sngisback

Сейчас на российском фондовом рынке наблюдаются тектонические сдвиги. Банки и брокеры, попавшие под санкции, больше не могут торговать акциями иностранных компаний. И здесь все вдруг узнали, что иностранные компании - это не только Apple, Google и Alibaba. Оказывается, в индексе Мосбиржи есть целых 10 компаний, зарегистрированных в оффшорах - а значит, являющихся иностранными, несмотря на то что их бизнес весь в России. К таким компаниям, напримре, относится Яндекс или Fix Price. В сумме по своему весу это примерно 1/8 от всего индекса Мосбиржи.

Рассчитываемые Мосбиржей индексы, к сожалению, не обладают гибкостью. Коллективные инвестиции (ETF, БПИФ) также продемонстрировали наличие не известных нам ранее рисков. Чем больше посредников между частным инвестором и самой компанией, акции которой мы покупаем, — тем больше вероятность, что что-то может пойти не так. Мой личный опыт на практике доказывает, что в случае с российским рынком есть несложное решение, которое позволяет собирать инвестиционный портфель, который (несмотря на мелкие погрешности) очень точно повторяет движение индекса Мосбиржи.

Напомню, что стандартная табличка для формирования портфеля по принципу максимального приближения к индексу Мосбиржи (которую я изначально делал для себя, и пользуюсь вот уже 4-й год) — работала и обновлялась каждый день, несмотря на происходящий на рынке ад. Интерфейс у неё как из задницы, но привыкаешь быстро. Денег я за это никаких не беру (и не брал никогда).

Почти три года прошло с того момента как я писал о ней на Пикабу:

Как я храню свои пенсионные деньги. Принципы и инструменты 40-летнего пенсионера.

Гайд по использованию табличек для слежения за рыночными индексами от 40-летнего пенсионера

У меня есть решение для тех, кто:

1. Не может (торги заблокированы) или не хочет инвестировать в компании, зарегистрированные за рубежом

2. Находится в поисках инвестиционной стратегии - такой, которая не зависит от очередного "гуру с сигналами", и зависит от объективных сугубо математических факторов

3. Не хочет думать о том, в какой пропорции купить Сбербанк, Газпром и Северсталь

4. Ждет готовое решение, да так чтобы было бесплатно в обслуживании и просто в использовании! Ни одной лишней копейки сраным рептилоидам и ушлым инфоцыганам!

Настало время представить вашему вниманию индекс «Акции РФ без иностранных ценных бумаг» от Finindie Indices Inc. Принципы формирования индекса:

▪️ В основе лежит взвешенный по капитализации индекс Мосбиржи;

▪️ В новый индекс входит 30 компаний. Только компании, зарегистрированные в РФ. С ISIN-кодом, начинающимся на RU;

▪️ Подходит даже для тех бедолаг, которые оказались в подсанкционном брокере;

▪️ В индексе нет компаний, акции или депозитарные расписки которых зарегистрированы в оффшорах. На данный момент таких компаний в обычном индексе Мосбиржи 10 штук;

▪️ Веса исключенных компаний перераспределены на другие акции по «принципу подобия бизнеса»;

▪️ В индексе допускается использование компаний, которых нет в эталонном Индексе Мосбиржи, но не более чем на 2% в совокупности;

▪️ «Проблема Транснефти» устранена, вес Транснефти также перераспределён;

▪️ В случае редомициляции — перерегистрации компаний в РФ — такие компании будут добавляться в индекс с прежним весом;

▪️ Мои подписчики на Пикабу могут бесплатно создать копию такой таблички для личного пользования (требуется учетная запись в Google) и просмотреть инструкцию по применению (пока старая, мб запишу новую, но принцип тот же).

