Есть достаточно большой список книг, которые советуют к прочтению, но конструктивной информации найдется едва ли в нескольких. Что касается финансов, то здесь ситуация мне кажется одной из самых плачевных.
Больше про какой то успешный успех и ИКСЫ.
Жаль бывает потраченного времени. Ни красоты мысли, ни применимой информации.
Какие на ваш взгляд самые лучшие книги про финансы?
Владимир Сергеевич Соловьев (1853-1900)
Если с нравственной точки зрения всякий человек — будь он земледельцем, писателем или банкиром — должен трудиться с сознанием и желанием общеполезности своего труда, если он должен смотреть на него как на обязанность исполнения воли Божией и служения всеобщему благосостоянию ближних, то эта обязанность, именно как всеобщая, предполагает, что все таким же образом должны относиться к этому человеку, т. е. ставить его не как орудие только, но и как предмет или цель общей деятельности, что общество имеет обязанность признавать и обеспечивать право каждого на самостоятельное пользование — для себя и для своих—достойным человеческим существованием. Достойное существование возможно при добровольной нищете — той, которую проповедывал св. Франциск и в которой живут наши странствующие богомольцы; но оно делается невозможным при такой работе, в которой все значение человека сводится к роли простого орудия для производства или перемещения вещественных богатств. Вот, например: «Смотрим на работу крючников; несчастные, полуголые татары выбиваются из сил; больно смотреть, как сразу оседает согнутая спина под грузом от 8 до 18 пудов (я не преувеличиваю в последней цифре) ; этот каторжный труд оплачивается пятью рублями с тысячи пудов. Крючник может заработать maximum рубль в сутки, неся работу вола и непременно надрывая свои силы; более 10 лет такой каторги редко кто выдерживает, и двуногия вьючные животные делаются калеками, паралитиками...» (Нов[ое], Вр[емя], № 7356) 12. Кто не видал волжских «крючников», тот, наверное, видел в больших гостиницах «коридорных», которые, задыхаясь и надрываясь, тащат многопудовые сундуки на четвертый или пятый этаж. И это в век машин и всяких утонченностей! Никого не поражает наглядная несообразность: приезжает в гостиницу постоялец с поклажей; хотя ему самому взойти на лестницу было бы только полезным упражнением, но он садится в подъемную машину, а вещи его, для которых, казалось бы, машина именно и предназначена, взваливаются на спину «коридорного», который, таким образом, оказывается даже не орудием другого человека, а орудием его вещей, орудием орудия!
Кроме тех случаев, когда труд несовместим с человеческим достоинством по своему исключительно и грубо механическому характеру и по чрезмерному напряжению мускульной силы, которого он требует, такая же несовместимость с человеческим достоинством или безнравственность работы должна быть признана и тогда, когда труд, сам по себе не тяжелый и не унизительный, по своей ежедневной продолжительности поглощает все время и все силы рабочего, так что те немногие часы, которые прерывают работу, необходимо отдаются физическому отдыху, а для мыслей и забот идеального и духовного порядка не остается времени и сил *. Кроме часов отдыха существуют, конечно, целые дни отдыха — воскресенье и другие праздники. Но истощающий и притупляющий физический труд, которым заняты все будни, вызывает в праздник естественную реакцию — потребность разгула и самозабвения, которым и отдаются эти дни.
