В последнее время много размышлял на тему рейтинга '30 under 30' Форбс. Рейтинг 30 до 30 - список из 30 человек до 30 лет, которые добились 'выдающихся результатов' в определенной области. Рейтинг разделен на индустрии (финансы, предпринимательство, социальные проекты итд). В США рейтинг выходит достаточно давно, всегда с интересом читаю его американскую версию для поиска вдохновения. Всегда заставляет задуматься секция 'финансы', куда попадают молодые сотрудники хедж-фондов и молодые MD инвестбанков. Забавно, что часто эти молодые MD на фотках выглядят так, как будто им далеко за 40. Но речь не об этом.
С недавних пор этот рейтинг начал составлять и русский Форбс. Несколько знакомых поделились идеями попасть в этот рейтинг. Стало интересно подумать, нужно ли простому человеку искать попадания в этот рейтинг?
Пока я вижу два возможных сценария. Человек А - предприниматель, владелец бизнеса. Человек Б - наемный сотрудник условной большой компании. Кому нужно стремиться в рейтинг Форбс?
Для человека А попадание дает условный пиар его компании и его лично, как основателя бизнеса, предпринимателя итд. Это скорее всего плюс при общении, например, с будущими инвесторами. Для человека А я пока не вижу никакого даунсайда.
Стоит ли стремиться в рейтинг человеку Б? Я пока прихожу к мысли, что не стоит. Из моего опыта, как только человек типа Б попадает в рейтинг, его сразу начинают обсуждать условные коллеги и конкуренты. Причем очень редко это обсуждение идет в позитивном ключе, потому что у обсуждающих на заднем фоне всегда одна мысль - "да этот Б же ничего не умеет! да я в сто раз лучше! почему в Форбс взяли его, а не меня?". Знаю примеры, когда у человека типа Б после попадания в рейтинг начинались сложности с работой. А идти искать новую работу в ситуации, когда тебя только что признали 'молодым и успешным', тяжело.
Поэтому для человека типа Б я пока вижу большой даунсайд от попадания в рейтинг. А история с апсайдом для Б не очевидна. Один из друзей планировал попасть в рейтинг, чтобы затем увеличить свои шансы на получение долгосрочной визы в США. Интересный подход к апсайду от попадания)
Что думаете? Хотели бы оказаться в рейтинге? Как бы использовали это?
Самые интересные новости финансов и технологий в России и мире за неделю: дефолт на рынке высокодоходных облигаций в РФ, Госдума хочет еще больше поразить в правах уехавших в эмиграцию под следствием, видеофиксация сделок с недвижимостью, Госдеп признался в любви к Times New Roman, Paramount закусились с Netflix за Warner Bros, Маск готовит супер-IPO для SpaceX, Альтман выкатил чесночный GPT-5.2, а также заключил сделку с Disney.
Тема выпуска: не трогай активы в морозилке, это на Новый год!
🐌 Евросоюз принял решение о бессрочной заморозке российских активов – теперь ее не нужно продлевать каждые полгода (и уговаривать Венгрию). При этом в ведомстве заявляют, что дальнейшая судьба активов еще не определена.
🐌 К слову, интересный нюанс: FT пишут, что Франция на данный момент скрывает у себя российские средства на €18 млрд, и чёт они там не спешат рассказывать, где конкретно они лежат (не говоря уже о том, чтобы отдавать набегающие проценты на помощь известно кому, как делает Бельгия). Короче, не очень хотят французы этими деньгами в общую кубышку сбрасываться.
🐌 На фоне всех разговоров ЦБ РФ выпустили заявление, где пообещали оспорить любое решение Еврокомиссии об использовании этих самых активов. Вместе с этим Банк России подал иск на Euroclear в Московский арбитражный суд (ну, тут хотя бы сразу понятно, кто выиграет): назревает очевидное решение отобрать наконец у Евроклира все российские активы, которые у него есть в РФ – в отместку за отжимание западных резервов Банка России.
🐌 Euroclear отреагировал симметрично: дескать, будут если что компенсировать стоимость активов, отобранных в РФ, за счет средств России в ЕС. Вопрос только – хватит ли им на всё? Они же там хотели 200 млрд евро как залог для репарационных кредитов Украине использовать – в этом случае юзать те же самые активы для компенсации пострадавшим европейским инвесторам не получится же.
