Сургут преф под будущие дивы
УК Арикапитал Третьякова
Акции - 80% (топ 5 акций - Новатэк, ВТБ, Сбербанк, Лукойл и Алроса)
Валюта - 30% (фьючерсы 18% и замещающие облигации 12%)
Аргументы за продолжение роста доллара такие:
1. Текущий рост стоимости нефти отразится на доходах с лагом 2-3 месяца. Те к сентябрю
2. ФНБ обещает до конца сентября "закрыть" вопрос с выкупом застрявших у лизингодателей самолетов объемом до 300 млрд рублей - это отток в валюту
3. Примерно до этого же времени, мб еще до октября, может продолжаться отток в покупку еврооблиг под замещение
4. В целом, август обычно бывает сложным месяцем, плюс отпуска и слабый счет текущих операций
5. Чисто статистически мы находимся в точке, когда рост доллара все еще более вероятен чем снижение
Против этого есть аргумент что "девальвация уже сильная" (и я с ним согласен), и что "рост цен на нефть приведет к росту притока валюты и снижению доллара" - с этим я тоже согласен.
Поэтому позиция лонга доллара не "стратегическая на века", а скорее тактическая. Ждем момента "перевернуться", уйти из доллара в рубль и даже может быть из валютных облигаций в те же длинные рублевые ОФЗ. На низком старте, ждем когда звезды сойдутся для такого разворота.
Комментарий:
- почему не берут Сургут преф пока неясно, неужели алроса имеет выше потенциал, по мне неочевидно, хотя держим все то, что они перечислили
- продолжают ли добирать замещающие облигации тоже надо уточнять