«Но не будем долго останавливаться на впечатлении, которое производят отдельные, хотя бы и многочисленные факты, доступные нашему наблюдению. Обратимся к статистике и спросим ее, насколько заработная плата удовлетворяет необходимые потребности работника? Оставляя в стороне размеры заработной платы в разных видах труда, качество пищи, размеры жилища, мы спросим статистику только о продолжительности жизни людей в зависимости от их занятий. На что мы получаем такой ответ: сапожники живут в среднем 49 лет, книгопечатники — 48,3, портные — 46,6, столяры — 44,7, кузнецы — 41,8, токари — 41,6, каменотесы — 33. А средняя жизнь чиновников, капиталистов, духовных, оптовых торговцев составляет 60—69 лет. Возьмем данные о смертности в зависимости от размеров жилищ и высоты квартирной платы по частям города — и мы найдем, что в местностях города, населенных бедными, преимущественно рабочими людьми с низкой квартирной платой, смертность гораздо выше, нежели в частях города с относительно большим числом богатых обитателей. Для Парижа эту связь установил Вилларме еще в 20-х годах настоящего века: он вычислил, что за пятилетие 1822 — 26 гг. во II округе Парижа, со средней годовой платой за квартиру в 605 франков, 1 умерший приходился на 71 жителя, а в XII, со средней квартирной платой в 148 φρ., умирал 1 из 44. Однородные данные имеем мы и для многих других городов, в том числе и для Петербурга». Отсюда выводится следующее справедливое заключение: «Кто не считает работника орудием производства, а признает в нем, как и в каждом человеке, свободную и самоцельную личность, тот не может считать нормальною среднюю жизнь в 40 лет, если люди зажиточных классов доживают в среднем до 60—70. Эту возможно долгую в современных общественных условиях жизнь мы считаем нормальною. Всякое отклонение от этого уровня вниз, если оно не может быть объяснено особенностями данных занятий, должно быть приписано только чрезмерному труду и недостаточному доходу, не позволяющему покрыть самые необходимые потребности, удовлетворить наименьшие требования гигиены относительно пищи, одежды и жилища».
* Кондукторы конно-железных дорог, напр., в Петербурге работают более 18 часов в сутки за плату в 25 или 30 рублей в месяц (см. Нов[ое] Вр[емя], № 7357).
Признание материального богатства целью экономической деятельности может быть названо первородным грехом политической экономии, так как в этом виновен еще Адам Смит
Продолжаем богатеть на облигациях. Нам нужен высокий рейтинг и надежность? Сегодня нет. Берем рейтинг BBB+ и ниже, высокий купон, также купон ежемесячный, Также понадобится Божья помощь, возможно, пригодится выученная молитва о сохранности денег.
Совсем уж 30-35% доходности я пропустил, хотя вам может и такое интересно, но в этот раз поскромнее. Ежемесячный купон от 20% до 25%, доходность до 28% годовых, погнали смотреть. Ну и всяких путов и коллов нет, короче без оферт.
Также можете ознакомиться с подборками облигаций, которые могут заинтересовать инвестора:
● ISIN: RU000A10A4C1
● Цена: 110,6%
● Купон: 28% ( ₽)
● Дата погашения: 26.10.2029
● Купонов в год: 12
● Тип купона: фиксированный
● Рейтинг: BBB
● Доходность к погашению (YTM): 23,9%
● ISIN: RU000A10B8X7
● Цена: 105,1%
● Купон: 26% ( ₽)
● Дата погашения: 30.09.2026
● Купонов в год: 12
● Тип купона: фиксированный
● Рейтинг: BBB
● Доходность к погашению (YTM): 22,9%
● ISIN: RU000A10BTT6
● Цена: 106,1%
● Купон: 24,5% ( ₽)
● Дата погашения: 09.06.2027
● Купонов в год: 12
● Тип купона: фиксированный
● Рейтинг: BBB
● Доходность к погашению (YTM): 22,4%
● ISIN: RU000A10C6Z5
● Цена: 102,1%
● Купон: 20,25% ( ₽)
● Дата погашения: 18.07.2027
● Купонов в год: 12
● Тип купона: фиксированный
● Рейтинг: BBB
● Доходность к погашению (YTM): 20,7%
● ISIN: RU000A10C758
● Цена: 100%
● Купон: 25% ( ₽)
● Дата погашения: 13.07.2028
● Купонов в год: 12
● Тип купона: фиксированный
● Рейтинг: BBB-
● Доходность к погашению (YTM): 28%
● ISIN: RU000A109NM3
● Цена: 100,8%
● Купон: 23,5% ( ₽)
● Дата погашения: 15.09.2027
● Купонов в год: 12
● Тип купона: фиксированный
● Рейтинг: BBB-
● Доходность к погашению (YTM): 25,5%
● ISIN: RU000A10BGC9
● Цена: 112%
● Купон: 25,5% ( ₽)
● Дата погашения: 03.04.2029
● Купонов в год: 12
● Тип купона: фиксированный
● Рейтинг: BBB-
● Доходность к погашению (YTM): 22,2%
● ISIN: RU000A10B9Q9
● Цена: 112,5%
● Купон: 25,5% ( ₽)
● Дата погашения: 24.03.2029
● Купонов в год: 12
● Тип купона: фиксированный
● Рейтинг: BBB-
● Доходность к погашению (YTM): 21%
● ISIN: RU000A10CB66
● Цена: 104,4%
● Купон: 23,5% ( ₽)
● Дата погашения: 25.01.2028
● Купонов в год: 12
● Тип купона: фиксированный
● Рейтинг: BB+
● Доходность к погашению (YTM): 23,3%
● ISIN: RU000A10B2P6
● Цена: 104,4%
● Купон: 26% ( ₽)
● Дата погашения: 27.02.2028
● Купонов в год: 12
● Тип купона: фиксированный
● Рейтинг: BB+
● Доходность к погашению (YTM): 21,5%
Вот такая получилась подборочка высокодоходных и рисковых облигаций. Хотя все относительно, и кто-то умудряется даже в ВТБ с Газпромом инвестировать, кто вы, герои?)