🐌 Кстати, во Франции внезапно арестовали активы Google France по иску от российской дочки того же Гугла. В России от нее требуют вернуть $112 млн долларов, которые она заплатила головному офису Google в качестве дивидендов незадолго до банкротства, ну и французы на всякий случай блокирнули активы, пока суд идет. Того и гляди, так и штраф в 2 ундециллиона у них получится вернуть (хотя, конечно, перспективы выигрыша России в западном суде весьма призрачны)…
🐌 «Инвестпалата» предлагает своим клиентам подать заявку на обмен заблокированных иностранных ценных бумаг на российские бумаги по справедливой стоимости. Говорят, что процедура может занять до года. Александр Елисеев здесь приводит аргументы за участие в обмене (я считаю – с ним тут невозможно спорить).
Российский рынок: всем всё платится, твердо и четко!
🐌 На рынке высокодоходных облигаций в России началось веселье. Логистическая компания «Монополия» объявила о дефолте по своим облигациям на сумму 260 млн рублей. Инвесторы паникуют – в январе у компании запланировано погашение выпуска еще на 3 млрд. Ну и по ряду других так называемых junk bonds цены тоже подпросели, да.
🐌 Из Дубая экстрадировали в Россию сооснователя финансовой пирамиды «Финико» Эдварда Сабирова. Другой основатель, Кирилл Доронин, был арестован еще четыре года назад. Интересно, доживем ли до таких новостей про ICN Holding? 🤔
🐌 ЦБ РФ дропнул интересную аналитику по рынку так называемых структурных облигаций для массового инвестора. TLDR такой: Сбер, ВТБ и Альфа-банк привлекают сотни миллиардов рублей физлиц под смешную доходность около 3% годовых в рублях. Подробнее пишу про это вот здесь, там довольно весело!
🐌 Сервис аренды самокатов Whoosh запустился в Колумбии – уже третьей стране Латинской Америки после Чили и Бразилии. В компании особенно ценят регион за возможность отправить туда зимовать самокаты из России. Короче, если летом обнаружите, что ваш арендованный самокат запачкан в каком-то белом порошке – то всё ок, возможно, это он просто из Колумбии вернулся обратно!
Новости ларисодолинга
🐌 Юрист Максим Доценко заморочился и собрал детальную статистику по судебным делам, связанным с «бабушкиной схемой» отъема квартир. Реальных дел за три года нашлось всего 350, а шанс потерять квартиру по такой схеме – выходит около 0,004%. Пишу про результаты исследования вот здесь, там интересные выводы.
Тем временем, Захарова обнаружила, кто на самом деле виноват в скандале с делом Долиной
🐌 Светлые умы Госдумы продолжают придумывать, как бы им уберечь граждан от мошенничества с недвижимостью. Новая идейка – это нотариально заверять все сделки, а также записывать их на видео. Короче, если закон примут, будем ждать на, так сказать, специфических стриминговых платформах появление новых жанровых тегов: #granny, #harddoublerestitution, #uncannyvalley…
Бешеный принтер: Госдума против уехавших
🐌 В Госдуме предложили ввести ограничения против уехавших за границу граждан, которые находятся под следствием в России – причем не только по уголовным делам, но и по списку административных статей. Статьи эти политические – дискредитация армии, неисполнение обязанностей иноагента, участие в деятельности «нежелательной» организации и тому подобное.
Таким гражданам хотят ограничить доступ к консульским услугам, дистанционному обслуживанию в российских банках, использованию электронной подписи и многому другому – в общем, к довольно важным вещам для уехавших. При этом интересно, что такие меры будут вводиться не автоматически, а по запросу Генпрокуратуры. Если закон примут, он начнет действовать с 1 марта 2026-го.
🐌 Также Госдума сразу во втором и третьем чтении приняла закон о доступе Росфинмониторинга к данным о переводах через систему быстрых платежей. В принципе, доступ и раньше был по запросам – но сейчас он станет, э-э, удобнее и эффективнее, да.
🐌 Завершилось знаковое дело: российский суд в итоге выписал первый штраф за поиск экстремистского контента – 3 тыс. рублей. Вряд ли тут апелляция что-либо поправит.
🐌 Анонимные хакеры сообщили о взломе компании-разработчика единого реестра воинского учета и говорят, что уже якобы передали много данных правозащитникам и парализовали работу реестра. В Минобороны взлом отрицают.
Разоблачение недели
🐌 Никогда такого не было, и вот опять: супер-известный невролог Оливер Сакс (автор бестселлера «Человек, который принял свою жену за шляпу» про удивительные загадки человеческого мозга) тупо придумывал из головы самые прикольные детали описываемых им «кейсов». См. статью в New Yorker.
