Недельный обзор фондовых рынков. 30.10.2023
Уважаемые читатели, доброго дня.
Посмотрим, какие интересные и значимые события случились за неделю на рынках.
Россия
На прошлой неделе нет особых событий, которые бы оказывали серьезное влияние на российский рынок акций
Среда, 25 октября 2023 г.
• Объём промышленного производства (г/г) (сент) прогноз 5,8%– факт 5,6%
Пятница, 27 октября 2023 г.
• Решение по процентной ставке (окт) прогноз 14,0% – факт 15,0%
Итак, ключевым событием прошлой недели на российском рынке стало решение Банка России по ключевой ставке. Ожидания рынка консолидировались вокруг прогноза по ставке в 14%, фактически ЦБ принял решение об увеличении до 15% (о чем мы писали ранее вот тут). Но мы ожидали такое повышение еще на прошлом заседании и говорили о том, что слишком мягкая риторика и действия ЦБ не смогут остановить инфляцию, и тем более укрепить курс рубля.
И как мы увидели, только после дополнительных мер по продаже валютной выручки курс рубля начал укрепляться. Если же говорить про инфляцию, то она до сих пор находится выше целевых уровней и на конец года прогнозно составит 7%.
На прошлой неделе индекс Мосбиржи снизился на 1,45%. Причем он снижался в последние два дня недели, но после решения ЦБ по ставке незначительно укрепился.
Что касается конкретных акций, которые росли или падали на прошлой неделе, то они представлены ниже.
По традиции разберем ТОП-3 акции роста прошедшей недели:
1. ФСК Россети (FEES) один из крупнейших в мире электросетевых холдингов, обеспечивающий электроснабжение потребителей в 82 регионах России. В управлении находятся 2,47 млн км линий электропередачи и электрические подстанции общей мощностью 835 тыс. МВА. По сетям Группы «Россети» передается более 77% всей вырабатываемой в стране электроэнергии.
В следующем году многие компании из группы Россети заплатят достойные дивиденды на уровне 15-17% годовых. По нашим прогнозам на такой уровень доходности можно рассчитывать акционерам Россети центр, Россети Московский регион (МОЭСК), возможно Россети Центр и Приволжье. Но при этом сама ФСК Россети имеет следующую дивидендную политику:
Дивидендная политика компании Федеральная сетевая компания - Россети (как и других МРСК) предусматривает выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ или МСФО.
При этом сама компания имеет широкую инвестиционную программу до 2026 года и в предыдущие два года не выплачивала дивиденды, направляя средства на развитие. В перспективе до 2026 года мы также не видим причин для изменения дивидендной политики.
В связи с этим для нас акции ФСК Россети не являются интересной инвестиционной идеей, они отсутствуют в наших портфелях. На наш взгляд, при текущем уровне ключевой ставки намного интереснее вложиться в гос. облигации, которые являются практически безрисковым активом. При этом имея понятную доходность и период погашения. Именно поэтому при последней ребалансировке портфеля мы закрывали все позиции в секторе энергетики и перекладывались в облигации.
2. Сургутнефтегаз преф. (SNGSP) - одна из крупнейших частных вертикально интегрированных нефтяных компаний России, объединившая в своей структуре научно-проектные, геолого-разведочные, буровые, добывающие подразделения, нефте и газоперерабатывающие, сбытовые предприятия.
Наверное, не для кого ни секрет, что привилегированные акции компании периодически вызывают интерес у инвесторов за счет возможных выплат по ним повышенных дивидендов. Ведь на балансе компании находится порядка 61 млрд. долл. (на конец 2022 года) ликвидности. Так вот ежегодная переоценка данной «кубышки» за счет изменения курса рубля и позволяет компании периодически выплачивать акционерам повышенные дивиденды.
Ожидаемая дивидендная доходность при текущем курсе рубля к доллару (да и другим валютам) позволяет ожидать дивидендную доходность по префам Сургута по итогам 2023 года на уровне 27% годовых (или порядка 15 рублей на акцию).
На текущий момент времени привилегированные акции Сургутнефтегаза не входят в наши портфели, хотя мы наблюдаем за этим активом и будем принимать решение по добавлению его в наши портфели по итогам 2023 года, когда будет понятен курс рубля по отношению к другим валютам на конец года.