У некоторых выпусков, ну совсем уехавшие цены, за 110%, объясняется это высоким купоном и сроком до погашения 2028-2029 года. Если закотелтить и все будет тип-топ, то можно и кайфовать. Если же дождетесь погашения, то зафиксируете убыток, снизив налоговую базу, такое себе, но как вариант.
В общем, на свой страх и риск, почему бы и да. Диверсификацию и здравый рассудок никто не отменял, думаем, анализируем, взвешиваем и принимаем решение, самостоятельно!
В своем портфеле, согласно своей стратегии, я облигациям отвел долю в 10%, а основную часть занимают дивидендные акции, для создания более равномерного кэшфлоу, ведь как мы знаем, есть месяцы с полным отсутствием дивидендных выплат, тут как раз и пригодятся облигации.
Поставьте лайк 👍, если вам понравилось, для меня это самая лучшая поддержка!
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.
Горячий сезон отчетов продолжается, а значит пришло время для очередного экспресс-обзора.
Как и в прошлой части, в этом обзоре будет минимум скучных цифр, зато будут важные нюансы и моя авторская оценка. Все-таки некоторые компании есть в моем портфеле, и мне как инвестору важно их оценить. Ну что, поехали! :)
✅ Вуш — «тройка с минусом». Делает ставку на заемный капитал, а с таким «ключом» это просто убийственно. Отсюда и такие результаты — выручка упала на 14,7%, EBITDA — на 63,6%, а чистый убыток составил 1,9 млрд. рублей.
Компания режет вложения, но даже это не помогает — ей пришлось снова влезать в долги (долг/EBITDA = 3х!). Видно, что эта модель «роста» себя исчерпала — если ничего не изменится, то остается лишь продать себя кому-то из конкурентов.
✅ Газпромнефть — «троечка». У нефтяников сейчас идеальный шторм, который бьет по их прибыли. Вот и ГПН это подтверждает — ее выручка упала на 12%, а чистая прибыль — сразу на 54,2%. Денежный поток же составил всего 27 млрд. рублей.
Поэтому приходится резать как норму выплат, так и сами дивиденды (3,2% див. доходности). Из позитивных моментов стоит отметить, что добыча нефти выросла на 4,9%, а переработка — на 3,9%. Но стоимость рублебочки все перечеркнула..
✅ Мосбиржа — «три с плюсом». Ставка только начала снижаться, а процентные доходы уже рушатся — падение составило 19,4 млрд. рублей (-39,5%). Комиссионные доходы не могут этого компенсировать, ведь они выросли лишь на 6 млрд. рублей.
Плюс есть расходы на персонал (з/п выросли на 25%), и расходы на ФинУслуги (рост на 69,5%!). Все это говорит о том, что менеджмент не справляется — деньги клиентов не удерживаются, а расходы становятся неконтролируемым.
✅ Европлан — «четыре с минусом». Лизинг переживает трудные времена, и выдача новых авто рухнула на 65%. Но компания сумела нарастить доходы (+6,8%), правда и резервы взлетели в 3,5 раза. Поэтому чистая прибыль рухнула сразу на 79%.
