса составил 42,67%. Кто в начале года приобрёл акции ведущих российских предприятий заработал 40+%. Купившие доллар заработали только 25+%.
Прогноз по индексу ММВБ: 1. Прогноз АР: К концу 2024 года индекс ММВБ достигнет уровня 3500, если в ходе СВО не произойдёт значительных изменений, и превысит 4500, если цели СВО в наступающем году будут достигнуты. 2. Прогнозы специалистов: Индекс ММВБ к концу 2024 года вырастет до 4000 пунктов. БКС Мир инвестиций: https://www.forbes.ru/investicii/502845-bks-sprognoziroval-r... Справедливый уровень индекса Мосбиржи до конца 2024 г. составляет 3242 пункта. ВТБ: https://www.vedomosti.ru/investments/articles/2023/12/08/101...
Прогноз по мировому индексу не даю, т.к. лично эти рынки не анализировал, а мнения специалистов весьма разнообразны, и дают варианты от полного обрушения до двукратного роста. А вот некоторые выводы из динамики индексов сделать можно. Обратите внимание, что американские фондовые индексы выросли сильнее, чем индексы европейские. Это указывает на то, что биржевые инвесторы считают экономику США более перспективной, чем экономику ЕС. В чём я с ними полностью согласен.
Макроэкономические итоги года. Россия.
Обращаю внимание Уважаемых Читателей, что в отличие от биржевых итогов года, которые являются окончательными, макроэкономические итоги года пока - предварительные. Когда выйдет официальная статистика, мы рассмотрим результаты 2023 года ещё раз.
1. ВВП. По предварительной оценке ВВП России вырос в 2023 году на 3,5%. https://www.kommersant.ru/doc/6441182?from=top_main_1 // Это хорошая новость. В капиталистических экономиках цепочка событий "рост ВВП - рост зарплат - рост благосостояния граждан" работает почти всегда. 2. ФНБ. В абсолютных цифрах ФНБ растёт, однако его ликвидная часть - сокращается. https://www.kommersant.ru/doc/6426886 https://www.forbes.ru/finansy/503317-siluanov-raskryl-ob-em-... // Это указывает на то, что "живые деньги" из ФНБ направляются на проектное финансирование и на текущее поддержание бюджета. На декабрь 2023 года общий объем ФНБ - 12 триллионов рублей, из них ликвидная часть, т.е. не вложенная в проекты - 4,7 триллиона. На начало года ФНБ был 10,4 триллиона, в том числе ликвидная часть 7,5 триллионов. Получается, что за год объем ФНБ вырос на 1,6 триллиона (вероятно, из-за курсовой переоценки, и, в меньшей степени, в результате пополнения), а живых денег было использовано 2,8 триллиона. Часть трат - вложения в проекты (0,7 триллиона), остальное - в бюджет. 3. Инфляция. Официальный калькулятор показывает инфляцию на уровне 6,64%. Прогноз ЦБ РФ - 7,5%. Инфляция по салату Оливье - 18,4%. https://уровень-инфляции.рф/инфляционные-калькуляторы https://www.kommersant.ru/doc/6427978 https://www.kommersant.ru/doc/6428925 // По моему мнению, инфляция в текущем году будет чуть менее 9%. Пора. 29.10.2023 Также прошу не забывать, что инфляция рассчитывается не по ценам на товары первой необходимости, а по довольно широкой корзине. Подробно - здесь: Инфляция - ужасная и прекрасная. 04.06.2022 4. Бюджет. Президент России заявил, что дефицит федерального бюджета страны по итогам 2023 года может быть ниже 1,5% ВВП. Сейчас - чуть менее 2% ВВП. https://www.kommersant.ru/doc/6427992 Доходы и расходы федерального бюджета по итогам 2023 года превысят показатели, заложенные в законе о бюджете. Фактический расход бюджета в 2023 году составит 32,2 трлн руб. против запланированных 29 трлн руб. По подтверждённой статистике с января по ноябрь 2023 года доходы федерального бюджета выросли на 4,8% год к году, до 25,96 трлн руб. Не-нефтегазовые доходы российского бюджета за отчетный период достигли 17,7 трлн руб. и увеличились на 25,6%, нефтегазовые доходы снизились на 22,8%, до 8,2 трлн руб. Расходы бюджета за 11 месяцев составили 26,841 трлн руб., что на 11,7% выше аналогичного периода в 2022 году. https://www.kommersant.ru/doc/6428066 // Итоги исполнения федерального бюджета 2023 показывают, что все ремарки на тему краха государственных финансов России оказались несколько преувеличенными. И дефицит бюджета января - февраля уходящего года, который вызвал панику, действительно оказался опережающим финансированием. 