3. Магнит (MGNT) «Магнит» является одной из ведущих розничных сетей в России по торговле продуктами питания, лидером по количеству магазинов и географии их расположения. «Магнит» входит в список крупнейших публичных компаний мира рейтинга Global 2000 Forbes и возглавляет рейтинг крупнейших частных работодателей России по версии Forbes. Общая численность сотрудников составляет около 355 тысяч человек.
На этой неделе Магнит объявил о приобретении 33,01% одной из крупнейших дальневосточных торговых сетей "Самбери", говорится в сообщении компании. В рамках этого соглашения "Магнит" также получит опцион на выкуп оставшейся доли регионального ритейлера в течении 5 лет.
Мы оцениваем эту новость крайне позитивно. Помимо того, что Магнит очень успешно проводит обратный выкуп своих акций у нерезидентов (с дисконтом 50% и более), так он еще и ведет активную экспансию в новые регионы. Несмотря на то, что нашим фаворитом в отрасли является X5, тем не менее, действия менеджмента Магнита в этом году выглядят очень эффективно.
Если сюда еще добавить запуск дискаунтеров в форматах магазинов Магнит «Первый выбор» (В1), то становится очевидно, что у Магнита сильная долгосрочная стратегия и он еще долгое время будет оставаться основным игроком на рынке продуктового ритейла РФ.
Акции компании присутствует в наших портфелях. Увеличение доли компании в своих портфелях пока мы не планировали. Но готовы скорректировать свое решение по итогам результатов компании за 9 мес. 2023 года.
Резюме – мы уже писали ранее, что пока не видим явных причин для пересмотра индекса в ту или иную сторону до конца года. Считаем, что он останется в диапазоне 3 200 пунктов на 31.12.2023.
США
Календарь прошедших событий в США (ключевые из них):
Вторник, 24 октября 2023 г.
• Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) (окт) прогноз 49,5 – факт 50,0
• Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг (окт) прогноз 49,8 – факт 50,9
Среда, 25 октября 2023 г.
• Число выданных разрешений на строительство прогноз 1,473М – факт 1,471М
• Продажи нового жилья (сент) прогноз 680К – факт 759К
Четверг, 26 октября 2023 г.
• Базовые заказы на товары длительного пользования (м/м) (сент) прогноз 0,2% – факт 0,5%
• ВВП (кв/кв) (3 кв.) прогноз 4,3% – факт 4,9%
• Число первичных заявок на получение пособий по безработице прогноз 208К – факт 210К
Пятница, 27 октября 2023 г.
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (г/г) (сент) прогноз 3,7% – факт 3,7%
Очень много интересной статистики выходило по США на прошлой неделе. Выходящая статистика была очень сильная, но при этом рынок за неделю снизился аж на 2,2%. Почему?
На самом деле, все просто. Как ни странно, но для фондового рынка США сейчас действует поговорка: «Чем лучше, тем хуже». То есть, чем сильнее данные по экономике мы будем видеть, тем более жесткие меры от ФРС стоит ожидать. А если ФРС продолжит и дальше цикл поднятия ставок и изъятие ликвидности с рынка, то самому рынку просто не на чем будет расти.
Резюме – несмотря на очень сильную статистику на прошлой неделе, которая слегка даже удивила (речь о ВВП), наше мнение не изменилось. Считаем, что все идет к закономерному итогу наступлению рецессии в экономике США к концу 2023 года – начале 2024 года. Будет ли она «мягкой» или «жесткой» будет зависеть от действий финансовых властей США. Но повторюсь, на наш взгляд, пока риски инвестирования в рынок США превышают потенциальную доходность.
Китай
На этой неделе не было значимых событий по экономике Поднебесной. Но при этом действия, предпринятые властями Китая начали давать свои плоды, и мы видим, что на прошлой неделе индекс смог закрыться выше психологической отметки в 3 000 пунктов и прибавить 1,6% за неделю.
Резюме – по Китаю нам пока нечего добавить. Нужно посмотреть, как будет чувствовать себя экономика в 4 квартале. Решение о формировании позиции по китайским активам будем принимать по итогам года.
Подписывайтесь на наш телеграмм-канал. Более оперативная информация, а также короткие обзоры и важные новости по событиям на рынке.
Если вам понравился наш обзор, ставьте лайк и подписывайтесь на наш канал
Про будущее, то которое уже было
🚨В дополнении к посту, которому 9 лет и 3 месяца. ( Новости из будущего. )
||| мировая война, будет короче предыдущей. Но людей в ней и от её последствий, пострадает гораздо больше.
Ближний Восток и Восток только разгорается, но этими регионами всё не ограничется. Западное полушарие тоже ждут потрясения в ближайшие пол года-год.
