Когда во время успел
Где то в ноябре случайная новость натолкнула на мысли о покупке , обмен подарками ₽ .
Где то в ноябре случайная новость натолкнула на мысли о покупке , обмен подарками ₽ .
В этом выпуске:
— Белоусов разгоняет экономику — Набиуллина тормозит
— Расходы бюджета производятся удивительно равномерно за 2 месяца ровно 1/6 бюджета!
— Зачем ЦБ ограничивает финансовые организации от участия в сделках с криптовалютой
— Рубль вновь в пограничной зоне, поход на 13 к юаню отменять рано
— Рубль к доллару стабилизирован в диапазоне 89,8-92,5 и может остаться здесь до конца года по китайскому методу
— Индекс доллара вторую неделю не идет вниз. Крепкий доллар = risk off
— Золото закрыло неделю выше предыдущего максимума — заявка на рост
— Нефть консолидируется под отметкой 84 USD/bbl Brent и смотрит вверх
— Американские рынки — новые рекорды.
— Статистика американских рынков показывает небывалый пузырь
— Второе пришествие розничных инвесторов. Как хвост виляет собакой?
— Китайские рынки создают основание для роста
— RGBI пока удерживает 119 пунктов, но давление продавцов велико и не уходит
— Акции мосбиржи вернули свои позиции, будет ли рост дальше?
— Налоговые изменения, которые игнорирует рынок
— На какие акции стоит делать упор в новых реалиях и где искать защиту от девальвации
Консервативный подход к рискованным инструментам.
Или долгосрочное инвестирование в акции, на основе фундаментального анализа. Мой подход.
Акции это высокорисковый инструмент, с большой волатильностью, который при правильном подходе, на долгосрочном горизонте может принести хорошую доходность.
Прежде всего, надо понимать, что никто не даёт никаких гарантий на фондовом рынке. Если вы выбираете акции как инструмент для вложения денег, вы должны провести анализ компании, оценить риски, доходность и самостоятельно принять решение. Потому что акции не обещают расти, не обещают падать, у них нет никакой фиксированной доходной ставки, нет никаких гарантий. Покупая акции вы делаете ставку на бизнес, со всеми вытекающими.
Почему я выбрал для себя как основу фундаментальный анализ компаний и что это такое.
Обращаемся к Википедии:
Фундаментальный анализ — это метод оценки компаний и их ценных бумаг на основе анализа финансовой и бухгалтерской отчетностей и других факторов, влияющих на стоимость бизнеса.
Всё элементарно, бизнес можно оценить только по его финансовым показателям. Всё остальное: теории, загадки и предположения, без которых конечно никуда к сожалению, но базис это циферки и денюжки.
Есть финансовая отчётность и в ней написано насколько эффективен менеджмент компании, на сколько дорого сейчас стоит этот бизнес, как он обращается со своими долгами, растёт он или стагнирует. Только написано там всё не словами, а цифрами. И эту финансовую отчётность компании на МосБирже выпускают каждый квартал. Наша задача убирать лишнее и вычленять нужное из этих бухгалтерских хитросплетений.
Теперь на счёт горизонта инвестирования.
Почему долгосрочный горизонт это залог успеха. Потому что это ставка только на бизнес! При инвестировании в долгосрок вы убираете краткосрочные колебания цены, и даже наоборот пользуетесь этим. Почему рост не линейный, и почему возникают краткосрочные колебания это тема для отдельного поста. Но если коротко, то краткосрочные колебания зависят только от настроения людей.
Люди боятся, люди радуются, люди выводят деньги на свои нужды, люди смотрят новости, слушают советы своих близких и знакомых. Но когда люди видят в финансовой отчётности рост выручки или прибыли которые превосходят их ожидания.. реакция одна, они покупают чтобы заработать.
Поэтому если компания растёт и развивается, нас не интересуют краткосрочные колебания, мы знаем что на бизнес это не оказывает никакого влияния. Это просто настроение людей, а предсказывать настроение людей это.. сложно.
