3. Примерно до этого же времени, мб еще до октября, может продолжаться отток в покупку еврооблиг под замещение

4. В целом, август обычно бывает сложным месяцем, плюс отпуска и слабый счет текущих операций

5. Чисто статистически мы находимся в точке, когда рост доллара все еще более вероятен чем снижение

Против этого есть аргумент что "девальвация уже сильная" (и я с ним согласен), и что "рост цен на нефть приведет к росту притока валюты и снижению доллара" - с этим я тоже согласен.

Поэтому позиция лонга доллара не "стратегическая на века", а скорее тактическая. Ждем момента "перевернуться", уйти из доллара в рубль и даже может быть из валютных облигаций в те же длинные рублевые ОФЗ. На низком старте, ждем когда звезды сойдутся для такого разворота.

Комментарий:

- почему не берут Сургут преф пока неясно, неужели алроса имеет выше потенциал, по мне неочевидно, хотя держим все то, что они перечислили

- продолжают ли добирать замещающие облигации тоже надо уточнять

В рамках тендерного предложения компании Магнит, акционерами было предъявлено к выкупу 21,9 млн. акций, что составляет около 21,5% от всех выпущенных бумаг. Напомню, что компания выкупает акции по 2 215 рублей, при этом рыночная цена +/-5 900 рублей. Акции слегка откорректировали к закрытию торгов на 📉-0,3%.

На позитивной новости от Совет директоров ТМК, который рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за 1 полугодие 2023г. в размере 13,45 рублей на одну обыкновенную акцию эти самые акции растут на 📈+0,4%. Бумаги растут слабо, в былые времена только одно упоминание о СД и дивидендах толкали акции вверх на 3-5, а то и все 10%, но по ТМК сегодня всё не так. Причиной такого слабого роста является переоцененность акций, которые уже торгуются на своих исторических максимумах, к тому же за последние 3 месяца бумаги уже подросли на 72% и потенциальные дивиденды уже могли быть заложены в этот рост.

Меня накрыла волна де-жа-вю в отношении Qiwi. Три года назад покупал акции этой организации, но в моменте они обвалились из-за предписания и штрафа от ЦБ РФ. Вроде бы компания решила все вопросы, осталась с лицензией, акции начали понемногу восстанавливаться в цене, я, конечно же, доволен этим фактом, ведь бумаги я не продал и они где-то пылятся в депозитарии сомнительного КИТ-Финанса. И тут прилетает новость о том, что по итогам проверки ЦБ РФ выдал КИВИ Банку предписание в отношении ряда операций. Временно ограничен вывод средств на банковские счета до 1 тыс. руб. в месяц, в том числе через СБП. Также клиенты банка не смогут снимать наличные. В итоге акции обвалились на 📉-2,2%. Чувствую, что до средней моего портфеля в 842 рубля акции долго еще не дойдут😭

Единственное, что меня сегодня вдохновило - это рост привилегированных акций Сургутнефтегаза на 📈+2,4%. На последней инвестиционной конференции известного петербургского инвестиционного портала один из спикеров озвучил потенциальный рост акций до 80 рублей, аргументируя это потенциально высокими дивидендами за 2023 год и необходимости выравнивая цены и дивидендной доходности. Неужели настал тот самый момент начала очередного инсайдроста, ведь никаких новостей от компании не поступало.⚠

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

3. Северный поток-1 не только не работает, но больше того - существует законопроект о запрете поставок газа по нему.

Поставки по газопроводу "Ямал", идущему через Польшу, также прекращены в мае прошлого года.

Поставки через Украину, достигавшие 100 млрд кубов до 2014 года, в нынешнем году составят около 11-13 млрд.

"Турецкий поток", проложенный по дну Чёрного моря в Турцию, имеет максимальную мощность 31 млрд кубов. Вторя очередь газопровода аналогичной мощности не построена (но может в будущем). Гипотетически через него можно поставлять газ, смешанный с азербайджанским, в Болгарию и далее - в балканские страны и даже Австрию, Венгрию, Словакию. Но сейчас "Поток" используется только для поставок турецким компаниям, 26 млрд кубометров.

(В докладе почему-то не упоминается выстроенный больше двадцати лет назад "Голубой поток" с мощностью 17 млрд кубов).

4. Отказались платить за газ в рублях и разорвали долгосрочные контракты: Польша, Финляндия, Болгария, Дания, Чехия, Словакия, Латвия. Эстония и Литва не имели долгосрочных контрактов, но время от времени покупали газ на основе спотовых сделок. Немецкие, итальянские и французские компании пытаются засудить Газпром в суде.

5. Контракты с Венгрией, Словакией и Австрией продолжают выполняться, а Греция подписала даже новый.

6. На финансовый год 2021/22 ежегодные поставки Газпрома по долгосрочным контрактам составляли 135 млрд кубометров. Из них 30 отменены, 25 сохранены, по 73 приостановлены и по ним идут суды. (Куда делись ещё 7 млрд - в докладе не сказано). К ним надо добавить контракты на поставку 26 млрд кубов в Турцию.

7. Примерно половина газа из России в Европу теперь идёт в виде сжиженного танкерного, с проекта НОВАТЭК "Ямал СПГ". В марте нынешнего года европейские страны обсуждали запрет импорта российского СПГ, но в итоге ограничились декларацией о намерении ограничивать НОВАТЭКу доступ к портовой инфраструктуре. Основные покупатели российского СПГ - Нидерланды, Бельгия, Франция, Испания.

8. Уход с европейского рынка российского газа в основном привёл не к замещению его газом из других стран, а к уменьшению потребления газа и к общему уменьшению потребления энергоресурсов (хотя частично газ был замещён углём). По оценке, если бы 72 млрд кубометров российского газа в 2023 году вернулись на европейский рынок, из них 25 млрд кубов вытеснили бы импортный СПГ, а остальные 47 млрд кубов привели бы к увеличению суммарного потребления. Таким образом, уход Газпрома привёл к физическому уменьшению выработки электричества и тепла. Сегодня российский газ был бы очень полезен Европе и позволил бы серьёзно снизить цены на энергоносители.

9. После 2026 года российский газ уже не сможет играть на европейском рынке существенной роли, даже если он на него вернётся. К этому времени глобальное производство СПГ вырастет на 171 млрд кубометров. 90 млрд придётся на Северную Америку (США, Канада), 49 млрд - на Катар, остальные - Африка, Юго-Восточная Азия, Россия. Такие объёмы СПГ на глобальном рынке сделают Европу сравнительно независимой от трубопроводного газа. Таким образом, когда российский газ сможет вернуться на рынок, он будет Европе уже не слишком нужен.