Нефть
Вот такая вот опасная работа у нефтяников!!!
Инфляция в начале мая ускорилась, это было ожидаемо. Годовая инфляция превысила 7,8%, как выйти на цель регулятора в 4,3-4,8% непонятно
Ⓜ️ По последним данным Росстата, за период с 3 по 6 мая индекс потребительских цен вырос на 0,09% (прошлые недели — 0,06%, 0,08%), с начала мая 0,10%, с начала года — 2,48% (годовая — 7,81%). За 4 дня в мае ИПЦ показал ошеломляющие цифры, тогда как прошлый подсчёт за 10 дней ввиду праздников показал всего 0,06% (во многом это связано с сезонностью по овощам, огурец и помидор дешевеет, но аномально снизились цены и на авиабилеты, уже на этой недели всё пришло в норму, цены на авиабилеты вновь поднялись, показывая до этого ежемесячный рост). Прошлогодние темпы в мае мы уже превысили, тогда за период с 3 по 10 мая ИПЦ вырос на 0%, а с начала мая рост составил 0,05%, с начала года — 2,48%. Выйти на цель регулятора в 4,3-4,8% к концу года будет трудно (можно подобрать слово невозможно), есть множество факторов, которые влияют на темпы инфляции:
🗣 Большой вопрос, как регулятор пересчитает месячную инфляцию апреля (недельная получается — 0,42%), уже 3 месяца подряд цифры выходят выше недельных (январь месячная — 0,86%, недельная — 0,67%, февраль месячная — 0,68%, недельная — 0,60%, март месячная — 0,39%, недельная — 0,31%). Я уверен, что месячную пересчитаю и вновь выйдет выше недельной, потому что недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами.
🗣 По данным Росстата, за период с 29 апреля по 5 мая производство бензина в РФ снизилось на 4,4%, а дизельного топлива повысилось на 0,1%. Розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,03% (прошлая неделя — 0,11%, последние недели цена росла, как не в себя, а вес бензина в ИПЦ весомый), на дизтопливо фиксируем повышение цен на 0,03% (прошлая неделя — 0,07%). Но бензин подорожал на бирже на 2-3% 8 мая на фоне возможной отмены эмбарго на экспорт, будем ожидать недельные данные.
🗣 Продолжается рост цен на бытовые услуги, а значит, спрос усиливается (за счёт кредитования), в данных Сбериндекса идёт небольшое снижение, но данных за неделю мая ещё нет. Также данный спрос отражается в отчёте ЦБ за март, по предварительным данным (цифры скрыты, обозначили только % значение), потребительское кредитование ускорилось до ~2,0 с 0,9% в феврале (127₽ млрд). Регулятор признал, что на рынке сложилась странная ситуация, когда население одновременно накапливает деньги на вкладах и наращивает спрос в кредитовании с высокой ключевой ставкой. В автокредитовании повышенный спрос связан с тем, что с 1 апреля в России исчезла возможность ввозить новые автомобили с оформлением на физлиц без уплаты доп. платежей.
🗣 ЦБ поддерживает ₽ в этом году (за 2024 год регулятору придётся продать валюты примерно на 600₽ млрд, расчёт из данных, но я думаю, что продадут намного больше — 1-1,5₽ трлн). Как итог, с учётом зеркалирования всех операций ФНБ, продажа валюты в мае составит 6,25₽ млрд в день начиная с 8 мая, явная поддержка ₽, после провального апреля (в марте продавали по 7,1₽ млрд, в апреле по 0,6₽ млрд). Сейчас $ торгуется по 92₽, а вот если направится в район 100₽, то придётся повышать ставку. Всё будет зависеть от экспорта, а точнее от нефти, которая питает бюджет РФ за счёт налогов, на сегодняшний день цена Urals снизилась до — 71,6$, как итог, бочка стоит ~6600₽, ходим по краю (главное, чтобы не опустилась ниже 6400₽).
📌 Банк России признал, что множество проинфляционных факторов существует, пересмотрев свой среднесрочный прогноз и повысив среднегодовое значение ключевой ставки с 13,5-15,5% до 15-16%, при этом увеличив прогноз инфляции с 4-4,5% до 4,3-4,8% (кажется, пересмотр данных цифр будет ещё в течение года). Также регулятор сохранил ключевую ставку на уровне 16%, намекнув, что снижение ставки в этом году может и не произойти, но если перегрев в экономике будет усиливаться, то вероятность поднятия ставки на следующих заседаниях высока.
С уважением, Владислав Кофанов
Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor
Почему Германия проиграла вторую мировую войну
Война войной, а главное снабжение...
Есть классическая теория, что любая империя может воевать против всего мира 3-4 года, дальше заканчиваются ресурсы... и тут тоже самое Германия в 1939 начала войну, а в 1943 произошел коренной перелом.
Почему танки немцев больше не могли ездить, а самолеты летать...
Как известно к началу войны 1939 году, Германия была экономикой #1 в Европе и там было всё кроме одного, источников черного золота - НЕФТИ. При этом Вторая мировая война известна именно как война машин, а машины требуют бензина, керосина и дизеля, а для это всего нужна нефть.