Итог:
- Акции это риск
- акции это бизнес
- бизнес это цифры в финансовой отчётности
- 2+2=5 для математика плохо, для инвестора сверхприбыль
- долгосрочный горизонт инвестирования убирает риск краткосрочных колебаний и оставляет только финансовые показатели бизнеса
- очень интересно, но ничего не понятно
Капитализация российского фондового рынка может удвоиться к 2030 году! В четверг на послании президента Федеральному собранию прозвучало весьма амбициозное заявление о возможном удвоении капитализации российского рынка акций через 6 лет! Много это или мало? И вообще, возможен ли такой рост? Давайте поразмышляем над этой перспективой и оценим реалистичность данного прогноза.
График (Mon) индекса ММВБ
Чтобы оценить будущие перспективы и возможности рынка, сначала нужно хотя бы обратиться к историческим данным и посмотреть, на что этот рынок был способен в ближайшем прошлом. И вот давайте посмотрим, какая там была динамика.
Например, как видите из графика, за последние 10 лет индекс ММВБ как раз и удвоился с 1500 до 3200 пунктов. Ну, если быть точным, вырос на 113%. Как считаете, это много или мало? Я думаю, что мало. А если быть честным, то совсем мало, ибо за это же время курс доллара вырос на 164%. То есть получается, что в твердой валюте российский рынок не то что не вырос за 10 лет, он вообще упал!
Это прекрасно подтверждает и индекс РТС, который рассчитывается в долларах и сейчас расположен существенно ниже уровня начала 2014 года. Однако, например, индекс S&P500 за этот же период времени вырос почти в 3 раза, а индекс Nasdaq вообще в 5 раз и причем в долларах. Так что, очевидно, что российский рынок в твердой валюте за последние 10 лет оказался совсем непривлекательным.
Но во вчерашнем послании речь явно шла о капитализации рынка в рублях, а не в твердых валютах, так что и рассматривать мы его перспективы будем именно в рублях. И тут как видите, перспектива есть, ибо хоть рост рынка в последние годы и не был столь значительным, но его капитализация за 10 лет как раз и удвоилась. Правда, если же мы оценим рост рынка за 6 последних лет, то тут даже в рублях картина нерадужная — индекс вырос всего на 37%, в то время как курс доллара вырос аж на 60%! Как говорится, делайте выводы.
И все-таки, сможет ли российский рынок прибавить 100% к капитализации в следующие 6 лет? Чтобы ответить на этот вопрос, надо понять, к чему именно привязан рост рынка? Опять же обращаемся к истории и видим, что российский рынок в основном растет на фоне роста курса доллара, денежной массы М2 и роста цены на нефть. Именно с ростом их значений и связаны все большие скачки вверх акций РФ, как это было, например, в 2023 году. То есть в основном, рынок растет на обесценивании рубля. Так какие же у нас перспективы?
Как вы знаете, нефть сейчас стоит выше $80 за баррель. Расти ей дальше вверх, да еще продолжительно, причин пока нет и вряд ли появятся, так что этот фактор роста рынка уже, видимо, не поможет акциям расти, разве что временно. Скорее, наоборот, в случае падения нефти российский рынок может обвалиться.
С курсом доллара же все понятнее, он будет расти и дальше, поводов для какой-то большой коррекции там нет. Правительство уже испробовало все методы для укрепления рубля. Дефицит валюты, видимо, будет только нарастать, как и дефицит бюджета, и в какой-то момент доллар снова преодолеет отметку в 100 рублей. Пока же, как писал ранее, у рубля еще есть время для небольшого укрепления, почему я и распродал на прошлой неделе все контракты по фьючерсу на доллар в области 92.5-93 р. в ожидании коррекции курса к 90 р., которые покупал еще по 88 рублей в январе.
С уверенным пробоем же 92.5 р. курс, скорее всего, взлетит к 98-100 р., эта первая цель роста. Цена какое-то время постоит там, а затем, видимо, и снова пробьет уровень 100 р., о взлете к которому с 82 р. прошлым летом я предупреждал еще в июне 2023 года. Тогда из-за роста ставки ЦБ и введения продажи валютной выручки удалось сдержать девальвацию выше психологического рубежа, но в этом году это уже вряд ли получится. А рост курса может подтягивать вверх и акции, ибо компании у нас в основном экспортные, а их выручка в рублях привязана к валютному курсу.