5. Индекс деловой активности (PMI). Индекс деловой активности (PMI) обрабатывающих отраслей России вырос с 53,8 в ноябре до 54,6 в декабре. Индекс PMI в сфере услуг вырос с 52,2 в ноябре до 56,2 в декабре. https://www.pmi.spglobal.com/Public/Home/PressRelease/33059d... https://www.kommersant.ru/doc/6428944 https://finance.rambler.ru/markets/47471076-chto-takoe-indek... Уровень деловой активности вышел на рекордный с 2017 года показатель. // И, поверьте мне, весь этот рост - не только в области ВПК. 6. Государственный долг России в январе - сентябре составил около 25,5 трлн руб., или 17% прогнозируемого объема ВВП. Он вырос на 11,6%, или на 2,65 трлн руб. При этом внешний государственный долг сократился с $46 млрд до $32 млрд. https://www.kommersant.ru/doc/6352286 https://tass.ru/ekonomika/19534045 // И это тоже хорошая новость. Правда, не безусловно. К сожалению, внутренний государственный долг при стабильном валютном курсе обходится дороже внешнего - проценты по рублёвым облигациям выше, чем по валютным. Впрочем, курс рубля в этом году падал.
Макроэкономические итоги года. США.
Как и данные по России - данные по США - предварительные. Но некоторые выводы можно сделать и по ним. 1. ВВП. Данные неполные. В третьем квартале наблюдался рост 5,2% в годовом выражении. Во 2 квартале 2023 рост был 2,9%. https://www.banki.ru/news/analitika_obzory/?id=10995957 // Предполагаю, что рост экономики США за 2023 год будет таким же, как и в России - 3,5%. 2. Государственный долг. Почти 34 триллиона долларов. Согласно прогнозу МВФ, в 2024 году госдолг США увеличится до 126,9% ВВП, а в дальнейшем он продолжит увеличиваться и к 2028 году достигнет 137,5% ВВП. https://regnum.ru/news/3838578 // Это много. Но США обладают возможностью эмиссии валюты, в которой номинирован долг. Так что ничего страшного - кончатся деньги - напечатают новые. А в качестве развлечения - посмотрите вот этот сайтик. Выглядит апокалиптичненько: https://usdebtclock.org 3. Инфляция. Инфляцию в США удалось снизить. Ожидаемая в США инфляция 2023 года - не более 3,3%. https://www.inflationtool.com/rates/usa/historical https://inflatio.ru/83-infljacija-v-ssha.html https://ru.investing.com/economic-calendar/cpi-733 // Впрочем, это пока выше привычных значений последних лет. 4. Бюджет. В 2023 финансовом году, завершившемся 30 сентября, бюджетные расходы США превысили $6,1 трлн, доходы составили свыше $4,4 трлн. Таким образом, дефицит бюджета по сравнению с данными за 2022 финансовый год вырос на $320 млрд и составляет около $1,7 трлн. Как указывается в заявлении, это соответствует 6,3% ВВП США. https://tass.ru/ekonomika/19079453 // Это очень высокий уровень бюджетного дефицита. Нормальным в инфляционной экономике считается дефицит бюджета, не превышающий 3% ВВП. 5. Индекс деловой активности PMI. В производственном секторе - 49,8 (Промышленность не развивается). Композитный индекс PMI - 50,2. Экономика в целом развивается. https://take-profit.org/statistics/manufacturing-pmi/united-... Об индексе PMI можно почитать здесь: https://finance.rambler.ru/markets/47471076-chto-takoe-indek...