Закон кармы неумолим.
«Не желай и не делай другому того, что не хотел бы себе.» - люди вспомнят об этом послетого того, как столкнутся с осознанием созданной ими, рукотворной катастрофы.
Напоминаю:
23 апреля 2018 года генеральный секретарь ООН Антониу Гутерриш официально объявил о начале новой холодной войны.
BNS - массовая стрельба в США, сложности с военной помощью Украине и герой-пенсионер из Подмосковья
Всем привет. Каждый день выходит довольно много новостей экономики, финансов и политики.
Буду рад делать небольшие регулярные разборы с собственными комментариям на самые горячие (нет, не как соответствующий раздел на сайте, а реально горячие).
Приятного чтения!
***
1. Массовая стрельба в США (есть жертвы)
В американском Льюистоне (штат Мэн) произошла стрельба, погибли 22 человека, пострадали примерно 50-60. Стрельба произошла в трех местах — в ресторане, магазине и боулинге.
Полиция Льюистона сообщила, что установила личность подозреваемого в массовой стрельбе, это 40-летний Роберт Кард.
Кард является оружейным инструктором, у него были проблемы с психическим здоровьем, и он уже угрожал совершить подобное.
Подозреваемого в массовой стрельбе в Льюистоне задержали, сообщают местные СМИ. При этом полиция не рассматривает случившееся как теракт. В Белом доме сообщили, что Джо Байдену сообщили о трагедии.
***
И снова можно начинать дискуссию на предмет легализации оборота оружия. С другой стороны, какой это имеет смысл, если стрелком может оказаться владелец оружейного магазина?
2. Украина уходит на второй план
По крайне мере с информационной повестки - уж точно.
Ранее главы МИД ЕС вновь не смогли договориться о выделении Киеву 500 млн евро на поставки оружия. А журналисты перед началом встречине задали Боррелю ни одного вопроса об Украине.
Глава дипломатии ЕС Жозеп Боррель, однако, признал, что "Украина пропала из СМИ, но не из реальности". Добавив, что
мы не можем позволить Путину поставить марионеточное правительство в Киеве и иметь российскую армию на польской границе.
Если не говорят журналисты, то придется создавать инфоповод самим. Представитель ВМС Украины Плетенчук заявил, что Крымский мост будет разрушен - "тогда, когда этого будет требовать ситуация".
Тем временем, по комментариям Минобороны РФ в зоне СВО впервые перехвачены сразу две оперативно-тактические ракеты ATACMS. А у российских военных появились комплексы, которые сбили 24 украинских самолета за пять дней.
Но считать оружие в 2023 году уже становится как-то неактуально.
***
Вчера спикером Палаты представителей США был избран Майк Джонсон, который относится скептически к помощи Украине, обещая при этом "поддержку дорогому другу Израилю".
️Связано это или нет, но группа республиканцев в США уже представила проект о разделении помощи Израилю и Украине, который позволить передать «миллиарды» Израилю, а не Киеву.
Илон Маск тоже не остается в стороне. Миллиардер назвал "дураками" тех американских политиков, которые добиваются выделения новой финансовой и военной помощи Украине.
***
Возможно, кто-то решил отчитаться перед налогоплательщиками США за результаты финансирования. А обсудить есть что, если изучить некоторые необычные объявления в сети.
Была опубликована информация, что украинцы продают в даркнете оружие и взрывчатку, поставленные ранее Киеву Западом. Заряды C4, например, стоят от $800. Продавец обещает анонимную курьерскую доставку по всей Украине.
Ну а чего еще стоило ожидать, когда поставки оружия происходят в подобных объемах? Сразу на ум приходят кадры, как весной прошлого года в центре Киева любой желающий мог совершенно беспрепятственно и без какого-либо реестра обзавестись собственным огнестрельным оружием для защиты целостности Украины.
Что делать с огромным числом неучтенного оружия, когда конфликт завершится, совершенно непонятно.
3. Наземная операция в секторе Газа начнется неожиданно
Слова посла Израиля в РФ. Армия обороны Израиля также заявила, что провела рейд с применением танков на севере Газы в рамках подготовки к "следующим этапам боевых действий".
А следующим этапом должна стать полномасштабная наземная операция. Однако The Wall Street Journal сообщает, что Израиль решил отложить наземную операцию, чтобы США успели перебросить дополнительные системы противоракетной обороны в регион.