Лучшую шутку на этот счет пошутили у нас в чате
Новости США: шрифтовые войны
🐌 Госдеп объявили о возвращении к Times New Roman в своей документации. При администрации Байдена в ведомстве перешли на шрифт Calibri в рамках политики инклюзивности – по словам чиновников, текст без засечек легче читать слабовидящим людям. Естественно, команда Трампа не смогла стерпеть такой utter woke nonsense и вернула старый шрифт.
Думаю, решение было принято на основе этого мема
🐌 ФРС последний раз в этом году снизили ставку до 3,50–3,75% годовых. Что будет в 2026-м – будем смотреть дальше, там что-то далеко не все в Федрезерве согласны, что ставку надо ронять еще ниже (доходности 10-летних US Treasury вообще чуть подросли обратно к 4,2%).
🐌 Всё больше СМИ пишут о будущем IPO SpaceX. Reuters сообщает, что компания планирует привлечь $25 млрд при оценке в $1 трлн, а Bloomberg вообще вангует оценку в $1,5 трлн (в таком случае это будет близкая заявочка на одно из крупнейших IPO в истории). Еще пишут про новый маркетинговый план Илона: сеть дата-центров прямо в космосе. Стильно, модно, хайпово, молодежно!
🐌 Как вы помните, на позапрошлой неделе Netflix объявили о покупке киностудии Warner Bros. за $82,7 млрд. Синефилам такая новость не понравилась, особенно учитывая позицию стриминга по кинопрокату (CEO Нетфликса часто говорит, что для него просмотр фильма в кинотеатре не отличается от просмотра на телефоне). При этом было известно, что за право купить Warner Bros. боролась и киностудия Paramount, но предложила меньшую сумму.
Так вот, теперь Paramount собрались с силами и объявили о новом предложении в $108 млрд. Кроме того, у сделки есть и политический аспект – Warner Bros. владеют нелюбимым Трампом CNN, и глава Paramount пообещал президенту изменить политику телеканала, если сделка состоится (по крайней мере, так пишет WSJ). Пока непонятно, что будет дальше – как говорится, stay tuned.
Искоренение спиногрызов в соцсетях
🐌 В Австралии вступил в силу запрет на соцсети для детей до 16-ти лет. Reddit уже подал иск на австралийское правительство – правда, компания не только заявила о нарушении свободы детей, но и заняла несколько хитрую позицию «вообще-то мы не соцсеть, а форум!!». То есть, вы хотите в суде победить и разблокировать только свой портал, но не все остальные фейсграммобуки??
Скоро дети Австралии узнают, зачем им воробей
AI: нейрослоп от Диснея
🐌 Disney проинвестировали в OpenAI $1 млрд, а также разрешили использовать своих персонажей в сервисе для генерации видео Sora. Подождите, разве это не OpenAI должны платить за лицензию на персонажей?
Окей, Sora, вот идея одного видео: встречаются как-то Гаечка и Вжик…
🐌 А еще OpenAI выкатили для платных пользователей семью моделей GPT-5.2 (есть версии Instant, Thinking и Pro). Обещают улучшение работы и меньше галлюцинаций. Пацаны, это и есть тот самый «Чеснок» Альтмана? (Ладно, ок, заглавная обложка для этого выпуска как раз сгенерирована в GPT-5.2 – а то Нанобанана упорно отказывается генерить мне что-либо внятное с загружаемыми фотками, фу такой быть!)
🐌 NVIDIA разработала технологию для отслеживания местонахождения чипов, чтобы бороться с экспортом таковых в Китай. Собственно, смотреть будут только за самыми дорогими ИИ-чипами, наших игровых видеокарт не касается, спим спокойно. Но вообще, идея Юдковского про «трекаем чипы и бомбим места, где их несанкционированно собралось слишком много», кажется, становится всё ближе к реальности.
Статистика недели
🐌 На фоне нового хейта вокруг роботакси Waymo (писали о ней здесь, если кратко – машина сбила котика) компания выкатила свой отчет о безопасности, а в Sherwood сделали график по его мотивам. Кожаные пока всё-таки явно проигрывают жестяным водителям в плане безопасности:
Правда, график с описанием «сколько котиков пострадало на миллион проезженных миль» они делать всё же не стали
Крипта: доквонился
🐌 Создателя обнулившихся криптофантиков TerraUSD и Luna До Квона приговорили к 15 годам лишения свободы. Возможно, сможет теперь лично передать привет Бэнкману-Фриду за решеткой.
Выглядит как кадр модной дорамы на Нетфликсе, если честно
🐌 Тем временем Tether сделала предложение о покупке футбольного клуба «Ювентус» за ~1 млрд евро. Правда, владельцы команды вроде как отказались от сделки. Вообще, было бы смешно, если б сделка прошла и пацаны из Тезера стали бы считать эти акции в составе резервов, обеспечивающих выпущенные стейблкоины USDT. Можно было бы сделать слоган типа «покупай стейбл, за который ручается лично Роналду!» (ладно, окей, я знаю, что он уже не в этом клубе – просто я никого больше известного оттуда не знаю, сорян).