Единственным на тот момент союзником германии имеющим собственные нефтяные месторождения была Румыния, но её возможности не закрывали всех потребностей вермахта. И Германия практически 70% потребления нефти закрывала экспортом из Северной и Южной Америки.
Вермахт осознавал проблему нехватки ресурсов, поэтому одной из первых целей войны был Ирак и Иран. В мае 1941 года германские войска вошли в Ирак в ходе операции в Северной Африке, их целью была поддержка антибританских мятежников. Кроме того, немецкие силы рассчитывали поддержать антибританские движения в Сирии и Иране. Немецкие действия были катастрофическими, но британцам удалось вовремя высадить около 14 тысяч индийских солдат в Басре и с их помощью предотвратить захват Ирака. Британская военная авиация за две недели уничтожила более слабые немецкие войска. Немецкие стратеги вовремя не осознали стратегическую важность Ближнего Востока как нефтяного региона, и это стало одной из предпосылок поражения.
Второй предпосылкой поражения стал ошибочной выбор главной цели при вторжении в СССР, конечно идти следовало не на защищённую со всех сторон Москву, а сначала взять гораздо менее защищённый Баку и получить доступ к практически неограниченным запасам нефти, и лишь потом брать не имеющую никакого стратегического значения Москву.
К этому можно добавить удачные бомбардировки союзниками в 1944 году нефть-перерабатывающих заводов в Румынии и Венгрии, фактически в тот момент Германия потеряла преимущество в воздухе в виду нехватки авиационного керосина...
В декабре 1944 года министр вооружений Германии Альберт Шпеер заявил, что нехватка горючего приняла катастрофические масштабы. В середине декабря 1944 года началась немецкая Арденнская операция, но запасов топлива для такого большого наступления просто не хватило. Классическим подтверждением тяжести ситуации в марте 1945 года стал плацдарм на Висле куда немцы стянули 1200 танков, чтобы помешать продвижению советских войск, однако немецкие танки не смогли сдвинуться с места, топлива не было и Красная армия без особого труда их уничтожила.
p.s.: Не умаляя ни чьих заслуг, просто чтобы вы понимали насколько сложная штука война и как цепочка небольших просчетов может привести к поражению, страны обладавшей на тот момент самой современной и обученной армией в мире.
Нефть
Долотья то не хило весят!!!
Продал НМТП. Див. доходность не впечатляет, для роста цены акции нет триггеров, по сути сейчас "справедливая" стоимость актива
🚢 Если отталкиваться от сегодняшней цены акции, то я бы уже не стал набирать позицию. Свои покупки данного актива я прекратил, когда цена перешагнула 11₽, уже тогда понимал, что если подойдём к 12₽, то по сути преодолеем "справедливую" стоимость актива, конечно, для дальнейшего роста нужны были триггеры (поэтому, так важно следить за отчётностями эмитента и корпоративными новостями). Вынос к 17₽ "психологически" был стёрт из памяти, тогда, казалось, что отчётность даст какой-либо ответ на данное действие рынка, но он же иногда бывает не логичен? (все мы хороши задним умом, знал бы отчётность за 2023 г. и ситуацию с нефтепроводом Дружба, продал бы по 17₽, какой-никакой опыт). Почему всё-таки решил продать? Ответ кроется в отчётности эмитента за 2023 г.:
🛳 Компании мешают кредиты, номинированные в валюте, это влияет на доход от курсовых разниц, в 2023 г. — 1₽ млрд (годом ранее 4₽ млрд, но стоит отметить, что головная компания от них избавилась полностью, а сама группа погасила краткосрочные, остались долгосрочные). Помимо этого, необходимо уже привыкнуть к нормализованной налоговой базе, в 2023 г. компания заплатила 8,6₽ млрд налогов, когда, как в прошлом, только 621₽ млн, всё дело в том, что группа НМТП выиграла суд у налоговой службы по ранее уплаченному излишнему налогу и государство с барского плеча вернуло в 2022 г. 5,8₽ млрд. Из-за этих двух моментов эмитент и показал снижение чистой прибыли — 30,2₽ млрд (-13,1% г/г), рост выручки навряд ли в 2024 г. будет ошеломляющим (курс $ стабилизировался, поставки тоже), компания предоставляет портовые услуги, а вот услуги флота всё же в ничтожном количестве.
🛳 OCF составил 36,3₽ млрд (+14,5% г/г), CAPEX — 6,2₽ млрд (+12,9% г/г), значит FCF равняется 30,2₽ млрд. Учитывая денежный поток, то выходит 1,56₽ на акцию, но группа сократила долг на 6,2₽ млрд, поэтому 1,24₽ на акцию. Если учитывать стратегию развития компании до 2029 г., то там говорится, что эмитент обещает направлять на дивиденды не менее 50% от ЧП по МСФО, принимая во внимание FCF. Выплата дивидендов за 2023 г. может составить — 0,78₽ на акцию (дивидендная доходность — ~6,1%). Компания консервативна в своих выплатах, конечно, может накинуть сверху ещё пару десятков копеек, но это всё-равно не двухзначная див. доходность.
