Глобальное производство стали в апреле 2024 г. продолжило своё снижение. Производство в России также не впечатляет
🏭 По данным WSA, в апреле 2024 г. было произведено 155,7 млн тонн стали (-5% г/г), месяцем ранее — 161,2 млн тонн стали (-4,3% г/г). По итогам же 4 месяцев — 625,4 млн тонн (-0,9% г/г). Основной "вклад" в ухудшение глобального производства стали в апреле внёс Китай, флагман сталелитейщиков (44,8% от общего выпуска продукции) произвёл 85,9 млн тонн (-7,2% г/г). Почти вся десятка сталелитейщиков сработала отрицательно, стоит выделить Индию — 12,1 млн тонн (+3,6% г/г, темпы уже не те), Германию — 3,4 млн тонн (+6,4% г/г) и Турцию — 2,8 млн тонн (+4,5% г/г), но, как вы заметили, Индия, Германия и Турция не так сильно влияют на мировое производство, как Китай. Темпы Поднебесной удручают, снижение происходит из-за строительной активности внутри страны, также это влияет и на закупки в других странах.
🇷🇺 Как обстоят дела с выпуском стали в России? В апреле было выпущено 6,2 млн тонн (-5,7% г/г), месяцем ранее — 6,6 млн тонн (+0,8% г/г). По итогам 4 месяцев — 24,6 млн тонн (-2,5% г/г). В апреле произошло падение выпуска, во многом сказывается высокая база 2023 г. и дорогие кредиты, замедляющие строительство. На сегодняшний день акции металлургов чувствуют себя комфортно, некоторые отыграли падение 2022 г. и превзошли цены до начала событий февраля (Северсталь, НЛМК). У российских сталеваров есть несколько преимуществ: ослабший ₽, внутренний спрос, стабилизация цен на продукцию и завидный кэш на счетах, при этом уже все объявили дивиденды за 2023 г., а кто-то и за I квартал 2024 г. С начала года рост акций сталеваров составил: НЛМК — 41,8%, ММК — 13,8% и Северстали — 41,5%. Почему такой разброс? Давайте разбираться:
🔩 ММК: CAPEX, в I кв. составил 21,8₽ млрд (+15,5% г/г) и это не предел (по оценке 80-90₽ млрд понадобится за год). FCF снизился до 7,9₽ млрд (-40,5%), если эмитент вернётся к квартальным выплатам, то с учётом FCF получается 0,7₽ на акцию (див. доходности 1,2%). Компания имеет увесистый кэш на депозите (170,2₽ млрд, +5,2% г/г) и отрицательный чистый долг (-95,9₽ млрд), но кто будет себя лишать возможности при такой ставке забирать повышенные %? Как итог, СД ММК рекомендовал дивиденды за 2023 г. в размере 2,752₽ на акцию (див. доходность 4,6%), всё в рамках моего прогноза. Из положительного: НЛМК и ММК предложили мировую ФАС и у компании увеличенная дебиторка/запасы сырья (распродадут/получат весомый кэш), но опять же навряд ли див. доходность за 2024 г. будет 2-ой.
🔩 Северсталь: FCF в I кв. вырос на 33% г/г до 33,1₽ млрд. Кэш на счетах компании составляет 403,4₽ млрд (+8% г/г), как вы понимаете чистый долг отрицателен — 238,6₽ млрд. СД Северстали рекомендовал выплатить дивиденды за I кв. 2024 г. — 38,3₽ на одну акцию (див. доходность 1,9%). На выплату направят ~97% от FCF, а значит идёт приверженность див. политике и возращение к квартальным выплатам. Также Северсталь и ФАС договорились о снижении штрафа почти в 10 раз: с 8,7₽ млрд до 900₽ млн.
🔩 НЛМК: у компании отрицательный чистый долг, весомый кэш на счетах, также ЕС продлила разрешение на импорт стальных полуфабрикатов до 2028 г., помимо этого, растёт дебиторская задолженность, как и запасы, а значит есть, что реализовывать и за что ещё получать плату. Как итог, совет директоров компании рекомендовал дивиденды за 2023 г. — 25,43₽ на акцию (див. доходность 10%), вы были предупреждены об этом сверх дивиденде и о плановом росте акции. В последнем посте я привёл аргументы, почему компания должна вернуться к квартальным выплатам.