Главное, что в один момент времени политики в качестве объяснения переносов сроков операции вместо вопроса заложников не назвали ПВО США.
***
Иран, который поддерживает ХАМАС, делает открытые заявления в отношении США, которые начали увеличивать свой военный контингент в регионе.
МИД Ирана предупредил США о невообразимом ответе при ударе по своим объектам. Если США нанесут удар по Ирану и связанной с ним инфраструктуре, ответ «превзойдет всякое воображение». Об этом заявил замминистра иностранных дел Ирана Мохаммад Хассан Шейх
4. "Победа" выпустила рюкзак под свои габариты ручной клади
С ним будут пускать на борт без требования проверки размеров в калибраторе.
Честно говоря, свою ручную кладь я всегда использовал не по назначению.
Уже давно в продаже находится много элементов для перевоза багажа в салоне, однако их габариты вечно не соответствовали требованиям авиакомпании.
Лично я привые путешествовать несколько иначе.
4. В подмосковном Щёлково пенсионер поймал грабителя, который у него на глазах отобрал у ребенка телефон
Правильно говорят, что герои не носят плащи. Они ремонтируют свою машину.
Мужчина срубил убегавшего преступника подножкой и какое-то время удерживал его, пока на помощь не пришли другие прохожие. Грабитель задержан, возбуждено уголовное дело.
Глава Щелковского района вручил жителю Щелково, обезвредившему напавшего на ребенка грабителя, сертификат на новую отечественную машину.
Вот так чиновники в очередной раз лишают страну героев. Ведь кто в следующий раз обновит преступника, если не придется ремонтировать свою "ласточку"?
**
Захотите поддержать - лучшим способом станут ваши плюсы (минусы-то теперь остались в прошлом).
Также веду канал https://t.me/buynotsell в Telegram, где разбираю новости финансов (и не только). Очень удобная штука на случай бана (ну вы поняли).
Подписывайтесь, чтобы не пропустить ничего интересного.
Управление массами и патриотизм
Управление массами, патриотизм это инструмент управления и нужен только государству. Сильный патриотизм сильное сплоченое государство, но есть нюанс, может понадобиться умирать за родину. Но есть и другая сторона сильное государство может дать больше социальных гарантий и стабильности для населения.
Почему США живут лучше? Потому что они живут за счет других, а другие живут хуже по этому, в целом. Где то война, то США практически монопольно вооружают все страны. Вот сейчас вся Европа отдали оружие, а США будет восполнять вооружение, и при этом не бесплатно. Южную Корею, Тайвань, Израиль тоже не бесплатно накачивают оружием. Во вторую мировую США сначала Гитлера поддерживали, Форд, снабжение ГСМ. И при этом лендлиз для СССР пожалуйста. Помимо оружейного бизнеса США ещё и ресурсы с подконтрольных территорий вывозят.
Вот интересно, идейный будет лучше воевать и умирать, чем тот кто за деньги.
Пропаганда, очень легко сейчас формируется мнение у обычных людей, какое хочешь. В России говорят одно, на Украине противоположное и при этом все верят. Большинство не будет перелапачивать тонны информации чтобы разобраться, достаточно говорить убедительно и логично, и ограничивать пропаганду противника с их неправильным мнением.
Патриотизм это одна из основ государственности.
На уроках истории преподаватель сказала, что благодаря патриотизму победили Наполеона, а Наполеон в завоёванных странах свергал правящий режим и устанавливал конституцию, и говорит может если Наполеон победил, то в России конституция была бы намного раньше и может жили бы лучше, а простые люди восприняли его как захватчика, а не освободителя. И вот сдаться Наполеону и Гитлеру совсем разные вещи.
Все страны действуют в своих интересах, все гребут под себя, но некоторые делают это нагло и вероломно не считаясь с чужими интересами.
США чемпион по разжиганию войн и по участию в военных конфликтах по всему миру, но США не надо завоёвывать весь мир, им нужны слабые страны которыми можно манипулировать и управлять, лояльные подкупные правительства, 'суверенные' колонии. И получать от всех профит. Вот Ельцинская Россия это мечта США, когда Россия сидела со своим мнением и проблемами глубоко в ...
Ни к чему не призываю, никого не оскорбляю. Всё выше изложенное сугубо мое скромное мнение. Прошу прощения за сумбур и неточность.
ВЭП, или (не)Серьёзное обвинение
1. У ХАМАС нашли инструкции по изготовлению химоружия.