🛳 Согласно стратегии, до 2029 г. в порт Новороссийска будет инвестировано 108,4₽ млрд (прирост мощностей — 21,8 млн тонн). CAPEX возрастёт, значит FCF будет снижаться, придётся, видимо, ужаться и в дивидендах.
🛳 Судя по данным Блумберга загруженность портов НМТП не на полной мощности. Напомню вам, что в активе компании — Новороссийский порт на Чёрном море, Приморский на Балтийском и морской порт Балтийска в Калининграде. Потенциал есть, но тогда надо чтобы Дружбу отключили, но выгодно ли это Транснефти и т.д.?
📌 Что по итогу? Продажа НМТП состоялась по 12,5₽, это принесло 27,8% доходности, деньги отправил на накопительный счёт и пока раздумываю над новой покупкой (Совкомфлот или Роснефть). Главная проблема в том, что я не вижу апсайда в акции и дивидендная доходность в 6% не впечатляет, тот же накопительный сейчас даёт 16%, помимо этого на рынке присутствуют эмитенты, которые дадут двухзначную доходность + рост тела.
С уважением, Владислав Кофанов
Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor
Daily Express: Лондон негодует, Путин обвел вокруг пальца британское правительство трюком с нефтью
Поведение российского президента Владимира Путина вызвало недовольство в Туманном Альбионе. Такими данными поделился британский журналист Джон Варга.
Западные страны ввели против России большое количество санкций, которые должны были лишить РФ основных источников доходов. В частности, резко снизить ее прибыли от продажи нефти и газа. По словам Джона Варги, на фоне сложившейся ситуации Владимир Путин смог обвести вокруг пальца своих противников. Об этом сообщает издание Daily Express. АБН24 представляет эксклюзивный пересказ статьи.
«Хитрый Владимир Путин уклоняется от британских санкций», — негодует автор британского издания.
Обозреватель Daily Express констатировал, что доходы от продажи нефти и газа иностранным государствам составляют весомую долю российского бюджета. Предполагалась, что с помощью санкций Западу удастся лишить РФ значительной части этих денег. Однако, к большому недовольству западных стран, Кремль продолжает зарабатывает рекордные суммы от продажи ископаемого топлива. Более того, на сегодняшний день стало очевидно, что Путин перехитрил Запад. В частности, российское топливо продолжает попадать в Великобританию, несмотря на запрет британского правительства.
Крупнейшими рынками сбыта российской нефти и газа традиционно были Европейский союз, США и Китай. Однако Великобритания, Соединенные Штаты и ЕС запретили импорт сырой нефти и нефтепродуктов из РФ. На этом фоне российское руководство переориентировало свой экспорт, значительно увеличив поставки в Индию и Турцию.
«Индия импортирует рекордные объемы ископаемого топлива из России, в то время как Великобритания закупает огромные объемы нефти на индийских нефтеперерабатывающих заводах — их объем увеличился на 176 процентов. Это означает, что российская нефть попадает в Великобританию, и Путину остается смеяться последним», — пишет аналитик Daily Express.
По оценкам британских экспертов, лишь в прошлом году закупки Великобританией российской нефти принесли РФ более 100 млн фунтов. Как считает Daily Express, британскому правительству нужно с этим что-то сделать, иначе хитрость Путина продолжит работать и будет стабильно пополнять российский бюджет.
Ранее АБН24 рассказывало о нестандартной реакции Путина на плохие новости из американской столицы.
Оригинальный материал в британском таблоиде можно прочесть по ссылке
Как подготовить машину к долгой поездке
Взять с собой побольше вкусняшек, запасное колесо и знак аварийной остановки. А что сделать еще — посмотрите в нашем чек-листе. Бонусом — маршруты для отдыха, которые можно проехать даже в плохую погоду.
Ответ на пост «Статистика, графики, новости - 08.05.2024 - Доходы РФ от продажи всякого нефтяного удвоились!»
Не понимаю стремления россиян идти на биржу. Ведь первоначальная идея любой биржи - аккумулировать средства инвесторов для развития компаний - уже давно превратилась в фарс. Теперь они нужны для того, чтобы покупать акции подешевле, а продавать подороже, заставляя свободные средства не идти в компании на развитие, а циркулировать между трейдерами, фондами и прочими лицами. То есть это обычная азартная игра для взрослых, где все платят за участие, но выигрывает лишь часть из них.
Самое забавное в том, что никого не смущает, что цены на акции уже давно не основываются ни на чем ином, кроме как пиаре. И "правильной" подаче новостей. Потому что даже поверхностный анализ заставил бы усомниться в правильной оценки капитализации Apple и Газпрома. Первая, имея капитализацию в триллионы долларов, имеет всего лишь несколько заводов по производству телефонов и компьютеров, обеспечивающая пару миллионов потребителей. А вторая, с капитализаций в несколько миллиардов рублей, - целую инфраструктуру обеспечивающая химическую и энергетическую отрасли целых стран (спросите Германию и ее BASF).