Лига биржевой торговли

💭 Анализируем финансовую отчетность и прогнозы на ближайшие года...

🎩 Ребрендинг

🗞️ Публичное акционерное общество «СмартТехГрупп» (ПАО «СТГ») официально сообщило о старте первого этапа ребрендинга своей дочерней компании CarMoney. Это мероприятие инициировано в рамках утвержденной Стратегии развития на период 2025-2028 годов, предусматривающей преобразование из моно-продуктовой в много-продуктовую компанию и выпуск новых предложений в рамках экосистемы ПСБ.

🤷‍♂️ Первый этап включает смену названия микро-финансово-кредитной компании «КарМани» на новое название — «ПСБ Финанс». Одновременно с этим начнется реализация программы совместного брендинга, которая затронет дизайн официального веб-сайта, страницы регистрации пользователей, клиентские кабинеты и прочие коммуникационные элементы сервиса CarMoney.

❗ Несмотря на изменения в наименовании, юридическое лицо сохранит действующий бренд CarMoney, реквизиты и банковские счета останутся прежними. Пользователям и партнерам не потребуется перезаключать существующие контракты или повторно оформить доверительные полномочия. Переименование не повлияет на юридический статус уже подписанных соглашений.

👣 Следующие шаги по ребрендингу запланированы на 2026 год, подробности будут представлены позже.

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Компания продемонстрировала рост основных финансовых показателей. Выручка увеличилась на 4%, составив 1,7 млрд рублей. Операционная прибыль (OIBDA) выросла на 1% и составила 962 млн рублей. Общий объем активов вырос на 36% и достиг отметки в 9,8 млрд рублей благодаря расширению кредитного портфеля, инвестициям в ИТ-инфраструктуру и интеграции с партнерами.

💳 Привлечённые средства увеличились на 38% до 3,8 млрд рублей, однако доля заемного капитала сократилась ниже 40%. Собственный капитал увеличился на 32% до 5,3 млрд рублей вследствие дополнительной эмиссии акций в пользу стратегического партнера.

✔️ Операционная часть (1 п 2025)

💼 Размер портфеля займов компании составил 5,9 млрд рублей, увеличившись на 20% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Объем выдачи займов за первое полугодие 2025 года достиг 2,1 млрд рублей, что представляет собой увеличение на 17% относительно прошлого года и является лучшим результатом за последние пять лет.

👥 Число клиентов ПСБ Финанс увеличилось на 23% и составило 122 тысячи человек, причем примерно 80% из них являются новыми клиентами, что свидетельствует об успешности применяемой стратегии привлечения. Основной упор делается на работу с надежными заемщиками, чей средний доход в первом полугодии вырос на 28% и составил 187 тысяч рублей. Такой доход позволяет клиентам комфортно осуществлять платежи по кредитам на автомобили, составляющие в среднем 30,5 тысяч рублей в месяц. Средняя сумма займа на автомобиль возросла до 416 тысяч рублей, а срок кредитования увеличился на 16%, достигнув 18,3 месяца. За первые полгода 2025 года 82% всех займов ПСБ Финанс были оформлены полностью дистанционно, что отражает высокий уровень автоматизации и оптимизации процессов компании.

💸 Дивиденды

🤑 Если предположить выплату половины чистой прибыли в виде дивидендов, то по прогнозам их можно ожидать по итогам 2025 года с кратным увеличением в будущем.

✔️ Планы / Развитие

💪 Важным достижением стало введение нового продукта «Заем на покупку автомобиля» в мае, первого шага в реализации стратегии развития, принятой ранее в 2025 году. Во второй половине года планируется запустить дополнительные кредитные продукты, предназначенные для сегмента близких к банкам услуг, включая крупный необеспеченный займ с условиями, аналогичными банковским. Также будет запущена цифровая платформа автокредитования, позволяющая банкам и микрофинансовым организациям выдавать кредиты и займы на приобретение автомобилей всех типов.

🧐 Предположительно, исходя из планов компании, суммарная прибыль за период 2025–2028 годов составит около 5,3 миллиарда рублей. Добавляя сюда средства от дополнительной эмиссии акций, получаем собственный капитал примерно в размере 10,7 миллиарда рублей к концу 2028 года. Из этого следует, что 1,5 миллиарда рублей компания предполагает направить на выплату дивидендов.

🤔 Прогнозируя будущее состояние компании, заметно замедление темпов роста прибыли в 2025 и 2026 годах с последующим значительным ускорением в 2027-м. При этом остается непонятным, почему ROE в указанные годы будет оставаться таким низким, несмотря на традиционно высокую эффективность основного направления бизнеса, способного обеспечивать возврат капитала на уровне 15–20%.

🤷‍♂️ Непонятно, каким образом удается достичь показателя возврата на собственный капитал (ROE) свыше 30%, ведь ранее предприятие демонстрировало существенно меньшие значения. Следовательно, перспективы исполнения обозначенной стратегии остаются туманными.

💭 К 2028 году компания ставит цель увеличить число активных клиентов еще на 10 тысяч человек. Это вполне достижимо.

📌 Итог

🤓 Компания добилась значительных успехов, показав исторический максимум объема выданных кредитов. Компания приступила к процессу преобразования, начав первый этап ребрендинга, включающего изменение наименования операционной структуры и подготовку совместной маркетинговой кампании с партнерским банком, что подчеркивает глубину перемен и высокий уровень взаимодействия с ключевым партнером.

📛 Однако, неожиданно звучит заявление о предстоящем многократном увеличении масштабов бизнеса и прибыли, начиная с 2027 года. Возникает закономерный вопрос: кому адресованы подобные заявления, ведь объективно такой взрывной рост маловероятен.

😎 Компании предстоит сложная задача, связанная с необходимостью эффективного управления ресурсами и успешным внедрением инноваций. Реализация заявленных планов потребует серьезных усилий и благоприятных внешних условий, без которых достижение целевых показателей представляется крайне затруднительным.

🎯 ИнвестВзгляд: Долгосрочно актив имеет сильный потенциал, особенно в моменте рост котировок может быть взрывным. Доля в портфеле увеличена.

📊 Фундаментальный анализ: ✅ Покупать - потенциал роста бизнеса, планы по расширению продуктовой линейки и ожидаемые дивидендные выплаты делают акции компании привлекательными.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - несмотря на стабильную работу и чёткий план развития, амбициозные цели по росту требуют дополнительных ресурсов и времени на реализацию. Важно, что существующие риски находятся под контролем.

✅ Привлекательные зоны для покупки: 1,76р / 1,65р / 1,51р

💯 Ответ на поставленный вопрос: Да, стоит рассмотреть инвестиции в акции CarMoney. Компания показывает положительные финансовые результаты, активно развивает новые продукты и увеличивает кредитный портфель. Диверсификация бизнес-модели улучшает устойчивость и повышает привлекательность акций.

✍️ С Вас подписка! Если уже подписаны, то оставляйте реакции.

$CARM #CARM #CarMoney #ПСБФинанс #СТГ #Инвестиции #Акции #МФО #Портфель #Дивиденды #Финансы #Ребрендинг #Рынок #Отчетность

Насколько это меняет структурирование стратегий продаж биржевых активов частным инвесторам?

Что касается способов инвестирования не только в России, но и в целом, то самый популярный (54%) – слитки или физическое золото (49% в 2023 году). Далее –  биржевые фонды (44%), коллекционные монеты (39%) и акции золотодобывающих компаний (31%).

Кстати, есть интересная статистика по поводу возрастного распределения инвесторов: инвестируют в золото более 60% миллениалов, при этом среди бумеров эта доля составляет лишь 20%.

Вероятно, сказывается жизненный опыт – бумеры с молодых лет наблюдали, как золото с начала 1980-х по начало нулевых почти постоянно дешевеет. Миллениалы видят обратную картину.

Что касается роста популярности золота среди состоятельных инвесторов, то это тоже не удивляет. Золото дает надежную защиту. А для крупного бизнеса важнее сохранить капитал, чем приумножить. Поэтому нет проблемы, если в какие-то периоды золото уступает по доходности более рисковым активам. Долгосрочно оно также хорошо растет, при этом без крупных просадок.

Ваш прогноз по золоту к 31 декабря?

С учетом снижения ставки ФРС (по экономическим причинам или под давлением Трампа) дальнейший рост котировок выглядит наиболее вероятным.

Есть риск, что инфляция снова станет расти и ФРС сменит риторику на жесткую. Тогда рынки разочаруются и можем откатиться к $3250. Но базово должны расти.

Отдельно по серебру. Прежде всего любопытен прогноз по динамике цен. Стоит ли ждать взрывной рывок вверх? Ведь пока все участники рынка только рассуждают про дефицитность серебра, но это не приводит к агрессивной скупке, как недавно было с платиной.

Причины возможного дефицита серебра и платины отличаются. Платина добывается в относительно небольшом количестве мест и добывается там именно платина. Ну, и палладий иногда.

Поэтому, когда цены на платину упали, добыча во многих местах стала нерентабельной и сократилась. За три года запасы, которые были созданы в 2021 году, подразгрузились, и возник дефицит, который можно быстро сократить только ростом цен.

В серебре чуть иначе. По добыче оно сильнее распределено в мире и обычно идет как побочный продукт при добыче меди, например. Поэтому тут, скорее, важны опасения снижения инвестиций в медные рудники. Разговоры об этом как раз и лежат в основе ожиданий дефицита серебра.

Плюс для серебра, как и для меди, индустриальный спрос играет определяющую роль. Если мы не ждем быстрого роста экономики, то взлет серебра не слишком вероятен.

Другое дело, что в момент начала снижения ставок (как сейчас) ожидания по экономике как правило благоприятные. Именно на фоне серии QE был взлет цен в 2011 году.

Еще важны инфляционные ожидания населения, в 2020-21 годах как раз массовая скупка серебра частниками в США привела к скачку цен.

По части ожиданий по спросу серебро и платина похожи. Но все-таки различий много.

Рынок опустился к отметке в 2850 пунктов — еще немного, и мы снова вернемся в уже надоевший нам боковик.

Все это происходит на фоне саммита ШОС, откуда приходят позитивные новости. Появились подвижки по «Силе Сибири-2», с «Ямал СПГ-2» отправился уже шестой танкер, а нефтяники постепенно занимают рынки Индии и Китая.

Но инвесторы так устали от большой политики, что ничего этого не замечают. Тем более прибыль от этого будет когда-то потом, а текущие отчеты просто ужасны — причем это касается не только экспортеров, но и «внутренних» компаний.

Все больше секторов погружается в кризис — об этом говорят и данные по железнодорожным перевозкам. В этом году их объемы снизились на 7,1%, а хуже всего обстоит дело с зерном (-30%), металлами (-17,3%), стройкой (-15%) и нефтепродуктами (-4,9%).

При этом уже даже ЦБ признает, что экономика охлаждается быстрее прогнозов. Но там все равно делают жесткие заявления — мол, нужно учитывать все факторы (в т.ч. и ожидания), а значит нельзя допустить «избыточного снижения ставки».

Это явно не добавило инвесторам позитива, ведь многие уже в сентябре ждали снижение до 15-16%. Поэтому ралли в облигациях выдохлось — от пиков они упали на 2,5%, но по текущим ценам все равно не выглядят привлекательно.

Причем даже если ЦБ прогнется и ускорит смягчение, то эффект от него появится только через 2-3 квартала. А до этого времени будут новые дефолты, банротства и слабые отчеты — и многие дивиденды в итоге окажутся хуже ожиданий.

Мы сейчас переживаем период, когда на рынке будто бы нет хороших идей. Облигации уже отросли, акции полны риска и неопределенности, а замещайки все никак не переоценятся. Да и фонды денежного рынка уже не такие доходные.

В такие времена на первый план выходит терпение — лучше сделать паузу и все хорошенько взвесить, чем прыгать по активам в поисках прибыли. И уж точно не стоит лезть в то, что станет «бенефициаром мира и снижения ставки».

Просто такие истории могут до них и не дожить :) А если и доживут, то будут годами разгребать свои проблемы. К тому же на рынке есть крепкие и надежные компании — пусть в них не видно больших перспектив, но как минимум инфляцию они отыграют.

Главное не впадать в депрессию — не может же рынок вечно болтаться в этом боковике :)

*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов и мыслей по рынку.

Халва: +3702

Тинькофф: +245

Криптовалюты (-39555)

BingX: -2200

HTX: -3705

KuCoin: -4455

Bybit: -7696

BitFinex: -21499

Доходы всего: +1417158

Расходы: -34428

Чистая прибыль: +1382730

Коротко о месяце:

• По дивидендной стратегии покупал MTSS и LKOH. Взял эти акции на основном счёте и в стратегии автоследования в Финам. Доля облигаций в основном портфеле осталась прежней — 2%.

• Закинул одному трейдеру деньги в ДУ. Отдельным постом об этом расскажу.

• В Финаме резко упало количество подписчиков на стратегию из-за изменения риск-профиля. Посмотрим как это скажется на доходах.

• Я уже писал, что крипты у меня не осталось. Сейчас по ней доход будет меняться в зависимости от курса доллара и доходов с займов.

• Как-то писал, что по премиум программе Альфа-банка оплата в транспортных компаниях проходила по категории такси. Поэтому можно было 2 раза в год компенсировать расходы в данных категориях. На такси ведь я по 2500 тысячи на поездку не трачу. Но баг пофиксили. Больше, как такси, оплата в транспортных компаниях не проходит.

• Подписчики в ТГ 2614->2655, Пульс 3336->3370, YouTube 259->314

• Стратегии в Тинькофф: «Портфель Миллионера» 400->406, ADX 1->1, дивидендная Тиникофф 2->2

• Стратегии в Финам: Спекулятивная 198->118, дивидендная 0->0, X 0->0, Феникс 0->0.

Телеграм: На пути к 30 миллионам!