Хорошая новость недели
🐌 Котировки поставщика инфраструктуры для интернета Cisco наконец-то достигли уровня пузыря доткомов 2000-го года. 25 лет потребовалось, чтобы отрасти заново, мое почтение. Но это мы еще, конечно, инфляцию не учитываем (впрочем, и дивдоходность тоже).
Президент Эстонии предложил Венгрии финансовую помощь
- Предложение: Президент Эстонии Алар Карис выразил готовность помочь Венгрии финансово, чтобы страна смогла расторгнуть контракты на закупку российского газа.
- Цель: Усиливать давление на Россию в энергетической сфере.
- Контракты: Отдельные соглашения между Венгрией и Россией действуют до 2040-х годов.
- Альтернатива: Возможностью временного отказа от запрета импорта российского газа ЕС воспользуется лишь в условиях ЧС.
Ниже приведены акции российских компаний, которые могут показать рост в ближайшем будущем:
1. Газпром $GAZP — крупнейший производитель природного газа, компания выигрывает от восстановления спроса на энергоресурсы.
2. Сбербанк $SBER - лидирующий банк страны, способен продемонстрировать стабильный рост прибыли благодаря восстановлению экономики.
Привет. Нахожусь в режиме читателя на Пикабу, но теперь возникла отчаянная ситуация, из-за которой я решила выйти в люди, несмотря на лютый страх критики.
Не буду ходить вокруг да около.
Коротко о ситуации:
Мне 34 года, у меня есть сын. Ему 13. Когда-то мы с сыном переехали в другую страну за нашим папой, которого пригласили работать. Год назад муж ушел, а я не стала менять место жительства ради сына, потому что не хотела менять ему школу и ухудшать условия его жизни. Алиментов я от мужа не жду. Откровенно говоря, я хочу, чтобы он в принципе не мелькал больше в нашей жизни. Да и не хочу унижаться за его копейки, которых нам не хватит ни на что. Он уходя откровенно сказал "вот стану грузчиком и буду тебе платить 1000р в месяц. Мне самому особо работа и не нужна". Ну и пусть подавится.
Я многие годы работала фрилансером. У меня много навыков, но в этом месяце происходит какой-то ад. Я не смогла вытянуть съемную квартиру...а кредиты и прочее мне недоступны.
Попрошайкой быть я не намерена, поэтому хотела предложить то, в чем я могу быть полезна, а взамен попросить помочь в этой ситуации. Мне необходимо неизвестным мне образом до вечера заработать 40 тысяч на квартиру...хозяйка жилья очень пожилая женщина и даже за задержку на 1 день грозилась меня выселить.
И так, в чем я могу быть полезна:
1) Я могу обучить вас по видеосвязи за 4 часа делать дизайн карточек товаров для маркетплейсов с использованием программ Figma, Adobe Photoshop+Canva.
Дизайнеры карточек товаров получают неплохо, если находят заказчика на постоянку. В среднем один слайд карточки стоит 400-500 рублей, а слайдов у одного товара может быть и 5, и 10.
2) Я могу обучить по видеосвязи вёрстке сайтов (html, css, js, react и все, что нужно знать в этой сфере). Это займет 3-4 месяца, если заниматься 2 раза в неделю со мной и делать все домашние задания, которые дам (у меня есть план обучения)
3) Я могу сделать для вас дизайн логотипа, сайта, все, что понадобится и связано с дизайном
4) Я могу обработать ваши фотографии, смонтировать видео...
Я могу многое, но почему-то в этот раз я не справляюсь.
К сожалению, я даже занять не знаю где, потому что веду весьма затворнический образ жизни.
А теперь, я надеюсь, что помимо негатива в комментариях, все же найдутся люди, которым я могу быть полезна и готовые выручить. Я не родилась вчера и прекрасно понимаю, как убого сейчас выгляжу, но у меня нет выбора.
Сумму мне необходимо достать до вечера.это 19:00 по МСК. Я понимаю, что я не выполню всю предложенную работу за 5 часов и повода доверять мне нет. Но если кто-то доверится, я не подведу, предоставлю все свои личные данные и обязательно выполню обещанное.
Я также рассматриваю занять эти средства на 2 месяца, но вряд ли такой вариант кому-то будет интересен
Наша страна заняла 163 место из 163 возможных в Индекс Глобального Мира или Global Peace Index 2025 (GPI). GPI позиционируется как комплексная оценка страны через 23 разных показателя от уровня убийств на душу населения до военных расходов.