Главная проблема экономики России - средства производства иностранного происхождения. Российская экономика так стойко пережила воздействие санкций, что возникает впечатление: проблемы в основном преодолены. Но есть большая «слепая зона», связанная с оборудованием длительного цикла изготовления, которому российский бизнес не нашел аналогов в дружественных странах — их там просто нет. У компаний осталось не больше нескольких лет, чтобы найти долгосрочное решение, иначе придется сокращать масштабы бизнеса или возвращаться к более старым технологиям. https://www.kommersant.ru/doc/6428544?query=%D0%B8%D0%B7%D0%BE%D0%BB%D0%B5%D0%BD%D1%82 https://www.kommersant.ru/doc/6428786?query=%D0%B3%D0%B0%D0%B4%D0%BA%D0%B8%D0%B5
В 2023 году российские компании нашли множество способов преодоления санкций, однако не всегда смогли найти замену критическому оборудованию. Как правило, речь идет о крупных и сложных многотонных машинах с закрытым программным обеспечением, которые выпускают один-два производителя в мире,— в отличие от других санкционных товаров, например электроники, их почти невозможно незаметно ввезти в страну. И хотя до сих пор российские инженеры умудряются в целом очень хорошо обслуживать существующую западную технику, рано или поздно она начнет ломаться. Перечень такого оборудования довольно широк: это, в частности, энергетические установки, установки глубокого бурения, кузнечно-прессовое оборудование — например, радиально-ковочные машины, станки глубокого сверления и т. п.
Наиболее очевидный пример проблемы с исчерпанием ресурса — энергетические газовые турбины западного производства, которых в России более 200 штук. Мощность ТЭС на таких машинах — около 25 ГВт, на таких станциях вырабатывается более 20% электроэнергии в европейской части РФ и на Урале. Пока серьезных проблем с работой ТЭС на иностранных турбинах не возникало, но энергетики постоянно предупреждают о рисках. Наиболее остро стоит вопрос с обслуживанием небольших американских турбин серии LM, ремонт которых можно произвести только на заводе в США.
Ситуация с буровым оборудованием пока не критическая, поскольку за год с момента введения санкций российские компании наладили закупку запчастей в СНГ и Китае. Но цена на них выше рынка как минимум в 2,5 раза, а сроки поставок кратно возросли.
После введения тотальных санкций против российской авиации многие ожидали, что самолеты начнут массово оставаться на земле уже через год — в первую очередь из-за невозможности проводить в РФ капремонты двигателей. В конце 2023 года можно констатировать, что дефицит запчастей для двигателей есть, но дефицита флота пока нет.
Проблема поставки энергетических установок возникла и в судостроении. На момент введения санкций на отечественных верфях были заказаны десятки рыбопромысловых и краболовных судов в рамках первого этапа программы инвестиционных квот. Часть успели сдать, для некоторых до кризиса были поставлены комплекты оборудования, но значительное число спроектированных судов оборудованием не обеспечено. Основная проблема возникла с поставками дизелей большой мощности.
На железных дорогах проблема с двигателями касается дизельных установок для магистральных грузовых тепловозов, которые могут водить на БАМе составы массой 7,1 тыс. тонн. Проблемы возникли еще в 2019 году, когда американская GE, чьи двигатели Gevo ставились на трехсекционные локомотивы 3ТЭ25К2М, перестала поставлять их в нужном объеме. В ОАО РЖД говорят, что сейчас в состав оборудования новых моделей подвижного состава внедряются полностью локализованные основные узлы: «По итогам анализа конструкторской документации было выявлено более 17 тыс. наименований импортосодержащей продукции, относящейся к более чем десяти группам оборудования, из которых уже подобрано 11,8 тыс. (69%) аналогов». Основную проблему, уточняют в ОАО РЖД, представляют компоненты, локализация которых не была завершена либо не планировалась из-за экономической нецелесообразности. В частности, сохраняются сложности в импортозамещении микроэлектроники, уникального дизельного и гидрооборудования.
Существуют три пути, которыми российские компании могли бы решить проблему "незаменимого" оборудования.
Первый вариант — переход на устаревшую, но доступную технологию. Например, в электроэнергетике вместо газовых ТЭС можно ставить цикл на паровых турбинах. В добыче нефти и газа можно отказаться от бурения сложных скважин и вернуться на 30 лет назад, пользуясь только отечественным и китайским оборудованием.
Второй вариант, который сейчас пользуется наибольшей популярностью у российских компаний,— создание аналогов на основе реверсивного инжиниринга. Грубо говоря - копирование западных образцов. Именно так, признают в ОАО РЖД, разрабатывается конструкторская документация на часть локализуемых компонентов подвижного состава. Также планируется решить этим способом проблему капремонта западных авиадвигателей. Проблема в том, что успех реверсивного инжиниринга вовсе не гарантирован, особенно в случае особо сложного оборудования, например, авиадвигателей. Но другого выхода просто нет - масштабно получать самолеты с отечественными двигателями авиакомпании смогут в лучшем случае за горизонтом 2030 года.
Третий вариант связан с неочевидными стратегическими решениями. Так, в энергетике окно возможностей есть у «Росатома», у которого локализована вся технологическая цепочка. У проектов больших АЭС есть явные недостатки (например, длительный период строительства), однако в теории остроту этих проблем можно снизить за счет малых блоков, решения по которым прорабатываются. Газовые турбины в ряде случаев можно заменить электроприводами — такое технологическое решение выбрал после введения санкций НОВАТЭК для будущих СПГ-проектов. Неочевидные решения рискованны, однако дают шанс на реальное, а не только догоняющее развитие.
Резюме: Мы пережили 2023 год. Год, который ожидаемо оказался труднее 2022. В нём была и пугающий дефицит бюджета в январе и феврале, и трудная "экономическая весна", затянувшаяся до середины лета, и скачки курс рубля, и драматический подъем ключевой ставки ЦБ, топливный кризис, неприятности с яйцами и подорожание курицы. Но были и повышения заработных плат, и появление полностью импортозамещённых изделий (например - поезд "Финист"), и рост промышленности. В целом - получился хороший, насыщенный событиями год.
И по макроэкономическим показателям Россия оказалась лучше и США, и, тем более, ЕС. Можно долго смеяться, и приводить в качестве аргументов о "нарисованном характере" роста макроэкономики цены на яйца, отечественные автомобили, которые очевидно, хуже европейских, отсутствие аналога Айфона, провал в микроэлектронике - но все эти аргументы - частности, проблемы на уровне домохозяйства. Причём - проблемы решаемые. Технологические проблемы на уровне страны также выявлены и осознаны. А осознание проблемы - значительный шаг на пути к её решению.
Уверен - всё будет хорошо. Просто потому, что так будет. С наступающим Вас новым годом, мои любимые Уважаемые Читатели! Здоровья, достатка, взаимопонимания в семьях, и всего самого лучшего, о чём только можно мечтать.
С НАСТУПАЮЩИМ НОВЫМ, 2024 ГОДОМ!
Частное обращение: со второй недели января я планирую возобновить регулярные публикации, с частотой один раз в одну - две недели, по выходным, с обзором экономических событий за неделю - две.
Частное обращение 2: принимаю поздравления и подарки:)
С НАСТУПАЮЩИМ НОВЫМ, 2024 ГОДОМ! На связи AlexRadio.