Все, бежим продавать доллары...
Знающие люди подскажите это что? Юмор? Или намек? Или население успокаивают? Ваши версии?
Знающие люди подскажите это что? Юмор? Или намек? Или население успокаивают? Ваши версии?
Стоимость доллара на Московской Бирже упала ниже 90 рублей, следует из данных торговой площадки. Это произошло впервые с 1 декабря.
Так, в 14:25 мск американская валюта торговалась на уровне 89,95 рубля. Снижение с момента открытия биржи составило 74 копейки. При этом максимальная цена за доллар 12 декабря на площадке составила 90,84 рубля.
Ранее кандидат экономических наук, финансовый эксперт Владимир Григорьев объяснил, что высокий спрос на валюту в ноябре связан с привычкой россиян покупать доллары и евро в ситуациях, когда рынок колеблется. Однако, по его словам, не стоит спешить с их приобретением, валюта может еще подешеветь. Он назвал тенденцию обзаводиться зарубежными денежными знаками исторически сложившейся.
До этого глава ВТБ Андрей Костин высказал мнение, что возврат доллара к 100 рублям до конца года маловероятен. По мнению банкира, американская валюта будет «плавать» в районе 90 рублей за единицу. Такого же мнения придерживается кандидат экономических наук, доцент кафедры мировых финансовых рынков и финтеха РЭУ им. Г. В. Плеханова Денис Перепелица — по его прогнозам, курс доллара и евро в декабре будет колебаться в пределах отметок в 90 рублей и 98 рублей соответственно.
Первая часть прогнозов уже сбылась: Олимпиада 2024 действительно пройдет в Париже.
А еще получит ачивку в профиль. Рискнете?
В пятницу Центробанк принял решение поднять ключевую ставку сразу на 1%, но рубль практически не заметил этого изменение, и даже немного упал сразу после этой новости, несмотря на учебники по экономике, где, казалось бы, черным по белому написано, что рост ключевой ставки должен укреплять национальную валюту
Согласно пресс-релизу В российской экономике практически никогда не было так офигенно, как сейчас, а рост курса – ну это просто слишком много импорта напокупали, потому что гражданам прямо-таки деньги девать некуда и вообще не стоит обращать на это внимание.
Подробный разбор пресс-релиза ЦБ можно посмотреть на моем youtube:
Вкратце, главная проблема для рубля - в прогнозе макроэкономических показателей, который выкатил ЦБ вместе с пресс-релизом: до 26 года они ожидают сохранение текущего минимального уровня платежного баланса при огромном росте денежной массы по 10% в год, что создает для экономики примерно 30 трлн ничем не обеспеченных денег, против 6,5 трлн за 12 довоенных лет.
Центробанк при этом не дает никаких прогнозов курса рубля, однако обещает инфляцию на уровне 4%, начиная с 2024 года. Обычно, это означает, что и курс рубля должен быть достаточно стабильный. Но как все это возможно, если чистый рост денежной массы, скорректированный на приток денег из-за рубежа, ожидается на уровне 9% - для меня загадка.
Почему же текущее решение ЦБ легитимизирует тот обвал рубля, который произошел в последние месяцы?
Просто, когда курс доллара волнует Центробанк - он действуют гораздо жестче. Так, в марте 2014 года, после ослабления рубля с начала года всего на 11% - рост ставки и то составил 1,5%, а дневные продажи валюты Центробанком для поддержки курса рубля составили рекордные 11 миллиардов долларов. Аналогично ЦБ действовал и в ноябре того же года, когда курс вырос еще на 23% - рост ставки также составил 1,5%, а продажи валюты около $16 миллиардов по итогам недели. Вот так поступает ЦБ, когда считает, что все идет несколько не по плану.
Когда ситуация и вовсе выходит из-под контроля, ЦБ повышает ставку на 6,5%, как это было в декабре 2014 года, или и вовсе на 10,5%, как это было в феврале 2022.
Текущее же повышение на 1% скорее напоминает аналогичный рост ставки в декабре 2008 года, когда все понимали, что ослабление курса национальной валюты, это ключ к успешному выходу из финансового кризиса и не мешали этому процессу, после чего всего за 1 квартал рубль обвалился еще на 30%.
Сегодняшний пост целиком и полностью посвящён проблемам курса рубля.
Частное обращение: пари на курс на 19-00 МСК 21 июня 2023 года мной проиграно.
Донат будет отправлен котикам в ближайшее время. Куда и сколько отправил - сообщу отдельно. Новых пари пока не заключаю. Поддерживать котиков буду без привязки к внешним условиям.
О неудавшемся прогнозе.
Летом 2022 года мной были рассчитаны и спрогнозированы следующие коридоры курса рубля к доллару США:
1. Летний коридор 2022 года: 57-63. Сроком действия до середины ноября 2022 года. Прогноз сбылся, более, того, высокий курс сохранялся до середины декабря.
2. Зимний коридор на период до конца марта 2023 года: 67-73. Коридор просуществовал до 9 февраля 2023 года.
3. Весенний коридор 2023 года: 61-67, на период с 01 апреля по 01 июля 2023 года. Этот прогноз оказался несостоятельным, и был скорректирован как по датам, так и по курсу. Начало действия коридора было перенесено на 21 июня, а курс установлен в диапазоне 65-71. Этот прогноз также не сбылся, несмотря на результаты расчётов в имеющейся у меня модели.
Несостоятельность прогноза на курс рубля, начиная с 10 февраля 2023 года признаю, публично и без оговорок. Прекращаю прогнозирование курса рубля до 15 сентября текущего года.
Необходимо время для того, чтобы учесть ошибки и изменить алгоритм модели.
Что привело к ошибке в прогнозе:
1. Я недооценил потенциал снижения цен на нефть и газ. И мои прогнозы по этим ценам, и прогнозы аналитиков были значительно выше ныне наблюдаемых котировок.
2. Потолок цен на российскую нефть, введённый западом, сработал. Не в полной мере (некоторые сорта нефти продаются значительно выше потолка), но сработал. Это привело к потере значительной части валютной выручки России. Я оценивал перспективы работы потолка более оптимистично.
3. Произошли крупные продажи активов иностранных компаний, уходящих из России. Вывод средств также оказало понижательное давление на курс рубля. Спрогнозировать то, что разрешения на продажу будут выданы настолько быстро, я не смог.
4. Уровень инфляции в 2023 году оказался неожиданно низким, почти в три раза ниже моего прогноза (6-8% по итогам года). Это привело к тому, что ЦБ не увидел необходимости в повышении учетной ставки, что так же оказало понижательное влияние на курс рубля.
5. Причина, которую я считаю главной - неожиданно быстрое восстановление импорта при значительном снижении экспортной выручки. Честно говоря, я ожидал восстановление объемов импорта только к середине 2024 года. Но это случилось значительно раньше. На самом деле, я даже рад, что ошибся, т.к. оперативное восстановление импорта указывает на то, что импортёры нашли возможности для восстановления товарного потока в страну. Особенно радует, что восстанавливается и производственный импорт, т.е. импорт машин и оборудования.
6. Восстановление импорта при снижении выручки от экспорта привело к сокращению профицита торгового баланса до довольно низких значений. А, учитывая, что в текущем моменте курс формируется на основании сведений и состоянии торгового баланса и учёте внешних и внутренних факторов - естественным движением для курса рубля оказалось движение вниз.
Резюме: совокупность неучтённых или неверно учтённых при прогнозировании факторов привело к ошибке прогноза на 18%.
Что мы (граждане) потеряли из-за снижения курса рубля:
1. Подорожали путёвки в Турцию и прочую доступную "заграницу";
2. Подорожали импортные автомобили. К "премии за дефицит" добавилась и курсовая премия;
3. Подорожали некоторые импортные товары. Но это - не очевидно, т.к. импортёры ещё давно, когда закупали товары, закладывали курс "с запасом", процентов на двадцать...
Это неприятно. Но катастрофой не является.
Ещё раз замечу, что основной проблемой для гражданина (не для государства) в текущей ситуации является невозможность коммуницирования с западом, т.е. недоступность западных поездок и товаров по привычным ценам. Позволю себе предположить, что по остальным экономическим аспектам на уровне домохозяйств поменялось не многое. Даже если сравнивать с 2019 годом.
Из чисто академического интереса сравним текущую ситуацию с курсом рубля с курсами остальных валют к доллару США. Возьмём для анализа период с 01 февраля 2022 года по 21 июня 2023 года, и посмотрим, как изменились курсы популярных и значимых мировых валют к доллару за этот же период:
1. Рубль. Курс на 01.02.2022: 77,47. Текущий курс: 84,00. Падение: 8,4%
2. Евро. Курс на 01.02.2022: 1,1166. Текущий курс: 1,0955. Падение: 1,9%
3. Фунт. Курс на 01.02.2022: 1,344. Текущий курс: 1,273. Падение: 5,3%
4. Иена. Курс на 01.02.2022: 115,3. Текущий курс: 143,0. Падение: 24,0%
5. Юань. Курс на 01.02.2022: 6,36. Текущий курс: 7,47. Падение: 17,4%
Не так уж плохо выглядит рубль на общем фоне...
Общее резюме: падение курса рубля нанесло значительный ущерб. Правда, в основном - в эмоциональной сфере. К сожалению, мы ещё не бросили "дурную привычку девяностых" считать всё в долларах, и увязывать экономическое благополучие страны с курсом рубля к доллару. По факту это уже давно не так. Изменения курса рубля слабо влияют на общий уровень инфляции. Да и проблемы у экономики сейчас в целом другие. Курс рубля упал на 8,4% за год и три с лишним месяца - это, конечно, ужасно... Но это падение даже ниже инфляции. Официальной инфляции. Плохо? Плохо. Но отнюдь не катастрофа.
Как и в предыдущем посте даю ссылки на интересных авторов, которых более чем интересно почитать, более чем полезно подписаться: @DoktorLobanov, @LKamrad, @SallyKS, @Onegai.
Также даю ссылку на свой пост, в котором проводится опрос с целю определения медианной зарплаты у моих Уважаемых Читателей. Пост не попал в "Горячее", поэтому дополнительно анонсируется:
Проверим Росстат? 17.06.2023
Регулярный пост - завтра, по расписанию. Не позднее 23-00 мск.
Зеркало поста - здесь: https://dzen.ru/a/ZJSNv2vIIggBhkXe
Копил на машину. Пока копил, цены стали неадекватны((. А что с недживижимостью? Вроде основной рост произошёл уже - можно спокойно ждать коррекции вниз? По текущей цене брать как то жабско... Или рубль может опять устроить сюрприз и лучше не ждать? Кто на пикабу хорошо в финансовую стратегию, отзовись!
Добрый день, дорогие друзья.
Ежедневно я читаю популярные экономические выжимки уважаемого @AlexRadio, вчера зарубился в комментариях с очень классным @Dwarf1968, человеком грамотным, оперирующим информацией, подкрепленной пруфами. Именно потому, что с доводами обоих я частично не согласен, этот пост и появился. В первую очередь, он несет исключительно информативный характер и не содержит ни толики моих личностных суждений. Предназначен он для людей интересующихся и думающих, ценителей же всяких разожравшихся, брызжущих слюной с экранов телевизора деятелей массмедиа, предпочитающих костюмы псевдовосточного пошива, переубеждать я не берусь. Это неблагодарное занятие, спорить с душевнобольными.
Я не являюсь экспертом ни в области политики, ни в области экономики. Ни обычным, ни даже диванным. Однако, будучи человеком, привыкшим доверять своим глазам и цифрам, а также подвергать любую получаемую информацию сомнению, я решил разузнать, что на самом деле происходит в экономике. По большей части в добывающей и обрабатывающей промышленности, поскольку именно они, на данный момент, являются надеждой Государства Российского на выход из сложившегося кризиса и адаптации к новым политико-экономическим реалиям.
В этой связи я не стал апеллировать к авторитету западных экспертов, ни к мнению Сергея Маратовича Гуриева, представляющегося мне в роли некоего белогвардейского офицера, любящего Родину, но имеющего слабое представление о происходящем. Также здесь не будет ни одного мнения, связанного с любой пропагандой. За ночь я изучил источники, компетенцию которых едва ли кто-то, дочитавший до этого момента, поставит под сомнение. Это люди, живущие и работающие, строящие бизнес и изучающие его десятилетиями. Матерые волки реальных отраслей экономики и патриоты своей страны. Далее будут перечислены исследуемые источники, ссылки на которые представлены в самом конце поста:
- Доклад по обрабатывающим отраслям Центра Конъюнктурных исследований Института статистических исследований и экономики знаний НИУ ВШЭ.
- Экономические обозрения портала TheBell.
- Экономический факультет МГУ. Ломоносовские чтения-2022 "Наука и искусство экономической политики в кризисных условиях"
- Интервью сравнительных экономик России и Беларуси с Зубаревич Натальей Васильевной (Профессор кафедры экономической и социальной географии России географического факультета МГУ имени М. В. Ломоносова (с 2005). Доктор географических наук, Директор региональной программы Независимого института социальной политики. Эксперт Программы развития ООН и Московского представительства Международной организации труда).
Теперь непосредственно выжимка. Там нет ничего лишнего и не очень много позитивного, но, в то же время, этим людям я доверяю больше, чем мелькающим на каналах экспертам в красивых костюмах хотя бы потому, что в ящике их не показывают.
1. Не стоит вводить в забдуждение людей – кризис не то, что не преодолевается, он даже еще не грянул. Фактически мы имеем дело с преодолением паники исключительно в банковской системе. По факту заморозки активов, центробанк взорвал ставку с целью избежать набега вкладчиков на банки. Далее –запрет на изъятие валюты, запрет на переводы рублей в твердую валюту для бизнеса. Продав что-либо здесь, мы не можем перевести все это дело в СКВ. Таким образом, мы наблюдаем регуляторную сторону вопроса.
2. Экспортный бизнес продолжает продавать нефтегаз и получать валюту, которая принудительно конвертируется в рубли и остается в России. При этом импорт усох примерно на 40%, потому что нет желающих купить валюту. Соответственно, страна захлебывается деньгами, а спроса на них нет, потому что иностранцам запрещен вывод средств. Отсюда мы получаем экономически объясненный курс, только при этом надо понимать – почему он такой получается: запретительная политика центробанка и невозможность иностранцам произвести конверсию. Плюс разница между экспортом и импортом. Поэтому населению разрешено покупать валюту – острая фаза банковского кризиса миновала. На самом деле никакой конвертируемости рубля нет и быть не может. Понимаете, да? Курс ненастоящий. Он не придуманный – он сложился ввиду вышеописанного стечения обстоятельств, но он не рыночный. Читайте Набиулину, потому что Володин говорит чушь. Кстати, ее слова – "Товарные запасы заканчиваются". Далее: зачатки рыночной экномики все таки присутствуют, поэтому резкое снижение импорта, по некоторым позициям он закрыт санкционно, по некоторым прекращен с целью избежания репутационных издержек. Прежде чем найти контрагентов, проходит время, а складские запасы истощаются. Отсюда следует дефицит предложения.
3. Население индексации не получило (анонсируют 9%), а инфляция задрала цены официально уже на 17%. Стало быть, будет снижаться платежеспособный спрос. Дефицит предложения способствует повышению цен, покупательская способность рубля при этом крайне низкая. Значит, будет снижаться и спрос. Рано или поздно уровень спрос-предложение будет выровнен рынком, но на каком уровне – вообще непонятно.
4. Российская экономика в значительной мере включена в глобальную экономику. Сорок пять процентов обрабатывающей промышленности составляют импортные комплектующие, половина из которых производится недружественными странами. По другим секторам экономики еще больше, для примера – автопром порядка 67%. Оставшиеся 22,5% комплектующих обрабатывающей промышленности – смесь Китая и еще чье-то. 55% - собственное. Быстрой замены быть не может, потому что чужие зачастую дешевле, и точно превосходят по качеству отечественные. Бизнес ищет альтернативу: частично замена, частично логистика. Далее примерная цитата зампреда ВТБ с недавней конференции, проходившей в экономфаке МГУ:
«В этой ситуации все проходят три стадии. Первая стадия – шок. Тотальный шок и попытка понять перечень понесенных ущербов. Вторая стадия, когда перечень ущербов примерно понятен, Вы начинаете думать, крутиться, искать и очень активно действовать. Третья стадия – отстройка шлюзов, т.е. рабочие способы покупки и ввоза. При этом, попадающие под санкции товары – попытка избежания санкций». Этот способ, кстати, называется «Белорусские креветки».
5. Продолжим. Результаты опроса малого и среднего бизнеса, проводимые Центром Конъюнктурных исследований Института статистических исследований и экономики знаний НИУ ВШЭ. Уже половина респондентов столкнулась с отсутствием комплектующих. Если обратить внимание на проводки платежей за границу (порядка 30% респондентов), то тут уже находятся какие-то левые схемы.
6. Нефтегаз. Непонятно. Кто-то согласится платить в рублях, кто-то нет. Австрия, кстати, опровергла фейк о том, что будет платить деревянными. Напоминает гляделки – кто первый сморгнет, но фишка в том, что добыча нефти по оценкам аналитиков сократится на 6% в апреле. Предположительный прогноз на май – снижение на 10%. Стоит также обратить внимание на масштаб дисконта. Индия берет с удовольствием, только надо взять в расчет то, что продавец оплачивает всю логистику до пункта приемки, плюс дисконт в 30%. Внутри России – полный облом с экспортом мазута. Перспективы по будущим поставкам газа не радужные. Арктик СПГ-2 не будет построен с вероятностью 70%, Арктик СПГ-3 – 100%. Также не будут построены новые газосжижающиие заводы из-за запрета ввоза в РФ оборудования для газосжижения. Доля импортного оборудования в Ямал СПГ не менее 80%. Поставляют его не индусы и не китайцы – это высокотехнологичное оборудование, производимое Европой и Штатами. Мобильная система газа остается на Сахалине, но они гонят на Японию. Нефть там тоже остается – японцы не отказывались. Им очень надо и бизнес есть бизнес. Единственная проблема в том, что почти все месторождения Сахалина вышли на свой пик, что говорит нам о скором падении объема добычи. Этот вопрос должен был быть решен посредством Сахалина-3, которого тоже не будет. Ввиду древности российских НПЗ доля выработки мазута до 40%, бензин и керосин гораздо меньше. Европейцы брали мазут, перерабатывали и получали нужные им легкие фракции при помощи своих современных технологий. Экспортной долей выработки 41 миллиона тонн мазута было 30 млн тонн, покупаемых Западом. Сейчас все. Это говорит нам о том, что НПЗ встанут. Процесс добычи будет планомерно снижаться – НПЗ не могут делать только мазут или авиационный керосин ввиду устройства технологических процессов – ректификационные колонны и вот это вот все. Фактически мы имеем не только трудности с продажей, но и с выработкой.
7. Калийные удобрения. Запрет на вывоз говорит о том, что доходы не будут получены. Даже если будет отменен приказ Путина о запрете экспорта, то ЕС недавно подтвердил существующие квоты. Беларуськалий в любом случае в заднице.
8. Лес. Экспорт в ЕС закрыт. Финляндия пострадает, но есть тропические леса, есть Канада.
9. Автомобилестроение. Наиболее прогрессивные производства всегда имеют импортные комплектующие. За исключением буханки. КамАЗ – четвертый и пятый делался на импортной гидравлике и на Даймлеровской кабине. Сказали, что будет производиться КамАЗ-2. Еще сказали, что будет производиться Евро-0. Откат к 95 году. Второй и третий кварталы окончательно установят новые нормы автомобилестроения.
10. По оценке государственных экономистов, падение ВВП на 2022 ожидается в районе 10%. Напоминаю: кризис 2009 – минус семь процентов, кризис 14-15 года – минус два с половиной. Единственные года, когда наблюдалось падение 10 и выше процентов – 92-93. 10 и 15 процентов соответственно
11. Цветные металлы. Никель, медь, палладий, платина - полный порядок. Единственный вопрос с алюминием. Санкций никаких нет, но потихоньку происходит отказ от бокситов и глинозема – сырья для производства алюминиевой чушки. Австралия уже сделала заявление, а это, на секундочку, 20% прибыли РусАла. Минус 10%, потребляемых Николаевским глиноземным заводом, с поставками которому тоже возникли проблемы последнее время по объективным причинам. Остается Ирландия, которая скупает, но 30% это 30%.
12. Логистика. ТрансСиб откровенно не справляется с возложенной на него задачей, он и до 24.02 работал на пределе мощности – сейчас на 60% забит углем, ввиду решения перенаправить на Восток прежние западные поставки, плюс нагрузка в виде контейнеров, идущих из Владивостока и из Китая. Отсюда недовольство угольщиков – при общей добыче 200 млн тонн Запад брал 50. Половина шла на Восток. Теперь надо как-то перенаправить 50-75 млн тонн. Самолетами уголь не возят. В порту Питера контейнеров не хватает. В Черноморских портах груз не страхуют. Все надо как-то тащить через нерезиновый ТранСиб и малюсенький по проходимости БАМ (24 состава в сутки).
13. Ритейл, услуги, общепит, сервисы – усыхание, это очевидно. Отсюда вытекает снижение уровня занятости. Общий процент этих трудоемких отраслей, а именно реализация непродовольственных товаров, автосервис, гостиничный бизнес, общепит составляют не менее 20% занятости трудоспособного населения РФ. В трети регионов до 27%. Ожидаем простои, неполный рабочий день, неоплачиваемые отпуска по соглашению сторон, реструктуризацию тарифной ставки. Помните, как во время локдауна был введен зарплатный кредит, если работодатель не увольнял работников? Из выданных 500 миллиардов государство простило 460 млрд. Сейчас этой суммой не обойтись, потому что ковидный локдаун был три-четыре месяца максимум, нынешняя ситуация продлится куда дольше и по самым мрачным опасениям не закончится даже двадцать-вторым годом. Ситуацию может спасти только серьезная поддержка государства: индексация пенсий и зарплат бюджетников (это 15-16 млн человек), повышение пособий семьям с детьми. Это сформирует поддержание платежеспособного спроса. Экономисты не понимают, в какой мере вырастет инфляция - не стоит даже упоминать, что она прекратилась, шок предложения еще даже не наступил. Ожидается до 20%. Курс доллара будет составлять в районе 100/1, но никак не 70/1.
14. Импортзамещение. Россия способна многое производить сама, что-то купит у Китая, какой-то мизер будет добыт обходными путями, но полностью потребность не покроет ни в коем случае. Запад в шоке от происходящего в Украине, поэтому следит за увеличением поставок в страны ЕАЭС и в случае роста объема закупки прекращает поставки, потому что понятно, кому уходит избыток товара.
15. Выводов не будет. Всем добра.
16. Ссылки на источники:
Доклад по обрабатывающим отраслям Центра Конъюнктурных исследований Института статистических исследований и экономики знаний НИУ ВШЭ
https://www.hse.ru/data/2022/04/13/1790588320/Industry_03.20...
Экономические обозрения портала TheBell
https://thebell.io/eksperty-prizvali-iskat-alternativy-kitay...
Ломоносовские чтения-2022 «Наука и искусство экономической политики в кризисных условиях» к сожалению закончились.
https://www.econ.msu.ru/science/conferences/lomchteniya/Arti...
Взять с собой побольше вкусняшек, запасное колесо и знак аварийной остановки. А что сделать еще — посмотрите в нашем чек-листе. Бонусом — маршруты для отдыха, которые можно проехать даже в плохую погоду.