В этом посте попробуем разобраться объективен ли этот индекс и почему Россия внезапно оказалась на последнем месте.
Что такое GPI
Global Peace Index был разработан в 2007 году австралийским предпринимателем Стивом Килеля. В первый отчет попала 121 страна, которую оценивали по 19 показателям. Документ занимал скромные 19 страниц, но был прорывом, потому что абстрактный термин “мир во всем мире” впервые можно было измерить по определенным метрикам.
В 2008 году Килеля основал Institute for Economics & Peace. К 2019 году Global Peace Index стал мировым стандартом, который измерял 163 страны по 23 показателям.
Сейчас индекс содержит 3 категории:
Безопасность (33%) - сюда входят такие показатели как убийства на душу населения, восприятие преступности, влияние терроризма и еще 11 показателей
Военные конфликты (36%) - смотрим на участие страны в боевых действиях, считаем смерти от внешних конфликтов, измеряем отношения с соседями.
Милитаризация (31%) — уровень военных расходов, численность вооруженных сил, финансирования миротворческих сил ООН.
18 показателей основаны на статистических данных, остальные оцениваются аналитиками Economist Intelligence Unit и носят качественный характер. Уже начинаете понимать, где наша страна получила самые плохие баллы?
2025 год - худший за всю историю индекса
2025 год вообще стал не слишком успешным для мира. 97 стран ухудшили свою ситуацию — это максимум за всю историю Индекса.
Сейчас в мире насчитывается 59 активных военных конфликта. 78 стран участвуют в боевых действиях за пределами своих границ, 98 стран приняли участие во внешних конфликтах за последние 5 лет. Все ядерные державы увеличивают свою арсеналы, процесс разоружения полностью остановился.
Военные расходы в 2025 году обновились до исторических максимумов. Самые крупные оборонные бюджеты сосредоточились в 15 странах, которые потратят более $2 трлн или ¾ от общемировых военных расходов. 84 страны увеличили военные расходы против 50 государств, которые их снизили.
Рекордный рост оборонных расходов можно объяснить распадом мировой экономики на недружественные блоки. Происходит геополитическая фрагментация, поэтому правительства чувствуют необходимость наращивать собственные военные бюджеты для защиты национальных интересов.
За последнее десятилетие количество торговых ограничений между странами значительно возросло. Торговые барьеры сейчас как никогда определяются политическими причинами.
Долгосрочные издержки от ограничений торговли могут составить от 0,2 до 7 процентов мирового ВВП. Чем сильнее будет развиваться геополитическая фрагментация, тем больше будут убытки для мировой экономики.
GPI Россия в 2025 году. Действительно все так плохо?
За 19 лет существования индекса Россия переместилась с 68 места на 163. В 2025 году у нашей страны 3,441 бала.
В индексе 23 показателя. Хотелось бы разобрать каждый в нашей стране, но тогда публикация выйдет за рамки развлекательной статьи. Скажем, просто что у имеются определенные основания, чтобы сомневаться в объективности индекса для нашей страны.
Возьмем для примера Relations with Neighbouring Countries или отношение с соседями. Это качественный показатель, он занимает 7% от всего индекса. Показатель основан на субъективных оценках организации Economist Intelligence Unit.
Показатель, который сильнее всего тянет нашу страну в конец рейтинга. Допустим, с одним из соседей у нас правда все не так однозначно в последнее время. Как и со странами из блока НАТО, торговля с которыми упала почти в 10 раз.
А что с остальными ? ЕАЭС показывает неплохие показатели интеграции. Торговые соглашения, инвестиции, миграция рабочей силы.
Отдельно стоит отметить Китай, который получил самое большое преимущество от Западных санкций. В 2021 году торговля между странами выросла на 67%. Поднебесная сейчас носит статус стратегического партнера.
Особенно интересно, сравнить наши показатели с США. Америка проводит военные операции по всему миру и сейчас активно участвует в боевых действиях более, в 10 странах ( данные из самого отчета). Но с Мексикой и Канадой у нее все прекрасно (несмотря на новые торговые ограничения), поэтому у страны только 1 балл из 5. А у России 4,5. Звучит немного не объективно.
Ладно, возможно, США действительно не лучший пример. Ведь показатель звучит как “отношения с соседями”. Давайте разберем более показательные случаи.
