Росстат фиксирует дефляцию уже пять недель подряд. В отчётах красиво: цены падают, инвесторы ждут смягчения ЦБ. Но причина проста — сезонные овощи.

Картофель, весной стоивший 90–100 ₽/кг, в августе опустился до 55–70 ₽. Лук, морковь и помидоры тоже подешевели в разы. Но, как только сезон закончится, этот эффект исчезнет.

Тем временем реальные цены растут:
— тарифы ЖКХ (+10–12% с июля);
— стройматериалы (+7–10% г/г, отдельные позиции дороже на 20%);
— автомобили и электроника (+10–15%).

Алексей Заботкин, первый зампред ЦБ:

«Снижение недельных индексов цен — во многом сезонное явление. Это не победа над инфляцией».

Ставка — 18%, годовая инфляция — 8,5–8,8%. Разрыв огромен: даже при бесплатных овощах ЦБ не может смягчаться без риска.

Вывод: дефляция последних недель — не победа, а пауза. Дешёвая картошка закончится, а инфляция останется.

НАШ ТГ КАНАЛ: https://t.me/+KvGj2ztTTNMxNTMy

Сегодня в выпуске:
— Дефляция за неделю на 0,04%
— Трамп назвал Пуэлла слоупоком
— Что думают большие деньги про сентябрьскую ключевую ставку
— Индекс стоимости жизни в городах США. И где там Москва?

Доброе утро, всем привет!
Четверг. А значит, инфляция. А значит, завтра пятница.

Снижение цен 5-ю неделю подряд!

Цены в РФ с 12 по 18 августа снизились на 0,04%, годовая инфляция ушла ниже 8,5%

На продовольственные товары снижение цен продолжилось (-0,20% н/н), в том числе на плодоовощную продукцию (-3,7% н/н). На остальные продукты питания темпы роста цен практически сохранились на уровне предыдущей недели (0,09% н/н).

В сегменте непродовольственных товаров динамика цен составила 0,10% н/н.

В секторе наблюдаемых услуг цены изменились на 0,06% н/н.

Цены на автомобильный бензин повысились за неделю на 0,4%, на дизельное топливо практически не изменились.

***

Говорят, там Дональд Фредович накидывает в панамку Джерому Джеромовичу. Дескать, сколько можно, руби ставку, потенциальные ипотечники горюют.

Но я не про это. Правильно ли я понимаю, что Фредович Джеромовича «слоупоком» («Too Late») называет?

***

Дивиденды, часть 20. НЛМК

ПАО «Новолипецкий металлургический комбинат». Интересная компания. Которая продемонстрировала прекрасные показатели по дивидендным выплатам, после чего всё это загремело в тазу.

А ведь еще недавно выдавали под 18% дивидендой доходности.

Почему последние годы всё так плохо с выплатами? Разобрал в очередном эссе н Sponsr и Boosty.

И, всё-таки, я бы её в дивидендный портфельчик бы положил.

***

Неожиданно мы стали подкрадываться к осени. Впереди переворот календаря, а затем, 12 сентября, заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке.

На что нынче рассчитывают крупные деньги? Для этого мы смотрим индекс RUSFAR, точнее на 4 индекса RUSFAR: овернайт, недельный, месячный и 3-месячный. Напомню, RUSFAR – это индекс биржевого денежного рынка. Справедливая стоимость денег. Рассчитывается на базе РЕПО с КСУ. Короче, средневзес по ставкам, по которым крупняк друг дружке деньги одалживает. Ну и всё это, понятно, пляшет от ключевой ставки.

В середине августа короткие ставки немного сошли с ума, но всё вернулось. Сейчас овернайты и недельки примерно одинаковые, чуть ниже ключевой. Месячные ставки чуть ниже. Оно и понятно, ибо до решение по ключевой осталось меньше месяца. А вот трёхмесячный RUSFAR упал в районе 16,73. Напомню, что прямо перед прошлым объявлением ставки 25 июля этот индекс находился на 17,55. И ставку уронили на 18%. Текущее его значение говорит о том, что участники сего рынка видят сентябрьское снижение ключевой до 17%.

***

Стоимость жизни в США
В виде индекса по разным городам

Нью-Йорк — самый дорогой город.

На втором месте находится Сан-Франциско, где цены примерно на 15 % ниже.

Города были ранжированы по ежедневным расходам на проживание, таким как питание, коммунальные услуги, жилье и транспорт, на основе данных Numbeo по состоянию на середину 2025 года.

Несмотря на массовый отток населения во время пандемии, стоимость жизни в Нью-Йорке остается высокой — аренда однокомнатной квартиры в среднем стоит 4107 долларов в месяц.

Хотя многие переехали в Майами (9-е место), стоимость жизни там остается на 28% ниже, чем в Нью-Йорке.

В Далласе вообще норм. Но как-то мне он не нравится. То ли дело Западная Вирджиния. Или какая-нибудь Айдаха.

Кстати, если смотреть список по ссылке выше, то Москва на 230 месте с индексом 45,2. Между Гданьском и Краковым.

***

Мировой рейтинг сервисов доставки еды

Такую картину нам рисуют наши хтвиторские коллеги. Всё понятно. Вопрос лишь с Wolt'ом. То финская компания. По доставке еды. И товаров. Да-да, я тоже подумал. Ведь в Финляндии чуть больше 5 миллионов юнитов. Просто дело в том, что Wolt уже давно раскинула свои шупальца по миру. И Европа, и Израиль, и Казахстан. И даже Япония.

Но 15 млн активных ежемесячных юзеров Яндекс.Еды? В официальной стате цифр так и не нашёл.

***

Экономико-познавательный канал — MarketScreen
Трейдинг, анализ, графики, кривые — StockGamblers
Дзен - StockGambler | Дзен

Эту неделю рынок акций начал с резкого падения на фоне итогов событий выходных дней. Индекс ММВБ открылся гэпом вниз и упал с 3014 до 2942 пунктов в понедельник, после чего перешел к постепенному росту, который произошел в основном на вечерней сессии. В результате чего индекс поднялся к уровню 3000, но затем снова перешел к коррекции, которая продолжается и сегодня. Давайте посмотрим, какие перспективы есть у рынка акций на ближайшие дни.

В целом, всё идет в соответствии с моим прогнозом в предыдущем обзоре. Каких-то радикальных позитивных перемен после встречи президентов РФ и США, которые не были бы уже заложены в цены акций, не случилось. Поэтому рынок отреагировал негативно еще в субботу, а в понедельник уже основной индекс (IMOEX) открылся гэпом вниз.

Впрочем, к сильному падению рынка это не должно было сразу привести, так как локальный аптренд только пробили и технически еще стоило его протестировать снизу, что, можно сказать, было сделано вчера утром, когда рынок отскочил гэпом вверх чуть выше 3000, после чего перешел к падению.

Ранее в четверг я брал лонг по фьючерсу на индекс от 2940 в расчете на рост индекса к линии локального нисходящего тренда, а при его пробое еще ближе к уровню 3025. Поэтому половину прибыли по позиции зафиксировал около 2975, а затем еще часть вечером на закрытии пятницы около 3010. Вплотную к 3025 подойти не удалось, но индекс вошел в разворотную область 3000-3025, поэтому часть лонга стоило закрыть. К тому же в четверг писал, что переносить позицию через выходные желания нет, поэтому еще половину остатка лонга закрыл, но часть все же сохранил на случай, если вдруг что-то позитивное произойдет.

Но, как оказалось, смысла в переносе, действительно, не было, потому что значимого позитива в новостях не появилось, чего нельзя сказать уже про понедельник. Все же продвижения в переговорах есть, и события развиваются более-менее позитивно, поэтому на новостях в понедельник о скорой трехсторонней встрече рынок снова подскочил. Чуть раньше я закрыл лонг по 2970 на возврате к линии нисходящего тренда и поспекулировал внутри дня в шорт от этого значения со стопом, а затем снова взял лонг вечером до 3000 на пробое 2970, о чем подробно писал на своем канале.

Кстати, ранее в телеграм-канале публиковал пост с результатами своих прогнозов по нескольким популярным акциям. Результаты отличные, все прогнозы исполнились!

И тут стоит заметить, что подскочил рынок слабо. Складывается впечатление, что весь позитив в него уже заложен. Раньше рынок все же реагировал заметно сильнее на позитивные политические новости, когда они были менее значимыми.

С точки зрения технического анализа индекс сломал локальный аптренд, что увеличивает вероятность падения, но пока он удерживается вблизи второй линии аптренда, шанс на отскок есть. И сегодня этот вопрос как раз и решается. Индекс постепенно пробивает этот аптренд. В расчете на это падение я вчера набрал шорт по фьючерсу на индекс от 3000, ожидая откат хотя бы к 2965-2970, о чем писал в чате своего канала. И вечером индекс к этой цели и пришел, а сегодня продолжил падение к линии аптренда у 2950 и ниже.

И если цене удастся под ней закрепиться, то падение ускорится ближе к уровню 2900, а с его пробоем и ниже. В расчете на это и продолжаю держать шорт, но со стопом, поскольку возможен отскок и позитивные новости исключать нельзя. Если индексу удастся пробить локальный нисходящий тренд, в рамках которого цена падает со вчерашнего дня, то появится шанс вернуться к 3000, но считаю сейчас это менее вероятным. Все же технически после взлета к 3000 нужна коррекция в сторону уровня 2800.

Если же смотреть по самым весомым бумагам в индексе, то по ним тоже со вчерашнего дня наблюдается больше перевес в сторону снижения, особенно по Сбербанку, который закрепился под уровнем сопротивления ₽320 и пробил локальный аптренд, и Лукойлу, который закрепился под уровнем ₽6500 и тоже сломал локальный аптренд. В случае продолжения снижения, основная цель падения по Сбербанку лежит возле ₽303, а по Лукойлу примерно у ₽6200. Позитивнее них выглядит, пожалуй, только Газпром, который еще не пробил локальный аптренд около ₽136, но уже может это сделать в скором времени, что приведет к падению, скорее всего, ближе к уровню ₽128.

Как говорил в прошлом обзоре, дальнейший потенциал роста выше 3000 без приличной коррекции невелик. Индекс даже не подошел вплотную к уровню 3025. Покупать после событий выходных особо желающих не было. Поэтому рынок постепенно спускается вниз. И если ему удастся закрепиться под 2950, то падение может заметно ускориться, на что и рассчитываю в своем торговом плане, который еженедельно описываю на своем канале.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями. Присоединяйтесь сейчас, чтобы не упустить ключевые финансовые возможности уже в ближайшем будущем!

В общем, акции снова распродают, так как позитивные ожидания у нас как правило оказываются завышенными, что было и в этот раз на прошлой неделе. Несмотря на это физлица продолжают наращивать длинные позиции по фьючерсу на индекс, которые продолжают бить рекорды, что, конечно, не может не волновать, ведь толпу крайне редко везут к прибыли.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!

Ниже прикладываю ответ банка на несколько июльских моих жалоб, которые ЦБ РФ РФ в порядке надзора переслал в ТБанк. Это, по всей видимости, ответы, которые они предоставят мне и по Почте России. Отправляют в чат, но там ничего кроме бесконечных "пиши на Почту России". Нет. Скрины аналогичны ранее мною тут представленному, ничего нового. А вот ответик вдруг стал АНОНИМНЫМ.

Ответ говорит об уважении к правам клиента больше любых слов. Анонимка - это на НЕСКОЛЬКО предписаний ЦБ РФ, повторюсь.

АИ-95 на СПБ бирже 19 августа вышел к ~₽81 тыс./т. Драйверы: пик сезонного спроса, ремонты/простой НПЗ и атаки БПЛА, что ограничивает предложение.

Политика: кабинет продлил полный запрет экспорта бензина на сентябрь (в октябре — для непроизводителей). Обсуждалось повышение норматива биржевых продаж до 17%, но решение пока отложили.

Александр Новак:

«Минэнерго и ФАС совместно с биржей проработают долгосрочные меры по стабилизации цен на оптовом рынке».

Оптовые цены на бензин АИ-95 прибавили ~47-48% с начала года, обновив исторические максимумы.

Итоги по консенсусу аналитиков (2-4 недели): базовый сценарий — плато в опте на высоких уровнях и умеренный рост розницы в пределах ~+1–2 ₽/л (≈1–2,5%) при действующих ограничениях. Ключевой риск для прогноза — внеплановые простои/удары по НПЗ.

НАШ ТГ КАНАЛ: https://t.me/+KvGj2ztTTNMxNTMy