Пока сфера находится в кризисе, менеджмент направляет прибыль на дивиденды. Когда сектор оживет, компания вновь переключится на рост автопарка — при хорошем сценарии бизнес может «иксануть» (но не раньше осени 2026 года).
✅ НЛМК — «без оценки». Представил ожидаемо слабый отчет — выручка упала на 15,3%, а чистая прибыль — на 62%. Дело в крепком рубле и низких ценах на мировом рынке, ведь НЛМК единственный, кто отправляет свою продукцию на экспорт.
Денежный поток оказался нулевым, а значит и выплаты тоже должны быть нулевыми. Зато займы «связанным сторонам» составили 84 млрд. рублей — владелец может получать с этого проценты, которые пройдут мимо акционеров.
На этом пока все — следующая часть выйдет после очередной партии отчетов.
*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов и мыслей по рынку.
Финансовый рычаг. Или как директор берёт кредиты, чтобы ускориться, а потом внезапно оказывается в позе «где мои яйца, Вась?»
Пора заканчивать занудную тему всяких финансов, активов, ебиды и прочей фигни. Последний пост! Дальше будем переходить к оперативке, пьяным слесарям, массовым увольнениям и прочим проблемам))). Но закончить всё-таки нужно, раз начал. Остался последний элемент.
Снова прошу прощения у финансистов - может где и налажал. Пишу, как понимаю...
Итак, мы уже выяснили, что ROE — это то, что реально интересует собственника.
Первая часть — маржа: зарабатываешь ли ты вообще, или просто красиво рассказываешь на планёрках.
Вторая часть — оборачиваемость активов: превращаешь ли ты бабки в оборот или просто собираешь коллекцию мёртвых железяк.
И вот наступает момент истины.
Ты вроде и зарабатываешь, и даже более-менее крутишь активы.
Но в игру вступает магическая штука:
Финансовый рычаг.
Активы / Собственный капитал.
Или по-простому: “На сколько ты подсыпал к своим деньгам ещё и чужих?”
Это та самая магия, которая позволяет директору выглядеть героем на планёрке:
— «Смотрите! У нас ROE 30%! Всё благодаря мне!»
А потом собственник заглядывает глубже и понимает, что 30% — это на бабки банка, которые завтра надо вернуть.
Чем больше ты залез в долги, тем больше вроде бы «масштабировал бизнес».
- Если коэффициент низкий — ты, может, и не блещешь масштабом, зато спишь спокойно.
- Если высокий — ты либо гений и всех сделал, либо клоун, у которого завтра банк заберёт почку.
Чтобы было понятно — опять борщ:
Ты варишь борщ за свои деньги — молодец, честно, спокойно, без нервов.
Но потом думаешь: «А если я возьму кредит и сварю в три раза больше борща?»
- Если борщ разлетелся как пирожки — красавчик, прибыль выросла, ROE улетел в космос, кредит банку вернул.
- Если борщ пригорел, мясо подорожало или клиенты внезапно сели на суши-диету — ты больше не директор, ты теперь раб банка.
Финансовый рычаг — это как водка.
- В малых дозах — весело, бодрит, ускоряет процессы.
- В больших дозах — потеря ориентации, жёсткое похмелье и поза «где мои яйца, Вась?».
Как это выглядит в реале?
Кредит на станок.
«Ща купим робот-станок, он всё сделает сам». Красиво!
Станок приехал, блестит, стоит.
Специалистов на него нет, заказов нет.
Зато есть новый график платежей в банке, а станок работает как дорогой увлажнитель воздуха.
Кредит на оборотку.
«Да мы всё вернём, у нас скоро крупный заказ!»
Заказ реально есть. Но клиент тянет оплату 6 месяцев.
Ты платишь зарплаты из нового кредита.
Потом берёшь ещё один, чтобы закрыть проценты по первым двум.
И вот ты уже сам не понимаешь: где старый долг, где новый, а где просто дырка во времени.
На заводе — производство, в голове — мини-МММ.
Кредит на стройку.
«Сделаем новый цех — и заживём!»
Да-да, только стройка встала, подрядчик кинул, сроки съехали, а проценты-то тикают.