А что насчет Израиля? Страна окружена арабскими государствами, которые считают ее "экзистенциальной угрозой". В 2025 году Израиль ведет активные боевые действия в Секторе Газа, Ливане и формально находится в “состоянии войны” с Сирией с 1948 года. И все равно получает оценку лучше, чем у России (4,2 против 4,5). Даже Афганистан, который ведет боевые действия с тремя соседями из шести имеет значение по этому показателю выше.
Почему так? Просто потому, что аналитики из Великобритании приняли такое решение. Как итог, Россия теряет 35 мест в общей таблице просто из-за этого показателя.
Доходит до полнейшего абсурда. Давайте сравним Судан, который на 161 месте и Россию, которая на 163. Уже чувствуете подвох?
Судан, на секундочку, это страна которая разрушена гражданской войной. Большинство людей находятся на грани выживания. Огромная материнская смертность (в 37 раз выше, чем в России), низкое образование (грамотность населения всего 40%), разрушенные государственные институты и экономика. И все равно Судан выше на две позиции в индексе GPI.
Миру мир?
Идея измерить уровень мира в мире - это действительно что-то революционное. Каждый раз, когда мы переходим от абстрактных понятий к числам, то получаем возможность сравнивать, анализировать и принимать решения.
Главная проблема в том, что индекс начинает активно навязывать “лидеров” и “аутсайдеров”, используя метрики, которые никак нельзя назвать объективными. И чем больше таких фактов, тем меньше доверия к GPI в целом.
Несмотря на все перекосы и замечания, Global Peace Index удобный инструмент, чтобы оценить мировые тренды. А тренды говорят, что миру очень нужен кот Леопольд, который скажет “давайте жить дружно”. Эх, если бы все было так просто.
Сегодня будут собраны заявки на три фундаментально надежных выпуска облиг, разбор которых я сделал вчера. А сейчас, дамы и господа, представляю вашему вниманию «прожарку» гораздо более «весёлых» и высокодоходных бондов, которые тоже вот-вот разместятся.
🍾Кредитный рейтинг у них намного ниже, а потенциальная прибыль — наоборот. Если любите пригубить шампанское, то, возможно, эти бумаги для вас. Ну, по крайней мере парочка из них. Естественно, не ИИР!
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.
Начнём с самого высокого рейтинга и закончим по традиции самым отвязным😎
🏕️Томская область 34076 (фикс)
● Название: ТомскОб-34076 ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: до 5 млрд ₽ ● YTM: не выше КБД (3,2 года)+400 б.п.* ● Срок: 4,94 года (1804 дня) ● Выплаты: 4 раза в год ● Оферта: нет ● Выпуск для всех ❗Амортизация: 50% от номинала в дату выплаты 16 купона, 50% при погашении.
*Значение КБД Мосбиржи для 3,2-летних ОФЗ на 15.12.2025 составляет ~14,35%. Значит, макс. доходность YTM при этих параметрах будет не выше 18,35%, что соответствует купону ~17,3%, но скорее всего ниже. Так, Сбер прогнозирует купон от 14,75% до 17,75%.
⭐Кредитный рейтинг: BBB+ «стабильный» от Эксперт РА (повышен в мае 2025) и АКРА (август 2025).
👉Организаторы: Газпромбанк, Sber CIB, Совкомбанк.
⏳Сбор заявок — 16 декабря, размещение — 18 декабря 2025.
Томская область входит в десятку российских регионов, ведущих интенсивную добычу нефти и газа (в северных районах области). Население южных районов в основном занято сельским хозяйством, заготовкой и переработкой древесины. В области проживает немногим более 1 млн человек (0,7% населения страны).
🗺️Финансовое положение региона подробно разбирал здесь. Как и спрогнозировал, из-за растущего дефицита бюджета область вынуждена занимать ещё.
🏪Центр-К БО-01 (фикс)
● Название: ЦентрК-БО-01 ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 300 млн ₽ ● Купон: до 24% (YTM до 26,83%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 3 года ● Выпуск для всех ❗Оферта: колл-опцион на 12 и 24 купоне ❗Амортизация: по 33,3% от номинала в даты выплат 34-36 купонов.
⭐Кредитный рейтинг: BB+ «стабильный» от АКРА (октябрь 2025).
👉Организаторы: Альфа-Банк, ИК Диалот, Совкомбанк.
⏳Сбор заявок — 16 декабря, размещение — 18 декабря 2025.
🛒ООО «Центр-К» — дистрибьютор торгового оборудования, а также разработчик ПО для торговых точек и сетей. Под брендом POScenter занимается производством контрольно-кассовой техники, её ремонтом и тех. поддержкой, а также разработкой и интеграцией ПО для учета товаров и автоматизации касс.
📊Фин. результаты по РСБУ за 9М2025:
● Выручка: 3,14 млрд ₽ (+25,6% г/г) ● Себестоимость продаж: 2,11 млрд ₽ (+24,1% г/г) ● Чистая прибыль: 140 млн ₽ (-24% г/г) ● Собств. капитал: 899 млн ₽ (-11,3% за 9 мес.) ● Денежные средства: 26,9 млн ₽ (-71% за 9 мес.) ● Чистый долг: 1,19 млрд ₽ (+116% за 9 мес.) ● Чистый долг/Капитал: 1,32x (в конце 2024 было 0,54х)
Источник: отчет ООО «Центр-К» по РСБУ за 9 мес. 2025 (некоторые подграфы сократил)
🚜СибАвтоТранс 1Р7 (фикс)
● Название: СибАвто-001P-07 ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: до 300 млн ₽ ● Купон: до 26% (YTM до 29,3%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 3 года ● Оферта: нет ● Выпуск для всех ❗Амортизация: по 13,33% от номинала в даты выплат 20, 23 и 26 купонов, по 16,67% в даты выплат 29 и 31 купонов, ещё 26,67% — при погашении.
⭐Кредитный рейтинг: BB «стабильный» от НРА (повышен в марте 2025).
⏳Сбор заявок — 16 декабря, размещение — 19 декабря 2025.
🚧ООО «СибАвтоТранс» занимается строительно-монтажными работами и оказанием услуг с использованием грузовой и спец. техники на нефтегазовых месторождениях. Компания зарегистрирована в 2016 г. в Омске, с февраля 2024 — в Москве. Ведет деятельность в основном в Ямало-Ненецком и Ханты-Мансийском автономных округах.
📊Фин. результаты по РСБУ за 9М2025:
● Выручка: 2,23 млрд ₽ (+8,4% г/г) ● Себестоимость продаж: 1,63 млрд ₽ (+15,5% г/г) ● Чистая прибыль: 42,5 млн ₽ (+19% г/г) ● Собств. капитал: 298 млн ₽ (+17% за 9 мес.) ● Денежные средства: 10,8 млн ₽ (заметный рост) ● Чистый долг: 1,562 млрд ₽ (+26% за 9 мес.) ● Чистый долг/Капитал: 5,25x (в конце 2024 было 4,84х)
Источник: отчет ООО «СибАвтоТранс» по РСБУ за 9 мес. 2025 (некоторые подграфы сократил)
🎯Сравнение выпусков
У Томской обл. неплохой «долгоиграющий» фикс. Это уже 2-й выпуск от томичей за месяц. Ноябрьский фикс на 3 года разместился с купоном 16,2% и сейчас торгуется выше номинала, так что ждать итоговый купон для нового выпуска выше старого — наивно.
🏪Что касается дебюта Центр-К, то компания в плане финансовой устойчивости смотрится неплохо. Генерирует приличную прибыль, доля капитала в активах почти 30%, коэф-т покрытия процентов ICR выше 10х — отличный показатель.
Смущает резкое ухудшение ликвидности (запасов кэша) в нынешнем году — видимо, для покрытия временного дефицита и понадобилось выйти на биржу.
🚜Эмм… СибАвтоТранс (он же «САТ»). Контора на слуху, и далеко не всегда в позитивном ключе. Краткие выводы ниже.
Из плюсов: растут выручка и чистая прибыль. Кэш на счетах тоже формально вырос в течение этого года аж в 30 раз, но это потому что в конце 2024 его вообще не было. Компании остро не хватает ликвидности — оно и понятно, от хорошей жизни под 30% не занимают.
⛔Минусов ГОРАЗДО больше. Доля капитала в активах (9,2%) критически низка. Чистый долг более чем в 5 раз превышает собственный капитал. Покрытие процентов ICR на уровне 1,56х не внушает оптимизма. Любое небольшое ухудшение операционных показателей ставит под угрозу обслуживание долга.
Эмитент вроде бы пока «живой», но рисковый — жесть. Лично я точно мимо, и понаблюдаю с забора.
👉Подписывайтесь на мой телеграм — там всегда качественная аналитика, новости и инвест-юмор.
Для ЛЛ: мужик набрал кредитов, обманув банки, потратил на бизнес, прогорел, подал на банкротство, чтобы не платить — но обман вскрылся и ничего не списали.
Прежде чем начать, приглашаю вас в мой ТГ-канал, где я ежедневно пишу о новинках законодательства, интересных делах, государстве, политике, экономике. Каждый вечер — дайджест важных новостей государственной и правовой сферы.
Что случилось?
Гражданин Б. был обычным менеджером среднего звена, но мечтал открыть собственный бизнес. Вот только кредит на бизнес ему никто не давал — а если и давали, то на совершенно невыгодных условиях.
Тогда Б. решил перехитрить банки. Всего за несколько дней он подал 10 заявок на кредиты в разные банки. В общей сложности ему удалось получить 7,5 млн рублей в виде потребительских кредитов. При этом его зарплата составляла 133 тысячи рублей, что было сильно меньше общего ежемесячного платежа.
Уже в первый месяц Б. начал подозревать, что что-то не рассчитал, — и стал гасить кредиты за счет них же самих, хотя большую часть полученных денег он уже успел вложить в бизнес.
А спустя несколько месяцев дела пошли еще хуже: его сократили с работы, а бизнес так и не «взлетел». В итоге мужчина остался без работы, без денег и без каких-либо доходов.
Тогда он подал заявление о банкротстве, рассчитывая, что долги ему спишут.
Что решили суды?
Суд первой инстанции сразу усмотрел недобросовестное поведение Б. Во-первых, он целенаправленно оформил все кредиты в короткий промежуток времени, чтобы банки не увидели сведения о других долгах в кредитной истории. Это позволило ему получить сумму, явно превышающую его реальные возможности.
Кроме того, при подаче заявок Б. указывал, что других кредитов не имеет и иных заявок не подавал.
Также Б. ввел банки в заблуждение относительно цели кредитов: оформлял их как потребительские, но фактически использовал для ведения бизнеса.
В итоге суд признал Б. банкротом, однако отказал в списании кредитов, сославшись на его недобросовестное поведение.
Апелляция заняла противоположную позицию: коллегия сочла, что вся информация, предоставленная должником, соответствовала действительности, а умышленных противоправных действий в отношении кредиторов он не совершал.
Кассационная инстанция, в свою очередь, отменила постановление апелляционного суда и поддержала выводы суда первой инстанции.
Что сказал Верховный суд?
Согласно ч. 4 ст. 213.28 Закона «О несостоятельности (банкротстве)», если должник пытался ввести кредиторов в заблуждение, он не освобождается от обязательств и обязан погасить задолженность даже после признания банкротом.
В данном деле отчетливо прослеживаются признаки обмана кредиторов. Б. осознанно подал заявки в короткий срок, понимая, что сведения о них не сразу отражаются в кредитной истории. О других заявках он умалчивал и скрывал истинную цель получения кредитов.
Все это лишило кредиторов возможности объективно оценить риски и платежеспособность.
В итоге Верховный суд указал, что кредиты Б. все равно должен вернуть — несмотря на признание его банкротом (Определение Верховного суда N 304-ЭС24-24028).
**********
Приглашаю вас в мой ТГ-канал, где я ежедневно пишу о новинках законодательства, интересных делах, государстве, политике, экономике. Каждый вечер — дайджест важных новостей государственной и правовой сферы.
Доходность портфелей российских акций и корпоративных облигаций
Доходность портфелей российских акций и корпоративных облигаций, а также доходность банковских депозитов и инфляция в 2003-2024 гг. Источники: МосБиржа, Банк России, Росстат. Расчеты УК ДОХОДЪ
Методика расчета
Акции: для 2003 года — Refinitiv Russia Total Market (полной доходности), с 2004 года — индекс МосБиржи (полной доходности).
Облигации: для 2003-2019 гг. IFX-Cbonds (полной доходности), с 2020 года — Cbonds CBI RU Middle Market Investable.
Депозиты: средневзвешенная ставка по депозитам физ. лиц в RUB (без Сбербанка) сроком до 1 года (без «до востребования») с ежемесячным реинвестированием (с декабря пред. года по декабрь тек. года) по ставкам на конец каждого месяца * 0.6 + доходность денежного рынка за год (LQDT ETF) * 0.4 (денежный рынок с 2020 года, ранее вес ставок депозитов = 1). Если указанные данные по депозитам отсутствуют, используется максимальная процентная ставка по десяти банкам, привлекающим наибольший объем депозитов физ. лиц * 0.9.
Инфляция: к декабрю пред. года по данным Росстата (для периодов без данных используется последнее значение индекса).
Коэф. Шарпа = (CAGR(portfolio) — CAGR(deposit rate)) / Std(portfolio). Этот коэффициент показывает насколько хорошо доходность портфеля компенсирует принимаемый инвестором риск (стандартное отклонение доходности). Чем он выше, тем лучше.
Конечно, невозможно увидеть будущее, в зеркало заднего вида, но всё же эти данные, дают некоторое представление, о возможной будущей доходности ваших инвестиций.