С денежной массой тоже все понятно, она за последние два года выросла на 40% и будет расти и дальше. Несмотря на то, что ЦБ активно борется с инфляцией высокой ключевой ставкой, печатный станок продолжает работать и разгонять инфляцию, которую никак не получается остановить. Собственно, еще в декабре я подробно объяснял, почему инфляция будет продолжать разгоняться, и почему ЦБ не сможет начать снижать ставку раньше третьего квартала 2024 года, что 16 февраля наконец-то заявил и сам ЦБ.
Так что факторы роста рынка на ближайшие годы, действительно, есть, однако, насколько высоко они смогут его поднять — очень хороший вопрос! Ведь есть и масса других факторов, которые говорят о том, что в ближайшие годы рынок может вполне падать, а не расти: это риски бюджетного кризиса, кризиса на рынке недвижимости, повышение налоговой и долговой нагрузки предприятий, различного рода ограничения компаний, рост издержек и много чего еще. Собственно, сам глобально пока еще остаюсь за коррекцию рынка акций. Сейчас как и раньше, рассчитываю, что индекс сначала упадет хотя бы к уровню 2800, однако, пока он продолжает колебаться в диапазоне, который, кстати, думаю, уже завершится в марте. Считаю, что рынку нужна разгрузка перекупленности, и не исключено, что в этом году она все же произойдет.
А сейчас хочу обратить ваше внимание на еще один момент в послании президента. Он заявил, что капитализация российского фондового рынка к 2030 году должна удвоиться по сравнению с нынешним уровнем и составить 66% ВВП.
И вот тут у меня возникает вопрос: а что это вообще значит? С какой стати капитализация должна составить 66% ВВП? Меня одного это смущает? Почему никто не задался вопросом, а почему именно 66%? Даже ни в одном СМИ не нашел. Давайте попробуем разобраться, а что президент вообще имел в виду?
Капитализация рынка РФ в конце прошлого года составляла примерно ₽57 трлн. Номинальный же объем ВВП в 2023 году составил ₽171 трлн. То есть капитализация рынка составляет 33,3% от ВВП. И если капитализация рынка с нынешнего уровня удваивается к 2030 году, как и было заявлено в послании, то тогда она может составить ₽114 трлн. Это как раз 66% от ₽171 трлн. Но, простите, а ВВП что, к 2030 году не вырастет что ли? То есть в ближайшие 6 лет рынок будет расти на неизменном ВВП? Это каким образом? Я куда больше поверю в стагнацию индекса на 6 лет, чем в отсутствие роста ВВП.
Или же он имел в виду, что капитализация рынка акций в 2030 году составит 66% от ВВП в 2024 году? А в чем тогда вообще смысл этого сравнения? Зачем нам сравнивать будущую капитализацию с ВВП из прошлого? Или это все просто спекуляция цифрами?
Можно оценивать текущую капитализацию рынка с текущим значением ВВП и их динамику в прошлом. Но сравнивать капитализацию рынка в будущем с ВВП из прошлого как бы вообще нет смысла! Это ни о чем не говорит. В общем, эта добавочка с ВВП, на мой взгляд, выглядит странно. Возможно, сама формулировка была неверной, и имелось в виду что-то другое.
Однако если рынок акций удваивается, то получается, что индекс достигнет 6500 пунктов к 2030 году. В целом, даже если он еще раз круто упадет, это не является каким-то совсем фантастическим прогнозом. А в случае развития инфляционного кризиса, к 6500 мы придем даже быстрее, чем к 2030 году. Тут все будет зависеть от того, сможет ли ЦБ побороть инфляцию или же развитие фондового рынка пойдет по опасному инфляционному сценарию. И вот об этом мы скоро еще поговорим в отдельном обзоре.
Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!