Очевидные решения:

▪️ Х5 Retail Group. Текущая доля в индексе (1,12%) перераспределена в пользу Магнита;

▪️ Fix Price. Текущая доля (0,80%) перераспределена в пользу Магнита;

▪️ Polymetal. Текущая доля (2,36%) перераспределена в пользу Полюс Золото;

▪️ Petropavlovsk. Текущая доля (0,19%) перераспределена в пользу Полюс Золото;

▪️ Tinkoff Group. Текущая доля (2,38%) перераспределена в пользу Сбера;

Неочевидные решения:

▪️ Добавлен Positive Technologies. Чем-то надо заменять выбывший инфотех, но компаний на бирже других просто нет. Для этого введено правило 2% — такой небольшой вес не сможет в значительной степени повлиять на конечный результат инвестиций;

▪️ Yandex. Текущая доля (4,20%) перераспределена в пользу Positive Technologies (2%) и МТС (2,20%). Яндекс по международной классификации отчасти не «Информационные Технологии», а «Медиа и Телекоммуникации» — ведь зарабатывает он на интернет-рекламе. Очень неочевидное решение, но перераспределять больше некуда;

▪️ VK Company. Текущая доля (0,45%) перераспределена в пользу Ростелекома. Компанию также можно определить в «Медиа и Телекоммуникации» по роду деятельности;

▪️ OZON. Текущая доля (0,50%) перераспределена в пользу Детского Мира. Несмотря на свою технологичность, компания всё-таки занимается перепродажей товаров — деятельность площадок электронной коммерции близка к ритейлу. Так как на Магнит уже распределено довольно много, выбор пал на Детский Мир;

▪️ Globaltrans. Несмотря на то, что в секторе транспорта есть ещё Аэрофлот, железнодорожные вагоны и пассажирские самолёты — это разные бизнесы. Железнодорожный грузовой транспорт ближе к индустриальному производству, и методом научного тыка среди прочих выбран ЭН+ Груп. Текущая доля Globaltrans (0,29%) уходит туда. Вполне возможно добавление в индекс компании НМТП, и перераспределение Globaltrans на неё;

▪️ HeadHunter. Очень спорно, вариантов просто нет, но текущая доля (0,47%) перераспределена в пользу Ростелекома;

▪️ Транснефть. Все прекрасно понимают, что бизнес Транснефти зависит от состояния нефтяной отрасли, так что текущая доля (0,56%) перераспределена в пользу Роснефти. Транснефть не является иностранной компанией, но проблема дорогой акции всегда мозолила глаза, так что до сплита Транснефть в расчете участвовать не будет.

Что ещё?

Приступил к сбору информации для расчёта ещё двух индексов:

1. Индекс российских компаний с наименьшим санкционным давлением:

▪️ По каждой компании из индекса Мосбиржи широкого рынка (тот где ~100 компаний) будут расставлены флаги по санкционным ограничениям: «дефолт по евробондам», «санкции на персон-бенефициаров», «секторальные санкции или эмбарго», «прямые санкции на неосновную деятельность», «блокирующие прямые санкции на основной бизнес»;

▪️ Каждому из флагов будет присвоен вес/коэффициент, от которого будет зависеть конечная доля компании в индексе;

▪️ Чем больше флагов соберет компания — тем меньшим будет её вес в индексе;

▪️ Чем меньше флагов соберет компания — тем больше будет ее притяжение при перераспределении веса «накосячивших»;

▪️ Индекс будет перераспределять веса в пользу тех, кто получил минимальное воздействие от санкций;

▪️ Индекс широкого рынка необходимо использовать по той причине, что в основном Индексе Мосбиржи живого места не будет.

2. Индекс американских акций с не придуманным пока что названием:

▪️ По каждой компании из индекса S&P100 будут расставлены флаги о приостановке деятельности на территории РФ и/или приостановке обслуживания россиян: «pause marketing», «pause investments», «pause sales», «pause production», «close offices», «exit scam»;

▪️ Каждому из флагов будет присвоен вес/коэффициент, от которого будет зависеть конечная доля компании в индексе;

▪️ Чем больше флагов соберет компания — тем меньшим будет её вес в индексе;

▪️ Чем меньше флагов соберет компания — тем больше будет ее притяжение при перераспределении веса «накосячивших»;

▪️ Стратегия основана на следующей гипотезе: более гибкий и беспринципный бизнес сможет заработать больше денег, чем социально ответственный бизнес, жертвующий прибылью и сугубо корыстными интересами акционеров ради поддержки cancel-культуры.

Можно попробовать рассчитать и обратный индекс — может быть, всё наоборот, и cancel-культура помогает больше зарабатывать — кто знает.

Подписывайтесь. Дальше - интереснее.