📌 Конъюнктура внутреннего рынка до сих пор остаётся достаточно благоприятной (строительная активность и устойчивое потребление в других отраслях промышленности), поэтому металлурги выплачивают дивиденды за 2023 г., на очереди квартальные, а договорённость с ФАС снизит фин. издержки компаний. Но идеи уже отыграны, у всех "справедливая" цена, апсайд невелик.
С уважением, Владислав Кофанов
Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor
Горевший GAC. Не все так однозначно
Это видео обсуждали, пожалуй, все.
GAC GS8 заезжает на заправку, загорается на ходу, из машины с небольшой задержкой выскакивает пассажир... Ну а далее кучно пошли посты про "китайское корыто", у которого все не только горит, но и клинит. И тормоза отказали, и ремень заело, и задние двери заблокировались...
"Жена сразу выбежала из машины, а вот мужику повезло меньше: он получил тяжёлые ожоги лица, рук и ног, одежда прилипла, волосы на голове сгорели, в итоге его забрали в больничку в тяжёлом состоянии"
Вот что удалось узнать:
инцидент произошел еще 2 мая
тяжелого состояния у водителя не было, разве что психологическое. У него зафиксировали ожоги 1 и 2 степени. В местной ЦРБ он не остался, а госпитализировался уже потом сам в Москве
При просмотре видео понятно, что не женщина вышла из авто первой, а мужчина-водитель, скорее всего, почти сразу, из-за чего автомобиль и катится - за рулем никого не было. На 11-й секунде водителя уже видно. В этот момент со стороны женщины показались только ноги.
"Алексей потратил три больших баллона с водой по 50 литров" - эта фраза из первоисточника сначала ставит в тупик. А потом становится понятно: баллоны - не с водой, а с порошком - находятся на АЗС для тушения пожаров. Это настоящая удача - и камера тут как тут, и огнетушители.
По данным представительства GAC, сразу после ЧП дилер "Автолайт" предложил эвакуировать машину и провести экспертизу, но владелец (к слову, он не совсем владелец - по нашей информации, кроссовер приобрели по лизингу на юрлицо) до сих пор на это не пошел. Сейчас стороны договорились на осмотр авто 17 мая.
Пока понятно лишь одно: это ЧП уже подняло очередную волну хейта в адрес китайских автомобилей. Насколько она обоснована, можно узнать после экспертизы.
Новая Волга и китайский руль. Или не только руль?
Итак, что же скрывается за представленной в Нижнем Новгороде "обновленной" Volga
Cедан — это Changan Raeton Plus
Средний кроссовер — Changan Uni-Z
Кроссовер побольше — Changan Oshan X5 Plus.
Во всех случаях у автомобилей фирменная фальш-решетка радиатора с газовским логотипом, а также индивидуально разработанных под бренд Volga передние бампера.
В принципе, что наши туго умеют в автопром-это понятно. Даже Веста та же-спасибо огромное Renault. Но, конкретно здесь, я считаю, что это все же положительная новость. Лишь бы не раздули из этого фарс, как из Москвича Jac.
Ну и вопрос в цене. Сколько эти машины стоят на Родине и сколько будут стоить у нас.
Демографическая ситуация в Китае: стерилизация, законы и брак
Все кто хоть как-то задавался вопросом про отношения мужчин и женщин в Китае, чаще всего наталкивался на статьи по следующим темам:
«Ярмарка невест/женихов в Китае»
«Женщины Китая требуют богатств от мужа»
«Женщины в Китае бесправны»
«Брак с китайцем – моя самая большая ошибка/удача»
Этим и другим темам посвящена данная статья. Давайте разберемся в них с другой стороны с помощью официальных (и не очень) источников и статистики.
Основная проблема китайских мужчин
Если взять официальную или похожую на нее статистику по демографии Китая, то окажется, что в период с 1995 по 2020 годы в Китае рождалось примерно на 13%-20% больше мальчиков, чем девочек( пик был в 2000 году). Для понимания обычного соотношения: в США среднее преобладание около 6%, в России - 4-5%
Соотношение мальчиков и девочек в Китае в %
Расти этот показатель начал около 50 лет назад, во многом этому поспособствовала политика «1 семья - 1 ребенок». По словам википедии и источников, идеологически враждебных Китаю, основная причина – аборты или убийство новорожденных девочек.