Короче говоря, судя по динамике рынка акций за последние шесть лет, прогноз на рост рынка в два раза в следующие шесть лет звучит довольно оптимистично, но, в целом, не является абсурдным, ведь под влиянием определенных факторов роста индекс, действительно, может удвоиться. Однако весьма вероятно, что это удвоение произойдет лишь в рублях на фоне удвоения курса доллара, как это происходило и раньше.
Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!
Должно быть все знают про акцию "приведи друга"? Так вот, друг зарегистрировал карту tinkoff black, выполнил все условия, в течении недели деньги ждал, ничего не пришло. Я написал им в поддержку, вкратце скажу, они попросили предоставить ФИО, номер и ссылку по которой друг регистрировался. Ну, думаю, ладно. Кинул, и все бы ничего, но мне пишут что он ничего не получал, и что для получения бонуса нужно назначать встречу с представителем и получать карту. Но ведь уже все сделано xd..
Позже все таки хоть что-то я с них выбил, сказали чтобы друг сам им написал. Так вот он это и сделал, даже фото предоставил с картой и скринами! Но нет, ессно там жмоты, написали что ничего не видят)
Далее что только я им не написал бы, давали некорректные ответы. После еще 2 дня трахал их по этому поводу. Я чрезвычайно удивлен, потому что они создали обращение, выдали компенсацию 200 рублей, о господи.. Ладно. 1500 так и не начислили, пишут что ничего не видят) Вносили заявку в акцию около двух раз и она не проходила, а потом и вовсе появилась надпись в менюшке что другу пришел отказ по карте :р
P.S. двух друзей сам приглашал, с обоих по 1500 урвал на удивление, хотя долго поддержка отнекивалась. Но даже предположить не могу почему произошла такая ситуация, о которой я описал выше. Должно быть, заведомо жмоты?)
Людей беспокоят проблемы в 3 основных сферах: здоровье, деньги и отношения. Многие испытывают проблемы с финансами, такие как долги, низкий уровень дохода, управление бюджетом, потеря работы и другие экономические трудности. Учитывая, как выросли цены на все за последние пару лет, относительно дохода большей части населения, важно принимать осознанные финансовые решения. Если ты здесь, значит, ты не родился в богатой семье, сам пока не пришел к успеху, и не можешь себе позволить беззаботной финансов-независимой жизни.
Богатства мира — в руках горстки людей.
В экономике есть так называемое правило "80:20", то есть 80% мировых богатств принадлежит 20% населения. Как видим по последним данным, картина еще более удручающая.
Сегодня 42 богатейших человека в мире располагают теми же финансовыми средствами, что и все беднейшие слои населения планеты, а это 3,7 миллиарда человек.
Социальную несправедливость мы пока оставим, давай обсудим проблему финансов.
Во-первых, если ты начал интересоваться этой темой, значит проблема уже на заключающей стадии - принятие. Во-вторых, я надеюсь, ты полон решимости бороться с этой проблемой. Возможно, у тебя в голове засела мысль, что ты не хочешь жить в бедности всю жизнь, тебя это не устраивает, ты знаешь, что этот этап закончится, и успех обязательно придет. Все обязательно будет именно так. Ты не сможешь жить спокойно, пока не наступит этот момент.
Но давай будем жить настоящим. И если ты пока не готов перестать прокрастинировать и менять свою кардинально, то прими свое текущее положение. Прими этот период жизни. Живи сейчас, но посматривай в будущее. Подготовь себе почву к тому моменту, когда ты будешь готов. Будет здорово, если у тебя уже будет стартовый капитал и подушка безопасности к моменту озарения, и ничего не будет мешать воплотить мечту.
Начни повышать финансовую грамотность, научись разумно обращаться с деньгами, начни откладывать. Не много, но стабильно. Возьми это за привычку.
