Что творится? Утренний обзор
Доброе утро, всем привет!
Мировая экономика...
Новый день - новые рекорды!
На валютных торгах курс пары доллар/йена обновил максимумы 1998 года и сейчас находится на уровне 1990 года.
С января 2021 года курс вырос на 44%, а с 2012 года и вовсе практически удвоился.
Если вы не забыли, одним из признаков никчемной, по мнению либеральной общественности, отечественной экономики был слабый рубль, который мог потерять к доллару 50, а то и все 100%... ну вы поняли, да?
ГАЗУЛЯ или "Из России с ЛЮБОВЬЮ СПГ"
Ранее я писал про скукожившиеся поставки отечественного газа на рынки Европы.
Ну а теперь про продажи отечественного сжиженного газа.
Короче, тоталитарный режим по годовым продажам занимает 4-ое место среди СПГ-экспортеров.
Более того, объемы экспорта постоянно растут и 2022 год будет рекордным для нас.
Более того, Россия продает СПГ все тем же странам, которые вроде как отказались от тоталитарного газа.
Более того, газовозы идут с нового терминала, который, о ужас, находится у старта СП1. Отчего у Блумберга просто полыхает.
Подробнее туть
СТАВКИ ЦБ
Обновление информации по ставкам Центральных Банков.
Одна Япония осталась с отрицательными ставками.
Чили поднимает ставку в 11 раз подряд и доводит её до уровня 11,25%. Еще в июне 2021 года ставка там составляла 0,5%.
Очередной решение по ставке в родной стране Банк России вынесет 28 октября.
ГЕРМАНИЯ
Ну что, стата идет по Германии в соответствии с прогнозами. Но фактически это мощно. Уже 10,9%. Инфляция
Интересно наблюдать, как руководство Германии наблюдает, как их страну утаптывают в днище.
Вот на стыке веков такая историческая ситуация имеется (второй скрин).
Красный - потребительская инфляция
Синий - инфляция импорта
Черный - цены производителей
Т.е. текущая картина не имеет аналогов за последние 50 лет.
У Блумберга выводятся следующие прогнозы по Германии на 2023 год:
- Инфляция 5,9%
- ВВП -0,4%
Повторюсь - это ПРОГНОЗЫ. Т.е. в первую неделю июня спрогнозировали, что инфляция в 2023 будет 2,9% - нанесли на график. Во вторую неделю спрогнозировали 3% - нанесли на график.
ПРО ОБЛИГАЦИИ
Вот многие не понимают, дескать, ну растет доходность текущих облигаций, ну и чего! Эмитент же все равно будет платить фиксированный при выпуске процент к номиналу. А сейчас да пусть хоть 100% будет... Ну да.. Но нет...
Ибо, чтобы платить по текущим облигациям проценты, надо выпускать облигации новые. А вот новые уже выпускаются под тот самый процент (даже немножко больше), который имеют текущие. А еще с помощью новых выпусков финансируют текущий дефицит бюджета. Спиралька...
На скрине хороший пример. Италия размещает новые оближки. Первая цифра - ставка по ним. Вторая - по предыдущему выпуску.
Вот в этом-то и проблема
Основная же тема сегодняшнего выпуска - вчерашняя стата по инфляции в США.
Ну что... все хуже прогнозов.
Пусть вас не обманывает зеленый цвет цифр. Зеленый он просто оттого, что левый столбец (фактическая) выше среднего (прогноз). Ну система и думает - раз выше, значит лучше. А здесь инфляция. И выше - значит хуже.
Ну как. Им хуже. А мы можем только порадоваться.
Короче, инфляция сейчас в штатах 8,2%.
Рынок после выхода данных натурально удивился и от греха подальше рухнул на 3-4%. Правда в итоге вырос даже больше чем был. Но такое бывает. Такое знают, кто любит поторговать новости. Сколько себя помню - на хороших новостях падают, на плохих растут. Везде обман.
Собственно, вот так выглядит американская инфляция с 1965 год. Это ежемесячные результаты, которые считаются год к году. Т.е. сентябрь 2022 сравнивается с сентябрем 2021.
Синий график - полный индекс потребительских цен.
Красный график - индекс потребительских цен без еды и энергии.
Такой фигни не было с 1982 года. Т.е. 40 лет.
Источник
Давайте же для повышения образованности разберемся, как считается этот волшебный индекс. Это будет, кстати, полезно для всех тех, кто, увидев взлетевший на 100% в марте картофан , бежит, обгоняя свой собственный вой, в тележку/жжечку/вкшечку, дабы немедленно уличить ВЛАСТЬ в ОБМАНЕ! Ведь ВЛАСТЬ говорит, что инфляция 8%, но он своими глазами видел 100% по картофану.
Какова структура индекса потребительских цен в США?
Первый пункт, назовем его... РЕНТОЙ. Т.е. это расходы на съем жилья. Если гражданин является собственником жилья, то для расчета берется стоимость аренды аналогичного жилья. Данная группа имеет наибольший вес в индексе - 32,2%
Далее идут товары. Стоит отметить, что зачастую бывает сложно определить, что к какой категории относится. К примеру в группу "товары" попадут автомобили. 21,2%
Еда. 13,5%
Энергия
- дизель
- бензин
- электричество
- газ
8,8%
Обучение (и коммуникационные товары) - учебники, тетрадки, компьютеры, софт, телефоны
7,6%
Медицина - 6,8%
Транспорт - 5,9%
ремонт, страховки, парковки, общественный транспорт
Остальное - 4%
Подробную статистику по всем группам можно найти туть
И таки да, у нас всё точно также. Каждая группа товаров имеет свой вес в общей инфляционной корзине. И даже в группе товаров есть другие группы товаров. Как ветки у дерева. Поэтому 100% по картофану - это ну может быть 0,05% плюс к общей цифре.
Какой же вклад внесла каждая группа в эти дивные цифры?
Основной удар, понятно, от энергетической сферы - бензин, электричество. Также сильно подорожало покушать. Особенно дома. И транспортные услуги.
Источник
Теперь посмотрим, как рост инфляции распределяется по штатам.
Явно не стохастический процесс
Источник
Ну а дальше одно из следствий. Выше уже писал про размещение итальянских оближек. В Америке вчера тоже размещались.
Прошли аукционы по продажам казначейских долговых обязательств в США.
30-летние облигации (первый график) разместили под 3,93% доходности
8-недельные векселя - 3,48%
3-недельные векселя - 3,25%
Собственно, обращаю вниманию на историю доходностей при размещениях. На векселях таких цифр не было никогда. На 30-летних облигаций под такой процент размещались последний раз в августе 2011 года.
Занимать новые деньги государству всё дороже и дороже. А занимать надо. Дабы рефинансировать предыдущие обязательства. И финансировать дефицит бюджета.
Тут еще занимательное из Америк этих ваших...
Оказывается, за последние 43 года РЕАЛЬНЫЕ медианные доходы американцев выросли на... 6,9%.
На графике представлен реальный медианный недельный доход в долларах 1982-1984 года с поправкой на индекс потребительских цен.
Цифры до вычета налогов.
Источник
Еще многие интересуются, кто бенефициар происходящей жопы?
Экспорт нефтепродуктов из США достиг исторического максимума, превысив 7 млн. баррелей в сутки.
Еще многие интересуются, а когда уже всё это загремит в тазу?
Продолжаю наблюдение за корреляцией текущих котировок VIX (белый график) с их историческим отрезком 2006-2009 годов (синий график).
Напоминаю, VIX - это индекс волатильности. Рассчитывается Чикагской торговой опционной биржей CBOE. Суть в чем? Когда на рынке все хорошо и он растет, волатильность спадает и, соответственно, VIX, как индекс волатильности, падает. Когда же рынок падает, то VIX растет. Минимумы VIX - это практически всегда максимумы на рынке. И наоборот.
Что мы видим? Что движение индекса сейчас практически один в один повторяет движение индекса в 2006-2009 годах перед грандиозным рыночным обвалом. И если всё пойдет так и дальше... вжух... и мы в тазу.
Хотел уже кончить, да вспомнил - просили, обещал..
СБЕРБАНК
Такая глобальная картина по акциям Сбербанка. Элементарный анализ проводится с помощью индикаторов VWAP (средневзвешенной цены), которые начинают рассчитываться от важных на истории экстремумов цены. И выступают поддержками и сопротивлениями цены.
Сверху имеем синий VWAP, от которого цена постоянно уходит дальше вниз в рамках последнего крупного снижения с исторических хаёв. Его значение сейчас - 136,57. Туда и будем уходить в случае чего. Ну т.е. в случае подъема.
Внизу имеем сильный красный VWAP. Он несколько раз уже серьезно сдерживал падение цен. Сейчас он находится на уровне 56,39. И если цена пробьет недавний минимум 89,59, то вполне можем... Ну а еще ниже - 36,33.
И не спрашивайте когда и куда точно. Видеть можно лишь границы.
По дивидендам. Я доступа к телу не имею, поэтому не могу знать. Единственное, что знаю, это вот: