Привет, Пикабу!
Данная статья содержит много буков. Если впадлу читать - просто листай дальше. Появился интерес - вот первая ее часть, где я глаголю за отличия инвестирования от спекуляции.
Дисклеймер: это не инвестиционный совет, не правила жизни и не учебное пособие. За несколько лет опыта работы, чтения книг по экономике, финансам, бизнесу, бух учёту, и прохождения программ зарубежом, у меня накопились знания, которыми я бы хотел поделиться со всеми, кто хочет читать. Только ты отвечаешь за свой капитал. Любое вложение несет свой риск, за который в ответе только ты.
И еще, если у тебя есть своё мнение, то выражай его смело. Я не буду ни с кем спорить и ничего доказывать. У каждого свой подход, для каждого он работает.
Приступим: Миф второй: сосед говна не посоветует.
Очень часто слышу как люди покупают ценные бумаги (чаще всего вкладывают все свои накопления) по принципу "ребята с банка точно знают. Они же обещают мне 100500% возврат не просто так," или даже проще: "это его/её работа".
Сказать, что подобное утверждение ошибочно, значит просто промолчать. Ребята с банка (чаще всего "брокер" или "финансовый консультант"), особенно те, что продают вам акции, облигации или банковские продукты, заинтересованы в прибыли. Я думаю, что для тебя, дорогой читатель, не секрет, что банк-это коммерческая структура. У любой коммерческой структуры только одна цель - извлечение прибыли. Каким бы ни был мил парень или девушка за кассой, он или она на работе, и любое твое решение "купить или продать" выражается в их зарплату, а для банка в выручку. Более того, чем крупнее банк/финансовая структура, тем чаще там встречаются "нормы по продажам". При чём, это могут быть просто суммы, но видел я и такие нормы, как "продать 10000 акций АБВ и 20000 ЁЖЗ к закрытию второго квартала". То есть, активы могут быть как хорошими так и плохими, ключевая составляющая - продать. И не важно кому-важно сколько. Причём, происходить это может довольно радикально (смотри видео ниже).
Это может прозвучать агрессивно, но с опытом, у меня складывается ощущение, что брокерские конторы или банки, предлагающие операции с ценными бумагами - это как Робин Гуд наоборот: они хотят забрать деньги у бедных, чтобы раздать их богатым. Еще разок, никого оскорбить не хочу, просто так уж повелось. Похожая ситуация не только в РФ, так во всём мире, включая США (наверное, оттуда и пошло) и Европу (там это лучше отрегулировано, но всё равно).
Более того, читать рекоммендации в приложениях, типа Yahoo или Investing тоже довольно глупая затея. Во-первых, все эти обсуждения написаны людьми, очень часто, имеющими довольно абстрактные представления об инвестировании. Во-вторых, каждый аналитик имеет своё видение, и оно не всегда единственно-правильное.
Рейтинговые агентства и новостные издания - это тоже бизнес. Тут история еще интереснее и я её немного разовью:
1) Рейтинговые агентства.
Это бизнес и бизнес довольно прибыльный. Их клиенты, чаще всего - инвестиционные банкиры и брокерские дома. Иными словами, кроме борьбы за прибыль, у них еще и борьба за каждого клиента. РА стали поводом для обсуждения после кризиса 2008 года, так как они ставили высокий рейтинг ипотечным облигациям (из-за них и начался кризис), лишь бы угодить клиенту. Их можно понять (конкуренция будь здоров), но нельзя простить (облигации были тем еще говном). К примеру, в Нью-Йорке, офис Moody's прямо через дорогу от офиса Standard & Poor's. Так что если банкиру не дали рейтинг высокой надежности в одном, он может забрать деньги и перейти дорогу. Это правда для облигаций и для акций (для акций могут поставить strong buy/buy/hold/sell/strong sell). Хорошо проиллюстрирована данная ситуация в моём любимом фильме, отрывок из которого ниже.
2) Новостные издания
Эти дают рекомендации довольно редко, но случается. Нет, у них нет клиентов, и прибыли от рекоммендации они не извлекут. Интересно то, что новостные издания - дело не очень прибыльное, поэтому, чаще всего их покупают серьезные пацаны, чтобы толкать свои идеи и инициативы. Кстати, серьезные пацаны, почти все, являются крупными инвесторами. Так что если вы серьезный пацан или пацанка, у вас солидный портфель и крупное, не очень прибыльное издание, у вас как бы есть натуральная инициатива попихать хорошего материала про бизнес, ценная бумага которого у вас есть (очень круто экономика инициатив описана вот тут). Надо признать, такой мув не даст большого выхлопа, но как мы все знаем, журналистика - вторая древнейшая профессия.
Часто люди склонны покупать то, что покупает крупный инвестор. Хороший пример этому - сказ о том, как Уоррен Баффет покупал NYSE:GOLD. Такая стратегия вполне может быть рабочей, но! Мы узнаем о том, что они что-то покупают и что-то продают только после того, как они отчитаются об этом. Отчитываются они раз в квартал. Так что вы можете купить либо слишком дорого, либо продать слишком поздно. Кроме того, такие инвесторы тоже люди и тоже совершают ошибки (человек, который заработал почти 400 миллионов долларов на кризисе 2008, потерял 40% вложившись в NYSE:GME).
Что же делать и как теперь жить?
Очень просто: довериться своему анализу (не интуиции, не инстинкту, анализу). Хорошие сделки лежат у нас прямо перед носом. Приведу несколько личных примеров из сделок, которые я заключил в прошлом году: NASDAQ:WDC и NYSE:LEVI.
NASDAQ: WDC, возврат 45%.
Когда-то давно (еще перед великой пандемией) я купил себе жесткий диск на 1ТB. Так как я хочу тратить деньги рационально, я провел примерно неделю в поисках того, что удовлетворит мои запросы за лучшую цену. Я прошелестил кучу страниц и форумов, пока не пришел к выводу, что лучшее для меня предложение - это Western Digital. Заказать было не просто (ждал почти 2 недели с Amazon), но когда получил был доволен и счастлив. Крайне много форумов и отзывов были восторженными комментариями данного продукта, вдобавок, людей начали переводить на удалёнку и многим потребовались дополнительные объёмы памяти (про это я тоже узнал с форумов). Я это заметил и решил, что надо бы посмотреть на финансовую отчетность WDC и их конкурентов. Сравнил, изучил, понял, купил.
NYSE: LEVI, возврат 67%.
Эта сделка крутилась вокруг меня долго. Я смотрел на них еще в 2019, но как-то не очень они меня привлекали. Цена была слишком высокой, так что я их игнорил, но было кое-что, что меня в них зацепило, а именно сильный бренд. Одна моя знакомая, как-то раз взяла кредит и, кроме всего прочего, купила пару левиков, так как в них "можно ходить лет 5". Уже в том году, на чёрную пятницу, я заметил, что их джинсу разобрали быстрее, чем всё остальное в магазине, но очередь как будто не уходила. В итоге, в марте, как только цена на акцию опустилась до привлекательного для меня уровня, было принято решение брать (предварительно проведя анализ!). Даже несмотря на пандемию, компания сохранила чистую прибыль за счёт онлайн заказов. Вот это действительно сильный бренд.
Кстати, в обоих случаях, рейтинговые агентства ставили оценку HOLD для обеих компаний. Так что вот вам явный пример того, что слушать их нужно в половину уха.
Подытожим:
Когда ты полагаешься на своего брокера или финансового аналитика, ты полагаешься на конфликт интересов. У вас, по натуре, разные цели на фондовом рынке. Читать обзоры и рекомендации на ценные бумаги тоже чревато последствиями: тот кто их пишет может совершить свои ошибки (чаще всего это тоже люди, которые выполняют свою работу; сами эти рекомендатели могут не инвестировать в то, что рекомендуют) или преследовать иные цели. Интересные сделки могут быть найдены где угодно, главное - это изучить компанию, её конкурентов и индустрию. Если не хочешь тратить на это время - покупай индексы или доли в фондах (ETF, Index Fund, Mutual Fund).
Хорошее упражнение:
Перед тем как купить какую-либо ценную бумагу, попробуй за 3 минуты объяснить самому младшему (который умеет говорить) в своей семье, почему именно эта акция (или облигация) привлекательна по текущей цене, почему её стоит держать в течение пяти лет и чем этот конкретный бизнес отличается от конкурентов. Если младший(ая) остался в раздумиях - попробуй пересмотреть свои аргументы (и свой анализ). Если младший(ая) полон(а) энтузиазма - бери.
Спасибо, что дочитал(а) до конца. Буду рад любой точке зрения, но не на каждую отвечу. В качестве презента, лови видео от Питера Линча, который высказывает похожую точку зрения.