Они даже исследования проводили: на грант от швейцарской компании опросили 212 человек и сделали выводы про 1400000 китайцев.
Хотя правительство и не отрицает детоубийства девочек, но факты не сильно афишируются. Тем более что в гендерный дисбаланс внесли свой вклад и другие обстоятельства
Со слов китайских правительственных лиц, указанных в википедии, причина убийств и абортов девочек – феодальное мышление, когда мальчик – это кормилец и продолжатель рода, а девочка – лишняя обуза. В ответ на это правительство начало менять законодательство и общественное мнение в сторону равноправия мужчин и женщин (основная причина появления этой статьи). Позже во многих провинциях было введено правило: «Если первый ребенок – девочка, то можно второго». Правда до полного снятия ограничений в 2016 году, такое позволялось только сельским жителям и национальным меньшинствам.
Огромный уровень бедности страны, когда люди еще не отошли от того, что было в 70х года привел просто к высокой детской смертности, который пришел в норму только после 2000х годов. Мальчики просто более выносливые с момента зачатия, и родителям, прошедшим 50-60-70е годы в Китае, физиологически проще выносить мальчика, а с девочками возможны проблемы с беременностью. Даже в нормальной статистике шанс зачать 50/50, а вот вынашивают 52 мальчиков и 48 девочек, а уж в экстремальных условиях...
Вместе с началом программы «одна семья – один ребенок» были начаты и другие программы по контролю за рождаемостью, одна из которых – добровольная стерилизация, в том числе и бездетных. Им конечно полагались льготы, но главная проблема не в этом. Главная проблема добровольной стерилизации 80х годов: огромное количество женских операций (5 женских операций на 1 мужскую) и минимальная грамотность населения ( статистика на сегодня говорит о соотношении женщин и мужчин прошедших стерилизацию составляет 50/1). Что привело к огромному количеству проблем со здоровьем у таких женщин.
Лозунг призывающий к контролю рождаемости: «打出来!堕出来!流出来!就是不能生下来!»
Для понимания статистики, можно попробовать судить о средних значениям, кто-то говорит про десятки тысяч операций стерилизации, причем изначально их было больше, чем внутриматочных спиралей (вторая операция обратима). Кто-то говорит про сотни миллионов прооперированных, со ссылкой на государственные источники. Ну а кто-то говорит про миллиарды операций.
В качестве поощрения контроля рождаемости выдавались специальные удостоверения: «独生子女父母光荣证» - «Удостоверение родителей единственного ребенка». Оно предоставляло льготы как для ребенка, так и некоторое соц. обеспечение родителям по выходу на пенсию. На данный момент в связи с прекращением политики «одна семья – один ребенок» выдача подобных удостоверений почти прекращена.
Если усреднить и привести к условно адекватным цифрам данные из всех источников, то на данный момент статистика 1979-2010 годов примерно выглядит так: перевязка фаллопиевых труб была у примерно у 100 миллионов человек, 300-400 миллионов операций по установке внутриматочной спирали из них обратных операций около 100 тысяч, вазэктомию прошли примерно 20-30 тысяч человек. Примерно половина из этих людей на данный момент могли бы рожать детей, но условно стерильны – это 200 миллионов китайцев из 600 миллионов граждан от 20 до 44 лет.
Операции по стерилизации по годам: синяя - установка внутриматочной спирали, зеленый - перевязка фаллопиевых труб, розовая - аборты, оранжевый - вазэктомия (шкала слева: 1 единица = 10000 человек)
Важно понимать, что большинство решились на операцию после рождения ребенка, но были и те, кто добровольно отказался от детей (бонусы от этого были выше, чем позволял заработок в их регионе)
Таким образом женщин в Китае меньше мужчин по причинам: плохой экономической ситуации 1980-2010 годов; предубеждений, ведущих к убийству и абортам; смерти женщин от плохого мед. обслуживания при операциях по стерилизации.
И руководство КНР решило бороться с этой проблемой.
Политика государственного феминизма
На фоне резкого снижения рождаемости был очевиден главный фактор, о котором сказала бы любая китаянка: их уровняли в правах и обязанностях, но угроза жизни и здоровью при вынашивании и рождении ребенка всегда была материнским «преимуществом». Плюс к этому беременность сильно сказывалась на финансах матерей.
В связи с этим государство начало менять «Закон о защите женщин». Кроме стандартных положений «женщина – тоже человек» и «делайте хорошо, не делайте плохо», в законе есть следующие положения
Статья 47 «Условия для дополнительного отдыха женщинам работницам во время менструации»
Статья 66 «Равные условия в использовании совместных доходов, вне зависимость от индивидуальных доходов» («его зарплата – общая»)
Статья 68 «Компенсация домохозяйкам при разводе» (упрощенная трактовка)
Статья 73 определяет организацию, которая обязана помогать женщинам в случае несоблюдения их прав
Сколько стоит женится в Китае?
На сегодня, широкое распространение получило такое явление, как «выкуп за невесту» - 彩礼 (cǎilǐ). Юридически говоря: добрачная дарственная на имущество большой ценности. Это сейчас не выдумка для красного слова или же очередная история про «брачные ярмарки», которыми завален весь российский интернет. Нет.
三金
Явление «выкупа за невесту» стало на столько обширным, значимым и благодатным для мошенников разного рода, что верховному суду пришлось разработать специальный документ по трактовке дел с этим связанных.
Не так давно вышла статья у китайского новостного агентства Синьхуа, которое было посвящено данной теме. Вот краткая выжимка основных тезисов:
Частое явление до брака «三金» или «五金», что переводится как «три золотых» и «пять золотых» соответственно. Суть в том, чтобы жених сделал подарок до брака из соответствующего набора ювелирных украшений: кольцо, серьги, ожерелье.
Минимальная сумма выкупа от 100 тысяч юаней, средняя - 1 миллион юаней ( средняя зарплата в Китае 7700 юаней, по тем же источникам - в России 65 тыс.рублей или в пересчет на юани - 5200)
Кроме очевидного преобладания мужчин, на традицию выкупа еще влияет другая китайская традиция - «сохранение лица». Невесту отдают не за жениха, а за его семью и выкуп – это способность показать лицо. Ну а если она его не спрашивает, то она – дешёвка.
Что же делают китайцы?
Кто виноват – условно определили, но что же делать Китаю и китайским мужчинам? Очевидно – подстраиваться и/или искать жен-иностранок.
Для начала малоизвестный факт про Китай: в стране есть полиандрия! (многомужество) Данное явление распространено в малонаселенном Тибете и немного затрагивает соседние провинции.
Добавьте описание
Это давняя традиция региона, которую КНР пытались запретить, официально не регистрируют, но тем не менее – она существует. Как правило мужья в таких браках – братья.
Решение номер два – искать в других азиатских странах. Возможно это менее богатые страны, возможно даже язык будет отличатся, однако традиции будут те же и культурного шока в семье почти не будет. Как правило это гражданки Тайланда, Малазии, Сингапура и т.д.
Однако в контексте данной статьи безусловно интересны китайцы, которые ищут в жены славянок. И такие конечно же есть, как есть и китаянки ищущие наших мужчин, но их гораздо меньше. Для анализа этой стороны вопроса можно взять такие источники общественного мнения, как: форум БКРС, форум «Восточное полушарие» и интернет издание «Магазета»
Если усреднить мнения людей, то плюсы от таких браков:
Более высокий уровень дохода, но это спорно, так как все люди с разной зарплатой
Больше внимания от мужа, по тому что китаянки «зажрались»
Светлые волосы и голубые глаза очень ценятся среди китайцев с черными волосами и карими глазами (красивее он вряд ли встретит)
Минусы же следующие:
Если вы не знаете законов, то есть шанс остаться у разбитого корыта и без возможности видеть детей
Вы более дешевые, чем жены из Китая, и если он мыслит в рамках традиции «лица», то относиться он к вам как к дешёвке
Как указано в «Магазете»: сознательные косяки можно списать на «иностранность»
Выяснение отношений с супругом может уткнуться в его «сохраненное лицо», которое ничего не будет делать
В целом каждый случай – индивидуальный, по этому конкретных рекомендаций дать нельзя.
Спасибо за прочтение и не забываем подписываться!