Я хочу поделиться с тобой своим опытом. Дело в том, что пару лет назад я увлекся тематикой экономии. Когда набрался знаний, стал делиться знаниями с друзьями и знакомыми. Просил обращаться ко мне за консультацией, если соберутся делать крупную покупку - найду лучшее предложение. Большинство людей вообще не знают, что можно покупать товары дешевле, чем на полке магазина. Многие, кроме зарплатных карт, ничем больше и не пользуются, и ни о каких кэшбеках не знают. А что самое интересное, когда рассказываю людям о такой возможности подзаработать, или для себя купить выгодно, даю пошаговую инструкцию, просто повтори и получи пол зарплаты за пару простых действий - пропускают мимо ушей. Люди не богатые, и даже не среднего достатка, которые должны быть в первую очередь заинтересованы такой возможностью. Да даже если доход пара сотен тысяч - не повод сорить деньгами и переплачивать десятки процентов. Не до всех я смог достучаться.
Дай человеку рыбу — и он будет сыт на один день, научи человека ловить рыбу — и он будет сыт на всю жизнь.
К сожалению, учиться люди не хотят, а считать не умеют. Всем нужна халява - много и сразу. Увидели рекламу, что можно получить 5000 рублей просто нажав на кнопку - конечно, я вписываюсь! Рассказываю, как можно сэкономить тысячу, а то и десятки тысяч в месяц - не интересно. Зато как бегут в банк вклад переоткрывать, когда ставку на 1-2% повысили. Да ты что, такую выгоду нельзя упустить!
Моей задачей будет помочь тебе. Я начал вести канал, где делюсь предложениями, которые сам считаю выгодными. Нет, не рекламными продуктами, за покупку которых мне будут платить, как принято во многих раскрученных сообществах. Только товары с низкими ценами, скидки на продукты и сервисы, промокоды и акции. Научить зарабатывать не обещаю, но экономить ты научишься. Да и в целом, знать рыночные цены, места и способы приобрести товар с максимальной выгодой - полезно. Насмотренность - визуальный опыт, который явно не будет лишним.
И когда твоя вторая половинка будет ярко хвалиться, как она урвала на распродаже "эту самую необходимую в жизни штучку" - ты, закатив глаза, назовешь реальную стоимость этой безделушки, и поведешь ее оформлять возврат (:
Подписывайте на мой телеграм канал https://t.me/savingmoney11
Вступайте в группу ВК https://vk.com/savingmoney11
Да будут #скидки и #кэшбек!
Славьтесь #промокоды и #акции!
Споровые BTC-ETF одобрены уже почти как 2 недели, но что-то обещанного экспертами туземуна не наблюдается. А скорее даже наоборот. Курс биткоина опускался ниже психологической отметки в $40k.
⚫️ Стало известно, что готовящаяся к перезапуску FTX продала спотовый BTC-ETF от Grayscale на сумму около $1 млрд, чем и объясняется бOльшая часть оттока средств из него.
⚫️ При этом американские спотовые BTC-ETF приобрели более 95 000 BTC с момента запуска, что превысило отток средств из Grayscale Bitcoin Trust!
⚫️ Стоит отметить, что нынешняя динамика курса BTC продолжает вписывается в исторический паттерн поведения курса между халвингами. По данным Matrixport: в годы халвинга, BTC обычно "проливали" к марту, после чего начинался заход на долгожданный туземун.
Посмотрим, повторится ли история вновь....
⚫️Первый спотовый BTC ETF в Гонконге будет запущен уже в середине 2024
⚫️BlackRock продолжает скупать монеты для своего спотового BTC-ETF — за сутки приобретено еще почти 6500 BTC. Тем самым количество BTC на балансе до фингиганта дошло до почти 40 000 BTC!
⚫️Продолжаются продажи:
Кошельки с балансами 100 - 1000 BTC продали около 70 000 BTC (!) за последние 2 недели!
Также и майнеры значительно нарастили продажи BTC с середины января после одобрения спотовых BTC-ETF
Grayscale перевел еще 16 000 BTC на Coinbase
Больше интересного и полезного контента о криптовалютах и арбитраже в ТГ канале - КриптоМарс
Можно ли назвать такую доходность хорошей и почему акции действительно защищают от инфляции – разбираемся в этой статье.
Для оценки доходности российского рынка акций мы будем смотреть на Индекс Московской биржи полной доходности. Он учитывает дивиденды, которые выплачивают компании, входящие в индекс, поэтому Индекс полной доходности более правильно показывает результат инвестиций. Обычный индекс Московской биржи — ценовой, то есть отражает только рост цен акций.