Заявил президент Израиля Ицхак Герцог в эксклюзивном интервью британскому Sky News.
Он продемонстрировал материалы, которые, по его словам, нашли у одного из бойцов движения ХАМАС.
Архивное фото обвинений Ирака в создании хим. оружия.
Нет, пробирки у него не было, но было кое-что получше! Герцог продемонстрировал копии распечаток с инструкциями. На одном из листов четко видна надпись "Аль-Каида" латинскими буквами.
Выглядит... убедительно.
***
2. Израиль продолжает бомбить сектор Газа
По сообщениям самой армии (ЦАХАЛ) - они за сутки нанесли удары по 320 целям в секторе:
в США на выходных прошёл многотысячный марш протеста (с драками само собой).
Про арабские страны я и вовсе молчу, там вы сами представляете масштаб.
***
Но ЦАХАЛ гениально решил эту проблему, выпустив заявление, что "Участники пропалестинских акций либо не понимают ситуацию, либо ненавидят Израиль"
Вот и всё. Не согласен - ты либо дурак, либо гитле антисемит.
И по этой логике - в стране пошла отмена Греты Тунберг, которая выступила в поддержку Палестины:
Израиль удалит из школьной программы все упоминания о ней. ❌
И я не знаю, что меня удивляет сильнее - то, что целая страна воюет с девочкой, или то, что Грета есть в еврейской школьной программе.
***
3. Во всей этой суматохе, забыли про Украину.
Впервые с февраля 2022 года перед заседанием Совета ЕС журналисты не задали главе дипломатии Боррелю ни одного вопроса по Киеву.
Его это сильно огорчило и он попросил "не забывать про Украину".
Но, похоже, не только у журналистов проблемы с памятью, так как и "военная помощь США Украине сократилась на 93,5% по сравнению с тем, что было в первой половине 2023 года".
С таким заголовком вышли новости в ряде СМИ, хотя, всё логично, ведь Байдену до сих пор не одобрили его план на 100 млрд для помощи всем (в первую очередь, Киеву).
***
Ну вот и всё на сегодня!
С вами был @Ded.Banzay, и следим за дальнейшим развитием событий и тем, насколько у американских налогоплательщиков хватит терпения.
Оставляю тг на случай бана - https://t.me/Ded_Banzay_official. Всем рад 👋
Там я выкладываю как "пикабушные" посты, так и кратко комментирую все самые важные новости России и Мира без цензуры.
ФБР и Минюст США сообщили о тысячах северокорейских IT-специалистов в американских компаниях
Представители Федерального бюро расследований и Министерства юстиции США сообщили, что тысячи удалённых программистов в американских компаниях — граждане КНДР. В течение нескольких лет эти специалисты отправляли миллионы долларов из своих зарплат на финансирование программы по разработке баллистических ракет, считают американские ведомства.
Минюст указывает, что программистов направили по контракту для удалённой работы с компаниями в Сент-Луисе и других городах США. Специалисты использовали вымышленную биографию и поддельные документы для получения работы в ряде фирм.
Федеральные власти США объявили об аресте $1,5 млн и 17 доменных имён в рамках расследования, которое продолжается до сих пор.
Каждая компания, которая приняла на работу внештатных сотрудников, «более чем вероятно» наняла участника северокорейской схемы, считает специальный агент ФБР Джей Гринберг.
Схема настолько распространена, что работодателям следует проявлять особую бдительность при наборе персонала, в том числе проводить собеседования по видеосвязи, уточнили в ФБР. По словам Гринберга, компаниям необходимо предпринимать активные шаги в отношении удалённых специалистов, чтобы злоумышленникам было сложнее скрыть свою личность.
Минюст не опубликовал список компаний, которые наняли северокорейских программистов. Также ведомство не сообщило, когда началась эта практика и как о ней стало известно.
В мае 2022 года Госдепартамент, Министерство финансов и ФБР выпустили предупреждение о попытках северокорейцев получить работу в американских компаниях, выдавая себя за граждан других стран. Ведомства уведомили, что руководство КНДР в последние годы «уделяет повышенное внимание образованию и обучению» дисциплинам, связанным с информационными технологиями.
Документ содержит сведения о том, что Пхеньян направил тысячи квалифицированных IT-специалистов в Китай и Россию с целью трудоустройства в компании США и других стран. Программисты зарабатывают миллионы долларов в год на нужды программ вооружения. В некоторых случаях специалисты проникали в компьютерные сети и похищали информацию работодателей.
Источники: