Куда и как инвестировать в 2022-2023
Привет. Снимал одним дублем, вышло немного сумбурно.
Привет. Снимал одним дублем, вышло немного сумбурно.
Привет.
В понедельник СПБ Биржа сообщила о том что с 31 октября 2022 разблокирует 680 ценных бумаг. И операции с ними станут доступны.
Для перевода части ценных бумаг на торговые разделы с неторговых СПБ Биржа достигла договоренностей с иностранным институциональным инвестором. Этот инвестор обменяет внутри СПБ Банка свои свободно обращающиеся иностранные ценные бумаги, в цепочке учета прав на которые нет НРД, на равное количество бумаг тех же эмитентов, которые находятся на неторговых разделах участников торгов и цепочка учета прав по которым включает НРД. При такой процедуре обмена дисконтов не возникает: такие операции являются депозитарными, а не сделками купли-продажи.
В общем виде цепочка учета прав на ценные бумаги может выглядеть следующим образом:
Для ценных бумаг, которые учитываются на неторговых разделах:Для ценных бумаг, которые учитываются на торговых разделах:
инвестор → депозитарий брокера → СПБ Банк → международные депозитарии
Никаких дополнительных действий от инвесторов не потребуется.
Список по ссылке
https://spbexchange.ru/upload/680securities.pdf
Мое мнение СПБ Биржа большие молодцы. Смогли разрулить очень непростую ситуацию. Надеюсь, что по остальным бумагам так же будут заключены договоренности.
Что будите делать? Продавать, покупать?
На днях выложу свое видение ситуации какие есть варианты и какие риски.
Вообще, не новая, но довольно подробная статья "Войны и враждебные действия США: Список" с перечнем американского т.н. "миролюбия":
Выдержка:
"Есть причина, по которой большинство стран, опрошенных Институтом Гэллапа в декабре 2013 года, назвали Соединенные Штаты самой большой угрозой миру на Земле, и почему по опросам Pew эта точка зрения усилилась в 2017 году".
"После Второй мировой войны, во время предполагаемого золотого века мира, военные Соединенных Штатов убили или помогли убить около 20 миллионов человек, свергли не менее 36 правительств, вмешались как минимум в 85 иностранных выборов, пытались убить более 50 иностранных лидеров и сбросили бомбы на людей в более чем 30 странах.
Соединенные Штаты несут ответственность за гибель 5 миллионов человек во Вьетнаме, Лаосе и Камбодже и более 1 миллиона только с 2003 года в Ираке.
С 2001 года США систематически уничтожают один из регионов земного шара, бомбя Афганистан, Ирак, Пакистан, Ливию, Сомали, Йемен и Сирию, не говоря уже о Филиппинах. Соединенные Штаты имеют «специальные силы», действующие в двух третях стран мира, и неспециальные силы в трех четвертях из них".
В указанной статье есть масса ссылок на источники информации.
Машинный перевод статьи:
https://davidswanson-org.translate.goog/warlist/?_x_tr_sl=au...
Привет.
На картинках сумма доходностей бенчмарков в USD за которыми я регулярно слежу. Бенчмарк это ориентир. В качестве бенчмарков в инвестициях используются фондовые индексы.
Индекс это показатель рассчитываемый из корзины ценных бумаг. Обычно это доли самых крупных компаний государства, чьи акции обращаются на бирже. Если вы занимаетесь стокпикингом(stock-акции picking-отбор), то есть ведете портфель из бумаг самостоятельно, то для понимания эффективности вашего метода управления активами необходимо сверять результаты с бенчмарками.
RTS-Это индекс ММВБ в USD.Индекс ММВБ в свою очередь это взвешенный по капитализации(чем больше капитализация компании тем большую долю в индексе она имеет) индекс рассчитываемой московской биржей включающей в себя 41 компанию РФ, Газпром, Сбербанк и т.п.
Обычно, в индексах не учитываются дивиденды. Для расчета роста индекса с учетом дивидендов создают отдельные индексы. Поэтому если я не указываю что индекс включает дивиденды, то я подразумеваю что они в расчете не участвуют. Интересным фактом при этом является то, что крупнейший индекс еврозоны Euro Stocks 50 включает в себя дивидендные выплаты. Инвесторы могут обмануться его доходностью. Собственно, подобные вещи не лежащие на поверхности и составляют самую сложную и интересную часть ремесла аналитика ценных бумаг, а так же заставляют относиться к работе кропотливо и вдумчиво.
RTSTR-RTS+выплаты дивидендов "брутто"( без учета налогов).
D&J-Старейший индекс США(Dow Jones Industrial Average). Первые варианты индекса появились в 1884 году и охватывали цены акций девяти железнодорожных и двух промышленных компаний. Этот вариант индекса не публиковался и служил для внутреннего анализа. Впервые индекс был опубликован 26 мая 1896 года уже как «промышленный». Прошел долгий путь, с введением поправочного коэффициента для учета расчетов связанных со сплитами и консолидациями. С 1928 года включает 30 компаний. Не взвешен по капитализации. В 2018 году из индекса была исключена General Electric, последняя компания которая была компонентом индекса практически все время за исключением небольшого периода в начале ХХ в., после чего снова была включена в 1907 г.
S&P500-Взвешенный по капитализации индекс 505 компаний США крупной капитализации. Его называют барометром американской экономики. Публикуется с 1957 года. Является прародителем огромного числа подъиндексов, для компаний разных капитализаций и отраслей.
S&P500TR-S&P500+реинвест дивидендов.
Еще одним интересным фактом является то, что среднегодовые доходности D&J и S&P500 с 1958 по 2022 год очень близки и составляют 7,14% и 7,75% годовых соответственно. D&J более стабилен на медвежьем рынке в то время как S&P500 показывает бурный рост на бычьем.
Если пост показался интересным ставьте лайки и делайте репосты, это сильно мотивируют.
Аналитика не ваше, редактору пора стреляться. Понятно, что рейтинг стоится не на собственно качестве, а на пробеге и числе проблемных опций, ну еще качество фирменного сервиса сказывается. В итоге смысла в рейтинге- ноль. И от ADAC тоже рейтинг бестолковый, потому что перед ТО владелец устранит проблемы, о которых знает. По факту, большая часть проблем в нем это те, которые владелец машины не замечал. Сразу скажу, что я не знаю реального способа формирования объективной статистики надежности, а субьективные оценки сильно разнятся. Да и применять к каждому отдельному профилю эксплуатации их нужно аккуратно.
Мировая промышленность продолжает удивлять: согласно свежему рейтингу надежности, опубликованному американским аналитическим ресурсом J.D. Power, бюджетный сегмент в текущем году сильно прибавил в качестве, тогда как «премиум», наоборот, в надежности сильно сдал.
По аналогии с обзорами немецкого и британского рынков bamper.by взялся за изучение статистики, чтобы понять, какие из представленных в США автомобилей не очень годятся для длительной эксплуатации.
Американские эксперты
В США есть несколько ведущих организаций, которые занимаются аналитикой авторынка. При этом их подход несколько отличается от британского Warranty Direct или немецких ADAC и DEKRA.
К примеру, независимый ресурс Consumer Reports уже более 80 лет собирает данные о поломках автомобилей, подробно анкетируя их владельцев. Ежегодно компания получает сведения об эксплуатации полумиллиона транспортных средств. Последнее исследование охватило более 300 моделей, выпущенных за последние 15 лет. Считается, что по объему анализируемых данных свет еще не знал исследования масштабнее. В его рамках автовладельцы предоставляют данные по 17 различным категориям неисправностей.
На основе этого эксперты Consumer Reports составляют два рейтинга надежности автомобилей. Первый состоит из представителей первичного рынка, которым прогнозируют самую высокую надежность, из-за чего эти машины являются лучшей долгосрочной инвестицией с точки зрения эксплуатации и расходов на обслуживание и ремонт.
Второй рейтинг основан на лучших/худших представителях вторичного рынка, возраст которых ограничен 10 годами, а стоимость не превышает $30.000. В этом исследовании учитываются также потребительские качества той или иной модели, но основное внимание все же уделяется именно надежности.
Маркетинговое агентство США J.D. Power уже 33 года кряду оценивает надежность представленных на рынке США автомобилей, собирая статистику поломок за первые три месяца жизни автомобиля и за первые три года его эксплуатации. Первая оценка называется Initial Quality Study (IQS), что звучит как «исследование изначального качества», вторая – Vehicle Dependability Study (VDS), что означает «исследование надежности транспортных средств».
Отметим также, что J.D. Power постоянно совершенствует методику, делая поправку на увеличение конструктивной сложности и возрастающий уровень функциональности. Сегодня протокол агентства включает в себя 184 потенциальные проблемы, разбитые на 9 основных категорий: микроклимат, ассистенты водителя (категория добавлена в этом году), опыт вождения, экстерьер, вторичная эргономика (выключатели, экраны, джойстики и т. д.), мультимедийная система, интерьер, силовой агрегат, сиденья. Кроме того, теперь исследование учитывает уровень удовлетворенности автомобилем после трех лет владения и качество поддержки автомобиля в актуальном состоянии со стороны производителя (прежде всего это обновления ПО).
Исследование 2022 года основано на проведенных в период с июля 2021-го по ноябрь того же года опросах без малого 30 тысяч американских пользователей, эксплуатирующих автомобили-трехлетки, то есть которые были куплены в 2019 году, и фиксирует количество проблем, с которыми они столкнулись. Из полученных ответов сформировался рейтинг PP100, показывающий количество выявленных проблем на 100 автомобилей.
Что такое хорошо?
Основные результаты исследования J.D. Power увековечены на диаграмме, изображенной выше. Из них следует, что лучшей маркой в плане надежности на рынке США стала Kia, набравшая меньшее количество поломок на 100 машин, – 145 PP100. Среднеразмерный кроссовер Sorento американская публика полюбила настолько, что его признали лучшим автомобилем в своем классе.
Второе место по праву досталось американскому бренду Buick (147 PP100), за которым также победы в классе малых и компактных кроссоверов – Encore и Envision.
Почетная бронза в рейтинге надежности снова у «корейцев», на этот раз у Hyundai (148 PP100), чьи модели Sonata и Santa Fe были признаны лучшими среди среднеразмерных седанов и среднеразмерных же SUV (указанный выше Sorento по американской классификации авто считается «большим среднеразмерным кроссовером»).
Отдельно стоит отметить премиальный бренд Genesis, самый надежный в своем классе, занявший четвертое место в общем зачете со 155 поломками на сотню автомобилей. А знаменитая своей «неубиваемостью» Toyota в этом году только на пятом месте (158 PP100), хотя большой пикап Thundra американская публика признала лучшим.
Что такое плохо?
А теперь посмотрим на антирейтинг J.D. Power, то есть изучим актуальное исследование с конца. Так, после обновления методики данного маркетингового агентства наибольшее падение продемонстрировал бренд Acura, заняв пятое место снизу при показателе 244 PP100, что удивительно, ведь еще в 2021 году этот производитель входил в первую десятку...
Немного хуже обстоят дела с качеством выпускаемой продукции у итальянской Alfa Romeo – четвертое место снизу и 245 поломок на сотню изученных автомобилей. Любимая домохозяйками всего мира за легендарную надежность шведская марка Volvo после смены владельцев получила «антибронзу», или третье место внизу списка (256 PP100). Американский бренд Ram с неутешительным показателем 266 PP100 стал в нем вторым снизу, а «лидерство» предсказуемо досталось британскому Land Rover – «рекордные» 284 поломки на сотню изученных машин.
К слову, для Land Rover нижние строчки в хит-парадах надежности не разовая акция, а устойчивый показатель качества. Так, в 2021 году по результатам исследования того же J.D. Power марка заняла последнее место с 244 проблемами на 100 автомобилей. Входящий в один с LR холдинг Jaguar при этом занял третью строчку с конца при 186 проблемах на 100 авто. А упомянутый выше бренд Alfa Romeo год назад вклинился между ними с результатом 196 проблем на сотню изученных автомобилей.
Таким образом, уровень качества автомобилей Jaguar и Land Rover откатился в эпоху, когда британские марки еще даже не входили в состав Ford, то есть в 80-е годы прошлого века (дела тогда у них шли немного лучше, чем сейчас). Ежегодно JLR вынужденно теряет сотни тысяч фунтов стерлингов только на удовлетворение гарантийных обязательств по своей продукции. В 2018 году китайские владельцы автомобилей Jaguar и Land Rover даже выходили по этому поводу на акции протеста к зданию региональной штаб-квартиры компании в Шанхае...
Нынешний гендиректор Тьерри Боллоре, возглавивший британский консорциум в непростые для того времена, еще год назад пытался убедить инвесторов, что ведется колоссальная работа по улучшению качества JLR, при этом конструкция ведущих моделей намеренно упрощается, чтобы снизить количество проблем. Увы, когда премиальные бренды пользуются приемами бюджетного сегмента, вряд ли это пойдет на пользу. Тут как в известном анекдоте про крестик: либо надевайте реликвию, либо долой исподнее…
Общая тенденция
По данным исследования J.D. Power, владельцы представителей массового сегмента авто меньше жалуются на какие-либо проблемы, чем владельцы премиальных транспортных средств. Это можно объяснить выравниванием качества основных стратегических компонентов, применяемых для производства автомобилей, проблемы с которыми при эксплуатации машин могут возникнуть в первую очередь.
При этом у премиум-марок есть особые слабые места, связанные в основном со сложной электрикой, которой в текущем году фиксировался острый недостаток. Это подтверждает статистика: по части конкретных жалоб пользователей больше всего неисправностей отмечалось при работе развлекательных систем, связанных с сервисами Android Auto и CarPlay, голосовым управлением. Также автовладельцы жаловались на устаревшую встроенную навигацию и недостаточное количество разъемов USB для подключения гаджетов.
Отметим, что по сравнению с 2021 годом общее качество автомобилей по индустрии в целом просело сразу на 11%, составив в среднем 180 поломок на 100 ТС. Исследователи объясняют это нехваткой компонентов и проблемами с логистическими цепочками.
Еще один антирейтинг
В свою очередь агентство Consumer Reports составило отдельный рейтинг автомобилей, не оправдавших ожиданий своих владельцев. Потратив немало средств на покупку и проведя за рулем выбранного авто много времени, автолюбители остались недовольны выбором. Автомобилисты оценивали свои машины по 100-балльной шкале, после чего подсчитывался средний показатель по бренду. В итоге Consumer Reports составило собственный список «зрительских симпатий», где победитель вряд ли станет популярнее в будущем.
Показатель в процентах – количество людей, которые купили бы данный автомобиль снова:
10. Kia Forte (Cerato) – 47%.
9. Cadillac XT4 – 47%.
8. Jeep Renegade – 46%.
7. Jeep Compass – 46%.
6. Infiniti QX50 – 46%.
5. Nissan Rogue Sport (Qashqai) – 42%.
4. Infiniti Q50 – 40%.
3. Chevrolet Trax – 37%.
2. Ford EcoSport – 30%.
1. Toyota C-HR – 29%.
***
В заключение прокомментируем отсутствие «электрических» брендов в указанных аналитических сводках. На самом деле они там есть, но лишь номинально. По версии J.D. Power американский бренд Tesla, к примеру, получил 226 поломок на 100 авто, а шведско-китайский Polestar – аж 328 на сотню.
Выходит, что автомобили с традиционными моторами оказались намного качественнее электрокаров? Но американские исследователи считают такую аналитику не вполне объективной, ведь технически машины на электротяге намного сложнее бензиновых аналогов. Эксперты из США уверены, что в будущем «зеленые» бренды значительно улучшат качество своей продукции, электрокары станут полноценными конкурентами бензиновых собратьев. Поживем – увидим, тем более что тенденция более чем интересная.
Такую задачу поставил Little.Bit пикабушникам. И на его призыв откликнулись PILOTMISHA, MorGott и Lei Radna. Поэтому теперь вы знаете, как сделать игру, скрафтить косплей, написать историю и посадить самолет. А если еще не знаете, то смотрите и учитесь.
В пятницу за прошедшее полугодие отчиталась крупнейшая компания в США в области медицинского страхования UnitedHealth Group(UNH). Так же эта компания входит в топ 50 мира по выручке, рыночной капитализации(это рыночная стоимость компании в моменте, цена акции умноженная на количество акций даёт капитализацию) и чистой прибыли.
-Выручка +13,4%(161 $млрд)
-Операционный доход +11%(14 $млрд)
-Чистая прибыль +10,64%(10 $млрд)
-Денежный поток от операционной деятельности +5,59%(12 $млрд).
Общее количество людей, обслуживаемых UnitedHealthcare(это одно из двух главных направлений бизнеса), выросло более чем на 600 000 человек в 2022 году, в том числе на 280 000 человек во втором квартале. Рост был вызван предложениями UnitedHealthcare для сообщества и пожилых людей.
-БОльшую часть денежного потока(7 $млрд) компания потратила вложив в основные средства(оборудование заводы и тп.) То есть в развитие.
-3,5 $млрд инвестировала в ценные бумаги.
-На 5 $млрд выкупила свои акции(когда компания выкупает свои акции, они гасятся то есть их абсолютное количество уменьшается, а доля акционера в компании растет).
Хорошо это или плохо вопрос неоднозначный. С одной стороны если компания хорошая и цена хорошая то это отлично, т.к. наша доля в компании увеличивается, нам будут причитаться бОльше дивиденды, мультипликаторы компании станут лучше что будет стимулом для роста котировок и при всем этом выкуп акций не облагается налогом в отличии от выплаты дивидендов.
То есть наш капитал полностью остаётся в компании и мы не несём затраты платя налог с дивидендов. Плохо это может быть в том случае если дальнейшее развитии компании под вопросом, или если акции компании дорогие. То есть грамотный менеджмент должен потратить деньги на реанимацию компании или хотя бы выплатить дивиденды акционерам, а не выкупать дорогие нерентабельные акции. Этот вопрос, один из индикаторов профессионализма менеджмента.
Ещё один индикатор это вложения в основные средства(далее ос). Если компания на протяжении многих лет вкладывает значительные суммы в ос а отдачи нет(отдача это в первую очередь рост выручки, но может выражаться и в росте прибыли и денежного потока) это говорит о слабом менеджменте. Отличный пример Газпром. Компания многие годы вбухивала огромные деньги без отдачи (около 4 $млрд в год).
Поэтому менеджмент компании это очень важный фактор (при этом во многом субъективный и сложный для понимания) при отборе ценных бумаг.
Интересным фактом о UNH является то, что с момента IPO, компания ежегодно наращивает выручку. Если ещё такие компании знаете кидайте в комменты.
Если подытожить отчёт отличный. Двухзначный рост показателей всегда радует.
P.s. заранее извиняюсь за грамматические ошибки. Чукча не писатель, он аналитик ценных бумаг.