Индекс Московской биржи рассчитывается с сентября 1997 года, то есть на сегодняшний день у нас есть динамика за 26 полных лет, с начала 1998 года до конца 2023 года. Начальное значение индекса 100 пунктов, на конец 2023 года индекс Московской биржи был примерно 3100 пунктов, индекс Московской биржи полной доходности был примерно 7000 пунктов. То есть более чем в 2 раза выше, эта разница и есть эффект выплаченных дивидендов.
Таким образом, если мы смотрим на динамику рынка за эти 26 полных лет, получается, что среднегодовая доходность российского рынка акций 18%. Это среднегеометрическая доходность, то есть она учитывает эффект сложного процента. Среднегеометрическая доходность — это такая доходность, которую показывает индекс каждый год с эффектом сложного процента, то есть если бы рынок рос каждый год ровно на 18% и каждый год эти 18% начислялись на сумму с процентами за предыдущие года.
Динамику индекса можно сравнить с динамикой реально вложенных денег. То есть если индекс с начала 1998 года по конец 2023 год вырос со 100 до 7000 пунктов, это означает, что если вложить в индексный портфель 100 рублей в 1998 году, то к концу 2023 года эти 100 рублей вырастут до 7000 рублей за счет роста цен акций и дивидендов, которые капитализируются и реинвестируются.
Теперь нам нужно сравнить доходность российского рынка акций динамикой инфляции, чтобы понять реальную доходность акций.
Реальная доходность — это доходность за вычетом инфляции. Реальная доходность показывает, на сколько капитал прирастает выше инфляции.
Например, если банковский депозит дал доходность 10% за год — это номинальная доходность. И если инфляция за этот же год была 15% годовых, то получается, что реальная доходность банковского вклада была отрицательной, она не обгоняла инфляцию. То есть капитал терял покупательную способность, обесценивался.
Среднегодовая инфляция с начала 1998 года по конец 2023 года была примерно 13%. То есть номинальная доходность акций 18%, инфляция 13%, реальная доходность акций получается 5%.
Понятно, что в разные годы бывает по-разному. Например, в конце 90-х и начале 2000-х была высокая инфляция, но и рынок акций рос быстрее. Поэтому на достаточно длительных горизонтах времени мы получаем такую статистику, что реальная доходность российских акций 5, может быть 6% годовых (когда мы окончательно пройдем СВО и рынок полностью восстановится).
Доходность в 5% не выглядит впечатляющей, но это именно реальная доходность, которая позволяет обгонять инфляцию и не только защищать капитал, но и преумножать его в долгосрочном периоде.
В этом и есть основной смысл инвестиций — получать реальную доходность, потому что банковские депозиты часто имеют отрицательную реальную доходность, не говоря уже о том, чтобы держать деньги под подушкой и вообще никуда их не вкладывать.
Почему же именно вложения в акции показывают реальную положительную доходность в долгосрочном периоде? Покупка акций — это вложения в бизнес, а бизнес всегда старается обеспечить для себя норму прибыли. Например, если в экономике высокая инфляция, цены на все растут, растут цены и на те товары и услуги, которыми занимается этот бизнес. Рост цен означает рост выручки этого бизнеса, а рост выручки приводит к росту чистой прибыли, что приводит к выплате дивидендов и росту цены акций, то есть обеспечивается доходность вложений. Понятно, что в действительности все работает немного сложнее, но экономическая логика именно такая.
Поэтому долгосрочные вложения в акции обеспечивают естественную защиту от инфляции. Главное — делать эти вложения правильно. Я рекомендую делать это, используя индексные биржевые паевые фонды. Такие фонды имеют низкие издержки на управление, налоговую эффективность (так как фонд не платит налог на дивиденды, так же при долгосрочном владении или при вложениях через ИИС можно не платить налог с дохода от продажи паёв) и хорошую диверсификацию, так как индексные фонды инвестируют в широкий рыночный портфель — индекс.
Автор: Михаил Емец, финансовый консультант и автор книги "Инвестиции для людей"