Возможно, вы уже слышали, что Илон Маск - самый богатый человек на планете с состоянием около 220 миллиардов долларов - раскрыл информацию о своём владении долей компании Twitter, равной 9,2%. Это огромная доля, стоимость его акций $TWTR составляет примерно $3 млрд. Илон вмиг стал крупнейшим акционером компании (мы не считаем Vanguard - просто потому что это коллективные деньги американских пенсионеров, а не какой-то частный фонд).

Маску этого оказалось мало, и он опубликовал официальное предложение о выкупе всех акций компании с рынка по $54 - это примерно на 35% выше, чем цена его изначальной покупки.

Казалось бы, акционерам Twitter радоваться надо! +35% на ровном месте, и можно по хорошей цене продать акции не самой успешной в финансовом отношении компании. Но в пятницу состоялось заседание совета директоров, на котором было принято очень редкое решение, у которого в мире корпоративных финансов есть громкое название - Poison Pill (ядовитая пилюля).

Что такое "ядовитая пилюля", зачем её применяют и чего хотят добиться - об этом всём читайте в этой статье.

Что такое Poison Pill?

Практика слияний и поглощений очень распространена в деловом мире. Часто так бывает: одна компания делает предложение о выкупе другой компании. Крупные компании, как правило, поглощают более мелкие, если хотят выйти на новый рынок или когда есть операционные выгоды от объединения обеих компаний. Часто поглощение происходит просто потому что покупатель хочет устранить конкуренцию. Прямо об этом не заявляется, но постфактум это становится очевидным. И не всегда поглощаемой компании и её акционерам это может понравиться. Что же делать в таком случае?

Когда компания становится объектом враждебного поглощения, она может использовать стратегию "ядовитой пилюли", чтобы стать менее привлекательной для потенциального покупателя. Не то чтобы от этого станет только лучше - просто из двух зол выбирается меньшее. Компания может сделать свои акции невыгодными для приобретающей корпорации или частного лица. "Ядовитая пилюля" значительно повышает стоимость такого поглощения и создаёт большие препятствия - вплоть до полной невозможности таких попыток.

Для чего это делается?

Механизм защищает миноритарных акционеров и позволяет избежать смены контроля со стороны руководства компании. В случае с Twitter, может быть, акционеры не хотели бы принудительно выходить по $54, а видят перспективы и ждут, может быть, все $100 за акцию! А тут пришёл какой-то Илон Маск, и хочет забрать всё и сразу.

Илон Маск пытается купить Twitter не по самой высокой оценке. Весной 2021 цена одной акции поднималась до $77

Правда, использование ядовитой пилюли не всегда может указывать на то, что компания не желает быть поглощенной. Иногда это может быть сделано, чтобы набить себе цену или выторговать более выгодные условия для приобретения.

Какую конкретную цель преследует в данном примере Twitter, мы пока не знаем. Ровно как и не знаем в точности всех условий, принятых на совете директоров компании.

Что же конкретно делает Twitter сейчас?

Twitter принял план защиты прав акционеров с ограниченным сроком действия на следующий день после того, как Илон Маск предложил купить компанию за 43 миллиарда долларов.

В соответствии с новой структурой, если какое-либо лицо или группа приобретет 15% выпущенных в обращение обыкновенных акций Twitter, другим акционерам будет разрешено приобрести свеженапечатанные акции со скидкой. Таким образом, чем больше Маск будет покупать акций чтобы получить контроль над компанией, тем дороже ему это будет обходиться, и тем больше новых акций будет появляться в обращении. Срок действия плана истекает 14 апреля 2023 года.

Если говорить простым языком, то это звучит примерно так:

Если Илон Маск доведет свою долю до 15% от всех акций, то любой другой держатель акций кроме самого Илона Маска сможет докупить акции за полцены.

Twitter отметил, что "ядовитая пилюля" не помешает совету директоров принять предложение Илона Маска, если совет сочтет, что это отвечает интересам компании и ее акционеров.

Маску было предложено войти в совет директоров, но он отказался. И это тоже интересный с точки зрения изучения корпоративного права момент. Если бы он присоединился, Маску по закону не позволено было бы накопить более 14,9% акций компании.

Ну и какой же громкий корпоративный скандал обойдётся без рептилоидов! В пятницу Bloomberg сообщил со ссылкой на анонимные источники, что Twitter обратился к JPMorgan, чтобы помочь отреагировать на заявку Маска. Также известно, что Twitter привлек консультантов высочайшего уровня из Goldman Sachs. В свою очередь, Маск работает над выработкой решений с консультантами из Morgan Stanley.