Собственник смотрит и думает: «Может, тебе ещё ипотеку взять на дачу в Сочи, чтобы окончательно закопаться?»
Почему рычаг опасен?
ROE реально может подскочить в космос.
Ты взял кучу долгов — нарастил активы — выжал прибыль.
Собственник хлопает: «Молодец, красавчик, работай дальше».
Но стоит тебе споткнуться (клиент задержал оплату, НЗП заморозило деньги, новый цех не загрузили) — и рычаг превращается в петлю.
Ты уже не директор, а кассир у банка.
Что спасает от позы «где мои яйца, Вась?»
• Считать ROI на каждый кредит заранее. Если ROI < % по кредиту — поздравляю, купил гирю на шею.
• Брать долг под оборотку только тогда, когда оборотка реально крутится. Если дебиторка мертва — кредит тебя похоронит.
• Не вестись на понты: новый цех, ленточки, красивые фоточки в телеге. Собственнику похрен на фоточки. Он хочет, чтобы деньги вернулись быстрее, чем ушли.
В сухом остатке:
Финансовый рычаг — это как турбина на старом КамАЗе.
Если у тебя мотор (маржа и оборачиваемость) нормальный — турбина даст ускорение.
Если мотор сдох — турбина только разорвёт двигатель к чёрту.
Если рычаг работает на рост — ты герой.
Если рычаг работает на то, чтобы залить старые косяки — ты строитель финансовой пирамиды.
В общем, на этом завершаю рассказ про верхнеуровневые цели директора завода.
Ну а дальше будет самое интересное: как директору выжить между банком, собственником и сварщиком, который опять ушёл в запой.
А ещё — Кунислав из логистики снова выгорел, потому что у него неудобная подставка для ног.
Но это в следующий раз, а пока можете просто посочувствовать моей жене — ей всё это приходилось слушать каждый вечер…
С 1 сентября банки будут блокировать снятие наличных свыше 50 тыс., если операция покажется подозрительной — например, при нетипичном поведении клиента. Ограничение действует 48 часов. При необходимости, в этот период средства можно получить в офисе с паспортом, сказала «Газете.Ru» эксперт проекта НИФИ Минфина России «Моифинансы.рф» Ольга Дайнеко.
«В каестве нетипичного поведения при совершении операции может рассматриваться снятие денег в ночное время, снятие крупных сумм, неоднократные запросы на выдачу средств, или если клиент снимает деньги способом, которым никогда не пользовался — например, обычно использует банковскую карту, а в этот раз воспользовался QR-кодом. Операцию заблокируют, если клиент в течение суток до операции получил заемные средства — например, оформил кредит или увеличил лимит кредитной карты, или если до снятия наличных перевел со своего счета в другом банке крупную сумму или досрочно закрыл вклад и перевел деньги на свой счет (более 200 тыс.рублей)», — отметила Дайнеко
По ее словам, подозрения у банка возникнут, если в течение не менее шести часов до выдачи наличных была зафиксирована нетипичная активность в виде звонков, СМС, сообщений в мессенджерах (в том числе, уведомлений от портала «Госуслуг», звонков и сообщений от незнакомцев. Также вызовут опасения случаи, когда клиент недавно сменил номер телефона для авторизации в банке, либо получена информация о вредоносной программе, установленной на устройстве с которого направляется запрос на выдачу средств, либо в течение дня клиенту отказано в выдаче средств пять и более раз (неверный пин-код, запрашивалась сумма больше имеющейся).
Кроме того, россияне с 1 сентября смогут назначить доверенное лицо для подтверждения переводов и снятия наличных. Одобрить или отклонить операцию нужно в течение 12 часов. Отказаться от такой опции можно, но только через сутки после подачи заявления, заключила эксперт.
ВЫ СЕРЬЁЗНО? ТЕПЕРЬ БАНКИ БУДУТ РЕШАТЬ, КАКОЕ ДЛЯ МЕНЯ ПОВЕДЕНИЕ ТИПИЧНОЕ, А КАКОЕ НЕТ? ОНИ БУДУТ РЕШАТЬ, КОГДА И СКОЛЬКО БУДУТ ОТДАВАТЬ МНЕ МОИ ЖЕ ДЕНЬГИ?
В июле прошлого года мы с супругой решили вести телеграмм-канал ее родного города с населением около 20 тыс. человек.
Конкурентов у нас в ТГ не было, жители узнавали о новостях только из групп в «ВКонтакте», которые велись "на коленке", пестря объявлениями о продаже дров и местными сплетнями.
Идея пришла спонтанно, как говорится: вечером, лежа на диване.
Создали канал, оформили и написали приветственный пост, параллельно договорились о размещении рекламы в местных группах.
Забегая вперед, скажу, что в дальнейшем в размещении рекламы канала нам было отказано. Видимо, не сразу разглядели конкурента и позволили нам успешно стартануть.
Реклама вышла в 19:00, а уже утром у нас было около 300 подписчиков.
Радость была оправданной - идея выстрелила!
Затем началась монотонная, рутинная работа: каждое утро пост с приветствием и со скрином о погоде на день, информация об отключениях электроэнергии и другие посты из жизни города и округа.
После немного покрутил таргет в «ВКонтакте», и больше в рекламу не вкладывались.
Период взрывного роста канала наблюдался в момент размещения новостей с ЧП: ДТП, пожар и т.д.
Позже мы ввели вознаграждение за присланную новость с фото или видео (сумма символическая, до 100 рублей), но это дало свои результаты.
Теперь мы почти всегда первыми получаем информацию о ЧП в городе, после чего снова идет взрывной рост канала.
Что по деньгам?
Первые полгода мы не продавали рекламу от слова совсем. Затем начали продавать рекламу местным предпринимателям - 300 рублей за пост.
Позже нам посоветовали подключить рекламу от Яндекса, которая теперь приносит около 5-7 тыс. рублей в месяц (в первый месяц получили вообще 15 тыс. рублей).
От сторонней рекламы мы отказались из-за маркировки и нежелания общаться с рекламодателями из-за 300 рублей, согласовывая посты по несколько дней.
Посты выходят автоматически, 2 раза в день.
Сейчас ведение канала вошло в рутину, каждый из нас отвечает за свои посты и в целом это отнимает мало времени.
Да, доход не большой, но мы рассматриваем это как актив, в котором можно будет рекламировать свои проекты в случае переезда в этот город на ПМЖ.
_________
Как накопить миллион за 500 дней? Веду отчет в своем Telegram: https://t.me/anakopim
Сегодня у меня на глобальном разборе актив, который оставил неизгладимый след в моей практике работы с криптовалютами. Я расскажу этот опыт и покажу, при каких условиях возможен рост до $4.5.
В текущий момент нужно учитывать вероятность развития формирования сужения. Причем это сужение у нас длится с 2017 года по текущий день. И цели данного сужения при оставлении $0.10 внизу находятся: во-первых, в районе блока $0.76-1.32. Во-вторых, в районе $4.5-6.17.
Также нельзя исключать и более агрессивного развития движения в район $21. Но в позиционных сделках я экстремальные цели по сужению никогда не учитываю. Они просто висят как вероятность. Но я всегда тяну цели до консервативных уровней.
Только в случае потери $0.10 цена отправится в район $0.06. Но это ломает структуру треугольника. Соответственно, и в данном случае мы не можем рассматривать восходящие потенциалы с той же уверенностью, что сейчас. Поэтому на текущий момент текущие цены вполне подходят для позиционного входа. Но необходимо учитывать риски в районе $0.10 и предпринимать определенные действия для того, чтобы обезопасить свой депозит в случае достижения этой точки.
Есть определенный алгоритм действий, который помогает безболезненно выйти из актива в случае слома глобальной структуры. Но на то, чтобы объяснить эти детали мне понадобится достаточно много времени. Поэтому я лишь указываю на риск и приоритетные цели. Приоритет, конечно же, сверху, на текущий момент.
Переносите данные уровни себе на графике и отслеживайте динамику. Принимайте самостоятельные решения.
Разбор производится с выявлением двух противоположных условий для похода вверх и вниз. То есть в рамках дихотомии. Это профессиональный метод работы с высокорискованными активами.
Рассказываю о перспективах криптовалют и буллране в своем тг канале.