Рептилии из JPMorgan давно точат зуб на Маска и испытывают жажду мести. Дело в том, что "коричневые морганы"* потеряли много денег на шорте акций Tesla, когда он в 2018 году затвитил, что готов сделать компанию частной и выкупить все акции Tesla с рынка. Они даже подавали в суд на Илона, но так ничего и не добились.

* Не путать с синими морганами из Morgan Stanley и уж тем более с голубыми рептилиями-гольдманами

На Reddit в ветке обсуждения ситуации с Twitter люди, похоже, начали что-то подозревать:

Случалось ли такое ранее?

Практика использования "ядовитой пилюли" не то чтобы частая. Но раз в несколько лет довольно известные компании используют её.

В июле 2018 года правление сети ресторанов Papa John's ($PZZA) проголосовало за принятие "ядовитой таблетки", чтобы помешать свергнутому основателю Джону Шнаттеру получить контроль над компанией. Несмотря на то, что Шнаттер был основателем сети пиццерий, и ему принадлежало 30% акций компании, его убрали из совета директоров и фактически от управления компанией из-за расистского скандала. Мода вставать на одно колено в знак солидарности с черным населением в США появилась далеко не в 2020 году. Так, с 2016 года это делали спортсмены во время исполнения гимна перед матчами в американский футбол. Papa John's была спонсором лиги NFL, и Шнаттер написал в интернете, мол, что это за фигня - прекратите!

Чтобы отменить любые возможные попытки поглощения со стороны Шнаттера, совет директоров компании принял "положение о ядовитых пилюлях". Оно, по сути, удвоило цену акций для любого, кто пытался накопить более определенного процента акций компании без одобрения совета директоров. Мера оказалась эффективной, и намерения Шнаттера выкупить весь Papa John's себе назад не увенчались успехом.

В 2012 году Netflix ($NFLX) хотел "захватить" известный инвестор Карл Айкан. Он знаменит в финансовых кругах США как один из самых агрессивных "корпоративных рейдеров". Если сильно упрощать, то он покупает значительный пакет акций компании, которая, как ему кажется, очень плохо управляется советом директоров, приходит в этот совет директоров и начинает там переворачивать всё с ног на голову. Чаще всего ему это удаётся, и на этом он сколотил многомиллиардное состояние. Пожалуй, Карл и его рейдерские захваты заслуживают отдельной статьи.

Так вот, в 2012 Карл Айкан приобрел 10% акций Netflix. Совет дирнекторов экстренно собрался и утвердил "ядовитую пилюлю". Она предполагала, что при любом новом приобретении акций кем-либо свыше порога 10%, существующие акционеры могут приобрести две акции $NFLX по цене одной.

Отрицательный эффект "ядовитой пилюли"

Не стоит питать иллюзией того, что после принятия таких положений станет только лучше. Конечно же, становится хуже:

1. Акции разбавляются, поэтому акционерам часто приходится покупать новые акции только для того, чтобы сохранить свою прежнюю долю. Цена акций, понятное дело, при этом тоже может снижаться. Несмотря на то, что деньги, вырученные от продажи акций, компании могут пускать в развитие.

2. Институциональные инвесторы обходят такие сумасшедшие компании стороной, факт принятия "пилюли" становится отталкивающим для "умных денег".

3. Неэффективные менеджеры могут оставаться на месте с помощью ядовитых пилюль. А что если Илон Маск прав, и Twitter захватили идиоты?

В любом случае, ситуация развивается, и "ядовитая пилюля" может оказаться предметом торга, чтобы выторговать ещё несколько миллиардов стоимости у самого богатого человека планеты.

-----

Текст мой, тег моё. Специально для сообщества "Лига Инвесторов" Пикабу старался я - автор блога "Фининди". Если тема корпоративных финансов, экономики и фондового рынка вам интересна, то можете подписаться на меня здесь, на Пикабу или там, в Telegram. А лучше и здесь, и там.

Ситуация произошла ещё в середине февраля. Сидел вечером за компьютером, и вдруг пришло письмо о том, что сформирована запрошенная справка о перечне бюро, в которых хранится моя кредитная история. Я удивился, т.к. никаких заявок не оставлял. Сразу же появились плохие предчувствия. Заглянул в одно бюро из тех, которые фигурировали в справке. Увидел там неутешительную информацию: кредитный рейтинг 712 (ранее был 800+) и странный показатель: "Наличие отказов: 58%".

Скачал отчёт по кредитной истории, и увидел там две попытки взять микрокредит на 10'000₽ в МФО в сентябре и в ноябре 2021 года с отказом в выдаче, а также запрос кредитной истории от МТС-Банка, с которым я никогда никаких дел не вёл. Стало очевидно, что меня взломали на Госуслугах.

Пошёл в Госуслуги, и на страничке Профиль -> Безопасность -> Действия в системе увидел, что у меня здесь проходной двор! Есть входы с IP из Кировской области, из Уфы, и откуда только нет. На вкладке "Моб. приложения" увидел, что я залогинен помимо своего устройства ещё и с некоего iPhone SE, и еще пары устройств. И всё берёт своё начало в сентябре 2021.

Окей, я нажал кнопку "Выйти" напротив всех устройств, сменил пароль, поставил двухфакторную аутентификацию, а также уведомление письмом на почту о каждом входе в систему. Не совсем понимаю, зачем мошенникам потребовалось запрашивать справку о перечне мест, где хранится моя кредитная история, и что они с этой кредитной историей хотели делать. Но на этом они спалились.

Начав искать истоки, как мой личный кабинет на Госуслугах мог быть взломан, я вспомнил один случай. Примерно в то же время Google Chrome сообщал мне, что мои пары логин-пароль на нескольких сайтах были скомпрометированы. Это были всякие магазины сантехники и какие-то непонятные техпорты. Я тогда не обратил на это никакого внимания, ведь мне не было особо важно, что там и как, а карту свою я нигде не привязываю, предпочитая вбивать данные при каждой покупке заново. И тут я всё понял: на некоторых сайтах пара логин-пароль была такая же, как на Госуслугах!

Да, я - тот самый идиот, который на Госуслуги поставил самый простой пароль, который применял ещё на десятке сайтов, и двухфакторную аутентификацию не настраивал.

Я думал, что до моих данных никому нет дела. В итоге чуть не оказался счастливым обладателем микрокредитов. Отделался лёгким испугом.

Не будьте такими как я. Ставьте двухфакторку на ГУ. Периодически заглядывайте в кредитную историю, даже если не берёте кредитов.

----

История личная, тег моё. Взято из моего скромного блога о личных финансах

Часто упоминаю нечто под кодовым названием "цифровой ларёк" в своих постах. Я пишу про мои личные финансы, а ларёк занимал значительное место в них долгие годы. Так что есть смысл рассказать.

На одного из моих клиентов вы, может быть, натыкались в Steam ;) Уровень 5000 обошёлся ему в ~1 миллион долларов.

Что это такое? [объяснение для тех, кто в теме]

Сервис по повышению уровня профиля в Steam Community с индивидуальным подходом + бот, продающий полные сеты карточек для повышения уровня (редкие сеты). Профит возникает на арбитраже валют и на использовании скриптов для ускорения процесса покупки и сбора сетов через торговую площадку Steam Community Market. В отличие от многих конкурентов, у меня нет "карточной фермы" с тысячей ботов, фармящих карточки. Я ориентируюсь на том куске рынка, где эти боты не работают. На этом куске рынка гораздо ниже конкуренция и выше маржа. Но и гораздо меньший спрос.

Что это такое? [объяснение для тех, кто не понял ни слова]

В крупнейшем онлайн-магазине игр Steam помимо самого магазина есть социальная сеть - что-то типа Фейсбука для геймеров - Steam Community. Там у каждого пользователя есть профиль, возможность добавлять друзей, настраивать витрины в профиле, переписываться с друзьями в чате и многое другое. У каждого профиля есть уровень, который может расти если: а) покупать игры и выполнять какие-то сезонные несложные задания (уровень растёт медленно); и б) собирать наборы карточек из игр (уровень может вырасти намного быстрее и выше). Карточки выпадают в небольшом количестве пока ты играешь в игры, и их можно продать на встроенной в эту соцсеть бирже. Основная масса пользователей продаёт эти карточки. Но есть и те, кто заинтересован в повышении своего уровня в соцсети - и они, наоборот, покупают. Здесь они сталкиваются с двумя проблемами: а) это сложно: нужно очень много кликать; и б) это дороже для пользователей из США/Европы, чем для пользователей из России или какой-нибудь Индонезии из-за разницы в комиссиях за сделки.

Для кого это?

Сервис ориентирован на клиентов с уже высоким уровнем, которые желают сделать его ещё выше. Среди клиентов разные люди: богатые арабы (в том числе, голубых кровей), не менее богатые европейцы и американцы (скорее всего, дети богатых родителей - я не уточнял). С русскими гораздо больше мороки при многократно меньшем выхлопе, поэтому почти с самого начала я решил на русскоязычную аудиторию не работать.

Зачем им высокий уровень?

Не спрашивайте, я не знаю ответа. Это просто соревнование из разряда "я настолько богат, что могу себе позволить безумно дорогую вещь, в которой нет никакого практического смысла". У вас могут здесь возникнуть неприличные, но более яркие ассоциации. Единственная практическая польза заключается в следующем: чем выше твой уровень, тем выше ты в списке друзей, который виден у каждого в профиле. Это полезно для тех, кто делает какой-то бизнес в соцсети: это элементарно повышает количество просмотров твоего профиля. Ведь каждый хочет зайти и посмотреть, что это за идиот сделал себе 1000-й уровень в Steam, он же стоит уйму денег.

Как долго я этим занимаюсь?

Сервис работает с 2014 года - правда, в 2022 можно будет говорить если не о закрытии, то о замораживании. Возможно, ещё и поэтому я рассказываю о нём сейчас: я уже не вижу идей, как на этом зарабатывать мне с моим 8-летним опытом, так что не вижу угрозы в том, что кто-то будет настолько глуп что полезет в бизнес, в котором золотые годы были в 2016-2018 :)

Сколько удавалось зарабатывать?

Давайте я не буду называть конкретных цифр. Ларёк имел ярко выраженную сезонность: в период летней и зимней распродажи пользовался наибольшим спросом. В "золотые годы" он приносил в среднем за год больше, чем основное место работы.

P.S.: У меня много баек собралось, которые я практически никому никогда не рассказывал. Если вдруг вам интересно, я могу периодически их публиковать.

История с ООО "УНИВЕР Капитал" развивается драматично. Ровно неделю назад я описал события, которые привели к тому, что один из не самых крупных брокеров получил маржин-колл от Мосбиржи, вследствие которого были распроданы активы клиентов. Если вдруг пропустили, то обязательно почитайте. А сегодня я расскажу о том, как развивается эта история (спойлер: по худшему сценарию).

В попытке разобраться в ситуации мне помогли материалы Forbes и один из пострадавших клиентов "Универа" - за что им спасибо.

24 марта (на следующий день после публикации предыдущего поста) стало известно, что Национальный Клиринговый Центр (НКЦ, является частью Мосбиржи) продолжил продавать активы клиентов брокера «Универ Капитал». Как и ожидалось, после российских гособлигаций (ОФЗ) под нож пошли еврооблигации.

Еврооблигации - это российский госдолг в валюте, а также облигации крупнейших российских корпораций в валюте. Несмотря на название, необязательно эти облигации номинированы в евро. Чаще всего они в долларах США, но традиционно их называют "еврооблигациями".

Долги "Универа" перед биржей были огромными. Как мы помним, неделей ранее с молотка ушли ОФЗ клиентов брокера на сумму чуть более 1 млрд рублей. Но это была капля в море! Задолженность компании, как выяснилось, составляла 24,4 млрд ₽.

При этом, на балансе брокера было большое количество еврооблигаций. Они также преимущественно являлись собственностью клиентов, но это не остановило Мосбиржу (НКЦ). Евробонды также ушли с молотка. Так как торги по данному типу ценных бумаг не открылись до сих пор, все сделки произошли на внебиржевом рынке, причем с существенной скидкой: -20-30% от цены последнего закрытия торгов.

К сожалению, мы не знаем точных цифр. Какой объем задолженности был погашен при принудительной продаже еврооблигаций? Погашена ли вся задолженность перед НКЦ? Продолжатся ли принудительные продажи?

Я буду рад, если этот кошмар для клиентов уже закончился, но по осторожной оценке вполне может оказаться, что вся задолженность ещё не погашена, остаток может составлять ещё 1,5-3 млрд ₽.

Брокер пишет письма в Банк России с просьбой спасти, разобраться и даже провести санацию.

Санация (от лат. sanatio — оздоровление, лечение) — система мероприятий, которая позволяет избежать банкротства. При санации возможно введение внешнего управления организацией с дальнейшей структурной перестройкой, реструктуризацией кредиторской задолженности, сокращением числа работающих и т. п. Наиболее ярким примером санации в финансовой системе современной России является санация банков Открытие, Промсвязьбанк, БИН-Банк в 2017 году.

Из письма теперь мы знаем количество активных клиентов брокера. У "Универа" было 2157 ненулевых брокерских счетов, в том числе 1742 из них принадлежали физическим лицам. Стоимость клиентских и собственных ценных бумаг, учитываемых по ценам, сложившимся на 18 февраля 2022 года, превышала 40 млрд. руб.

Несмотря на довольно скромные для российских брокеров объёмы (у лидера по клиентам - Тинькофф - порядка 3,7 млн клиентов), "УНИВЕР Капитал" сейчас смело заявляет, что он - системно значимый брокер, и поэтому должен обязательно пройти через санацию. Главным критерием системной значимости, по мнению "Универа", являются торговые обороты - 10 трлн ₽ в год.

Несложно посчитать, что годовой торговый оборот превышает стоимость бумаг в 250 раз. Здесь мне вспомнился старый анекдот:

Стоит мужик на улице и продает рубли. Просит за один рубль 98 копеек. Очередь страшная. Подходит второй мужик и говорит:
- Че делаешь?
- Рубль за 98 копеек продаю.
- А смысл? Прибыль где?
- Прибыли пока нет, но оборот бешеный.

По мнению брокера, в процессе санации ЦБ мог бы компенсировать клиентам деньги за принудительно проданные активы - ведь клиенты ничего не получили взамен. "Универ" предложил использовать для этого резервы Фонда национального благосостояния (ФНБ).

Банк России в санации ООО "УНИВЕР Капитал" отказал. Такая процедура не предусмотрена для брокеров - только для банков, страховщиков и НПФ.

После такого ответа брокер заявил о намерении обратиться в арбитражный суд с заявлением о признании себя банкротом. Рейтинговое агентство "Эксперт РА" уже понизило рейтинг брокера до преддефолтного.

-----

Мини-Интервью с клиентом "Универа"

Мне удалось выйти на одного из клиентов ООО "УНИВЕР Капитал" по имени Е., чьи активы были принудительно продали. Я задал ему несколько вопросов.

Когда вы начали инвестировать через Универ?

Я открыл через него ИИС в 2019 году. По работе брокера никогда не было вопросов, комиссия за услуги адекватная. Я не использовал в торговле кредитные плечи, и согласия на использование моих ценных бумаг не давал.

Как вы пришли к этому брокеру - по каким критериям выбирали?

Порекомендовали знакомые. Брокер входил в ТОП-10 на Мосбирже по торговому обороту.

Каким был ваш портфель по размеру и составу?

Совокупная стоимость активов в портфеле составляла свыше 1 миллиона рублей. Он состоял из ОФЗ и российских акций (голубые фишки) - примерно 50 на 50. Еврооблигаций у меня не было.

Какие из ваших активов принудительно продали?

ОФЗ продали полностью. Сейчас начали продавать акции. По брокерскому отчету видно, что 25 марта продали часть акций. Видимо НКЦ ждет чуть более высокой цены, чтобы закрыть дыру "Универа".

Что планируете делать?

Пока планов идти в суд нет, но все необходимые процедуры - нужно будет проходить. На данный момент, к сожалению, идет принятие неизбежных потерь и попытка объяснить самому себе, как так случилось, что было сделано не так. Написал обращения в ЦБ: одно на брокера, одно на Мосбиржу. Ответа, пока нет. Мое доверие к бирже полностью потеряно. "Универ" сейчас создает группы в Telegram, пытается рассказать всем, что ни в чем не виноват, и это всё санкции.

-----

Такие дела... Похоже, нам нужна какая-то система страхования активов или более явная сегрегация активов с невозможностью их использования. Любой из двух вариантов приведёт к значительному удорожанию брокерских услуг.

Текст мой, тег моё. Взято из моего скромного блога, где я делюсь своим личным опытом в инвестициях и финансах